Deleveraging – ความหมาย เทคนิค ความหมาย และข้อดี

Deleveraging คืออะไร?

การลดอัตราส่วนหนี้สินเป็นวิธีปฏิบัติในการลดอัตราส่วนหนี้สินหรือเปอร์เซ็นต์ของหนี้สินในงบดุลของกิจการทางเศรษฐกิจแห่งเดียว มันตรงกันข้ามกับคำว่าเลเวอเรจ ซึ่งหมายถึงกระบวนการยืมเงินเพื่อซื้อสินทรัพย์

Deleverage เป็นกระบวนการลดระดับหนี้ในองค์กร สามารถทำได้หลายวิธี เช่น ขายสินทรัพย์ ใช้เงินสดสำรอง หรือเจรจากับเจ้าหนี้ การลดอัตราส่วนหนี้สินสามารถช่วยลดความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้และปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงิน

เมื่อบริษัทหรือบุคคลพยายามที่จะลดภาระทางการเงินโดยรวม จะเรียกว่าการลดภาระหนี้ ดังนั้นการลดหนี้และสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการก่อหนี้จะเรียกว่าการลดหนี้สิน แนวทางที่ตรงที่สุดสำหรับกิจการในการลดหนี้สินในงบดุลคือชำระหนี้สินและภาระผูกพันที่คงค้างทันที หากไม่สามารถทำได้ บุคคลหรือบริษัทอาจมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจากการผิดนัดชำระหนี้

อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงระดับเศรษฐกิจมหภาค การลดภาระหนี้สินหมายถึงการลดลงของระดับหนี้ในหลายภาคส่วน โดยเฉพาะองค์กรเอกชนและภาครัฐ

การลดภาระหนี้เป็นกระบวนการลดภาระหนี้ขององค์กร โดยทั่วไปจะตอบสนองต่อภาวะถดถอยทางการเงินหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยอื่นๆ สิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องกับการรีไฟแนนซ์หนี้ที่มีอยู่ การเพิ่มทุนใหม่ หรือการขายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคืออัตราส่วนที่แสดงสัดส่วนของเงินทุนของบริษัทที่มาจากหนี้สิน

Deleveraging เป็นกลยุทธ์ที่บริษัทต่างๆ ใช้ในการลดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน การลดอัตราส่วนหนี้สินสามารถทำได้ด้วยวิธีการต่างๆ เช่น การขายสินทรัพย์ การออกทุนใหม่ หรือการชำระหนี้ เป้าหมายของการลดหนี้สินคือการปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงินของการดำเนินธุรกิจและลดความเสี่ยงต่อการล้มละลาย

ทำความเข้าใจกับ Deleverage

การจัดหาเงินกู้เป็นกระบวนการของการได้มาซึ่งเงินทุนโดยการกู้ยืมเงินแล้วชำระคืนเมื่อเวลาผ่านไป

การลดหนี้สินเป็นกระบวนการในการลดจำนวนหนี้ที่บริษัทมีอยู่ ซึ่งสามารถทำได้ด้วยวิธีการต่างๆ เช่น การขายสินทรัพย์ ชำระหนี้ที่มีอยู่ หรือการระดมทุนผ่านการจัดหาเงินทุน

การลดอัตราส่วนหนี้สินมักเกิดขึ้นเพื่อตอบสนองต่อภาวะถดถอยทางการเงินหรือเมื่อบริษัทมีหนี้สินมากเกินไปเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้นหรือกำไรสุทธิ

เมื่อบริษัทต่างๆ มีหนี้สินมากเกินไป พวกเขาก็จะคล่องตัวน้อยลงและอ่อนไหวต่อความผันผวนของตลาดมากขึ้น

ด้วยเหตุผลนี้ บริษัทจำนวนมากจึงเลือกที่จะลดภาระหนี้เมื่อรู้สึกว่าตนมีหนี้สินมากเกินไป การลดอัตราส่วนหนี้สินอาจเกี่ยวข้องกับวิธีการต่างๆ มากมาย เช่น การขายสินทรัพย์ การใช้เงินสดสำรอง หรือการเจรจากับเจ้าหนี้

