Papel Comercial – Tipos, Vantagens e Desvantagens

O Commercial Paper (CP) é um instrumento de dívida de curto prazo oferecido por empresas para financiar atividades por até um ano. Ele permite que as empresas levantem dinheiro diretamente dos investidores por meio de sua própria equipe de vendas de CP ou por meio de revendedores bancários, que organizam as ofertas de CP. É uma promessa não garantida de reembolsar uma quantia específica na data de vencimento especificada, dada na forma de títulos ao portador.

O papel comercial é uma nota promissória emitida por uma empresa. O papel comercial geralmente é emitido com desconto do par e tem taxas de juros mais baixas do que outros tipos de dívida de curto prazo, porque é um ativo de alta liquidez. É frequentemente usado como fonte de capital de giro ou para financiar grandes compras de estoque. Também pode ser usado para financiar contas a receber e outros passivos de curto prazo. O papel comercial é um tipo de dívida de curto prazo que é amplamente utilizado pelas empresas para levantar capital.

O que é Papel Comercial?

Definição: O papel comercial é definido como uma nota promissória sem garantia de curto prazo emitida por uma sociedade sob a forma de uma obrigação ao portador. É um termo usado para descrever uma obrigação de dívida não garantida de curto prazo emitida por organizações financeiras e grandes empresas como uma alternativa a métodos de financiamento mais caros. É um instrumento do mercado monetário com prazo médio de 270 dias. Você também pode entender o papel comercial emitido por grandes bancos e corporações como título de dívida de curto prazo. Os bancos da Reserva Federal estão autorizados a emitir papel comercial pela seção 13 da Lei da Reserva Federal.

O papel comercial é frequentemente usado como fonte de capital de giro ou para financiar grandes compras de estoque. O papel comercial é um tipo de dívida de curto prazo que é amplamente utilizado pelas empresas para levantar capital. O papel comercial de uma corporação é um tipo frequente de dívida não garantida de curto prazo. O papel comercial é comumente usado para financiar folha de pagamento, contas a pagar, estoques e outras obrigações de curto prazo. A maioria dos vencimentos do papel comercial está na faixa de semanas a meses. O papel comercial é normalmente emitido com desconto do valor nominal e reflete as taxas de juros atuais do mercado.

Entendendo o papel comercial

Há mais de 150 anos, quando os comerciantes de Nova York começaram a vender suas obrigações de curto prazo a intermediários que atuavam como intermediários para liberar dinheiro para pagar dívidas imediatas, o papel comercial foi desenvolvido pela primeira vez. Esses negociantes compravam as notas com desconto e as repassavam para bancos ou outros investidores. O mutuário, então, reembolsaria o investidor com o valor nominal da nota.

O papel comercial é um tipo de dívida não garantida que nem sempre é lastreada em nada. Difere do papel comercial garantido por ativos (ABCP), uma espécie de instrumento de dívida lastreado em ativos escolhidos pelo emissor. Somente empresas com classificações de dívida de alta qualidade poderão localizar compradores prontamente, porque o papel comercial geralmente não é lastreado por qualquer forma de garantia. O papel comercial é emitido por grandes organizações e tem denominações altas, geralmente $ 100.000 ou mais. O papel comercial é normalmente comprado por outras empresas, indivíduos ricos, instituições financeiras e fundos do mercado monetário.

O sistema de reserva federal pode ser usado como um backstop para o papel comercial. O sistema de reserva federal pode comprar papel comercial de emissores elegíveis no caso de falta de compradores no mercado. Os fundos mútuos do mercado monetário são outra fonte de financiamento para papel comercial. Os fundos mútuos do mercado monetário investem em uma variedade de instrumentos de dívida de curto prazo, incluindo papel comercial.

O papel comercial em circulação pode ser um importante indicador de estresse financeiro. A quantidade de papel comercial em circulação normalmente diminui durante períodos de estresse econômico à medida que as empresas reduzem seus empréstimos. O Federal Reserve Bank pode fornecer liquidez ao mercado de papel comercial por meio de seu programa de empréstimos de janela de desconto. Empréstimos de janela de desconto são normalmente feitos a bancos, mas o banco de reserva federal também pode fazer empréstimos a emissores elegíveis de papel comercial.

