채권 수익률 – 정의, 유형 및 계산

채권 수익률은 정부 또는 기업이 발행한 공공 및 민간 채무 상품인 채권에 투자한 후 얻는 수익입니다. 또한 특정 기간 동안 고정 수입 투자에서 발생하는 예상 수입으로 이해할 수 있습니다. 채권 수익률은 백분율 또는 이자율로 표시됩니다.

정부나 기업 또는 채권 발행자에게 원금과 함께 해당 채권의 수명 동안 투자한 금액에 대한 이자를 제공하는 채권 발행자에게 돈을 빌려줄 때 이를 명시하는 것입니다.

채권수익률이란?

정의: 채권 수익률은 채권 투자에 대한 수익으로 정의됩니다. 돈을 채권에 넣으면 이자 지불 측면에서 수익을 제공하는 채권 발행인에게 돈을 빌려주는 것입니다.

채권 수익률은 채권마다 다를 수 있으므로 투자에 대한 생각이 필요합니다. 투자에서 가장 중요한 것은 실현된 수익이며, 채권은 고정 수입 상품이지만 수익은 매우 다양할 수 있습니다.

채권 수익률 계산 유형

주의를 기울일 가치가 있는 다양한 유형의 수익률

1. 쿠폰 수익률

쿠폰은 특정 상품을 구매할 때 할인 또는 환불을 보장하는 문서에 불과합니다. 채권을 논할 때, 쿠폰 금리는 몇 개월마다 정기적으로 받는 이율입니다(이자를 받는 기간은 미리 결정됨).

쿠폰 비율 = 연간 쿠폰 지불/채권 액면가

예를 들어, 액면가가 $2000인 채권을 구입하고 이율 또는 연이율이 5년 동안 매년 20% 지급되는 경우 5년 동안 매년 $400를 받고 만기 시에는 특정 날짜에 원금 또는 원금 지불, 즉 $2000.

2. 현재 수익률

수학적 용어로 채권의 현재 수익률은 채권의 액면가에 대한 쿠폰 가격과 같습니다.

채권의 현재 수익률은 투자자가 시장에서 채권의 실제 가치를 이해하는 데 도움이 됩니다.

현재 수익률 = 연간 쿠폰 지불/채권 가격

3. 만기수익률(YTM)

채권의 만기수익률은 다양한 쿠폰 금리와 다양한 만기 기간의 채권을 비교하는 데 도움이 되는 평가입니다.

투자자가 오늘 채권을 시장 가격으로 매입하고 만기까지 채권을 보유할 것이라고 가정하고 모든 원금과 이표가 일정에 따라 지급될 것이라고 가정한 후 투자자가 얻는 내부 수익률로 이해할 수 있습니다.

만기 수익률은 채권의 투자 여정 동안 받는 이자 수익을 더하고(현재 수익률의 가치로 받은 이자를 재투자한다고 가정) 발생한 손익을 조정하여 계산됩니다(채권을 할인 또는 프리미엄).

만기수익률(YTM) = [(액면가/현재가)1/기간]-1

경우에-

• YTM < 채권의 쿠폰율 – 채권의 시장 가치는 액면가보다 큽니다(프리미엄 채권)
• YTM > 채권의 쿠폰율 - 채권은 할인 판매됩니다.
• YTM = 채권의 이표율 – 채권은 액면가로 판매되고 있습니다.

4. 통화량(YTC)

YTC(Yield to Call)도 YTM과 동일한 프로세스를 따르지만 채권 만기가 발생할 때까지의 개월 수를 포함하는 대신 브랜드의 콜 날짜와 콜 가격을 선택할 수 있습니다. YTC 계산은 만기 전에 채권을 호출하는 경우 채권 수익률에 미치는 영향을 확인합니다.

5. 최악의 수익률(YTW)

YTW(Yield to Worst)는 YTM과 YTC 사이에서 더 낮은 것입니다. 더 낮습니다. 모든 호출 가능한 유가 증권에 대해 채권에서 얻을 수 있는 가장 보수적인 잠재적 수익을 찾으려면 YTW를 찾기 위해 이 비교를 수행해야 합니다.

6. 브로커 보상을 반영한 수익률

중개인이 부과할 수 있는 다른 요금 또는 수수료와 함께 채권을 구매할 때 수수료 또는 인상액 또는 판매할 때 인상폭 또는 수수료의 양에 따라 조정되는 수익률 유형입니다.

채권의 수익률은 어떻게 달라지나요?

많은 채권 투자자들은 채권 발행자가 채권이 발행되기 훨씬 전에 시장의 힘에 따라 수익률을 고정하기 때문에 채권조차도 다른 가격으로 실현될 수 있다는 사실에 의아해합니다.

이 퍼즐에 대한 해결책은 부채와 자본 수단에 있습니다. 채권은 본질적으로 대출처럼 작동하는 부채 상품입니다. 이자 지급을 받는 특정 기간 동안 돈을 빌려줍니다.

