Commercial Paper – Arten, Vor- und Nachteile

Commercial Paper (CP) ist ein kurzfristiges Schuldinstrument, das von Unternehmen angeboten wird, um Aktivitäten für bis zu einem Jahr zu finanzieren. Es ermöglicht Unternehmen, Bargeld direkt von Investoren über ihr eigenes CP-Verkaufsteam oder über Bankhändler zu beschaffen, die die Einrichtung von CP-Angeboten arrangieren. Es ist ein ungesichertes Versprechen, einen bestimmten Betrag zu einem bestimmten Fälligkeitsdatum in Form von Inhaberschuldverschreibungen zurückzuzahlen.

Commercial Paper sind Schuldscheine, die von einem Unternehmen ausgegeben werden. Handelspapiere werden in der Regel mit einem Abschlag vom Nennwert ausgegeben und weisen niedrigere Zinssätze auf als andere Arten von kurzfristigen Schuldtiteln, da es sich um einen hochliquiden Vermögenswert handelt. Es wird oft als Quelle für Betriebskapital oder zur Finanzierung großer Inventarkäufe verwendet. Es kann auch zur Finanzierung von Forderungen und anderen kurzfristigen Verbindlichkeiten verwendet werden. Commercial Paper sind kurzfristige Schuldtitel, die von Unternehmen häufig zur Kapitalbeschaffung eingesetzt werden.

Was ist Commercial Paper?

Definition: Commercial Paper ist definiert als kurzfristiger unbesicherter Schuldschein, der von einer Gesellschaft in Form einer Inhaberschuldverschreibung ausgegeben wird. Es ist ein Begriff, der verwendet wird, um eine kurzfristige, unbesicherte Schuldverschreibung zu beschreiben, die von Finanzorganisationen und großen Unternehmen als Alternative zu teureren Finanzierungsmethoden ausgegeben wird. Es ist ein Geldmarktinstrument mit einer durchschnittlichen Laufzeit von 270 Tagen. Unter kurzfristigen Schuldtiteln können Sie auch Commercial Paper verstehen, die von großen Banken und Konzernen begeben werden. Federal Reserve Banks sind gemäß Abschnitt 13 des Federal Reserve Act berechtigt, Commercial Paper auszugeben.

Commercial Paper wird häufig als Betriebskapitalquelle oder zur Finanzierung großer Lagerbestände verwendet. Commercial Paper sind kurzfristige Schuldtitel, die von Unternehmen häufig zur Kapitalbeschaffung eingesetzt werden. Das Commercial Paper eines Unternehmens ist eine häufige Art von unbesicherten, kurzfristigen Verbindlichkeiten. Commercial Paper werden üblicherweise zur Finanzierung von Gehaltsabrechnungen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Vorräten und anderen kurzfristigen Verpflichtungen verwendet. Die meisten Commercial Paper haben Laufzeiten im Bereich von Wochen bis Monaten. Commercial Paper werden in der Regel mit einem Abschlag vom Nennwert ausgegeben und spiegeln die aktuellen Marktzinssätze wider.

Commercial Paper verstehen

Als New Yorker Kaufleute vor über 150 Jahren damit begannen, ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten an Mittelsmänner zu verkaufen, die als Vermittler fungierten, um Bargeld freizusetzen, um unmittelbare Schulden zu begleichen, wurde erstmals das Commercial Paper entwickelt. Diese Händler würden die Scheine mit einem Abschlag kaufen und sie dann an Banken oder andere Investoren weitergeben. Der Kreditnehmer würde dann den Investor mit dem Nennwert der Note zurückzahlen.

Commercial Paper sind eine Art unbesicherter Schuldtitel, die nicht immer durch irgendetwas abgesichert sind. Es unterscheidet sich von Asset-Backed Commercial Paper (ABCP), einer Art Schuldtitel, der durch vom Emittenten ausgewählte Vermögenswerte gedeckt ist. Nur Unternehmen mit qualitativ hochwertigen Kreditratings können problemlos Käufer ausfindig machen, da Commercial Paper im Allgemeinen nicht durch irgendeine Form von Sicherheiten abgesichert sind. Handelspapiere werden von großen Organisationen ausgegeben und haben hohe Stückelungen, im Allgemeinen 100.000 $ oder mehr. Commercial Paper werden in der Regel von anderen Unternehmen, wohlhabenden Privatpersonen, Finanzinstituten und Geldmarktfonds gekauft.