การลดอัตราส่วนหนี้สินอาจเป็นกระบวนการที่ยุ่งยาก แต่สามารถช่วยลดความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้และปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงินได้

Deleveraging ในเศรษฐศาสตร์จุลภาค

การลดหนี้สินในบริบทของเศรษฐกิจจุลภาคจะหมายถึงบริษัทเดียวหรือครัวเรือนที่พยายามลดระดับหนี้โดยรวมโดยการชำระหนี้สินและภาระผูกพันที่คงค้างบางส่วน

ซึ่งสามารถทำได้โดยการขายสินทรัพย์บางอย่าง การใช้เงินสดสำรอง หรือการเจรจาเงื่อนไขที่ดีกว่ากับเจ้าหนี้ การลดอัตราส่วนหนี้สินสามารถช่วยลดความเสี่ยงของการผิดนัดชำระและปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงิน

ในภาคเอกชน การลดอัตราส่วนหนี้สินเป็นสิ่งที่ไม่พึงประสงค์และน่าวิตก การขายสินทรัพย์ในราคาลดอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุนอย่างมาก นอกจากนี้ ตลาดการรักษาความปลอดภัยและสินเชื่อที่ไม่แข็งแรงยังทำให้การเข้าถึงทุนสาธารณะทำได้ยาก

มันไม่ง่ายเลยที่จะระดมทุนในตลาดทุนส่วนตัว: นักลงทุนในตราสารทุนได้รับความเสียหายอย่างมากแล้ว ราคาหุ้นของธนาคาร/บริษัทได้ลดลงอย่างมาก และคาดว่าจะทำเช่นนั้นต่อไปอีก และคาดว่าวิกฤตจะสิ้นสุดลง องค์ประกอบเหล่านี้ทั้งหมดอาจนำไปสู่การจำกัดแหล่งทุนส่วนตัวรวมถึงลดความพยายาม

Deleveraging ในเศรษฐศาสตร์มหภาค

จากมุมมองของเศรษฐกิจมหภาค การลดหนี้สินจะบ่งบอกถึงการลดระดับหนี้ในหลายภาคส่วนในระบบเศรษฐกิจ

สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นได้เนื่องจากองค์กรเอกชนและรัฐบาลพยายามลดภาระหนี้โดยรวม การลดหนี้สินในระดับมหภาคสามารถช่วยปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงินของเศรษฐกิจและลดความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้

ดังนั้น การลดระดับเลเวอเรจพร้อมกันในภาคเอกชนและภาครัฐจำนวนมาก การลดอัตราส่วนหนี้โดยรวมของเศรษฐกิจต่อ GDP ที่ระบุ จึงเรียกว่าการลดอัตราส่วนหนี้สินต่อเศรษฐกิจมหภาค

ทุกวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ตั้งแต่เริ่มต้น ตามมาด้วยระยะเวลาการลดหนี้สินที่ยาวนาน ซึ่งกินเวลาเฉลี่ยหกถึงเจ็ดปี

ตอนประวัติศาสตร์ของ deleveraging

ในอดีตมีการ deleverage เกิดขึ้นหลายช่วง โดยครั้งล่าสุดคือ Great Recession ซึ่งเริ่มในปี 2550-2551

ตอนอื่นๆ ได้แก่:

1. ภาวะหนี้สินล้นพ้นตัวหลังการพังทลายของวอลล์สตรีทในปี 1929 ซึ่งมีชื่อว่า The Great Depression
2. Deleveraging หลังสงครามโลกครั้งที่สองในทศวรรษที่ 1940
3. Deleveraging ในปี 1970 หลังวิกฤตการณ์น้ำมัน
4. Deleveraging ในช่วงต้นทศวรรษ 1990 หลังจากการล่มสลายของสหภาพโซเวียต

