Экономическая добавленная стоимость (EVA) – определение, этапы и расчет

Что такое экономическая добавленная стоимость (EVA)?

Экономическая добавленная стоимость — это измерение, отражающее прибыльность определенных проектов на основе методов остаточного дохода. Он также известен как экономическая прибыль или остаточный доход, поскольку он основан на процессах остаточного дохода для определения прибыльности бизнеса.

Эта идея проистекает из убеждения, что компания действительно прибыльна только тогда, когда она приносит больше богатства людям, которые вложили в нее деньги. Кроме того, компания должна браться только за проекты, которые принесут больше денег, чем затраты на их финансирование.

Экономическая добавленная стоимость (EVA) часто используется аналитиками для понимания финансовых показателей бизнеса. EVA основана на остаточной прибыли и дает представление о том, сколько дополнительного богатства создала компания.

EVA стремится измерить стоимость, которую компания создает с помощью своего инвестиционного капитала, и повысить доходность для акционеров. Его можно использовать для сравнения компаний в одной отрасли или в качестве инструмента для менеджеров, чтобы оценить их собственную эффективность.

EVA — это расчет того, сколько реальной экономической прибыли приносит компания. Он зависит от измерения стоимости, которую другие инвестировали в компанию, что делает ее чрезвычайно ориентированной на рынки капитала. Этот показатель представляет собой превышение прибыли над стоимостью капитала после учета налогов и так далее.

Понимание экономической добавленной стоимости (EVA)

Экономическая добавленная стоимость (EVA) — это показатель эффективности, используемый для измерения стоимости, созданной компанией. Он рассчитывается путем вычитания стоимости капитала из операционной прибыли компании.

Положительная EVA указывает на то, что компания создала больше ценности, чем потребляла, а отрицательная EVA указывает на то, что компания уничтожила ценность. Роль денежных налогов в EVA заключается в том, чтобы убедиться, что стоимость капитала после налогообложения вычитается из операционной прибыли, чтобы расчет EVA был точным.

Управление стоимостью Stern в EVA — это основа для принятия решений, создающих ценность для акционеров. Он основан на идее, что акционерная стоимость представляет собой сумму всех будущих денежных потоков компании, дисконтированных по соответствующей ставке.

EVA часто используется как инструмент для принятия стратегических решений, поскольку он может помочь определить области, в которых компания может создать наибольшую ценность. Это также полезный показатель для сравнения эффективности различных компаний.

Почему экономическая добавленная стоимость важна?

Экономическая добавленная стоимость важна, потому что она дает представление о том, сколько дополнительного богатства создала компания. Эта идея проистекает из убеждения, что компания действительно прибыльна только тогда, когда она приносит больше богатства людям, которые вложили в нее деньги.

Кроме того, компания должна браться только за проекты, которые принесут больше денег, чем затраты на их финансирование. Чтобы оценить, как работает их бизнес, многие предприниматели обращают внимание на экономическую добавленную стоимость, которая стала предпочтительным показателем. Компании всех размеров используют его для оценки своих финансовых показателей.

EVA позволяет акционерам видеть, куда компания направляет свои вложенные средства и может ли этот бизнес создать богатство акционеров. Другими словами, EVA отражает фактическую производительность компании. Компании всегда должны прилагать усилия для повышения акционерной стоимости и быть востребованными.

Цель этого индикатора — не только показать финансовые результаты бизнеса, но и побудить компании управлять и оценивать свои активы и расходы, прежде чем принимать решения. Несмотря на то, что это может занять некоторое время, расчеты для этого важны.

Помимо оценки эффективности вашей компании, EVA может помочь вам узнать другую ключевую информацию о вашем бизнесе. Например, если вы подумываете о новом проекте, использование EVA может помочь вам понять, стоит ли оно того.

EVA также является хорошим способом сравнения компаний в одной отрасли. Глядя на экономическую добавленную стоимость каждой компании, вы можете понять, какие из них приносят больше прибыли своим акционерам.

