Carta commerciale: tipi, vantaggi e svantaggi

La Commercial Paper (CP) è uno strumento di debito a breve termine offerto dalle imprese per finanziare attività fino a un anno. Consente alle aziende di raccogliere denaro direttamente dagli investitori tramite il proprio team di vendita di CP o tramite intermediari bancari, che organizzano l'impostazione di offerte di CP. È una promessa non garantita di rimborsare un importo specifico a una data di scadenza specificata, data sotto forma di obbligazioni al portatore.

La carta commerciale è una cambiale emessa da una società. La carta commerciale viene solitamente emessa a uno sconto dalla pari e comporta tassi di interesse inferiori rispetto ad altri tipi di debito a breve termine perché è un'attività altamente liquida. Viene spesso utilizzato come fonte di capitale circolante o per finanziare grandi acquisti di scorte. Può anche essere utilizzato per finanziare conti attivi e altre passività a breve termine. La carta commerciale è un tipo di debito a breve termine ampiamente utilizzato dalle società per raccogliere capitali.

Cos'è la carta commerciale?

Definizione: la carta commerciale è definita come una cambiale non garantita a breve termine emessa da una società sotto forma di un'obbligazione al portatore. È un termine usato per descrivere un'obbligazione di debito non garantita a breve termine emessa da organizzazioni finanziarie e grandi imprese come alternativa a metodi di finanziamento più costosi. È uno strumento del mercato monetario con una scadenza media di 270 giorni. Puoi anche considerare i commercial paper emessi da grandi banche e società come titoli di debito a breve termine. Le banche della Federal Reserve sono autorizzate a emettere carta commerciale dalla sezione 13 del Federal Reserve Act.

La carta commerciale viene spesso utilizzata come fonte di capitale circolante o per finanziare ingenti acquisti di scorte. La carta commerciale è un tipo di debito a breve termine ampiamente utilizzato dalle società per raccogliere capitali. La carta commerciale di una società è un tipo frequente di debito non garantito a breve termine. La carta commerciale è comunemente usata per finanziare buste paga, conti da pagare, scorte e altri obblighi a breve termine. La maggior parte delle scadenze delle carte commerciali sono comprese tra settimane o mesi. La carta commerciale è generalmente emessa a uno sconto dal valore nominale e riflette i tassi di interesse correnti del mercato.

Capire la carta commerciale

Più di 150 anni fa, quando i commercianti di New York iniziarono a vendere le loro obbligazioni a breve termine a intermediari che fungevano da intermediari per liberare denaro per far fronte ai debiti immediati, fu inizialmente sviluppata la carta commerciale. Questi commercianti comprerebbero le cambiali con uno sconto e poi le passeranno alle banche o ad altri investitori. Il mutuatario ripagherebbe quindi l'investitore con il valore nominale della nota.

La carta commerciale è un tipo di debito non garantito che non è sempre supportato da nulla. Si differenzia dalle carte commerciali garantite da attività (ABCP), una sorta di strumento di debito garantito da attività scelte dall'emittente. Solo le aziende con rating di debito di alta qualità saranno in grado di individuare prontamente gli acquirenti perché la carta commerciale non è generalmente supportata da alcuna forma di garanzia. La carta commerciale è emessa da grandi organizzazioni e ha tagli elevati, generalmente $ 100.000 o più. La carta commerciale viene in genere acquistata da altre aziende, individui facoltosi, istituzioni finanziarie e fondi del mercato monetario.

Il sistema della Federal Reserve può essere utilizzato come backstop per la carta commerciale. Il sistema della riserva federale può acquistare carta commerciale da emittenti idonei nel caso in cui vi sia una carenza di acquirenti sul mercato. I fondi comuni di investimento del mercato monetario sono un'altra fonte di finanziamento per la carta commerciale. I fondi comuni di investimento del mercato monetario investono in una varietà di strumenti di debito a breve termine, compresa la carta commerciale.

La carta commerciale eccezionale può essere un importante indicatore di stress finanziario. La quantità di commercial paper in essere in genere diminuisce durante i periodi di stress economico poiché le aziende riducono i loro prestiti. La banca di riserva federale può fornire liquidità al mercato della carta commerciale attraverso il suo programma di prestito a finestra di sconto. I prestiti a finestra di sconto sono in genere concessi alle banche, ma la banca della riserva federale può anche concedere prestiti a emittenti idonei di commercial paper.

