Valor Econômico Adicionado (EVA) - Definição, Etapas e Cálculo

O que é Valor Econômico Agregado (EVA)?

O valor econômico agregado é a medida que reflete a rentabilidade de determinados projetos com base em métodos de renda residual. Também é conhecido como lucro econômico ou renda residual porque se baseia em processos de renda residual para determinar a lucratividade de um negócio.

Essa ideia parte da crença de que uma empresa só é verdadeiramente lucrativa quando gera mais riqueza para os indivíduos que nela investiram. Além disso, uma empresa só deve assumir projetos que renderão mais dinheiro do que custa para financiá-los.

O valor econômico agregado (EVA) é frequentemente usado por analistas para entender o desempenho financeiro de uma empresa. O EVA é baseado na renda residual e fornece informações sobre quanta riqueza adicional uma empresa criou.

O EVA se esforça para medir o valor que uma empresa cria com seu capital de investimento e melhorar os retornos para os acionistas. Ele pode ser usado para comparar empresas do mesmo setor ou como ferramenta para os gestores avaliarem seu próprio desempenho.

O EVA é um cálculo de quanto lucro econômico real uma empresa gera. É dependente de medir o valor que outros investiram na empresa, tornando-a extremamente focada no mercado de capitais. Essa métrica representa o lucro excedente acima do custo de capital após a contabilização de impostos e etc.

Entendendo o Valor Econômico Agregado (EVA)

O Economic Value Added (EVA) é uma métrica de desempenho usada para medir o valor criado por uma empresa. É calculado subtraindo o custo de capital do lucro operacional da empresa.

Um EVA positivo indica que a empresa gerou mais valor do que consumiu, enquanto um EVA negativo indica que a empresa destruiu valor. A função dos impostos em dinheiro no EVA é garantir que o custo de capital após os impostos seja subtraído do lucro operacional para que o cálculo do EVA seja preciso.

Stern value management em EVA é uma estrutura para tomar decisões que criam valor para os acionistas. Baseia-se na ideia de que o valor para o acionista é a soma de todos os fluxos de caixa futuros de uma empresa, descontados a uma taxa apropriada.

O EVA é frequentemente usado como uma ferramenta para a tomada de decisões estratégicas, pois pode ajudar a identificar áreas onde uma empresa pode criar mais valor. É também uma métrica útil para comparar o desempenho de diferentes empresas.

Por que o valor econômico agregado é importante?

O valor econômico agregado é importante porque fornece informações sobre quanta riqueza adicional uma empresa criou. Essa ideia parte da crença de que uma empresa só é verdadeiramente lucrativa quando gera mais riqueza para os indivíduos que nela investiram.

Além disso, uma empresa só deve assumir projetos que renderão mais dinheiro do que custa para financiá-los. Para avaliar o desempenho de seus negócios, muitos empreendedores buscam o valor econômico agregado, que se tornou um indicador preferencial. Empresas de todos os tamanhos o utilizam para avaliar seu desempenho financeiro.

O EVA permite que os acionistas vejam para onde uma empresa direciona seus fundos investidos e se esse negócio pode criar riqueza para os acionistas. Em outras palavras, o EVA reflete o desempenho real de uma empresa. As empresas devem sempre fazer um esforço para aumentar o valor para o acionista e estar em demanda.

O objetivo deste indicador não é apenas mostrar o desempenho financeiro de um negócio, mas também estimular as empresas a gerenciar e avaliar seus ativos e despesas antes de tomar decisões. Mesmo que possa levar algum tempo, os cálculos para isso são importantes.

Além de avaliar o desempenho da sua empresa, o EVA pode ajudá-lo a conhecer outras informações importantes sobre o seu negócio. Por exemplo, se você está pensando em assumir um novo projeto, o uso do EVA pode ajudá-lo a entender se o investimento vale a pena ou não.

O EVA também é uma boa maneira de comparar empresas do mesmo setor. Ao olhar para o valor econômico agregado de cada empresa, você pode ter uma noção de quais estão gerando mais riqueza para seus acionistas.

