經濟增加值 (EVA) – 定義、步驟和計算

什麼是經濟增加值 (EVA)？

經濟增加值是根據剩餘收益法反映某些項目的盈利能力的計量。 它也被稱為經濟利潤或剩餘收入，因為它依賴於剩餘收入過程來確定企業的盈利能力。

這個想法源於這樣一種信念，即公司只有在為投資於它的個人創造更多財富時才能真正盈利。 此外，公司只應承接賺錢多於融資成本的項目。

分析師經常使用經濟增加值 (EVA) 來了解企業的財務業績。 EVA 基於剩餘收入，並提供有關公司創造了多少額外財富的見解。

EVA 致力於衡量公司通過其投資資本創造的價值，並提高股東的回報。 它可用於比較同一行業內的公司，或作為管理者評估自身績效的工具。

EVA 是對公司產生多少真實經濟利潤的計算。 它依賴於衡量其他人對公司的投資價值，使其非常關注資本市場。 該指標表示在考慮稅金等因素後超過資本成本的超額利潤。

了解經濟增加值 (EVA)

經濟增加值 (EVA) 是一種績效指標，用於衡量公司創造的價值。 它是通過從公司的營業利潤中減去資本成本來計算的。

正的 EVA 表明公司創造的價值超過了消耗的價值，而負的 EVA 表明公司已經破壞了價值。 EVA 中的現金稅作用是確保從營業利潤中減去稅後資本成本，以便 EVA 計算準確。

EVA 中的嚴格價值管理是一個為股東創造價值的決策框架。 它基於這樣的想法，即股東價值是公司所有未來現金流量的總和，以適當的利率折現。

EVA 通常被用作戰略決策的工具，因為它可以幫助確定公司可以創造最大價值的領域。 它也是比較不同公司業績的有用指標。

為什麼經濟增值很重要？

經濟增值很重要，因為它可以洞察公司創造了多少額外財富。 這個想法源於這樣一種信念，即公司只有在為投資於它的個人創造更多財富時才能真正盈利。

此外，公司只應承接賺錢多於融資成本的項目。 為了評估他們的業務表現，許多企業家關注經濟附加值，這已成為首選指標。 各種規模的公司都使用它來衡量他們的財務業績。

EVA 允許股東查看公司將其投資資金用於何處以及該業務是否可以創造股東財富。 換句話說，EVA反映了公司的實際業績。 公司應始終努力提高股東價值並滿足需求。

該指標的目的不僅是顯示企業的財務業績，還鼓勵公司在做出決策之前管理和評估其資產和費用。 儘管這可能需要一些時間，但對此的計算很重要。

除了評估貴公司的業績外，EVA 還可以幫助您了解有關您業務的其他關鍵信息。 例如，如果您正在考慮進行一個新項目，使用 EVA 可以幫助您了解投資是否值得。

EVA也是比較同行業公司的好方法。 通過查看每家公司的經濟附加值，您可以了解哪些公司為其股東創造了更多財富。

EVA計算

EVA 計算基於公司的剩餘收入。 要計算EVA，首先需要計算剩餘收益。 剩餘收入定義為公司的稅後淨營業利潤 (NOPAT) 減去資本成本。

NOPAT 可以通過將公司的總收入減去其總運營費用來計算。 這會給你公司的營業利潤。 從那裡，您可以減去稅款以獲得 NOPAT。

腳步

按照以下步驟計算 EVA

1.找到NOPAT

首先，找到 NOPAT。 這是稅後的淨營業利潤。 許多公司在財務文件中都有這個數字，因此您無需自己計算。

2. 尋找加權平均資本成本

加權平均資本成本（WACC）是公司對投資者的預期回報。 這是一家公司期望從其投資者那裡獲得的平均回報。 WACC的計算公式如下：

加權平均資本成本=（股權資本的百分比x股權成本）+ [（債務資本的百分比x債務成本）x（1 - 稅率）]