Storia della carta commerciale

Il primo uso registrato della carta commerciale risale al 1762, quando la ditta londinese di Goldsmiths emise cambiali a privati ​​e altre aziende. La carta commerciale come la conosciamo iniziò ad essere regolarmente emessa negli Stati Uniti nel 1876 dall'American Bankers Association. L'obiettivo dell'ABA era fornire una nuova fonte di finanziamento per le banche in modo che potessero offrire più prestiti ed espandere le loro attività.

Durante gli anni '70, molte grandi società iniziarono a emettere carta commerciale direttamente agli investitori piuttosto che passare attraverso le banche. Questa emissione diretta ha consentito alle aziende di controllare meglio i propri costi di finanziamento. Nel 1987, la Federal Reserve ha creato la Commercial Paper Funding Facility (CPFF) al fine di fornire una fonte affidabile di finanziamento per gli emittenti di commercial paper in caso di perturbazione del mercato.

Il mercato della carta commerciale è cresciuto rapidamente negli anni '80 e '90 quando sempre più aziende hanno iniziato a emettere carta direttamente agli investitori. Nel 2001, il mercato aveva raggiunto un valore di 1,6 trilioni di dollari. Nel 2008, il mercato delle commercial paper si è bloccato durante la crisi finanziaria poiché gli investitori sono diventati preoccupati per l'affidabilità creditizia degli emittenti. Il CPFF è stato rilanciato dalla Fed per fornire stabilità al mercato.

Caratteristiche della carta commerciale

1. La carta commerciale è un tipo di debito non garantito a breve termine.
2. La carta commerciale è emessa da grandi organizzazioni e ha tagli elevati, generalmente $ 100.000 o più.
3. La carta commerciale viene in genere acquistata da altre aziende, individui facoltosi, istituzioni finanziarie e fondi del mercato monetario.
4. La scadenza media delle commercial paper è di 270 giorni.
5. La carta commerciale viene spesso utilizzata come fonte di capitale circolante o per finanziare ingenti acquisti di scorte.
6. La carta commerciale è generalmente emessa a uno sconto dal valore nominale e riflette i tassi di interesse correnti del mercato.

Come funziona la carta commerciale

La carta commerciale viene solitamente emessa da grandi banche o società al fine di raccogliere fondi per spese a breve termine, come finanziare gli acquisti di inventario o coprire le buste paga. La carta commerciale viene solitamente venduta a uno sconto rispetto al valore nominale della nota, che riflette i tassi di interesse di mercato correnti. Ad esempio, se una società volesse prendere in prestito $ 1 milione per 90 giorni, potrebbe emettere carta commerciale con un valore nominale di $ 1 milione e un tasso di interesse del 3%, con un costo del prestito di $ 30.000.

La maggior parte delle scadenze delle carte commerciali sono comprese tra settimane o mesi. La carta commerciale viene spesso utilizzata come fonte di capitale circolante o per finanziare ingenti acquisti di scorte. Poiché non è garantito, generalmente comporta un tasso di interesse più elevato rispetto agli strumenti di debito garantiti come le obbligazioni. La carta commerciale è un tipo di debito non garantito a breve termine emesso da grandi organizzazioni con rating creditizi elevati. La carta commerciale viene generalmente venduta a uno sconto dal valore nominale e ha una scadenza di 270 giorni o meno. La carta commerciale viene spesso utilizzata come fonte di capitale circolante o per finanziare ingenti acquisti di scorte. Poiché non è garantito, generalmente comporta un tasso di interesse più elevato rispetto agli strumenti di debito garantiti come le obbligazioni.

Tipi di carta commerciale

1. Carta commerciale garantita da attività (ABCP): questo tipo di carta commerciale è supportata da attività quali prestiti, locazioni o crediti.
2. Carta commerciale non garantita da attività (NABCP): questo tipo di carta commerciale non è garantita da attività ed è generalmente emessa da società finanziarie.
3. Condotti di carta commerciale: i condotti di carta commerciale sono veicoli per scopi speciali che emettono ABCP.

Vantaggi della carta commerciale

1. La carta commerciale può essere una fonte di finanziamento più economica rispetto ad altri tipi di debito, come le obbligazioni.
2. La carta commerciale è una fonte di finanziamento flessibile che può essere utilizzata per una varietà di scopi, come il finanziamento degli acquisti di scorte o la copertura delle buste paga.
3. Le scadenze delle carte commerciali sono relativamente brevi, il che offre agli emittenti la flessibilità di rispondere rapidamente ai cambiamenti delle condizioni di mercato.
4. La carta commerciale è un modo efficiente per le aziende di raccogliere denaro direttamente dagli investitori.

