经济增加值 (EVA) – 定义、步骤和计算

什么是经济增加值 (EVA)？

经济增加值是根据剩余收益法反映某些项目的盈利能力的计量。 它也被称为经济利润或剩余收入，因为它依赖于剩余收入过程来确定企业的盈利能力。

这个想法源于这样一种信念，即公司只有在为投资于它的个人创造更多财富时才能真正盈利。 此外，公司只应承接赚钱多于融资成本的项目。

分析师经常使用经济增加值 (EVA) 来了解企业的​​财务业绩。 EVA 基于剩余收入，并提供有关公司创造了多少额外财富的见解。

EVA 致力于衡量公司通过其投资资本创造的价值，并提高股东的回报。 它可用于比较同一行业内的公司，或作为管理者评估自身绩效的工具。

EVA 是对公司产生多少真实经济利润的计算。 它依赖于衡量其他人对公司的投资价值，使其非常关注资本市场。 该指标表示在考虑税金等因素后超过资本成本的超额利润。

了解经济增加值 (EVA)

经济增加值 (EVA) 是一种绩效指标，用于衡量公司创造的价值。 它是通过从公司的营业利润中减去资本成本来计算的。

正的 EVA 表明公司创造的价值超过了消耗的价值，而负的 EVA 表明公司已经破坏了价值。 EVA 中的现金税作用是确保从营业利润中减去税后资本成本，以便 EVA 计算准确。

EVA 中的严格价值管理是一个为股东创造价值的决策框架。 它基于这样的想法，即股东价值是公司所有未来现金流量的总和，以适当的利率折现。

EVA 通常被用作战略决策的工具，因为它可以帮助确定公司可以创造最大价值的领域。 它也是比较不同公司业绩的有用指标。

为什么经济增值很重要？

经济增值很重要，因为它可以洞察公司创造了多少额外财富。 这个想法源于这样一种信念，即公司只有在为投资于它的个人创造更多财富时才能真正盈利。

此外，公司只应承接赚钱多于融资成本的项目。 为了评估他们的业务表现，许多企业家关注经济附加值，这已成为首选指标。 各种规模的公司都使用它来衡量他们的财务业绩。

EVA 允许股东查看公司将其投资资金用于何处以及该业务是否可以创造股东财富。 换句话说，EVA反映了公司的实际业绩。 公司应始终努力提高股东价值并满足需求。

该指标的目的不仅是显示企业的财务业绩，还鼓励公司在做出决策之前管理和评估其资产和费用。 尽管这可能需要一些时间，但对此的计算很重要。

除了评估贵公司的业绩外，EVA 还可以帮助您了解有关您业务的其他关键信息。 例如，如果您正在考虑进行一个新项目，使用 EVA 可以帮助您了解投资是否值得。

EVA也是比较同行业公司的好方法。 通过查看每家公司的经济附加值，您可以了解哪些公司为其股东创造了更多财富。

EVA计算

EVA 计算基于公司的剩余收入。 要计算EVA，首先需要计算剩余收益。 剩余收入定义为公司的税后净营业利润 (NOPAT) 减去资本成本。

NOPAT 可以通过将公司的总收入减去其总运营费用来计算。 这会给你公司的营业利润。 从那里，您可以减去税款以获得 NOPAT。

脚步

按照以下步骤计算 EVA

1.找到NOPAT

首先，找到 NOPAT。 这是税后的净营业利润。 许多公司在财务文件中都有这个数字，因此您无需自己计算。

2. 寻找加权平均资本成本

加权平均资本成本（WACC）是公司对投资者的预期回报。 这是一家公司期望从其投资者那里获得的平均回报。 WACC的计算公式如下：

加权平均资本成本=（股权资本的百分比x股权成本）+ [（债务资本的百分比x债务成本）x（1 - 税率）]

