경제적 부가가치(EVA) – 정의, 단계 및 계산

경제적 부가가치(EVA)란 무엇입니까?

경제적 부가가치는 잔여 소득 방법을 기반으로 특정 프로젝트의 수익성을 반영하는 측정입니다. 사업의 수익성을 결정하기 위해 잔여 수입 프로세스에 의존하기 때문에 경제적 이익 또는 잔여 수입으로도 알려져 있습니다.

이 아이디어는 회사에 투자한 개인에게 더 많은 부를 창출할 때만 회사가 진정으로 수익성이 있다는 믿음에서 비롯됩니다. 또한 회사는 자금 조달 비용보다 더 많은 돈을 벌 수 있는 프로젝트만 수행해야 합니다.

경제적 부가가치(EVA)는 종종 분석가가 비즈니스의 재무 성과를 이해하는 데 사용합니다. EVA는 잔여 소득을 기반으로 하며 회사가 얼마나 많은 추가 부를 창출했는지에 대한 통찰력을 제공합니다.

EVA는 회사가 투자 자본으로 창출하는 가치를 측정하고 주주의 수익을 개선하기 위해 노력합니다. 동일한 산업 내 회사를 비교하거나 관리자가 자신의 성과를 평가하는 도구로 사용할 수 있습니다.

EVA는 회사가 얼마나 많은 진정한 경제적 이익을 창출하는지에 대한 계산입니다. 다른 사람들이 회사에 투자한 가치를 측정하는 데 의존하므로 매우 자본 시장에 중점을 둡니다. 이 메트릭은 세금 등을 고려한 자본 비용을 초과하는 초과 이익을 나타냅니다.

경제적 부가가치(EVA) 이해

경제적 부가가치(EVA)는 기업이 창출하는 가치를 측정하는 데 사용되는 성과 지표입니다. 회사의 영업 이익에서 자본 비용을 빼서 계산합니다.

긍정적인 EVA는 회사가 소비한 것보다 더 많은 가치를 창출했음을 나타내고, 부정적인 EVA는 회사가 가치를 파괴했음을 나타냅니다. EVA에서 현금 세금의 역할은 EVA 계산이 정확하도록 영업 이익에서 자본의 세후 비용을 빼도록 하는 것입니다.

EVA의 엄격한 가치 관리는 주주를 위한 가치를 창출하는 의사 결정을 위한 프레임워크입니다. 주주 가치는 적절한 비율로 할인된 회사의 모든 미래 현금 흐름의 합계라는 아이디어에 기반합니다.

EVA는 회사가 가장 가치를 창출할 수 있는 영역을 식별하는 데 도움이 될 수 있으므로 전략적 의사 결정을 위한 도구로 자주 사용됩니다. 또한 여러 회사의 성과를 비교하는 데 유용한 지표입니다.

경제적 부가가치가 중요한 이유는 무엇입니까?

경제적 부가가치는 회사가 얼마나 많은 부가적 부를 창출했는지에 대한 통찰력을 제공하기 때문에 중요합니다. 이 아이디어는 회사에 투자한 개인에게 더 많은 부를 창출할 때만 회사가 진정으로 수익성이 있다는 믿음에서 비롯됩니다.

또한 회사는 자금 조달 비용보다 더 많은 돈을 벌 수 있는 프로젝트만 수행해야 합니다. 많은 기업가들은 비즈니스 성과를 평가하기 위해 선호하는 지표가 된 경제적 부가가치를 찾습니다. 모든 규모의 회사는 이를 사용하여 재무 성과를 측정합니다.

EVA를 통해 주주는 회사가 투자 자금을 어디로 향하는지와 해당 비즈니스가 주주 부를 창출할 수 있는지 여부를 확인할 수 있습니다. 즉 EVA는 기업의 실제 성과를 반영한다. 기업은 항상 주주 가치를 높이고 수요를 충족시키기 위해 노력해야 합니다.

이 지표의 목적은 기업의 재무 성과를 보여줄 뿐만 아니라 기업이 결정을 내리기 전에 자산과 비용을 관리하고 평가하도록 장려하는 것입니다. 시간이 다소 걸릴 수 있지만 이에 대한 계산은 중요합니다.

EVA는 회사의 성과를 평가하는 것 외에도 비즈니스에 대한 기타 주요 정보를 배우는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 프로젝트 수행을 고려하고 있다면 EVA를 사용하면 투자 가치가 있는지 여부를 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.

EVA는 또한 같은 산업 내에서 회사를 비교할 수 있는 좋은 방법입니다. 각 회사의 경제적 부가가치를 살펴보면 어떤 회사가 주주에게 더 ​​많은 부를 창출하는지 알 수 있습니다.

