Economic Value Added (EVA) – Pengertian, Langkah dan Perhitungan

Apa itu Nilai Tambah Ekonomi (EVA)?

Nilai tambah ekonomi adalah ukuran yang mencerminkan profitabilitas proyek tertentu berdasarkan metode pendapatan residual. Ini juga dikenal sebagai keuntungan ekonomi atau pendapatan residual karena bergantung pada proses pendapatan residual untuk menentukan profitabilitas bisnis.

Ide ini berasal dari keyakinan bahwa perusahaan hanya benar-benar menguntungkan ketika menghasilkan lebih banyak kekayaan bagi individu yang telah berinvestasi di dalamnya. Selain itu, perusahaan hanya boleh mengambil proyek yang akan menghasilkan lebih banyak uang daripada biaya untuk membiayainya.

Nilai tambah ekonomi (EVA) sering digunakan oleh analis untuk memahami kinerja keuangan bisnis. EVA didasarkan pada pendapatan residual dan memberikan wawasan tentang berapa banyak kekayaan tambahan yang telah diciptakan perusahaan.

EVA berusaha untuk mengukur nilai yang diciptakan perusahaan dengan modal investasinya, dan meningkatkan pengembalian bagi pemegang saham. Ini dapat digunakan untuk membandingkan perusahaan dalam industri yang sama, atau sebagai alat bagi manajer untuk menilai kinerja mereka sendiri.

EVA adalah perhitungan berapa banyak keuntungan ekonomi sebenarnya yang dihasilkan perusahaan. Ini bergantung pada pengukuran nilai yang telah diinvestasikan orang lain di perusahaan, membuatnya sangat berfokus pada pasar modal. Metrik ini mewakili keuntungan berlebih di atas biaya modal setelah pajak dan sebagainya diperhitungkan.

Pengertian Economic Value Added (EVA)

Economic Value Added (EVA) adalah metrik kinerja yang digunakan untuk mengukur nilai yang diciptakan oleh sebuah perusahaan. Ini dihitung dengan mengurangkan biaya modal dari laba operasi perusahaan.

EVA positif menunjukkan bahwa perusahaan telah menghasilkan lebih banyak nilai daripada yang dikonsumsi, sedangkan EVA negatif menunjukkan bahwa perusahaan telah menghancurkan nilai. Peran pajak tunai dalam EVA adalah untuk memastikan bahwa biaya modal setelah pajak dikurangi dari laba operasi sehingga perhitungan EVA akurat.

Manajemen nilai yang tegas dalam EVA adalah kerangka kerja untuk membuat keputusan yang menciptakan nilai bagi pemegang saham. Hal ini didasarkan pada gagasan bahwa nilai pemegang saham adalah jumlah dari semua arus kas masa depan dari sebuah perusahaan, didiskontokan pada tingkat yang sesuai.

EVA sering digunakan sebagai alat untuk pengambilan keputusan strategis, karena dapat membantu mengidentifikasi area di mana perusahaan dapat menciptakan nilai paling banyak. Ini juga merupakan metrik yang berguna untuk membandingkan kinerja berbagai perusahaan.

Mengapa nilai tambah ekonomi penting?

Nilai tambah ekonomi penting karena memberikan wawasan tentang berapa banyak kekayaan tambahan yang telah diciptakan perusahaan. Ide ini berasal dari keyakinan bahwa perusahaan hanya benar-benar menguntungkan ketika menghasilkan lebih banyak kekayaan bagi individu yang telah berinvestasi di dalamnya.

Selain itu, perusahaan hanya boleh mengambil proyek yang akan menghasilkan lebih banyak uang daripada biaya untuk membiayainya. Untuk mengevaluasi kinerja bisnis mereka, banyak pengusaha melihat nilai tambah ekonomi, yang telah menjadi indikator pilihan. Perusahaan dari semua ukuran menggunakannya untuk mengukur kinerja keuangan mereka.