เทคนิค Deleveraging

มีเทคนิคต่างๆ มากมายที่สามารถใช้ในการลดระดับบริษัทได้ วิธีการทั่วไปบางอย่าง ได้แก่ :

1. ขายสินทรัพย์

วิธีหนึ่งในการลดภาระหนี้คือการขายสินทรัพย์บางส่วนของบริษัทออกไป สิ่งนี้สามารถช่วยปรับปรุงกระแสเงินสดและลดระดับหนี้ นี่อาจเป็นวิธีที่ตรงที่สุดในการลดภาระหนี้ ด้วยการขายสินทรัพย์บางอย่าง บริษัทหรือครัวเรือนสามารถลดระดับหนี้โดยรวมได้

2. การใช้เงินสดสำรอง

อีกวิธีในการลดหนี้สินคือการใช้เงินสดสำรองเพื่อชำระหนี้ สิ่งนี้สามารถช่วยปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงินและลดโอกาสผิดนัดชำระหนี้ บริษัทหรือครัวเรือนอาจเลือกใช้เงินสดสำรองเพื่อชำระหนี้

3. การเจรจากับเจ้าหนี้

อีกทางเลือกหนึ่งคือการเจรจากับเจ้าหนี้เพื่อปรับโครงสร้างหนี้ สิ่งนี้สามารถช่วยลดการจ่ายดอกเบี้ยและปรับปรุงกระแสเงินสด นอกจากนี้ยังจะทำให้การชำระหนี้ง่ายขึ้นอีกด้วย

อะไรทำให้เลเวอเรจทั้งมีประสิทธิภาพและทำลายล้าง?

Leverage คือการใช้หนี้เพื่อซื้อสินทรัพย์ แนวคิดคือคุณสามารถใช้เงินของคนอื่นเพื่อเพิ่มผลตอบแทนของคุณ

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณต้องการซื้ออาคารอพาร์ตเมนต์มูลค่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐ คุณสามารถวางเงินของคุณเอง 200,000 ดอลลาร์และยืมอีก 800,000 ดอลลาร์ หากทรัพย์สินมีมูลค่าเพิ่มขึ้น 10% ผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณจะเท่ากับ 25% ($200,000/$800,000)

อย่างไรก็ตาม เลเวอเรจเป็นดาบสองคม แม้ว่าจะช่วยให้คุณได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ก็สามารถเพิ่มการสูญเสียของคุณได้

ตัวอย่างเช่น สมมติว่ามูลค่าของทรัพย์สินลดลง 10% ตอนนี้ผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณจะอยู่ที่ -25% ($200,000/$800,000)

อย่างที่คุณเห็น เลเวอเรจสามารถเป็นได้ทั้งผลและผลเสียหาย นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมคุณจึงควรใช้มันอย่างชาญฉลาด

การลดภาระหนี้สามารถช่วยปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงินได้อย่างไร

การลดอัตราส่วนหนี้สินอาจเป็นกระบวนการที่ยุ่งยาก แต่สามารถช่วยลดความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้และปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงินได้ เมื่อทำอย่างถูกต้อง การลดอัตราส่วนหนี้สินจะช่วยให้บริษัทมีความมั่นคงทางการเงินมากขึ้นโดย:

1. ลดโอกาสในการผิดนัดชำระหนี้
2. การปรับปรุงกระแสเงินสด
3. ลดต้นทุนหนี้
4. ทำให้ง่ายต่อการได้รับเงินทุนใหม่

หนี้พิษและการก่อหนี้

หนี้ที่เป็นพิษหมายถึงหนี้ที่ยากต่อการชำระคืน หนี้ประเภทนี้อาจเป็นพิษต่อบริษัท เพราะอาจนำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้และความไม่มั่นคงทางการเงิน

วิธีหนึ่งในการลดภาระหนี้คือการขายสินทรัพย์บางส่วนของบริษัทออกไป สิ่งนี้สามารถช่วยปรับปรุงกระแสเงินสดและลดระดับหนี้ หากบริษัทมีหนี้สินล้นพ้นตัว การขายสินทรัพย์อาจเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด

