Valeur économique ajoutée (EVA) - Définition, étapes et calcul

Qu'est-ce que la valeur économique ajoutée (EVA) ?

La valeur ajoutée économique est la mesure qui reflète la rentabilité de certains projets selon la méthode du revenu résiduel. Il est également connu sous le nom de profit économique ou de revenu résiduel, car il s'appuie sur des processus de revenu résiduel pour déterminer la rentabilité d'une entreprise.

Cette idée découle de la conviction qu'une entreprise n'est vraiment rentable que lorsqu'elle génère plus de richesse pour les individus qui y ont investi. De plus, une entreprise ne devrait entreprendre que des projets qui rapporteront plus d'argent qu'il n'en coûte pour les financer.

La valeur ajoutée économique (EVA) est souvent utilisée par les analystes pour comprendre la performance financière d'une entreprise. L'EVA est basée sur le revenu résiduel et donne un aperçu de la richesse supplémentaire créée par une entreprise.

EVA s'efforce de mesurer la valeur qu'une entreprise crée avec son capital d'investissement et d'améliorer les rendements pour les actionnaires. Il peut être utilisé pour comparer des entreprises d'un même secteur ou comme un outil permettant aux managers d'évaluer leur propre performance.

L'EVA est un calcul du véritable profit économique généré par une entreprise. Il dépend de la mesure de la valeur que les autres ont investie dans l'entreprise, ce qui la rend extrêmement axée sur les marchés des capitaux. Cette mesure représente le profit excédentaire au-dessus du coût du capital après déduction des impôts et autres.

Comprendre la valeur économique ajoutée (EVA)

La valeur ajoutée économique (EVA) est une mesure de performance utilisée pour mesurer la valeur créée par une entreprise. Il est calculé en soustrayant le coût du capital du résultat opérationnel de l'entreprise.

Une EVA positive indique que l'entreprise a généré plus de valeur qu'elle n'en a consommée, tandis qu'une EVA négative indique que l'entreprise a détruit de la valeur. Le rôle des impôts en espèces dans l'EVA est de s'assurer que le coût du capital après impôt est soustrait du bénéfice d'exploitation afin que le calcul de l'EVA soit précis.

La gestion de la valeur sévère dans EVA est un cadre pour prendre des décisions qui créent de la valeur pour les actionnaires. Elle repose sur l'idée que la valeur actionnariale est la somme de tous les flux de trésorerie futurs d'une entreprise, actualisés à un taux approprié.

L'EVA est souvent utilisée comme outil de prise de décision stratégique, car elle peut aider à identifier les domaines dans lesquels une entreprise peut créer le plus de valeur. C'est aussi une mesure utile pour comparer les performances de différentes entreprises.

Pourquoi la valeur ajoutée économique est-elle importante ?

La valeur ajoutée économique est importante car elle donne un aperçu de la richesse supplémentaire créée par une entreprise. Cette idée découle de la conviction qu'une entreprise n'est vraiment rentable que lorsqu'elle génère plus de richesse pour les individus qui y ont investi.

De plus, une entreprise ne devrait entreprendre que des projets qui rapporteront plus d'argent qu'il n'en coûte pour les financer. Pour évaluer la performance de leur entreprise, de nombreux entrepreneurs se tournent vers la valeur ajoutée économique, qui est devenue un indicateur privilégié. Les entreprises de toutes tailles l'utilisent pour évaluer leur performance financière.

EVA permet aux actionnaires de voir où une entreprise dirige ses fonds investis et si cette entreprise peut créer de la richesse pour les actionnaires. En d'autres termes, l'EVA reflète la performance réelle d'une entreprise. Les entreprises doivent toujours s'efforcer d'augmenter la valeur actionnariale et être en demande.

Le but de cet indicateur est non seulement de montrer la performance financière d'une entreprise, mais aussi d'inciter les entreprises à gérer et à évaluer leurs actifs et leurs dépenses avant de prendre des décisions. Même si cela peut prendre un certain temps, les calculs pour cela sont importants.

En plus d'évaluer les performances de votre entreprise, EVA peut vous aider à apprendre d'autres informations clés sur votre entreprise. Par exemple, si vous envisagez d'entreprendre un nouveau projet, l'utilisation d'EVA peut vous aider à comprendre si l'investissement en vaut la peine ou non.

EVA est également un bon moyen de comparer les entreprises d'un même secteur. En examinant la valeur économique ajoutée de chaque entreprise, vous pouvez avoir une idée de celles qui génèrent le plus de richesse pour leurs actionnaires.