EVA 계산

EVA 계산은 회사의 잔여 소득을 기반으로 합니다. EVA를 계산하려면 먼저 잔여 소득을 계산해야 합니다. 잔여 소득은 회사의 세후 순 영업 이익(NOPAT)에서 자본 비용을 뺀 것으로 정의됩니다.

NOPAT은 회사의 총 수익에서 총 운영 비용을 빼서 계산할 수 있습니다. 이것은 당신에게 회사의 영업 이익을 줄 것입니다. 거기에서 세금을 빼서 NOPAT를 얻을 수 있습니다.

단계

EVA를 계산하려면 다음 단계를 따르십시오.

1. NOPAT 찾기

시작하려면 NOPAT을 찾으십시오. 세후 영업이익입니다. 많은 회사에서 재무 문서에 이 번호를 사용할 수 있으므로 직접 계산할 필요가 없습니다.

2. 가중 평균 자본 비용 찾기

가중 평균 자본 비용(WACC)은 회사가 투자자에게 기대하는 수익입니다. 이것은 기업이 투자자로부터 얻을 것으로 기대하는 평균 수익입니다. WACC 계산 공식은 다음과 같습니다.

가중 평균 자본 비용 = (자기자본 비율 x 자기자본 비용) + [(부채인 자본 비율 x 부채 비용) x (1 – 세율)]

3. 투자 자본 계산

투자된 자본은 프로젝트 자금 조달에 사용된 돈입니다. 다음 공식으로 계산할 수 있습니다.

자본 투자 = 자본 + 기초 기간의 장기 부채

대차 대조표는 필요한 정보를 제공해야 합니다. 그렇지 않은 경우 다음 방정식을 대신 사용하십시오.

자본 투자 = 총 자산 - 유동 부채

4. 금융 수수료 계산

재정 비용은 EVA를 계산하는 데 필요한 두 번째 숫자입니다. WACC와 투자된 자본을 고려하여 결정됩니다. 다음 공식을 사용하여 금융 비용을 결정합니다.

금융 비용 = WACC x 투자 자본

5. EVA 계산

NOPAT을 받은 후 금융 수수료를 뺍니다. 당신의 EVA가 그 결과입니다. EVA가 양수이면 프로젝트가 부를 창출했으며 좋은 투자임을 나타냅니다. EVA가 음수이면

EVA 포뮬러

EVA = NOPAT – (투자 자본 * WACC)

여기-

NOPAT = 세후 순 영업 이익

WACC = 가중 평균 자본 비용

투자 자본 = 자본 + 기초 기간의 장기 부채

& (WACC* 자본 투자)는 금융 비용이라고도 합니다.

세후 순 영업 이익 계산(NOPAT)

EVA 계산의 첫 번째 단계는 회사의 NOPAT를 계산하는 것입니다. NOPAT은 회사의 총 수익에서 총 운영 비용을 빼서 계산할 수 있습니다. 이것은 당신에게 회사의 영업 이익을 줄 것입니다. 거기에서 세금을 빼서 NOPAT를 얻을 수 있습니다.

NOPAT를 계산하려면 회사의 총 수익과 총 운영 비용을 알아야 합니다. 총 수익은 회사가 판매 및 기타 활동에서 가져오는 금액입니다. 총 운영 비용은 임대료, 급여 및 공과금 등을 포함하여 사업 운영과 관련된 모든 비용입니다.

이 숫자가 있으면 총 수익에서 운영 비용을 빼서 영업 이익을 얻을 수 있습니다. 거기에서 세금을 빼서 NOPAT를 얻을 수 있습니다.

NOPAT의 공식은 다음과 같습니다.

NOPAT = (순이익 + 영업외손익 - 영업외손익 + 이자 비용 + 세금 비용) x (1 - 세율)

언제 EVA를 계산해야 합니까?

프로젝트가 회사의 가치를 창출하는지 여부를 평가할 때 EVA를 계산해야 합니다. EVA는 자본 비용을 고려하기 때문에 여러 프로젝트를 비교할 수 있는 좋은 방법입니다.

EVA는 또한 시간 경과에 따른 회사의 성과를 측정하는 좋은 도구입니다. 기업의 EVA가 증가하고 있다는 것은 기업이 주주를 위해 더 많은 가치를 창출하고 있다는 것을 의미합니다.

투자가 좋은 투자인지 확인할 때 EVA를 계산하는 것이 유용할 수 있습니다. 투자가 가치 있는 투자로 간주하기에 충분한 현금 또는 진정한 이익을 창출하는지 결정할 때 EVA를 계산하는 것이 중요합니다.