การจัดการด้วยความระมัดระวัง

แม้ว่าการลดอัตราส่วนหนี้สินจะเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ แต่สิ่งสำคัญคือต้องจัดการด้วยความระมัดระวัง การลดภาระหนี้เร็วเกินไปอาจส่งผลให้เกิดความทุกข์ทางการเงินและถึงขั้นล้มละลายได้

สิ่งสำคัญคือต้องทำงานร่วมกับที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อพัฒนากลยุทธ์การลดหนี้สินที่เหมาะกับคุณ พวกเขาสามารถช่วยคุณประเมินสถานการณ์ทางการเงินและพัฒนาแผนการที่เหมาะกับความต้องการเฉพาะของคุณ

ผลกระทบของ Deleveraging ต่อเศรษฐกิจ

เศรษฐกิจโลกยังคงได้รับผลกระทบจาก Deleveraging ที่เริ่มต้นในปี 2550 การ Deleveraging คือการที่บริษัท ครัวเรือน หรือรัฐบาลชำระหนี้ สามารถทำได้โดยการขายสินทรัพย์ ใช้เงินสดสำรอง หรือเจรจากับเจ้าหนี้

วิกฤติสินเชื่อทั่วโลกในปี 2551 ส่งผลกระทบต่อทุกอุตสาหกรรม และการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ตามมานั้นเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว เป็นผลให้ธุรกิจจำนวนมากปิดกิจการไปโดยดีหลังจากเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน ทำให้พนักงานไม่มีงานทำ

อุตสาหกรรมการธนาคารได้รับผลกระทบอย่างหนักจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย ต้องตอบสนองทันทีเพื่อช่วยให้ลูกค้าสามารถเข้าถึงสินเชื่อได้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและความพร้อมใช้งานลดลง

การลดภาระหนี้ในหลายภาคส่วนอาจขัดขวางการพัฒนาเศรษฐกิจ ทำให้เงินทุนลดลงและเป็นอุปสรรคมากขึ้นในการได้รับเงินกู้เชิงพาณิชย์

ความจริงที่ว่าธนาคารต้องการปล่อยกู้ให้กับบริษัทที่มีความเสี่ยงน้อย เนื่องจากกระบวนการลดหนี้สินจะตามมาหลังจากเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ เนื่องมาจากความต้องการเงินสดด่วนของพวกเขา

สิ่งนี้ทำให้ธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อมถูกปฏิเสธเงินกู้จากธนาคาร ซึ่งต่อมานำไปสู่การล่มสลายเนื่องจากไม่สามารถหาเงินที่จำเป็นสำหรับกิจกรรมการดำเนินงานได้

นอกจากนี้ เพื่อชำระหนี้ ธุรกิจที่มีปัญหาต้องขายสินทรัพย์ของตน ส่งผลให้ราคาสินทรัพย์ดิ่งลง น้ำหนักของภาวะเงินฝืดสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมให้กับหนี้สิน การปิดการลงทุน และลดจำนวนพนักงานทั่วทั้งบริษัท เพื่อลดค่าใช้จ่ายทางธุรกิจทั่วไป

ในช่วง 2-3 ปีแรกของการลดหนี้ การบริโภคของประเทศและ GDP ลดลง ซึ่งนำไปสู่วงจรขาลง เพื่อรับมือกับผลข้างเคียงที่เป็นอันตรายของภาวะเศรษฐกิจถดถอย รัฐบาลจะถูกบังคับให้ดำเนินการ แนวทางการดำเนินการอาจรวมถึงมาตรการกระตุ้นของเคนส์หรือนโยบายการคลังแบบขยายอื่นๆ

รัฐบาลดำเนินการจัดหาเครือข่ายความปลอดภัยสำหรับคนงานที่ต้องตกงาน และสนับสนุนให้บริษัทดำเนินการผลิตต่อไปโดยให้เงินกู้และเงินอุดหนุน