Das Federal Reserve System kann als Backstop für Commercial Paper verwendet werden. Das Federal Reserve System kann Commercial Paper von zugelassenen Emittenten kaufen, falls es auf dem Markt an Käufern mangelt. Geldmarktfonds sind eine weitere Finanzierungsquelle für Commercial Paper. Geldmarkt-Investmentfonds investieren in eine Vielzahl von kurzfristigen Schuldtiteln, einschließlich Commercial Paper.

Ausstehende Commercial Paper können ein wichtiger Indikator für finanzielle Belastungen sein. Die Menge an ausstehenden Commercial Papers sinkt in der Regel in wirtschaftlich angespannten Zeiten, wenn Unternehmen ihre Kreditaufnahme reduzieren. Die Federal Reserve Bank kann dem Commercial-Paper-Markt durch ihr Diskontfenster-Kreditprogramm Liquidität zur Verfügung stellen. Diskontfensterdarlehen werden in der Regel an Banken vergeben, aber die Federal Reserve Bank kann auch Darlehen an berechtigte Emittenten von Commercial Papers vergeben.

Geschichte des Handelspapiers

Die erste aufgezeichnete Verwendung von Handelspapieren erfolgte 1762, als die Londoner Firma Goldsmiths Schuldscheine an Einzelpersonen und andere Unternehmen ausgab. Commercial Paper, wie wir sie kennen, wurden 1876 in den Vereinigten Staaten von der American Bankers Association regelmäßig ausgegeben. Das Ziel der ABA war es, Banken eine neue Finanzierungsquelle zu bieten, damit sie mehr Kredite anbieten und ihre Geschäfte erweitern können.

In den 1970er Jahren begannen viele große Unternehmen damit, Commercial Papers direkt an Investoren auszugeben, anstatt sie über Banken zu begeben. Diese Direktemission ermöglichte es den Unternehmen, ihre Finanzierungskosten besser zu kontrollieren. 1987 wurde die Commercial Paper Funding Facility (CPFF) von der Federal Reserve geschaffen, um Emittenten von Commercial Papers im Falle einer Marktstörung eine verlässliche Finanzierungsquelle zu bieten.

Der Markt für Commercial Paper wuchs in den 1980er und 1990er Jahren schnell, als immer mehr Unternehmen damit begannen, Papiere direkt an Investoren auszugeben. Bis 2001 hatte der Markt einen Wert von 1,6 Billionen Dollar erreicht. Im Jahr 2008 geriet der Markt für Commercial Paper während der Finanzkrise ins Stocken, als die Anleger sich Sorgen um die Kreditwürdigkeit der Emittenten machten. Der CPFF wurde von der Fed wiederbelebt, um dem Markt Stabilität zu verleihen.

Eigenschaften von Handelspapieren

1. Commercial Paper ist eine Art unbesicherter, kurzfristiger Schuldtitel.
2. Handelspapiere werden von großen Organisationen ausgegeben und haben hohe Stückelungen, im Allgemeinen 100.000 $ oder mehr.
3. Commercial Paper werden in der Regel von anderen Unternehmen, wohlhabenden Privatpersonen, Finanzinstituten und Geldmarktfonds gekauft.
4. Die durchschnittliche Laufzeit von Commercial Paper beträgt 270 Tage.
5. Commercial Paper wird häufig als Betriebskapitalquelle oder zur Finanzierung großer Lagerbestände verwendet.
6. Commercial Paper werden in der Regel mit einem Abschlag vom Nennwert ausgegeben und spiegeln die aktuellen Marktzinssätze wider.