Cálculo de EVA

O cálculo do EVA é baseado na renda residual de uma empresa. Para calcular o EVA, primeiro você precisa calcular a renda residual. A receita residual é definida como o lucro operacional líquido de uma empresa após impostos (NOPAT) menos seus custos de capital.

O NOPAT pode ser calculado tomando a receita total de uma empresa e subtraindo suas despesas operacionais totais. Isso lhe dará o lucro operacional da empresa. De lá, você pode subtrair impostos para obter o NOPAT.

Passos

Siga estas etapas para calcular o EVA

1. Encontre NOPAT

Para começar, encontre o NOPAT. Este é o lucro operacional líquido após impostos. Muitas empresas têm esse número disponível em documentos financeiros para que você não precise calculá-lo sozinho.

2. Encontrando o Custo Médio Ponderado de Capital

O custo médio ponderado de capital, ou WACC, é o retorno esperado da empresa para os investidores. Este é o retorno médio que uma empresa espera obter de seus investidores. A fórmula para calcular o WACC é a seguinte:

O custo médio ponderado de capital = (porcentagem de capital que é patrimônio líquido x custo de capital) + [(porcentagem de capital que é dívida x custo da dívida) x (1 – taxa de imposto)]

3. Calcular o capital investido

O capital investido é o dinheiro gasto para financiar um projeto. Você pode calcular com esta fórmula:

Investimento de capital = capital + dívida de longo prazo no início do período

O balanço deve fornecer as informações de que você precisa. Se não, use esta equação em vez disso:

Investimento de capital = ativo total - passivo circulante

4. Calcule o encargo financeiro

O encargo financeiro é o segundo número que você precisa para calcular o EVA. É determinado levando em consideração o seu WACC e o capital investido. Use esta fórmula para determinar o encargo financeiro::

Encargo financeiro = WACC x capital investido

5. Calcule o EVA

Subtraia o encargo financeiro do NOPAT depois de recebê-lo. Seu EVA é o resultado. Se o EVA for positivo, indica que o projeto gerou riqueza e é um bom investimento. Sinaliza que se o EVA foi negativo

Fórmula EVA

EVA = NOPAT – (Capital Investido * WACC)

Aqui-

NOPAT = Lucro Operacional Líquido Após Imposto

WACC = Custo Médio Ponderado de Capital

Capital investido = Patrimônio líquido + dívida de longo prazo no início do período

& (WACC* capital investido) também é conhecido como encargo financeiro

Cálculo de Lucros Operacionais Líquidos Após Impostos (NOPAT)

O primeiro passo no cálculo do EVA é calcular o NOPAT de uma empresa. O NOPAT pode ser calculado tomando a receita total de uma empresa e subtraindo suas despesas operacionais totais. Isso lhe dará o lucro operacional da empresa. De lá, você pode subtrair impostos para obter o NOPAT.

Para calcular o NOPAT, você precisa conhecer a receita total de uma empresa e suas despesas operacionais totais. A receita total é a quantidade de dinheiro que uma empresa traz de suas vendas e outras atividades. As despesas operacionais totais são todos os custos associados à administração do negócio, incluindo coisas como aluguel, salários e contas de serviços públicos.

Depois de ter esses números, você pode subtrair as despesas operacionais da receita total para obter o lucro operacional. De lá, você pode subtrair impostos para obter o NOPAT.

A fórmula do NOPAT é:

NOPAT = (Lucro líquido + perda de receita não operacional - ganho de receita não operacional + despesa de juros + despesa de imposto) x (1 - alíquota de imposto)

Quando você precisaria calcular o EVA?

Você deve calcular o EVA quando estiver tentando avaliar se um projeto criará ou não valor para uma empresa. O EVA é uma boa maneira de comparar diferentes projetos porque leva em consideração o custo de capital.

O EVA também é uma boa ferramenta para medir o desempenho de uma empresa ao longo do tempo. Se o EVA de uma empresa está aumentando, significa que a empresa está criando mais valor para os acionistas.

Ao analisar se um investimento é um bom investimento, o cálculo do EVA pode ser útil. Ao determinar se um investimento gera dinheiro suficiente ou lucro real para você considerá-lo um investimento que vale a pena, é importante calcular o EVA.