História do Papel Comercial

O primeiro uso registrado de papel comercial foi em 1762, quando a firma londrina Goldsmiths emitiu notas promissórias para indivíduos e outras empresas. O papel comercial como o conhecemos começou a ser emitido regularmente nos Estados Unidos em 1876 pela American Bankers Association. O objetivo da ABA era fornecer uma nova fonte de financiamento para os bancos para que pudessem oferecer mais empréstimos e expandir seus negócios.

Durante a década de 1970, muitas grandes corporações começaram a emitir papel comercial diretamente aos investidores, em vez de passar por bancos. Essa emissão direta permitiu às empresas controlar melhor seus custos de captação. Em 1987, o Fundo de Financiamento de Papel Comercial (CPFF) foi criado pelo Federal Reserve para fornecer uma fonte confiável de financiamento para emissores de papel comercial em caso de ruptura do mercado.

O mercado de papel comercial cresceu rapidamente nas décadas de 1980 e 1990, à medida que mais e mais empresas começaram a emitir papéis diretamente aos investidores. Em 2001, o mercado atingiu um valor de US$ 1,6 trilhão. Em 2008, o mercado de papel comercial congelou durante a crise financeira, pois os investidores ficaram preocupados com a qualidade de crédito dos emissores. O CPFF foi revivido pelo Fed para dar estabilidade ao mercado.

Características do papel comercial

1. O papel comercial é um tipo de dívida de curto prazo sem garantia.
2. O papel comercial é emitido por grandes organizações e tem denominações altas, geralmente $ 100.000 ou mais.
3. O papel comercial é normalmente comprado por outras empresas, indivíduos ricos, instituições financeiras e fundos do mercado monetário.
4. O prazo médio do papel comercial é de 270 dias.
5. O papel comercial é frequentemente usado como fonte de capital de giro ou para financiar grandes compras de estoque.
6. O papel comercial é normalmente emitido com desconto do valor nominal e reflete as taxas de juros atuais do mercado.

Como funciona o papel comercial

O papel comercial geralmente é emitido por grandes bancos ou corporações para arrecadar dinheiro para despesas de curto prazo, como financiar compras de estoque ou cobrir folha de pagamento. O papel comercial geralmente é vendido com desconto do valor de face da nota, que reflete as taxas de juros atuais do mercado. Por exemplo, se uma empresa quisesse tomar emprestado $ 1 milhão por 90 dias, poderia emitir papel comercial com valor nominal de $ 1 milhão e taxa de juros de 3%, resultando em um custo de empréstimo de $ 30.000.

A maioria dos vencimentos do papel comercial está na faixa de semanas a meses. O papel comercial é frequentemente usado como fonte de capital de giro ou para financiar grandes compras de estoque. Por não ser garantido, geralmente carrega uma taxa de juros mais alta do que os instrumentos de dívida garantidos, como títulos. O papel comercial é um tipo de dívida de curto prazo sem garantia emitida por grandes organizações com altas classificações de crédito. O papel comercial é normalmente vendido com desconto em relação ao valor de face e tem vencimento de 270 dias ou menos. O papel comercial é frequentemente usado como fonte de capital de giro ou para financiar grandes compras de estoque. Por não ser garantido, geralmente carrega uma taxa de juros mais alta do que os instrumentos de dívida garantidos, como títulos.

Tipos de Papel Comercial

1. Papel comercial garantido por ativos (ABCP): Este tipo de papel comercial é lastreado por ativos como empréstimos, arrendamentos ou recebíveis.
2. Papel comercial não lastreado em ativos (NABCP): Este tipo de papel comercial não é lastreado em ativos e é normalmente emitido por sociedades financeiras.
3. Condutas de papel comercial: Condutas de papel comercial são veículos de propósito específico que emitem ABCP.

Vantagens do Papel Comercial

1. O papel comercial pode ser uma fonte de financiamento mais barata do que outros tipos de dívida, como títulos.
2. O papel comercial é uma fonte flexível de financiamento que pode ser usada para diversos fins, como financiar compras de estoque ou cobrir folha de pagamento.
3. Os vencimentos dos papéis comerciais são relativamente curtos, o que dá aos emissores a flexibilidade de responder rapidamente às mudanças nas condições de mercado.
4. O papel comercial é uma forma eficiente para as empresas levantarem dinheiro diretamente dos investidores.