Wie Handelspapiere funktionieren

Commercial Paper werden in der Regel von großen Banken oder Unternehmen ausgegeben, um Geld für kurzfristige Ausgaben zu beschaffen, z. B. zur Finanzierung von Bestandskäufen oder zur Deckung der Gehaltsabrechnung. Commercial Paper werden in der Regel mit einem Abschlag vom Nennwert der Schuldverschreibung verkauft, der die aktuellen Marktzinssätze widerspiegelt. Wenn ein Unternehmen beispielsweise 1 Million US-Dollar für 90 Tage leihen möchte, könnte es Commercial Paper mit einem Nennwert von 1 Million US-Dollar und einem Zinssatz von 3 % ausgeben, was zu Kreditkosten von 30.000 US-Dollar führen würde.

Die meisten Commercial Paper haben Laufzeiten im Bereich von Wochen bis Monaten. Commercial Paper wird häufig als Betriebskapitalquelle oder zur Finanzierung großer Lagerbestände verwendet. Da es unbesichert ist, trägt es im Allgemeinen einen höheren Zinssatz als besicherte Schuldtitel wie Anleihen. Commercial Paper ist eine Art von unbesicherten, kurzfristigen Schuldtiteln, die von großen Organisationen mit hoher Bonität ausgegeben werden. Commercial Paper werden in der Regel mit einem Abschlag vom Nennwert verkauft und haben eine Laufzeit von 270 Tagen oder weniger. Commercial Paper wird häufig als Betriebskapitalquelle oder zur Finanzierung großer Lagerbestände verwendet. Da es unbesichert ist, trägt es im Allgemeinen einen höheren Zinssatz als besicherte Schuldtitel wie Anleihen.

Arten von Handelspapieren

1. Asset-Backed Commercial Paper (ABCP): Diese Art von Commercial Paper ist durch Vermögenswerte wie Kredite, Leasingverträge oder Forderungen besichert.
2. Non-Asset-Backed Commercial Paper (NABCP): Diese Art von Commercial Paper ist nicht durch Vermögenswerte besichert und wird in der Regel von Finanzunternehmen ausgegeben.
3. Commercial Paper Conduits: Commercial Paper Conduits sind Zweckgesellschaften, die ABCP ausgeben.

Vorteile von Handelspapieren

1. Commercial Paper können eine billigere Finanzierungsquelle sein als andere Arten von Schuldtiteln, wie z. B. Anleihen.
2. Commercial Paper ist eine flexible Finanzierungsquelle, die für eine Vielzahl von Zwecken verwendet werden kann, z. B. zur Finanzierung von Bestandskäufen oder zur Deckung der Gehaltsabrechnung.
3. Die Laufzeiten von Commercial Papers sind relativ kurz, was den Emittenten die Flexibilität gibt, schnell auf Änderungen der Marktbedingungen zu reagieren.
4. Commercial Paper sind eine effiziente Möglichkeit für Unternehmen, Geld direkt von Investoren zu beschaffen.

Nachteile von Commercial Paper

1. Commercial Paper sind unbesichert, was sie zu einer risikoreicheren Anlage als andere Arten von Schuldtiteln macht.
2. Commercial Paper sind eine kurzfristige Lösung für den Finanzierungsbedarf und bieten nicht die Stabilität längerfristiger Schuldtitel.
3. Commercial Paper ist nur für große Organisationen mit hoher Bonität verfügbar.
4. Der Markt für Commercial Paper kann volatil sein, da Anleger schnell das Vertrauen in Emittenten verlieren können.

Risiken von Commercial Paper

Commercial Paper sind unbesichert, was sie zu einer risikoreicheren Anlage als andere Arten von Schuldtiteln macht. Darüber hinaus sind Commercial Paper eine kurzfristige Lösung für den Finanzierungsbedarf und bieten nicht die Stabilität längerfristiger Schuldtitel. Darüber hinaus kann der Markt für Commercial Paper volatil sein, da Anleger schnell das Vertrauen in die Emittenten verlieren können. Aus diesen Gründen ist es wichtig, die Risiken sorgfältig abzuwägen, bevor Sie in Commercial Paper investieren.