EVA memungkinkan pemegang saham untuk melihat ke mana perusahaan mengarahkan dana yang diinvestasikan dan apakah bisnis itu dapat menciptakan kekayaan pemegang saham. Dengan kata lain, EVA mencerminkan kinerja perusahaan yang sebenarnya. Perusahaan harus selalu berusaha untuk meningkatkan nilai pemegang saham dan diminati.

Tujuan dari indikator ini adalah untuk tidak hanya menunjukkan kinerja keuangan bisnis tetapi juga mendorong perusahaan untuk mengelola dan mengevaluasi aset dan pengeluaran mereka sebelum mengambil keputusan. Meskipun bisa memakan waktu, perhitungan untuk ini penting.

Selain menilai kinerja perusahaan Anda, EVA dapat membantu Anda mempelajari informasi penting lainnya tentang bisnis Anda. Misalnya, jika Anda mempertimbangkan untuk mengambil proyek baru, menggunakan EVA dapat membantu Anda memahami apakah investasi itu sepadan atau tidak.

EVA juga merupakan cara yang baik untuk membandingkan perusahaan dalam industri yang sama. Dengan melihat nilai tambah ekonomi dari setiap perusahaan, Anda bisa mengetahui mana yang menghasilkan lebih banyak kekayaan bagi pemegang saham mereka.

Perhitungan EVA

Perhitungan EVA didasarkan pada pendapatan residual perusahaan. Untuk menghitung EVA, Anda harus terlebih dahulu menghitung pendapatan residual. Sisa pendapatan didefinisikan sebagai laba operasi bersih perusahaan setelah pajak (NOPAT) dikurangi biaya modalnya.

NOPAT dapat dihitung dengan mengambil total pendapatan perusahaan dan mengurangkan total biaya operasionalnya. Ini akan memberi Anda keuntungan operasional perusahaan. Dari sana, Anda dapat mengurangi pajak untuk mendapatkan NOPAT.

Langkah

Ikuti langkah-langkah ini untuk menghitung EVA

1. Temukan NOPAT

Untuk memulai, temukan NOPAT. Ini adalah laba operasi bersih setelah pajak. Banyak perusahaan memiliki nomor ini yang tersedia dalam dokumen keuangan sehingga Anda tidak perlu menghitungnya sendiri.

2. Mencari Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang

Biaya modal rata-rata tertimbang, atau WACC, adalah pengembalian yang diharapkan perusahaan kepada investor. Ini adalah pengembalian rata-rata yang diharapkan perusahaan untuk diperoleh dari investornya. Rumus untuk menghitung WACC adalah sebagai berikut:

Biaya modal rata-rata tertimbang = (persentase modal yang merupakan ekuitas x biaya ekuitas) + [(persentase modal yang merupakan hutang x biaya hutang) x (1 – tarif pajak)]

3. Hitung modal yang diinvestasikan

Modal yang diinvestasikan adalah uang yang dikeluarkan untuk membiayai suatu proyek. Anda dapat menghitungnya dengan rumus ini:

Investasi modal = ekuitas + hutang jangka panjang di awal periode

Neraca harus memberi Anda informasi yang Anda butuhkan. Jika tidak, gunakan persamaan ini sebagai gantinya:

Investasi modal = total aset – kewajiban lancar

4. Hitung biaya keuangan

Biaya keuangan adalah angka kedua yang Anda butuhkan untuk menghitung EVA. Ini ditentukan dengan mempertimbangkan WACC dan modal yang diinvestasikan. Gunakan rumus ini untuk menentukan beban keuangan::

Beban keuangan = WACC x modal yang diinvestasikan

5. Hitung EVA

Kurangi biaya keuangan dari NOPAT setelah Anda menerimanya. EVA Anda adalah hasilnya. Jika EVA positif, ini menunjukkan bahwa proyek tersebut menciptakan kekayaan dan merupakan investasi yang baik. Ini menandakan bahwa jika EVA negatif

Formula EVA

EVA = NOPAT – (Modal yang Diinvestasikan * WACC)

Di Sini-

NOPAT = Laba Operasi Bersih Setelah Pajak

WACC = Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang

Modal yang diinvestasikan = Ekuitas + hutang jangka panjang di awal periode

& (WACC* modal yang diinvestasikan) juga dikenal sebagai biaya keuangan

Menghitung Laba Operasi Bersih Setelah Pajak (NOPAT)

Langkah pertama dalam menghitung EVA adalah menghitung NOPAT perusahaan. NOPAT dapat dihitung dengan mengambil total pendapatan perusahaan dan mengurangkan total biaya operasionalnya. Ini akan memberi Anda keuntungan operasional perusahaan. Dari sana, Anda dapat mengurangi pajak untuk mendapatkan NOPAT.