3. 计算投资资本

投资的资本是用于资助项目的资金。 你可以用这个公式计算它：

资本投资=权益+期初长期债务

资产负债表应为您提供所需的信息。 如果不是，请改用此等式：

资本投资=总资产-流动负债

4.计算财务费用

财务费用是计算 EVA 所需的第二个数字。 它是通过考虑您的 WACC 和投资资本来确定的。 使用此公式确定财务费用：

财务费用 = WACC x 投资资本

5.计算EVA

收到后从 NOPAT 中减去财务费用。 你的EVA就是结果。 如果 EVA 为正，则表明该项目创造了财富，是一项良好的投资。 它表明如果 EVA 为负数

EVA配方

EVA = NOPAT –（投资资本 * WACC）

这里-

NOPAT = 税后净营业利润

WACC = 加权平均资本成本

投资资本 = 权益 + 期初长期债务

&（WACC* 资本投资）也称为财务费用

计算税后净营业利润 (NOPAT)

计算 EVA 的第一步是计算公司的 NOPAT。 NOPAT 可以通过将公司的总收入减去其总运营费用来计算。 这会给你公司的营业利润。 从那里，您可以减去税款以获得 NOPAT。

要计算 NOPAT，您需要知道一家公司的总收入和总运营费用。 总收入是公司从销售和其他活动中获得的金额。 总运营费用是与运营业务相关的所有成本，包括租金、工资和水电费。

一旦你有了这些数字，你就可以从总收入中减去运营费用来获得运营利润。 从那里，您可以减去税款以获得 NOPAT。

NOPAT 的公式为：

NOPAT =（净收入+营业外收入损失-营业外收入收益+利息费用+税收费用）x（1-税率）

你什么时候需要计算EVA？

当你试图评估一个项目是否会为公司创造价值时，你应该计算 EVA。 EVA 是比较不同项目的好方法，因为它考虑了资金成本。

EVA 也是衡量公司长期业绩的好工具。 如果一家公司的EVA在增加，则意味着该公司正在为股东创造更多的价值。

在查看一项投资是否是一项好的投资时，计算 EVA 可能很有用。 在确定一项投资是否产生了足够的现金或真正的利润以使您认为它是值得的投资时，计算 EVA 很重要。

您计算的负 EVA 结果表明该公司没有从投资资金中产生价值，这可能使其成为一项糟糕的投资。 另一方面，积极的 EVA 结果意味着公司正在创造价值，因此可能是一项不错的投资。

经济增值 EVA 的工作原理

EVA的工作围绕以下三个因素

• NOPAT：税后，这是可用于支付筹集股本和债务资本成本的现金流量。
• EBV 资本：这是企业在特定时间范围内使用的资本总额，包括债务和股权。
• 企业的资本成本：这是主体的风险调整率，经过调整以反映任何一个部门或主体。

要获得 NOPAT 和 EBV 数据，我们需要进行调整。 这样做至关重要，这样我们的数字才能正确且可用于进一步的计算。

我们需要做的第一个调整是营业外收入和支出。 这包括利息支出、税收支出以及投资收益或损失等项目。 我们需要加回任何非营业收入损失并减去任何收益。

第二个调整是资本支出。 这是公司花在新设备或建筑物等方面的钱。 我们需要从 NOPAT 中减去资本支出以获得更准确的数字。

第三次也是最后一次调整是针对营运资金。 这是公司需要用于支付库存和应收账款等费用的资金。 我们需要将营运资金重新添加到 NOPAT 以获得准确的数字。

一旦我们进行了所有必要的调整，我们就可以通过从 NOPAT 中减去公司的资本成本来计算 EVA。

价值的替代措施

分析师通常使用多种技术来评估价值。 投资资本回报率 (ROIC) 是一种常用的方法，它也考虑了剩余收益。

最后，企业最真实的价值在于其产生现金流的能力，以内部收益率 (IRR) 衡量。 内部收益率考虑了企业财务的所有方面，应在建模中使用，以评估和比较竞争性投资机会。

如何将负EVA转化为正EVA

• 通过降低营业利润率或资产周转率来增加收入而不花更多钱。
• 出售未使用的资产可以通过减少投资来帮助改善业务，从而提高资产周转率，同时降低资本成本。
• 将投资于这家公司的资金用于资助其他项目，这些项目将产生比我们目前的企业更多的收入。
• 为了获得有利的杠杆优势，您应该改变公司的资本结构。