การเพิ่มขึ้นของ Deleveraging ส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจ อาจนำไปสู่การว่างงานที่สูงขึ้น การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ลดลง และหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้น การลดอัตราส่วนหนี้สินเป็นกระบวนการที่จำเป็นหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงิน แต่ควรทำอย่างระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงความเสียหายทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม

ข้อดีของการลดอัตราส่วนหนี้สิน

1. ลดการจ่ายดอกเบี้ย

การลดอัตราส่วนหนี้สินสามารถช่วยลดจำนวนการจ่ายดอกเบี้ยที่บริษัทต้องจ่ายได้ สิ่งนี้สามารถเพิ่มกระแสเงินสดและปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงิน

2. ปรับปรุงกระแสเงินสด

การลดอัตราส่วนหนี้สินยังสามารถปรับปรุงกระแสเงินสดของบริษัทได้อีกด้วย เนื่องจากการขายสินทรัพย์สามารถสร้างเงินสดที่สามารถนำมาใช้ชำระหนี้ได้

3. ลดระดับหนี้

การลดหนี้สินสามารถช่วยลดระดับหนี้โดยรวมของบริษัทได้ สิ่งนี้สามารถปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงินและทำให้ง่ายต่อการจัดหาแหล่งเงินทุนใหม่ในอนาคต

4. ปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงิน

การลดอัตราส่วนหนี้สินสามารถช่วยปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงินของบริษัทได้ เนื่องจากสามารถลดระดับหนี้และเพิ่มกระแสเงินสดได้

5. เพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้น

การลดอัตราส่วนหนี้สินยังสามารถเพิ่มมูลค่าของผู้ถือหุ้นได้อีกด้วย เนื่องจากสามารถปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงินของบริษัท และทำให้ง่ายต่อการจัดหาแหล่งเงินทุนใหม่ในอนาคต

ข้อเสียของ Deleveraging

1. ความเสี่ยงจากความทุกข์ทางการเงิน

การลดอัตราส่วนหนี้สินอย่างรวดเร็วหรือรุนแรงเกินไปอาจทำให้บริษัทเสี่ยงต่อปัญหาทางการเงินได้ เนื่องจากอาจนำไปสู่การขายสินทรัพย์ในราคาขายด่วนและความยากลำบากในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงิน

2. ความเสียหายต่อความน่าเชื่อถือ

การลดอัตราส่วนหนี้สินยังสามารถทำลายความน่าเชื่อถือของบริษัทได้ เนื่องจากอาจทำให้ระดับหนี้สูงขึ้นและกระแสเงินสดลดลง

3. ความยากลำบากในการหาแหล่งเงินทุนใหม่

การลดอัตราส่วนหนี้สินยังทำให้บริษัทหาแหล่งเงินทุนใหม่ได้ยากอีกด้วย เนื่องจากผู้ให้กู้อาจมองว่าบริษัทมีความมั่นคงทางการเงินน้อยกว่า

4. แนวโน้มการเติบโตลดลง

การลดอัตราส่วนหนี้สินยังสามารถลดโอกาสการเติบโตของบริษัทได้อีกด้วย เนื่องจากอาจนำไปสู่การขายสินทรัพย์และลดการลงทุน

5. ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น

การลดอัตราส่วนหนี้สินยังสามารถเพิ่มต้นทุนของบริษัทได้อีกด้วย เนื่องจากอาจนำไปสู่การจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น

บทสรุป!

การลดอัตราส่วนหนี้สินเป็นกระบวนการที่จำเป็นหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงิน แต่ควรทำอย่างระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงความเสียหายทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม

ในบันทึกสุดท้ายอาจกล่าวได้ว่าเป็นดาบสองคม ดังนั้น ก่อนที่จะทำการ Deleveraging บริษัทควรพิจารณาข้อดีและข้อเสียทั้งหมดอย่างรอบคอบ

คุณคิดอย่างไรกับการลดเลเวอเรจ แจ้งให้เราทราบในความคิดเห็นด้านล่าง!