계산의 부정적인 EVA 결과는 회사가 투자된 자금에서 가치를 창출하지 않는다는 것을 나타내며, 이는 투자를 부실하게 만들 수 있습니다. 반면 긍정적인 EVA 결과는 회사가 가치를 생산하고 있으므로 좋은 투자가 될 수 있음을 의미합니다.

경제적 부가가치 EVA의 작동 원리

EVA 작업은 다음 세 가지 요소를 중심으로 이루어집니다.

• NOPAT: 세후 자본 및 부채 자본 조달 비용을 충당하기 위해 사용할 수 있는 현금 흐름입니다.
• EBV 자본: 이것은 부채와 자기자본을 포함하여 특정 기간 동안 기업이 활용한 자본의 총액입니다.
• 기업의 자본 비용: 이것은 기업의 위험 조정 비율로, 부서 또는 기업 중 하나를 반영하도록 조정되었습니다.

NOPAT 및 EBV 수치를 얻으려면 조정해야 합니다. 숫자가 정확하고 추가 계산에 사용할 수 있도록 이 작업을 수행하는 것이 중요합니다.

우리가 해야 할 첫 번째 조정은 영업외 수익과 비용입니다. 여기에는 이자 비용, 세금 비용 및 투자 손익과 같은 항목이 포함됩니다. 영업 외 이익 손실을 다시 추가하고 이익을 빼야 합니다.

두 번째 조정은 자본 지출에 대한 것입니다. 이것은 회사가 새 장비나 건물과 같은 것에 지출하는 돈입니다. 더 정확한 수치를 얻으려면 NOPAT에서 자본 지출을 빼야 합니다.

세 번째이자 최종 조정은 운전자본에 대한 것입니다. 이것은 회사가 재고 및 미수금과 같은 것을 처리하는 데 필요한 돈입니다. 정확한 수치를 얻으려면 NOPAT에 다시 운전 자본을 추가해야 합니다.

필요한 모든 조정을 수행하고 나면 NOPAT에서 회사의 자본 비용을 빼서 EVA를 계산할 수 있습니다.

가치의 대체 측정

분석가는 일반적으로 다양한 기술을 사용하여 가치를 평가합니다. 투자 자본 수익률(ROIC)은 잔여 소득도 고려하는 자주 사용되는 접근 방식입니다.

결국 기업의 가장 진정한 가치는 내부 수익률(IRR)로 측정되는 현금 흐름을 창출하는 능력에 있습니다. IRR은 경쟁 투자 기회를 평가하고 비교하기 위해 모델링에 사용되어야 하는 비즈니스 재무의 모든 측면을 고려합니다.

부정적인 EVA를 긍정적인 EVA로 변환하는 방법

• 영업 이익률이나 자산 회전율을 줄여 더 많은 비용을 지출하지 않고도 수입을 늘릴 수 있습니다.
• 활용되지 않는 자산을 매각하면 투자한 금액을 줄이고 결과적으로 자산 회전율을 개선하는 동시에 자본 비용을 낮춤으로써 비즈니스를 개선할 수 있습니다.
• 이 회사에 투자한 돈을 사용하여 현재 벤처보다 더 많은 수익을 창출할 다른 프로젝트에 자금을 조달하십시오.
• 유리한 레버리지 이점을 얻으려면 회사의 자본 구조를 변경해야 합니다.

경제적 부가가치(EVA)가 재무 관리자를 돕는 방법

경제적 부가가치(EVA)는 회사가 주주를 위해 창출한 가치의 양을 측정하는 데 사용되는 성과 지표입니다.

회사의 수익성 상태를 결정하는 EVA는 재무 관리자에게 회사의 위치를 ​​개선하기 위해 추가 조치를 취해야 하는지 여부를 알려줍니다. EVA가 긍정적인 경우 개선하는 방법에 대한 질문도 대부분의 재무 관리자의 관심사입니다.

EVA는 재무 및 비재무 목표를 설정하는 도구로 사용됩니다. 대부분의 회사는 특정 목표를 달성하기 위한 진행 상황을 측정하기 위해 이를 사용합니다.

또한 기회를 평가하고 잠재적인 투자를 평가하는 데 사용할 수 있습니다. 경제적 부가가치(EVA)는 화폐의 시간 가치를 고려하기 때문에 모든 비즈니스에 유용한 지표입니다.

즉, 프로젝트에 투자된 자금의 기회비용을 살펴봅니다. 이는 기업이 서로 다른 프로젝트를 비교하고 리소스를 할당할 위치에 대해 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 하기 때문에 중요합니다.