Svantaggi della carta commerciale

1. La carta commerciale non è garantita, il che la rende un investimento più rischioso rispetto ad altri tipi di debito.
2. La carta commerciale è una soluzione a breve termine per le esigenze di finanziamento e non fornisce la stabilità degli strumenti di debito a più lungo termine.
3. La carta commerciale è disponibile solo per le grandi organizzazioni con rating creditizi elevati.
4. Il mercato delle commercial paper può essere volatile, poiché gli investitori possono perdere rapidamente fiducia negli emittenti.

Rischi della carta commerciale

La carta commerciale non è garantita, il che la rende un investimento più rischioso rispetto ad altri tipi di debito. Inoltre, la commercial paper è una soluzione a breve termine per le esigenze di finanziamento e non fornisce la stabilità degli strumenti di debito a più lungo termine. Inoltre, il mercato delle commercial paper può essere volatile, poiché gli investitori possono perdere rapidamente fiducia negli emittenti. Per questi motivi, è importante considerare attentamente i rischi prima di investire in commercial paper.

Come investire in carta commerciale

La carta commerciale viene generalmente venduta tramite intermediari o banche di investimento. Gli investitori possono anche acquistare commercial paper direttamente dagli emittenti, ma questo è meno comune. La carta commerciale viene generalmente venduta a uno sconto dal valore nominale, quindi gli investitori riceveranno meno dell'intero importo del capitale alla scadenza della carta.

Mercati della carta commerciale

Il mercato delle commercial paper è globale, con emittenti e investitori ubicati in una varietà di paesi. La carta commerciale viene generalmente emessa negli Stati Uniti, in Europa e in Giappone. Tuttavia, c'è un mercato in crescita per la carta commerciale in Asia.

Default della carta commerciale

I default della carta commerciale sono rari, ma possono verificarsi. Nel 2008 si sono verificate numerose inadempienze di alto profilo da parte di emittenti come Lehman Brothers e Bear Stearns. Queste inadempienze hanno portato a una perdita di fiducia nel mercato della carta commerciale e a una diminuzione della domanda di carta commerciale.

Se la carta commerciale va in default, gli investitori perderanno il loro investimento. La carta commerciale non è assistita da garanzie, quindi non c'è modo per gli investitori di recuperare le proprie perdite. Gli investitori dovrebbero considerare attentamente i rischi dell'investimento in commercial paper prima di investire. La carta commerciale può essere un investimento ad alto rischio e gli investitori potrebbero perdere l'intero investimento in caso di insolvenza di un emittente.

Tariffe e prezzi della carta commerciale

Le tariffe delle commercial paper sono determinate dal mercato e possono variare a seconda del tipo di emittente e della durata della scadenza. Le tariffe della carta commerciale sono in genere inferiori a quelle delle obbligazioni, ma sono superiori alle tariffe su altri tipi di debito a breve termine.

L'acquisto di una carta commerciale viene in genere effettuato tramite un intermediario o una banca di investimento. La carta commerciale viene generalmente venduta a uno sconto dal valore nominale, quindi gli investitori riceveranno meno dell'intero importo del capitale alla scadenza della carta.

La carta commerciale è un tipo di debito non garantito a breve termine comunemente emesso dalle società per finanziare i propri libri paga, debiti, scorte e altre passività a breve termine. La carta commerciale è un modo efficiente per le aziende di raccogliere denaro direttamente dagli investitori. Tuttavia, la carta commerciale non è garantita e comporta un rischio maggiore rispetto ad altri tipi di debito.

La carta commerciale è anche una soluzione a breve termine per le esigenze di finanziamento e non fornisce la stabilità degli strumenti di debito a più lungo termine. Per questi motivi, è importante considerare attentamente i rischi prima di investire in commercial paper.

Conclusione!

La carta commerciale è un tipo di debito a breve termine emesso dalle aziende per finanziare le proprie operazioni. La carta commerciale non è garantita e comporta un rischio maggiore rispetto ad altri tipi di debito. Tuttavia, la carta commerciale è anche una soluzione a breve termine per le esigenze di finanziamento e può essere un modo relativamente efficiente per le aziende di raccogliere fondi.

Gli investitori dovrebbero considerare attentamente i rischi dell'investimento in commercial paper prima di investire. La carta commerciale può essere un investimento ad alto rischio e gli investitori potrebbero perdere l'intero investimento in caso di insolvenza di un emittente.