Calcul EVA

Le calcul de l'EVA est basé sur le revenu résiduel d'une entreprise. Pour calculer l'EVA, vous devez d'abord calculer le revenu résiduel. Le revenu résiduel est défini comme le bénéfice d'exploitation net après impôts (NOPAT) d'une entreprise moins ses coûts en capital.

Le NOPAT peut être calculé en prenant le revenu total d'une entreprise et en soustrayant ses dépenses d'exploitation totales. Cela vous donnera le bénéfice d'exploitation de l'entreprise. À partir de là, vous pouvez soustraire les taxes pour obtenir NOPAT.

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Suivez ces étapes pour calculer l'EVA

1. Trouver NOPAT

Pour commencer, trouvez le NOPAT. Il s'agit du bénéfice net d'exploitation après impôt. De nombreuses entreprises ont ce numéro disponible dans les documents financiers, vous n'avez donc pas besoin de le calculer vous-même.

2. Trouver le coût moyen pondéré du capital

Le coût moyen pondéré du capital, ou WACC, est le rendement attendu de l'entreprise pour les investisseurs. Il s'agit du rendement moyen qu'une entreprise s'attend à obtenir de ses investisseurs. La formule de calcul du WACC est la suivante :

Le coût moyen pondéré du capital = (pourcentage du capital qui correspond aux capitaux propres x coût des capitaux propres) + [(pourcentage du capital qui correspond à la dette x coût de la dette) x (1 - taux d'imposition)]

3. Calculer le capital investi

Le capital investi est l'argent dépensé pour financer un projet. Vous pouvez le calculer avec cette formule :

Investissement en capital = capitaux propres + dette à long terme au début de la période

Le bilan devrait vous donner les informations dont vous avez besoin. Sinon, utilisez cette équation à la place :

Investissement en capital = total des actifs - passifs courants

4. Calculez les frais financiers

Les frais financiers sont le deuxième nombre dont vous avez besoin pour calculer l'EVA. Il est déterminé en tenant compte de votre WACC et du capital investi. Utilisez cette formule pour déterminer les frais financiers ::

Charge financière = WACC x capital investi

5. Calculez l'EVA

Soustrayez les frais financiers de NOPAT après l'avoir reçu. Votre EVA est le résultat. Si l'EVA est positive, cela indique que le projet a créé de la richesse et est un bon investissement. Il signale que si l'EVA était négatif

Formule EVA

EVA = NOPAT – (Capital investi * WACC)

Ici-

NOPAT = Bénéfice net d'exploitation après impôt

WACC = Coût moyen pondéré du capital

Capital investi = capitaux propres + dette à long terme en début de période

& (WACC* capital investi) est également appelé charge financière

Calcul des bénéfices d'exploitation nets après impôt (NOPAT)

La première étape du calcul de l'EVA consiste à calculer le NOPAT d'une entreprise. Le NOPAT peut être calculé en prenant le revenu total d'une entreprise et en soustrayant ses dépenses d'exploitation totales. Cela vous donnera le bénéfice d'exploitation de l'entreprise. À partir de là, vous pouvez soustraire les taxes pour obtenir NOPAT.

Pour calculer NOPAT, vous devez connaître le revenu total d'une entreprise et ses dépenses d'exploitation totales. Le revenu total est le montant d'argent qu'une entreprise tire de ses ventes et d'autres activités. Les dépenses d'exploitation totales correspondent à tous les coûts associés à la gestion de l'entreprise, y compris des éléments tels que le loyer, les salaires et les factures de services publics.

Une fois que vous avez ces chiffres, vous pouvez soustraire les dépenses d'exploitation du revenu total pour obtenir le bénéfice d'exploitation. À partir de là, vous pouvez soustraire les taxes pour obtenir NOPAT.

La formule de NOPAT est :

NOPAT = (Bénéfice net + perte de revenu hors exploitation - gain de revenu hors exploitation + charges d'intérêts + charge d'impôt) x (1 - taux d'imposition)

Quand auriez-vous besoin de calculer l'EVA ?

Vous devez calculer l'EVA lorsque vous essayez d'évaluer si un projet créera ou non de la valeur pour une entreprise. L'EVA est un bon moyen de comparer différents projets car elle prend en compte le coût du capital.

L'EVA est également un bon outil pour mesurer la performance d'une entreprise dans le temps. Si l'EVA d'une entreprise augmente, cela signifie que l'entreprise crée plus de valeur pour les actionnaires.

Pour déterminer si un investissement est un bon investissement, le calcul de l'EVA peut être utile. Pour déterminer si un investissement génère suffisamment de liquidités ou de bénéfices réels pour que vous le considériez comme un investissement valable, il est important de calculer l'EVA.