Desvantagens do Papel Comercial

1. O papel comercial não é garantido, o que o torna um investimento de maior risco do que outros tipos de dívida.
2. O papel comercial é uma solução de curto prazo para necessidades de financiamento e não oferece a estabilidade de instrumentos de dívida de longo prazo.
3. O papel comercial está disponível apenas para grandes organizações com altas classificações de crédito.
4. O mercado de papel comercial pode ser volátil, pois os investidores podem perder rapidamente a confiança nos emissores.

Riscos do Papel Comercial

O papel comercial não é garantido, o que o torna um investimento de maior risco do que outros tipos de dívida. Além disso, o papel comercial é uma solução de curto prazo para necessidades de financiamento e não oferece a estabilidade de instrumentos de dívida de longo prazo. Além disso, o mercado de papel comercial pode ser volátil, pois os investidores podem perder rapidamente a confiança nos emissores. Por estas razões, é importante considerar cuidadosamente os riscos antes de investir em papel comercial.

Como investir em papel comercial

O papel comercial é normalmente vendido através de corretoras ou bancos de investimento. Os investidores também podem comprar papel comercial diretamente dos emissores, mas isso é menos comum. O papel comercial é normalmente vendido com desconto em relação ao valor de face, de modo que os investidores receberão menos do que o valor total do principal quando o papel vencer.

Mercados de papel comercial

O mercado de papel comercial é global, com emissores e investidores localizados em diversos países. O papel comercial é normalmente emitido nos Estados Unidos, Europa e Japão. No entanto, há um mercado crescente de papel comercial na Ásia.

Padrões de papel comercial

As inadimplências de papel comercial são raras, mas podem acontecer. Em 2008, houve uma série de inadimplências de alto perfil de emissores como Lehman Brothers e Bear Stearns. Estes incumprimentos conduziram a uma perda de confiança no mercado de papel comercial e a uma diminuição da procura de papel comercial.

Se o papel comercial entrar em default, os investidores perderão seu investimento. O papel comercial não é garantido por garantias, pelo que não há como os investidores recuperarem as suas perdas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os riscos de investir em papel comercial antes de investir. O papel comercial pode ser um investimento de alto risco e os investidores podem perder todo o seu investimento se um emissor entrar em default.

Taxas e Preços de Papel Comercial

As taxas do papel comercial são determinadas pelo mercado e podem variar em função do tipo de emitente e do prazo de vencimento. As taxas de papel comercial são normalmente mais baixas do que as taxas de títulos, mas são mais altas do que as taxas de outros tipos de dívida de curto prazo.

A compra de um papel comercial geralmente é feita por meio de uma corretora ou banco de investimento. O papel comercial é normalmente vendido com desconto em relação ao valor de face, de modo que os investidores receberão menos do que o valor total do principal quando o papel vencer.

O papel comercial é um tipo de dívida de curto prazo sem garantia comumente emitida por empresas para financiar suas folhas de pagamento, contas a pagar, estoques e outros passivos de curto prazo. O papel comercial é uma forma eficiente para as empresas levantarem dinheiro diretamente dos investidores. No entanto, o papel comercial não é garantido e apresenta um risco mais elevado do que outros tipos de dívida.

O papel comercial também é uma solução de curto prazo para necessidades de financiamento e não oferece a estabilidade de instrumentos de dívida de longo prazo. Por estas razões, é importante considerar cuidadosamente os riscos antes de investir em papel comercial.

Conclusão!

O papel comercial é um tipo de dívida de curto prazo que é emitida pelas empresas para financiar as suas operações. O papel comercial não é garantido e apresenta um risco mais elevado do que outros tipos de dívida. No entanto, o papel comercial também é uma solução de curto prazo para necessidades de financiamento e pode ser uma maneira relativamente eficiente de as empresas arrecadarem dinheiro.

Os investidores devem considerar cuidadosamente os riscos de investir em papel comercial antes de investir. O papel comercial pode ser um investimento de alto risco, e os investidores podem perder todo o seu investimento se um emissor entrar em default.