Um resultado de EVA negativo do seu cálculo indica que a empresa não está gerando valor com os fundos investidos, o que pode torná-la um investimento ruim. Um resultado positivo de EVA, por outro lado, significa que a empresa está produzindo valor e, portanto, é provável que seja um bom investimento.

Como funciona o EVA de valor econômico agregado

O funcionamento do EVA gira em torno dos três fatores a seguir

• NOPAT: Após os impostos, este é o fluxo de caixa disponível para cobrir o custo de captação de capital próprio e de dívida.
• Capital EBV: Este é o valor agregado de capital utilizado por uma empresa em um período de tempo especificado, incluindo dívida e patrimônio.
• O custo de capital da empresa: Esta é a taxa ajustada ao risco da entidade, que foi ajustada para refletir qualquer uma das divisões ou a entidade.

Para obter os números de NOPAT e EBV, precisamos fazer ajustes. É crucial que façamos isso para que nossos números estejam corretos e possam ser usados ​​para cálculos posteriores.

O primeiro ajuste que precisamos fazer é para receitas e despesas não operacionais. Isso inclui itens como despesas com juros, despesas com impostos e ganhos ou perdas de investimentos. Precisamos adicionar de volta quaisquer perdas de receita não operacional e subtrair quaisquer ganhos.

O segundo ajuste é para despesas de capital. Este é o dinheiro que uma empresa gasta em coisas como novos equipamentos ou edifícios. Precisamos subtrair as despesas de capital do NOPAT para obter um número mais preciso.

O terceiro e último ajuste é para capital de giro. Este é o dinheiro que uma empresa precisa para cobrir coisas como estoque e contas a receber. Precisamos adicionar capital de giro de volta ao NOPAT para obter um número preciso.

Depois de fazer todos os ajustes necessários, podemos calcular o EVA subtraindo o custo de capital de uma empresa de seu NOPAT.

Medidas alternativas de valor

Os analistas geralmente usam uma variedade de técnicas para avaliar o valor. O retorno sobre o capital investido (ROIC) é uma abordagem frequentemente usada que também leva em consideração a renda residual.

No final das contas, o valor mais verdadeiro de um negócio está em sua capacidade de gerar fluxo de caixa, medido pela taxa interna de retorno (TIR). A TIR leva em consideração todos os aspectos financeiros de uma empresa que devem ser usados ​​na modelagem para avaliar e comparar oportunidades de investimento concorrentes.

Como transformar o EVA negativo em EVA positivo

• Aumente a receita sem gastar mais dinheiro, reduzindo as margens de lucro operacional ou os índices de giro de ativos.
• A venda de ativos que não estão sendo utilizados pode ajudar a melhorar o negócio, reduzindo o quanto é investido nele e, como resultado, melhorando o índice de giro do ativo, ao mesmo tempo em que reduz os custos de capital.
• Use o dinheiro investido nesta empresa para financiar outros projetos que irão gerar mais receita do que nossos empreendimentos atuais.
• Para vantagens de alavancagem favoráveis, você deve alterar a estrutura de capital da empresa.

Como o valor econômico agregado (EVA) ajuda os gerentes financeiros

O Economic Value Added (EVA) é uma métrica de desempenho que é usada para medir a quantidade de valor que uma empresa gerou para seus acionistas.

O EVA que determina o status de lucratividade da empresa informa aos gerentes financeiros se eles precisam tomar medidas adicionais para melhorar a posição de sua empresa. A questão de como melhorar o EVA se ele for positivo também é uma preocupação para a maioria dos gestores financeiros.

O EVA é usado como uma ferramenta para definir metas financeiras e não financeiras. A maioria das empresas o usa para medir seu progresso em direção ao alcance de metas específicas.

Também pode ser usado para avaliar oportunidades e avaliar potenciais investimentos. O Valor Econômico Agregado (EVA) é uma métrica valiosa para qualquer negócio porque leva em consideração o valor do dinheiro no tempo.

Em outras palavras, analisa o custo de oportunidade dos fundos que foram investidos em um projeto. Isso é importante porque permite que as empresas comparem diferentes projetos e tomem decisões informadas sobre onde alocar seus recursos.