경제적 부가가치(EVA)는 회사의 경쟁적 위치를 평가할 때 사용하는 좋은 지표이기도 합니다. 기업의 재무적 성과뿐만 아니라 주주를 위해 창출한 가치까지 고려하기 때문입니다.

회사의 EVA를 보면 재무 관리자는 경쟁업체와 비교하여 회사가 어떤 위치에 있는지 더 잘 이해할 수 있습니다. EVA(경제적 부가가치)는 크고 작은 모든 기업에서 사용해야 하는 지표입니다.

회사의 재무 성과를 측정하고 경쟁적 위치를 평가하는 좋은 방법입니다. 경제적 부가가치(EVA)는 재무 관리자가 리소스를 할당할 위치와 목표를 설정하는 방법에 대해 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

경제적 부가가치를 높이는 팁

소득을 늘리거나 자본 지출을 줄임으로써 EVA를 늘릴 수 있습니다. 다른 방법을 살펴보겠습니다.

1. 이익 증가

EVA를 높이는 가장 간단한 방법 중 하나는 회사의 이익을 높이는 것입니다. 수익을 늘리거나 비용을 줄임으로써 이를 수행할 수 있습니다.

2. 자본 비용 절감

EVA를 높이는 또 다른 방법은 회사의 자본 지출을 줄이는 것입니다. 이는 불필요한 자산을 매각하거나 사업에 투자하는 금액을 줄임으로써 수행할 수 있습니다.

3. 이 회사에 투자한 돈을 다른 프로젝트의 자금으로 사용

회사에 현금이 많으면 현재 벤처보다 더 많은 수익을 창출할 다른 프로젝트에 투자하는 것을 고려할 수 있습니다. 이는 회사의 전반적인 재무 상태를 개선하는 데 도움이 됩니다.

4. 회사의 자본 구조 변경

유리한 레버리지 이점을 얻으려면 회사의 자본 구조를 변경해야 합니다. 사업 자금을 조달하는 데 사용되는 부채 금액을 늘리거나 자기 자본 금액을 줄임으로써 이를 수행할 수 있습니다.

5. 운영 효율성 향상

회사의 운영 효율성을 개선하는 것도 고려할 수 있습니다. 이는 낭비되는 자원의 수를 줄이거나 직원의 생산성을 높여서 수행할 수 있습니다.

6. 주주 가치를 창출하는 프로젝트에 집중

EVA를 높이는 또 다른 방법은 주주 가치를 창출하는 프로젝트에 집중하는 것입니다. 현재 벤처보다 더 많은 수익을 창출할 프로젝트입니다.

7. 추가 수익원 창출

EVA를 높이는 한 가지 방법은 추가 수익원을 창출하는 것입니다. 이것은 새로운 제품이나 서비스를 판매하거나 새로운 시장으로 확장함으로써 이루어질 수 있습니다.

EVA의 장점과 단점

경제적 부가가치(EVA)는 장점과 단점을 모두 가지고 있습니다.

장점

• 회사의 경쟁력을 평가할 때 사용하는 좋은 지표입니다. 기업의 재무적 성과뿐만 아니라 주주를 위해 창출한 가치까지 고려하기 때문입니다.
• 회사의 재무 성과를 측정하는 좋은 방법이기도 합니다. 화폐의 시간가치를 고려하기 때문이다.
• 재무 관리자가 리소스를 할당할 위치와 목표를 설정하는 방법에 대해 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

단점

• 계산하기 어려울 수 있습니다. 많은 재무 데이터가 필요하기 때문입니다.
• 모든 경우에 정확하지 않을 수 있습니다. 추정과 가정에 의존하기 때문입니다.
• 항상 회사의 경쟁력을 나타내는 좋은 지표는 아닙니다. 기업의 경쟁력에 영향을 미치는 모든 요소를 ​​고려하지 않았기 때문입니다.

결론!

경제적 부가가치(EVA)는 회사의 진정한 수익성을 측정하는 데 사용할 수 있는 간단하고 직접적인 지표입니다. 자본 비용과 회사의 운영 성과를 모두 고려함으로써 EVA는 회계 이익이나 현금 흐름보다 수익성에 대한 더 정확한 그림을 제공합니다.

EVA는 유용한 메트릭이지만 도구 상자에 있는 하나의 도구일 뿐이라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 회사의 재무 건전성을 보다 완벽하게 파악하기 위해 단독으로 사용해서는 안 되며 다른 재무 지표와 함께 사용해야 합니다.