Расчет EVA

Расчет EVA основан на остаточной прибыли компании. Чтобы рассчитать EVA, сначала необходимо рассчитать остаточный доход. Остаточная прибыль определяется как чистая операционная прибыль компании после уплаты налогов (NOPAT) за вычетом ее капитальных затрат.

NOPAT можно рассчитать, взяв общий доход компании и вычтя его общие операционные расходы. Это даст вам операционную прибыль компании. Оттуда вы можете вычесть налоги, чтобы получить NOPAT.

Шаги

Выполните следующие действия, чтобы рассчитать EVA

1. Найдите НОПАТ

Для начала найдите файл NOPAT. Это чистая операционная прибыль после налогообложения. Многие компании имеют этот номер в финансовых документах, поэтому вам не нужно будет его вычислять самостоятельно.

2. Нахождение средневзвешенной стоимости капитала

Средневзвешенная стоимость капитала, или WACC, представляет собой ожидаемую прибыль компании для инвесторов. Это средний доход, который фирма ожидает получить от своих инвесторов. Формула расчета WACC выглядит следующим образом:

Средневзвешенная стоимость капитала = (доля капитала в виде собственного капитала x стоимость собственного капитала) + [(доля капитала в виде долга x стоимость долга) x (1 - налоговая ставка)]

3. Рассчитайте вложенный капитал

Вложенный капитал – это деньги, потраченные на финансирование проекта. Вы можете рассчитать его по этой формуле:

Капитальные вложения = собственный капитал + долгосрочная задолженность на начало периода

Бухгалтерский баланс должен предоставить вам необходимую информацию. Если нет, используйте вместо этого это уравнение:

Капитальные вложения = общие активы – текущие обязательства

4. Рассчитайте расходы на финансирование

Расходы на финансирование — это второе число, необходимое для расчета EVA. Он определяется с учетом вашего WACC и вложенного капитала. Используйте эту формулу для определения финансовых затрат:

Финансовые расходы = WACC x вложенный капитал

5. Рассчитайте EVA

Вычтите комиссию за финансирование из NOPAT после ее получения. Ваш выход в открытый космос — это результат. Если EVA положительна, это указывает на то, что проект создал богатство и является хорошей инвестицией. Это сигнализирует о том, что если EVA был отрицательным

Формула Евы

EVA = NOPAT – (инвестированный капитал * WACC)

Здесь-

NOPAT = чистая операционная прибыль после налогообложения

WACC = средневзвешенная стоимость капитала

Инвестированный капитал = Собственный капитал + долгосрочный долг на начало периода

& (вложенный капитал WACC*) также известен как финансовый сбор

Расчет чистой операционной прибыли после налогообложения (NOPAT)

Первым шагом в расчете EVA является расчет NOPAT компании. NOPAT можно рассчитать, взяв общий доход компании и вычтя его общие операционные расходы. Это даст вам операционную прибыль компании. Оттуда вы можете вычесть налоги, чтобы получить NOPAT.

Чтобы рассчитать NOPAT, вам нужно знать общий доход компании и ее общие операционные расходы. Общий доход — это сумма денег, которую компания получает от продаж и других видов деятельности. Общие операционные расходы — это все расходы, связанные с ведением бизнеса, включая такие вещи, как арендная плата, заработная плата и счета за коммунальные услуги.

Получив эти цифры, вы можете вычесть операционные расходы из общего дохода, чтобы получить операционную прибыль. Оттуда вы можете вычесть налоги, чтобы получить NOPAT.

Формула для NOPAT:

NOPAT = (Чистая прибыль + убыток внереализационной прибыли – прирост внереализационной прибыли + процентные расходы + налоговые расходы) x (1 – налоговая ставка)

Когда вам нужно рассчитать EVA?

Вы должны рассчитать EVA, когда пытаетесь оценить, создаст ли проект ценность для компании. EVA — это хороший способ сравнить различные проекты, поскольку он учитывает стоимость капитала.

EVA также является хорошим инструментом для измерения производительности компании с течением времени. Если EVA компании увеличивается, это означает, что компания создает большую ценность для акционеров.