이것은 고정 수입 금융 상품입니다. 채권을 자본으로 만드는 것은 만기 전에 교환될 때입니다. 채권은 만기가 도래하기 전에 매각되면 주식과 같은 다른 유가증권과 유사한 궤적을 겪습니다.

그들의 가격은 시장의 수요로 인해 변동합니다. 자본 이득은 채권 소유자가 채권을 액면가보다 높은 가격에 판매할 때 장부에 기록됩니다. 마찬가지로, 채권이 더 낮은 가격에 팔릴 때 자본 손실이 발생합니다.

채권 가격과 채권 수익률의 역관계

놀랍게도 채권의 가격과 채권이 제공하는 수익률은 둘 다 좋은 신호로 간주되지만 반비례합니다. 이것이 어떻게 가능하다고 생각한다면 걱정하지 마십시오. 대답은 매우 간단합니다.

투자자의 관점에서 볼 때, 더 높은 수익률은 채권 구매자가 더 많은 채권을 구매하도록 장려하는 훨씬 더 매력적인 투자를 의미합니다.

반면에 채권을 보유하고 있다면 수익률이 낮으면 채권 가격이 높아져 매각이 편안한 상황이 되기 때문에 수익률을 낮추고 싶을 것입니다.

따라서 간단히 말해서 다음과 같이 말할 수 있습니다.

채권 가격이 오르면 채권 수익률은 하락하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

금리가 채권 수익률에 미치는 영향

채권의 수익률은 액면가, 상환기간 등 많은 요인에 따라 결정됩니다. 그러나 그 중 가장 중요한 것은 그 당시 시장에 존재하는 이자율입니다. 채권의 이자율이 상승하면 원래 채권보다 투자자에게 더 매력적이 되어 채권 가격이 낮아집니다.

채권 보유자가 보유하고 있는 채권의 쿠폰 금리보다 이자율이 높을 때 채권을 매각하기를 원하면 채권 가격을 낮추어야 하며, 이는 채권 수익률을 증가시킵니다. 반면 채권보유자는 시장이자율이 표면이자율보다 낮을 때 투자를 현금으로 교환하고자 하는 경우 채권가격을 올려 자본이득을 누릴 수 있다.

이는 금리가 높을수록 채권의 높은 수익률로 해석되고, 금리가 낮을수록 수익률도 낮아져 금리와 수익률의 관계가 직접 관계가 됨을 의미합니다.

고수익 채권과 저금리 채권 비교

투자자의 위험 감수성을 염두에 두고 투자해야 합니다. 더 높은 위험이 더 높은 수익을 얻을 수 있는 기회를 증가시킨다는 것은 누구에게도 비밀입니다. 채권이 제공하는 수익률을 기준으로 채권에 대해 이야기할 때 선택은 투자자의 목표에 달려 있습니다.

채권에서 높은 수익이 예상되는 경우 고수익 채권은 구매자가 그에 따른 위험을 알고 있다는 점을 감안할 때 구매자에게 놀라운 일이 될 수 있습니다.

주식에 자주 투자하는 사람들은 채권을 안전한 투자로 여길 수 있지만, 채권을 발행한 정부나 회사가 채무 불이행으로 이어질 수 있기 때문에 채권에 투자하는 것조차 위험할 수 있다는 것을 전문가들은 알고 있습니다.

저위험 투자를 찾고 있다면 수익률이 더 낮은 채권을 선택하는 것이 최선의 결정일 수 있습니다.

국채 수익률 곡선 읽기

채권과 이자율에 대해 이야기할 때 국채 수익률 곡선이 등장합니다.

특정 거래일에 대한 주요 국고채 데이터를 보여주는 그래프입니다. 그래프에서 세로축은 이자율이고 가로축은 채권 만기입니다.

수익률 곡선의 기울기를 통해 투자자는 미래의 금리 변화와 경제 활동에 대해 알 수 있습니다.

일반적인 국채 수익률 곡선은 우상향하여 보유 기간이 긴 증권이 더 높은 수익률을 구성함을 나타냅니다. 그래프에서 볼 수 있듯이 보유 기간 또는 만기가 증가함에 따라 수익률 또는 이자율이 상승합니다.

결론!

채권 수익률의 도움으로 투자자는 채권의 이표(이자) 지급에서 얻을 수 있는 수익을 알 수 있습니다.

투자자가 투자 분석을 수행할 때 채권 수익률은 필수가 됩니다. 채권의 매매는 채권이 제공하는 수익률에 따라 가격이 달라지는 수단이 됩니다.

수익률 곡선을 형성하는 다양한 수익률 값의 편집은 투자자에게 시장의 현재 상황을 알리고 미래 투자를 예측하는 데 도움이 됩니다.