Untuk menghitung NOPAT, Anda perlu mengetahui total pendapatan perusahaan dan total biaya operasionalnya. Total pendapatan adalah jumlah uang yang diperoleh perusahaan dari penjualan dan aktivitas lainnya. Total biaya operasional adalah semua biaya yang terkait dengan menjalankan bisnis, termasuk hal-hal seperti sewa, gaji, dan tagihan utilitas.

Setelah Anda memiliki angka-angka itu, Anda dapat mengurangi biaya operasional dari total pendapatan untuk mendapatkan keuntungan operasional. Dari sana, Anda dapat mengurangi pajak untuk mendapatkan NOPAT.

Rumus untuk NOPAT adalah:

NOPAT = (Pendapatan bersih + kerugian pendapatan non-operasional – keuntungan pendapatan non-operasional + beban bunga + beban pajak) x (1 – tarif pajak)

Kapan Anda perlu menghitung EVA?

Anda harus menghitung EVA saat mencoba menilai apakah suatu proyek akan menciptakan nilai bagi perusahaan atau tidak. EVA adalah cara yang baik untuk membandingkan proyek yang berbeda karena memperhitungkan biaya modal.

EVA juga merupakan alat yang baik untuk mengukur kinerja perusahaan dari waktu ke waktu. Jika EVA perusahaan meningkat, berarti perusahaan menciptakan nilai lebih bagi pemegang saham.

Saat melihat apakah suatu investasi merupakan investasi yang baik, menghitung EVA mungkin berguna. Saat menentukan apakah suatu investasi menghasilkan cukup uang atau keuntungan asli bagi Anda untuk menganggapnya sebagai investasi yang berharga, penting untuk menghitung EVA.

Hasil EVA negatif dari perhitungan Anda menunjukkan bahwa perusahaan tidak menghasilkan nilai dari dana yang diinvestasikan, yang mungkin menjadikannya investasi yang buruk. Hasil EVA yang positif, di sisi lain, berarti bahwa perusahaan menghasilkan nilai dan oleh karena itu kemungkinan besar merupakan investasi yang baik.

Bagaimana Nilai Tambah Ekonomi EVA Bekerja

Kerja EVA berkisar pada tiga faktor berikut:

• NOPAT: Setelah pajak, ini adalah arus kas yang tersedia untuk menutupi biaya peningkatan ekuitas dan modal utang.
• Modal EBV: Ini adalah jumlah agregat modal yang digunakan oleh bisnis selama jangka waktu tertentu, termasuk utang serta ekuitas.
• Biaya modal perusahaan: Ini adalah tingkat penyesuaian risiko entitas, yang telah disesuaikan untuk mencerminkan salah satu divisi atau entitas.

Untuk mendapatkan angka NOPAT dan EBV, kita perlu melakukan penyesuaian. Sangat penting bagi kami untuk melakukan ini agar angka kami benar dan dapat digunakan untuk perhitungan lebih lanjut.

Penyesuaian pertama yang perlu kita lakukan adalah untuk pendapatan dan beban non-operasional. Ini termasuk item seperti beban bunga, beban pajak, dan keuntungan atau kerugian dari investasi. Kita perlu menambahkan kembali kerugian pendapatan non-operasional dan mengurangi keuntungan apa pun.

Penyesuaian kedua adalah untuk belanja modal. Ini adalah uang yang dikeluarkan perusahaan untuk hal-hal seperti peralatan atau bangunan baru. Kita perlu mengurangi belanja modal dari NOPAT untuk mendapatkan angka yang lebih akurat.