3. 計算投資資本

投資的資本是用於資助項目的資金。 你可以用這個公式計算它：

資本投資=權益+期初長期債務

資產負債表應為您提供所需的信息。 如果不是，請改用此等式：

資本投資=總資產-流動負債

4.計算財務費用

財務費用是計算 EVA 所需的第二個數字。 它是通過考慮您的 WACC 和投資資本來確定的。 使用此公式確定財務費用：

財務費用 = WACC x 投資資本

5.計算EVA

收到後從 NOPAT 中減去財務費用。 你的EVA就是結果。 如果 EVA 為正，則表明該項目創造了財富，是一項良好的投資。 它表明如果 EVA 為負數

EVA配方

EVA = NOPAT –（投資資本 * WACC）

這裡-

NOPAT = 稅後淨營業利潤

WACC = 加權平均資本成本

投資資本 = 權益 + 期初長期債務

&（WACC* 資本投資）也稱為財務費用

計算稅後淨營業利潤 (NOPAT)

計算 EVA 的第一步是計算公司的 NOPAT。 NOPAT 可以通過將公司的總收入減去其總運營費用來計算。 這會給你公司的營業利潤。 從那裡，您可以減去稅款以獲得 NOPAT。

要計算 NOPAT，您需要知道一家公司的總收入和總運營費用。 總收入是公司從銷售和其他活動中獲得的金額。 總運營費用是與運營業務相關的所有成本，包括租金、工資和水電費。

一旦你有了這些數字，你就可以從總收入中減去運營費用來獲得運營利潤。 從那裡，您可以減去稅款以獲得 NOPAT。

NOPAT 的公式為：

NOPAT =（淨收入+營業外收入損失-營業外收入收益+利息費用+稅收費用）x（1-稅率）

你什麼時候需要計算EVA？

當你試圖評估一個項目是否會為公司創造價值時，你應該計算 EVA。 EVA 是比較不同項目的好方法，因為它考慮了資金成本。

EVA 也是衡量公司長期業績的好工具。 如果一家公司的EVA在增加，則意味著該公司正在為股東創造更多的價值。

在查看一項投資是否是一項好的投資時，計算 EVA 可能很有用。 在確定一項投資是否產生了足夠的現金或真正的利潤以使您認為它是值得的投資時，計算 EVA 很重要。

您計算的負 EVA 結果表明該公司沒有從投資資金中產生價值，這可能使其成為一項糟糕的投資。 另一方面，積極的 EVA 結果意味著公司正在創造價值，因此可能是一項不錯的投資。

經濟增值 EVA 的工作原理

EVA的工作圍繞以下三個因素

• NOPAT：稅後，這是可用於支付籌集股本和債務資本成本的現金流量。
• EBV 資本：這是企業在特定時間範圍內使用的資本總額，包括債務和股權。
• 企業的資本成本：這是主體的風險調整率，經過調整以反映任何一個部門或主體。

要獲得 NOPAT 和 EBV 數據，我們需要進行調整。 這樣做至關重要，這樣我們的數字才能正確且可用於進一步的計算。

我們需要做的第一個調整是營業外收入和支出。 這包括利息支出、稅收支出以及投資收益或損失等項目。 我們需要加回任何非營業收入損失並減去任何收益。

第二個調整是資本支出。 這是公司花在新設備或建築物等方面的錢。 我們需要從 NOPAT 中減去資本支出以獲得更準確的數字。

第三次也是最後一次調整是針對營運資金。 這是公司需要用於支付庫存和應收賬款等費用的資金。 我們需要將營運資金重新添加到 NOPAT 以獲得準確的數字。

一旦我們進行了所有必要的調整，我們就可以通過從 NOPAT 中減去公司的資本成本來計算 EVA。

價值的替代措施

分析師通常使用多種技術來評估價值。 投資資本回報率 (ROIC) 是一種常用的方法，它也考慮了剩餘收益。

最後，企業最真實的價值在於其產生現金流的能力，以內部收益率 (IRR) 衡量。 內部收益率考慮了企業財務的所有方面，應在建模中使用，以評估和比較競爭性投資機會。

如何將負EVA轉化為正EVA

• 通過降低營業利潤率或資產周轉率來增加收入而不花更多錢。
• 出售未使用的資產可以通過減少投資來幫助改善業務，從而提高資產周轉率，同時降低資本成本。
• 將投資於這家公司的資金用於資助其他項目，這些項目將產生比我們目前的企業更多的收入。
• 為了獲得有利的槓桿優勢，您應該改變公司的資本結構。