经济增加值 (EVA) 如何帮助财务经理

经济增加值 (EVA) 是一种绩效指标，用于衡量公司为其股东创造的价值量。

EVA 确定公司的盈利状况会告知财务经理他们是否需要采取任何额外措施来提高公司的地位。 如果 EVA 是积极的，如何提高它的问题也是大多数财务经理关心的问题。

EVA 被用作设定财务和非财务目标的工具。 大多数公司使用它来衡量他们在实现特定目标方面取得的进展。

它还可用于评估机会和评估潜在投资。 经济增加值 (EVA) 对任何企业来说都是一个有价值的指标，因为它考虑了金钱的时间价值。

换句话说，它着眼于投资于项目的资金的机会成本。 这很重要，因为它允许企业比较不同的项目并就在哪里分配资源做出明智的决定。

在尝试评估公司的竞争地位时，经济增加值 (EVA) 也是一个很好的指标。 这是因为它不仅考虑了公司的财务业绩，还考虑了它为股东创造的价值。

通过查看公司的 EVA，财务经理可以更好地了解公司相对于竞争对手的位置。 经济增加值 (EVA) 是所有企业（无论大小）都应使用的指标。

这是衡量公司财务业绩和评估其竞争地位的好方法。 经济附加值 (EVA) 可以帮助财务经理做出明智的决定，即在哪里分配资源以及如何设定目标。

增加经济附加值的技巧

您可以通过增加收入或降低资本支出来增加您的 EVA。 让我们看看其他一些方法-

1、增加利润

增加 EVA 的最简单方法之一是增加公司的利润。 您可以通过增加收入或减少开支来做到这一点。

2. 减少资本开支

增加 EVA 的另一种方法是减少公司的资本支出。 这可以通过出售不需要的资产或减少投资于业务的金额来实现。

3. 将投资于本公司的资金用于资助其他项目

如果您的公司拥有大量现金，您可能需要考虑将其投资于其他项目，这些项目将比您当前的企业产生更多收入。 这将有助于改善贵公司的整体财务状况。

4.改变公司的资本结构

为了获得有利的杠杆优势，您应该改变公司的资本结构。 您可以通过增加用于为企业融资的债务金额或减少股本金额来做到这一点。

5、提高运营效率

您可能还需要考虑提高公司的运营效率。 这可以通过减少浪费的资源数量或提高员工的生产力来实现。

6. 专注于创造股东价值的项目

增加EVA的另一种方法是专注于创造股东价值的项目。 这些项目将产生比我们目前的企业更多的收入。

7. 产生额外的收入来源

增加 EVA 的一种方法是产生额外的收入流。 这可以通过销售新产品或服务或拓展新市场来实现。

EVA的优缺点

经济增加值（EVA）既有优点也有缺点。

优点

• 在尝试评估公司的竞争地位时，这是一个很好的指标。 这是因为它不仅考虑了公司的财务业绩，还考虑了它为股东创造的价值。
• 这也是衡量公司财务业绩的好方法。 这是因为它考虑了货币的时间价值。
• 它可以帮助财务经理就在哪里分配资源以及如何设定目标做出明智的决定。

缺点

• 可能很难计算。 这是因为它需要大量的财务数据。
• 它可能并非在所有情况下都是准确的。 这是因为它依赖于估计和假设。
• 它可能并不总是一个公司竞争地位的良好指标。 这是因为它没有考虑到影响公司竞争力的所有因素。

结论！

经济增加值 (EVA) 是一个简单、直接的指标，可用于衡量公司的真实盈利能力。 通过同时考虑资本成本和公司的经营业绩，EVA 提供了比会计利润或现金流更准确的盈利能力图景。

虽然 EVA 是一个有用的指标，但重要的是要记住它只是工具箱中的一个工具。 它不应单独使用，而应与其他财务指标结合使用，以更全面地了解公司的财务状况。