Penyesuaian ketiga dan terakhir adalah untuk modal kerja. Ini adalah uang yang dibutuhkan perusahaan untuk menutupi hal-hal seperti persediaan dan piutang. Kita perlu menambahkan modal kerja kembali ke NOPAT untuk mendapatkan angka yang akurat.

Setelah kami melakukan semua penyesuaian yang diperlukan, kami dapat menghitung EVA dengan mengurangkan biaya modal perusahaan dari NOPAT-nya.

Ukuran Alternatif Nilai

Analis biasanya menggunakan berbagai teknik untuk menilai nilai. Pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) adalah pendekatan yang sering digunakan yang juga memperhitungkan pendapatan residual.

Pada akhirnya, nilai bisnis yang paling benar terletak pada kemampuannya untuk menghasilkan arus kas, yang diukur dengan tingkat pengembalian internal (IRR). IRR memperhitungkan semua aspek keuangan bisnis yang harus digunakan dalam pemodelan untuk mengevaluasi dan membandingkan peluang investasi yang bersaing.

Bagaimana Mengubah EVA Negatif Menjadi EVA Positif

• Tingkatkan pendapatan tanpa menghabiskan lebih banyak uang dengan mengurangi margin laba operasi atau rasio perputaran aset.
• Menjual aset yang tidak digunakan dapat membantu meningkatkan bisnis dengan mengurangi berapa banyak yang diinvestasikan di dalamnya dan, sebagai hasilnya, meningkatkan rasio perputaran aset sekaligus menurunkan biaya modal.
• Gunakan uang yang diinvestasikan di perusahaan ini untuk membiayai proyek lain yang akan menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada usaha kami saat ini.
• Untuk keuntungan leverage yang menguntungkan, Anda harus mengubah struktur modal perusahaan.

Bagaimana Nilai Tambah Ekonomi (EVA) Membantu Manajer Keuangan

Economic Value Added (EVA) adalah metrik kinerja yang digunakan untuk mengukur jumlah nilai yang dihasilkan perusahaan bagi pemegang sahamnya.

EVA yang menentukan status profitabilitas perusahaan memberi tahu manajer keuangan apakah mereka perlu mengambil tindakan tambahan untuk meningkatkan posisi perusahaan mereka. Pertanyaan tentang bagaimana meningkatkan EVA jika positif juga menjadi perhatian sebagian besar manajer keuangan.

EVA digunakan sebagai alat untuk menetapkan tujuan keuangan dan non-keuangan. Sebagian besar perusahaan menggunakannya untuk mengukur kemajuan mereka dalam mencapai target tertentu.

Ini juga dapat digunakan untuk mengevaluasi peluang dan menilai investasi potensial. Economic Value Added (EVA) adalah metrik yang berharga untuk bisnis apa pun karena memperhitungkan nilai waktu dari uang.

Dengan kata lain, terlihat pada biaya peluang dana yang telah diinvestasikan dalam suatu proyek. Ini penting karena memungkinkan bisnis untuk membandingkan proyek yang berbeda dan membuat keputusan yang tepat tentang di mana mengalokasikan sumber daya mereka.

Economic Value Added (EVA) juga merupakan metrik yang baik untuk digunakan ketika mencoba menilai posisi kompetitif perusahaan. Hal ini karena memperhitungkan tidak hanya kinerja keuangan perusahaan tetapi juga nilai yang telah diciptakan untuk pemegang saham.

Dengan melihat EVA perusahaan, manajer keuangan dapat memperoleh pemahaman yang lebih baik tentang posisi perusahaan dalam kaitannya dengan para pesaingnya. Economic Value Added (EVA) adalah metrik yang harus digunakan oleh semua bisnis, besar dan kecil.

Ini adalah cara yang baik untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan dan menilai posisi kompetitifnya. Economic Value Added (EVA) dapat membantu manajer keuangan membuat keputusan yang tepat tentang di mana mengalokasikan sumber daya dan bagaimana menetapkan tujuan.