O Valor Econômico Agregado (EVA) também é uma boa métrica a ser usada ao tentar avaliar a posição competitiva de uma empresa. Isso porque leva em consideração não apenas o desempenho financeiro de uma empresa, mas também o valor que ela criou para os acionistas.

Ao observar o EVA de uma empresa, os gerentes financeiros podem entender melhor a posição da empresa em relação aos concorrentes. O Valor Econômico Agregado (EVA) é uma métrica que deve ser usada por todas as empresas, grandes e pequenas.

É uma boa maneira de medir o desempenho financeiro de uma empresa e avaliar sua posição competitiva. O Valor Econômico Agregado (EVA) pode ajudar os gerentes financeiros a tomar decisões informadas sobre onde alocar recursos e como definir metas.

Dicas para aumentar o valor econômico agregado

Você pode aumentar seu EVA aumentando a renda ou reduzindo as despesas de capital. Vamos dar uma olhada em algumas das outras maneiras-

1. Aumentando o lucro

Uma das maneiras mais simples de aumentar o EVA é aumentar o lucro da sua empresa. Você pode fazer isso aumentando as receitas ou reduzindo as despesas.

2. Reduzir despesas de capital

Outra maneira de aumentar o EVA é reduzir os gastos de capital da sua empresa. Isso pode ser feito vendendo ativos desnecessários ou reduzindo a quantidade de dinheiro que é investida no negócio.

3. Use o dinheiro investido nesta empresa para financiar outros projetos

Se sua empresa tiver uma grande quantidade de caixa, considere investir em outros projetos que gerarão mais receita do que seus empreendimentos atuais. Isso ajudará a melhorar a posição financeira geral da sua empresa.

4. Alterar a estrutura de capital da empresa

Para vantagens de alavancagem favoráveis, você deve alterar a estrutura de capital da empresa. Você pode fazer isso aumentando o valor da dívida que é usado para financiar o negócio ou reduzindo o valor do patrimônio líquido.

5. Melhore a eficiência operacional

Você também pode considerar melhorar a eficiência operacional da sua empresa. Isso pode ser feito reduzindo o número de recursos desperdiçados ou aumentando a produtividade de seus funcionários.

6. Foco em projetos que criam valor para o acionista

Outra forma de aumentar o EVA é focar em projetos que criem valor para o acionista. São projetos que vão gerar mais receita do que nossos empreendimentos atuais.

7. Gere fluxos de receita adicionais

Uma maneira de aumentar o EVA é gerar fluxos de receita adicionais. Isso pode ser feito vendendo novos produtos ou serviços ou expandindo para novos mercados.

Vantagens e Desvantagens do EVA

O Valor Econômico Agregado (EVA) tem vantagens e desvantagens.

Vantagens

• É uma boa métrica a ser usada ao tentar avaliar a posição competitiva de uma empresa. Isso porque leva em consideração não apenas o desempenho financeiro de uma empresa, mas também o valor que ela criou para os acionistas.
• É também uma boa maneira de medir o desempenho financeiro de uma empresa. Isso porque leva em consideração o valor do dinheiro no tempo.
• Ele pode ajudar os gerentes financeiros a tomar decisões informadas sobre onde alocar recursos e como definir metas.

Desvantagens

• Pode ser difícil calcular. Isso ocorre porque requer muitos dados financeiros.
• Pode não ser preciso em todos os casos. Isso ocorre porque se baseia em estimativas e suposições.
• Nem sempre pode ser um bom indicador da posição competitiva de uma empresa. Isso porque não leva em consideração todos os fatores que afetam a competitividade de uma empresa.

Conclusão!

O Economic Value Added (EVA) é uma métrica simples e direta que pode ser usada para medir a verdadeira lucratividade de uma empresa. Ao levar em conta tanto o custo de capital quanto o desempenho operacional da empresa, o EVA fornece uma imagem mais precisa da lucratividade do que os lucros contábeis ou o fluxo de caixa.

Embora o EVA seja uma métrica útil, é importante ter em mente que é apenas uma ferramenta na caixa de ferramentas. Ele não deve ser usado isoladamente, mas sim em conjunto com outras métricas financeiras para obter uma visão mais completa da saúde financeira de uma empresa.