經濟增加值 (EVA) 如何幫助財務經理

經濟增加值 (EVA) 是一種績效指標，用於衡量公司為其股東創造的價值量。

EVA 確定公司的盈利狀況會告知財務經理他們是否需要採取任何額外措施來提高公司的地位。 如果 EVA 是積極的，如何提高它的問題也是大多數財務經理關心的問題。

EVA 被用作設定財務和非財務目標的工具。 大多數公司使用它來衡量他們在實現特定目標方面取得的進展。

它還可用於評估機會和評估潛在投資。 經濟增加值 (EVA) 對任何企業來說都是一個有價值的指標，因為它考慮了金錢的時間價值。

換句話說，它著眼於投資於項目的資金的機會成本。 這很重要，因為它允許企業比較不同的項目並就在哪里分配資源做出明智的決定。

在嘗試評估公司的競爭地位時，經濟增加值 (EVA) 也是一個很好的指標。 這是因為它不僅考慮了公司的財務業績，還考慮了它為股東創造的價值。

通過查看公司的 EVA，財務經理可以更好地了解公司相對於競爭對手的位置。 經濟增加值 (EVA) 是所有企業（無論大小）都應使用的指標。

這是衡量公司財務業績和評估其競爭地位的好方法。 經濟附加值 (EVA) 可以幫助財務經理做出明智的決定，即在哪里分配資源以及如何設定目標。

增加經濟附加值的技巧

您可以通過增加收入或降低資本支出來增加您的 EVA。 讓我們看看其他一些方法-

1、增加利潤

增加 EVA 的最簡單方法之一是增加公司的利潤。 您可以通過增加收入或減少開支來做到這一點。

2. 減少資本開支

增加 EVA 的另一種方法是減少公司的資本支出。 這可以通過出售不需要的資產或減少投資於業務的金額來實現。

3. 將投資於本公司的資金用於資助其他項目

如果您的公司擁有大量現金，您可能需要考慮將其投資於其他項目，這些項目將比您當前的企業產生更多收入。 這將有助於改善貴公司的整體財務狀況。

4.改變公司的資本結構

為了獲得有利的槓桿優勢，您應該改變公司的資本結構。 您可以通過增加用於為企業融資的債務金額或減少股本金額來做到這一點。

5、提高運營效率

您可能還需要考慮提高公司的運營效率。 這可以通過減少浪費的資源數量或提高員工的生產力來實現。

6. 專注於創造股東價值的項目

增加EVA的另一種方法是專注於創造股東價值的項目。 這些項目將產生比我們目前的企業更多的收入。

7. 產生額外的收入來源

增加 EVA 的一種方法是產生額外的收入流。 這可以通過銷售新產品或服務或拓展新市場來實現。

EVA的優缺點

經濟增加值（EVA）既有優點也有缺點。

優點

• 在嘗試評估公司的競爭地位時，這是一個很好的指標。 這是因為它不僅考慮了公司的財務業績，還考慮了它為股東創造的價值。
• 這也是衡量公司財務業績的好方法。 這是因為它考慮了貨幣的時間價值。
• 它可以幫助財務經理就在哪里分配資源以及如何設定目標做出明智的決定。

缺點

• 可能很難計算。 這是因為它需要大量的財務數據。
• 它可能並非在所有情況下都是準確的。 這是因為它依賴於估計和假設。
• 它可能並不總是一個公司競爭地位的良好指標。 這是因為它沒有考慮到影響公司競爭力的所有因素。

結論！

經濟增加值 (EVA) 是一個簡單、直接的指標，可用於衡量公司的真實盈利能力。 通過同時考慮資本成本和公司的經營業績，EVA 提供了比會計利潤或現金流更準確的盈利能力圖景。

雖然 EVA 是一個有用的指標，但重要的是要記住它只是工具箱中的一個工具。 它不應單獨使用，而應與其他財務指標結合使用，以更全面地了解公司的財務狀況。