Un résultat EVA négatif de votre calcul indique que l'entreprise ne génère pas de valeur à partir des fonds investis, ce qui peut en faire un mauvais investissement. Un résultat EVA positif, en revanche, signifie que l'entreprise produit de la valeur et constitue donc probablement un bon investissement.

Comment fonctionne l'EVA à valeur ajoutée économique

Le fonctionnement d'EVA s'articule autour des trois facteurs suivants

• NOPAT : Après impôts, il s'agit du flux de trésorerie disponible pour couvrir le coût de la levée de fonds propres et de capitaux d'emprunt.
• Capital EBV : il s'agit du montant total du capital utilisé par une entreprise sur une période donnée, y compris la dette et les capitaux propres.
• Le coût du capital de l'entreprise : Il s'agit du taux ajusté en fonction des risques de l'entité, qui a été ajusté pour refléter l'une quelconque des divisions ou de l'entité.

Pour obtenir les chiffres NOPAT et EBV, nous devons faire des ajustements. Il est crucial que nous le fassions afin que nos chiffres soient corrects et utilisables pour d'autres calculs.

Le premier ajustement que nous devons faire concerne les revenus et les dépenses hors exploitation. Cela comprend des éléments tels que les intérêts débiteurs, les charges fiscales et les gains ou les pertes sur investissements. Nous devons rajouter toutes les pertes de revenus hors exploitation et soustraire tous les gains.

Le deuxième ajustement concerne les dépenses en immobilisations. Il s'agit de l'argent qu'une entreprise dépense pour des choses comme de nouveaux équipements ou de nouveaux bâtiments. Nous devons soustraire les dépenses en capital du NOPAT pour obtenir un chiffre plus précis.

Le troisième et dernier ajustement concerne le fonds de roulement. Il s'agit de l'argent dont une entreprise a besoin pour couvrir des éléments tels que les stocks et les comptes clients. Nous devons réintégrer le fonds de roulement dans NOPAT pour obtenir un chiffre précis.

Une fois que nous avons fait tous les ajustements nécessaires, nous pouvons calculer l'EVA en soustrayant le coût du capital d'une entreprise de son NOPAT.

Mesures alternatives de la valeur

Les analystes utilisent couramment diverses techniques pour évaluer la valeur. Le retour sur capital investi (ROIC) est une approche fréquemment utilisée qui prend également en compte le revenu résiduel.

En fin de compte, la véritable valeur d'une entreprise réside dans sa capacité à générer des flux de trésorerie, telle que mesurée par le taux de rendement interne (TRI). Le TRI prend en compte tous les aspects financiers d'une entreprise et doit être utilisé dans la modélisation pour évaluer et comparer les opportunités d'investissement concurrentes.

Comment transformer l'EVA négatif en EVA positif

• Augmentez vos revenus sans dépenser plus d'argent en réduisant les marges bénéficiaires d'exploitation ou les taux de rotation des actifs.
• La vente d'actifs qui ne sont pas utilisés peut contribuer à améliorer l'entreprise en réduisant le montant des investissements et, par conséquent, en améliorant le taux de rotation des actifs tout en réduisant les coûts en capital.
• Utilisez l'argent investi dans cette entreprise pour financer d'autres projets qui généreront plus de revenus que nos projets actuels.
• Pour obtenir des avantages de levier favorables, vous devez modifier la structure du capital de l'entreprise.

Comment la valeur ajoutée économique (EVA) aide les gestionnaires financiers

La valeur ajoutée économique (EVA) est une mesure de performance utilisée pour mesurer la quantité de valeur qu'une entreprise a générée pour ses actionnaires.

L'EVA déterminant l'état de rentabilité de l'entreprise informe les responsables financiers s'ils doivent prendre des mesures supplémentaires pour améliorer la position de leur entreprise. La question de savoir comment améliorer l'EVA si celle-ci est positive préoccupe également la plupart des responsables financiers.

L'EVA est utilisée comme un outil pour fixer des objectifs financiers et non financiers. La plupart des entreprises l'utilisent pour mesurer leurs progrès vers l'atteinte d'objectifs spécifiques.

Il peut également être utilisé pour évaluer les opportunités et évaluer les investissements potentiels. La valeur ajoutée économique (EVA) est une mesure précieuse pour toute entreprise car elle prend en compte la valeur temporelle de l'argent.

En d'autres termes, il examine le coût d'opportunité des fonds qui ont été investis dans un projet. Ceci est important car cela permet aux entreprises de comparer différents projets et de prendre des décisions éclairées sur l'affectation de leurs ressources.