При рассмотрении вопроса о том, является ли инвестиция хорошей инвестицией, расчет EVA может оказаться полезным. При определении того, приносит ли инвестиция достаточно денежных средств или реальной прибыли, чтобы считать ее стоящей инвестицией, важно рассчитать EVA.

Отрицательный результат EVA по вашим расчетам указывает на то, что компания не получает прибыли от вложенных средств, что может сделать ее неудачной инвестицией. Положительный результат EVA, с другой стороны, означает, что компания производит ценность и, следовательно, является хорошей инвестицией.

Как работает EVA с добавленной экономической стоимостью

Работа EVA вращается вокруг следующих трех факторов:

• NOPAT: После уплаты налогов это денежный поток, доступный для покрытия затрат на привлечение акционерного и заемного капитала.
• Капитал EBV: это совокупная сумма капитала, используемого бизнесом в течение определенного периода времени, включая долг и собственный капитал.
• Стоимость капитала предприятия: это ставка предприятия с поправкой на риск, которая была скорректирована для отражения любого из подразделений или предприятия.

Чтобы получить цифры NOPAT и EBV, нам нужно внести коррективы. Крайне важно сделать это, чтобы наши числа были правильными и пригодными для дальнейших расчетов.

Первая корректировка, которую нам нужно сделать, касается внереализационных доходов и расходов. Сюда входят такие статьи, как процентные расходы, налоговые расходы, а также прибыли или убытки от инвестиций. Нам нужно прибавить любые потери внереализационной прибыли и вычесть любую прибыль.

Вторая корректировка относится к капитальным затратам. Это деньги, которые компания тратит на такие вещи, как новое оборудование или здания. Нам нужно вычесть капитальные затраты из NOPAT, чтобы получить более точное число.

Третья и последняя корректировка касается оборотного капитала. Это деньги, которые нужны компании для покрытия таких вещей, как запасы и дебиторская задолженность. Нам нужно добавить оборотный капитал обратно в NOPAT, чтобы получить точное число.

После внесения всех необходимых корректировок мы можем рассчитать EVA, вычитая стоимость капитала компании из ее NOPAT.

Альтернативные меры стоимости

Аналитики обычно используют различные методы для оценки стоимости. Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — это часто используемый подход, который также учитывает остаточный доход.

В конце концов, истинная ценность бизнеса заключается в его способности генерировать денежный поток, измеряемый внутренней нормой прибыли (IRR). IRR учитывает все аспекты финансового бизнеса и должен использоваться при моделировании для оценки и сравнения конкурирующих инвестиционных возможностей.

Как преобразовать отрицательную EVA в положительную EVA

• Увеличьте доход, не тратя больше денег, за счет снижения операционной прибыли или коэффициента оборачиваемости активов.
• Продажа активов, которые не используются, может помочь улучшить бизнес, сократив объем инвестиций в него и, как следствие, улучшив коэффициент оборачиваемости активов, а также снизив капитальные затраты.
• Используйте деньги, вложенные в эту компанию, для финансирования других проектов, которые принесут больший доход, чем наши нынешние предприятия.
• Для выгодных преимуществ использования заемных средств вам следует изменить структуру капитала фирмы.

Как экономическая добавленная стоимость (EVA) помогает финансовым менеджерам

Экономическая добавленная стоимость (EVA) — это показатель эффективности, который используется для измерения стоимости, которую компания создала для своих акционеров.

EVA, определяющая статус прибыльности компании, информирует финансовых менеджеров о необходимости принятия каких-либо дополнительных мер для улучшения положения своей компании. Вопрос о том, как улучшить EVA, если она положительная, также волнует большинство финансовых менеджеров.

EVA используется как инструмент для постановки как финансовых, так и нефинансовых целей. Большинство компаний используют его для измерения своего прогресса в достижении конкретных целей.

Его также можно использовать для оценки возможностей и оценки потенциальных инвестиций. Экономическая добавленная стоимость (EVA) — ценный показатель для любого бизнеса, поскольку он учитывает временную стоимость денег.

Другими словами, он рассматривает альтернативную стоимость средств, вложенных в проект. Это важно, поскольку позволяет предприятиям сравнивать различные проекты и принимать обоснованные решения о том, куда направить свои ресурсы.