Wie man in Handelspapiere investiert

Commercial Paper werden in der Regel über Broker-Dealer oder Investmentbanken verkauft. Anleger können Commercial Paper auch direkt von Emittenten kaufen, dies ist jedoch weniger üblich. Commercial Paper werden in der Regel mit einem Abschlag vom Nennwert verkauft, sodass Anleger bei Fälligkeit des Papiers weniger als den vollen Kapitalbetrag erhalten.

Kommerzielle Papiermärkte

Der Markt für Commercial Paper ist global, mit Emittenten und Investoren in einer Vielzahl von Ländern. Commercial Paper werden in der Regel in den Vereinigten Staaten, Europa und Japan ausgegeben. Allerdings gibt es in Asien einen wachsenden Markt für Commercial Paper.

Standardwerte für Handelspapiere

Zahlungsausfälle bei Commercial Paper sind selten, können aber vorkommen. Im Jahr 2008 kam es zu einer Reihe aufsehenerregender Ausfälle von Emittenten wie Lehman Brothers und Bear Stearns. Diese Zahlungsausfälle führten zu einem Vertrauensverlust in den Markt für Commercial Paper und zu einem Rückgang der Nachfrage nach Commercial Paper.

Wenn Commercial Paper ausfallen, verlieren Anleger ihre Investition. Handelspapiere sind nicht durch Sicherheiten abgesichert, daher gibt es für Anleger keine Möglichkeit, ihre Verluste auszugleichen. Anleger sollten die Risiken einer Anlage in Commercial Paper sorgfältig abwägen, bevor sie investieren. Handelspapiere können eine risikoreiche Anlage sein, und Anleger könnten ihre gesamte Anlage verlieren, wenn ein Emittent ausfällt.

Preise und Preise für Commercial Paper

Die Zinssätze für Commercial Paper werden vom Markt bestimmt und können je nach Art des Emittenten und der Laufzeit variieren. Die Zinssätze für Commercial Paper sind in der Regel niedriger als die Zinssätze für Anleihen, aber sie sind höher als die Zinssätze für andere Arten von kurzfristigen Schuldtiteln.

Der Kauf eines Commercial Paper erfolgt in der Regel über einen Broker-Dealer oder eine Investmentbank. Commercial Paper werden in der Regel mit einem Abschlag vom Nennwert verkauft, sodass Anleger bei Fälligkeit des Papiers weniger als den vollen Kapitalbetrag erhalten.

Commercial Paper ist eine Art von unbesicherten, kurzfristigen Schuldtiteln, die üblicherweise von Unternehmen ausgegeben werden, um ihre Gehaltsabrechnungen, Verbindlichkeiten, Vorräte und andere kurzfristige Verbindlichkeiten zu finanzieren. Commercial Paper sind eine effiziente Möglichkeit für Unternehmen, Geld direkt von Investoren zu beschaffen. Commercial Paper sind jedoch unbesichert und bergen ein höheres Risiko als andere Schuldtitel.

Commercial Paper sind auch eine kurzfristige Lösung für den Finanzierungsbedarf und bieten nicht die Stabilität längerfristiger Schuldtitel. Aus diesen Gründen ist es wichtig, die Risiken sorgfältig abzuwägen, bevor Sie in Commercial Paper investieren.

Fazit!

Commercial Paper sind kurzfristige Schuldtitel, die von Unternehmen ausgegeben werden, um ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren. Commercial Paper sind unbesichert und bergen ein höheres Risiko als andere Schuldtitel. Commercial Paper sind jedoch auch eine kurzfristige Lösung für Finanzierungsbedarf und können für Unternehmen eine relativ effiziente Möglichkeit sein, Geld zu beschaffen.

Anleger sollten die Risiken einer Anlage in Commercial Paper sorgfältig abwägen, bevor sie investieren. Handelspapiere können eine risikoreiche Anlage sein, und Anleger könnten ihre gesamte Anlage verlieren, wenn ein Emittent ausfällt.