Tips Meningkatkan Nilai Tambah Ekonomi

Anda dapat meningkatkan EVA Anda dengan meningkatkan pendapatan atau menurunkan pengeluaran modal. Mari kita lihat beberapa cara lain-

1. Meningkatkan keuntungan

Salah satu cara paling sederhana untuk meningkatkan EVA adalah dengan meningkatkan laba perusahaan Anda. Anda dapat melakukan ini dengan meningkatkan pendapatan atau mengurangi pengeluaran.

2. Mengurangi biaya modal

Cara lain untuk meningkatkan EVA adalah dengan mengurangi pengeluaran modal perusahaan Anda. Ini dapat dilakukan dengan menjual aset yang tidak dibutuhkan atau mengurangi jumlah uang yang diinvestasikan dalam bisnis.

3. Gunakan uang yang diinvestasikan di perusahaan ini untuk membiayai proyek lain

Jika perusahaan Anda memiliki sejumlah besar uang tunai, Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk menginvestasikannya di proyek lain yang akan menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada usaha Anda saat ini. Ini akan membantu meningkatkan posisi keuangan perusahaan Anda secara keseluruhan.

4. Mengubah struktur modal perusahaan

Untuk keuntungan leverage yang menguntungkan, Anda harus mengubah struktur modal perusahaan. Anda dapat melakukan ini dengan meningkatkan jumlah utang yang digunakan untuk membiayai bisnis atau dengan mengurangi jumlah ekuitas.

5. Meningkatkan efisiensi operasi

Anda mungkin juga ingin mempertimbangkan untuk meningkatkan efisiensi operasi perusahaan Anda. Ini dapat dilakukan dengan mengurangi jumlah sumber daya yang terbuang atau dengan meningkatkan produktivitas karyawan Anda.

6. Fokus pada proyek yang menciptakan nilai pemegang saham

Cara lain untuk meningkatkan EVA adalah dengan fokus pada proyek yang menciptakan nilai pemegang saham. Ini adalah proyek yang akan menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada usaha kami saat ini.

7. Hasilkan aliran pendapatan tambahan

Salah satu cara untuk meningkatkan EVA adalah dengan menghasilkan aliran pendapatan tambahan. Ini dapat dilakukan dengan menjual produk atau layanan baru atau dengan memperluas ke pasar baru.

Keuntungan dan Kerugian EVA

Economic Value Added (EVA) memiliki kelebihan dan kekurangan.

Keuntungan

• Ini adalah metrik yang baik untuk digunakan ketika mencoba menilai posisi kompetitif perusahaan. Hal ini karena memperhitungkan tidak hanya kinerja keuangan perusahaan tetapi juga nilai yang telah diciptakan untuk pemegang saham.
• Ini juga merupakan cara yang baik untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan. Hal ini karena memperhitungkan nilai waktu dari uang.
• Ini dapat membantu manajer keuangan membuat keputusan yang tepat tentang di mana mengalokasikan sumber daya dan bagaimana menetapkan tujuan.

Kekurangan

• Ini bisa sulit untuk dihitung. Hal ini karena membutuhkan banyak data keuangan.
• Ini mungkin tidak akurat dalam semua kasus. Hal ini karena bergantung pada perkiraan dan asumsi.
• Ini mungkin tidak selalu menjadi indikator yang baik dari posisi kompetitif perusahaan. Hal ini dikarenakan tidak memperhitungkan semua faktor yang mempengaruhi daya saing suatu perusahaan.

Kesimpulan!

Economic Value Added (EVA) adalah metrik sederhana dan langsung yang dapat digunakan untuk mengukur profitabilitas perusahaan yang sebenarnya. Dengan mempertimbangkan biaya modal dan kinerja operasi perusahaan, EVA memberikan gambaran profitabilitas yang lebih akurat daripada laba akuntansi atau arus kas.

Meskipun EVA adalah metrik yang berguna, penting untuk diingat bahwa EVA hanyalah salah satu alat di kotak alat. Ini tidak boleh digunakan secara terpisah, melainkan bersama dengan metrik keuangan lainnya untuk mendapatkan gambaran yang lebih lengkap tentang kesehatan keuangan perusahaan.