Экономическая добавленная стоимость (EVA) также является хорошим показателем для оценки конкурентной позиции компании. Это связано с тем, что он учитывает не только финансовые показатели компании, но и ценность, которую она создала для акционеров.

Глядя на EVA компании, финансовые менеджеры могут лучше понять, где находится компания по сравнению со своими конкурентами. Экономическая добавленная стоимость (EVA) — это показатель, который должен использоваться всеми предприятиями, большими и малыми.

Это хороший способ измерить финансовые показатели компании и оценить ее конкурентную позицию. Экономическая добавленная стоимость (EVA) может помочь финансовым менеджерам принимать обоснованные решения о том, куда распределять ресурсы и как ставить цели.

Советы по увеличению экономической добавленной стоимости

Вы можете увеличить свою EVA, увеличив доход или снизив капитальные затраты. Давайте посмотрим на некоторые другие способы-

1. Увеличение прибыли

Один из самых простых способов увеличить EVA — увеличить прибыль вашей компании. Вы можете сделать это, увеличив доходы или сократив расходы.

2. Снижение капитальных затрат

Еще один способ увеличить EVA — сократить капитальные затраты вашей компании. Это можно сделать, распродав ненужные активы или уменьшив сумму денег, вложенных в бизнес.

3. Используйте деньги, вложенные в эту компанию, для финансирования других проектов

Если у вашей компании есть большая сумма наличных денег, вы можете подумать об инвестировании их в другие проекты, которые принесут больший доход, чем ваши текущие предприятия. Это поможет улучшить общее финансовое положение вашей компании.

4. Изменить структуру капитала фирмы

Для выгодных преимуществ использования заемных средств вам следует изменить структуру капитала фирмы. Вы можете сделать это, увеличив сумму долга, используемого для финансирования бизнеса, или уменьшив сумму собственного капитала.

5. Повысить эффективность работы

Вы также можете рассмотреть возможность повышения операционной эффективности вашей компании. Этого можно добиться, сократив количество неиспользуемых ресурсов или увеличив производительность ваших сотрудников.

6. Сосредоточьтесь на проектах, создающих акционерную стоимость

Еще один способ увеличить EVA — сосредоточиться на проектах, создающих акционерную стоимость. Это проекты, которые принесут больше дохода, чем наши нынешние предприятия.

7. Генерируйте дополнительные потоки доходов

Один из способов увеличить EVA — создать дополнительные потоки доходов. Это можно сделать, продавая новые продукты или услуги или выходя на новые рынки.

Преимущества и недостатки ЭВА

Экономическая добавленная стоимость (EVA) имеет как преимущества, так и недостатки.

Преимущества

• Это хороший показатель для оценки конкурентной позиции компании. Это связано с тем, что он учитывает не только финансовые показатели компании, но и ценность, которую она создала для акционеров.
• Это также хороший способ измерить финансовые показатели компании. Это связано с тем, что он учитывает временную стоимость денег.
• Это может помочь финансовым менеджерам принимать обоснованные решения о том, куда распределять ресурсы и как ставить цели.

Недостатки

• Это может быть трудно вычислить. Это связано с тем, что для этого требуется много финансовых данных.
• Он может быть не точен во всех случаях. Это потому, что он опирается на оценки и предположения.
• Это не всегда может быть хорошим показателем конкурентоспособности компании. Это связано с тем, что он не принимает во внимание все факторы, влияющие на конкурентоспособность компании.

Вывод!

Экономическая добавленная стоимость (EVA) — это простой и понятный показатель, который можно использовать для измерения истинной прибыльности компании. Принимая во внимание как стоимость капитала, так и операционные показатели компании, EVA дает более точную картину прибыльности, чем бухгалтерская прибыль или денежный поток.

Хотя EVA — полезная метрика, важно помнить, что это всего лишь один инструмент в наборе инструментов. Его следует использовать не изолированно, а в сочетании с другими финансовыми показателями, чтобы получить более полную картину финансового состояния компании.