La valeur économique ajoutée (EVA) est également un bon indicateur à utiliser pour évaluer la position concurrentielle d'une entreprise. En effet, il prend en compte non seulement la performance financière d'une entreprise mais également la valeur qu'elle a créée pour les actionnaires.

En examinant l'EVA d'une entreprise, les responsables financiers peuvent mieux comprendre où se situe l'entreprise par rapport à ses concurrents. La valeur ajoutée économique (EVA) est une mesure qui devrait être utilisée par toutes les entreprises, grandes et petites.

C'est un bon moyen de mesurer la performance financière d'une entreprise et d'évaluer sa position concurrentielle. La valeur ajoutée économique (EVA) peut aider les gestionnaires financiers à prendre des décisions éclairées sur l'allocation des ressources et la manière de fixer des objectifs.

Conseils pour augmenter la valeur économique ajoutée

Vous pouvez augmenter votre EVA en augmentant vos revenus ou en réduisant vos dépenses en capital. Jetons un coup d'œil à certaines des autres façons-

1. Augmenter les bénéfices

L'un des moyens les plus simples d'augmenter l'EVA est d'augmenter les bénéfices de votre entreprise. Vous pouvez le faire en augmentant les revenus ou en réduisant les dépenses.

2. Réduire les dépenses en capital

Une autre façon d'augmenter l'EVA est de réduire les dépenses en capital de votre entreprise. Cela peut être fait en vendant des actifs inutiles ou en réduisant le montant d'argent investi dans l'entreprise.

3. Utiliser l'argent investi dans cette entreprise pour financer d'autres projets

Si votre entreprise dispose d'une grande quantité de liquidités, vous voudrez peut-être envisager de l'investir dans d'autres projets qui généreront plus de revenus que vos projets actuels. Cela contribuera à améliorer la situation financière globale de votre entreprise.

4. Modifier la structure du capital de l'entreprise

Pour obtenir des avantages de levier favorables, vous devez modifier la structure du capital de l'entreprise. Vous pouvez le faire en augmentant le montant de la dette utilisée pour financer l'entreprise ou en réduisant le montant des capitaux propres.

5. Améliorer l'efficacité opérationnelle

Vous pouvez également envisager d'améliorer l'efficacité opérationnelle de votre entreprise. Cela peut se faire en réduisant le nombre de ressources gaspillées ou en augmentant la productivité de vos employés.

6. Priorité aux projets créateurs de valeur actionnariale

Une autre façon d'augmenter l'EVA est de se concentrer sur des projets qui créent de la valeur pour les actionnaires. Ce sont des projets qui généreront plus de revenus que nos projets actuels.

7. Générez des flux de revenus supplémentaires

Une façon d'augmenter l'EVA est de générer des flux de revenus supplémentaires. Cela peut se faire en vendant de nouveaux produits ou services ou en se développant sur de nouveaux marchés.

Avantages et inconvénients de l'EVA

La valeur ajoutée économique (EVA) présente à la fois des avantages et des inconvénients.

Avantages

• C'est une bonne mesure à utiliser pour évaluer la position concurrentielle d'une entreprise. En effet, il prend en compte non seulement la performance financière d'une entreprise mais également la valeur qu'elle a créée pour les actionnaires.
• C'est aussi un bon moyen de mesurer la performance financière d'une entreprise. C'est parce qu'il prend en compte la valeur temporelle de l'argent.
• Cela peut aider les responsables financiers à prendre des décisions éclairées sur l'affectation des ressources et la manière de fixer des objectifs.

Désavantages

• Cela peut être difficile à calculer. C'est parce qu'il nécessite beaucoup de données financières.
• Il peut ne pas être précis dans tous les cas. En effet, il repose sur des estimations et des hypothèses.
• Ce n'est pas toujours un bon indicateur de la position concurrentielle d'une entreprise. En effet, il ne prend pas en compte tous les facteurs qui affectent la compétitivité d'une entreprise.

Conclusion!

La valeur ajoutée économique (EVA) est une mesure simple et directe qui peut être utilisée pour mesurer la véritable rentabilité d'une entreprise. En prenant en compte à la fois le coût du capital et les performances opérationnelles de l'entreprise, EVA fournit une image plus précise de la rentabilité que les bénéfices comptables ou les flux de trésorerie.

Bien que l'EVA soit une mesure utile, il est important de garder à l'esprit qu'il ne s'agit que d'un outil dans la boîte à outils. Il ne doit pas être utilisé isolément, mais plutôt en conjonction avec d'autres mesures financières pour obtenir une image plus complète de la santé financière d'une entreprise.