債券收益率——定義、類型和計算

債券收益率是您在投資債券後獲得的回報，債券是政府或公司（公共和私人）發行的債務工具。 也可以理解為您的固定收益投資在特定時間段內產生的預期收益。 債券收益率以百分比或利率表示。

當您將錢借給政府或公司或任何債券發行人時，您只是在說明它，連同本金價值，為您在債券有效期內投資的金額提供利息。

什麼是債券收益率？

定義：債券收益率被定義為您從債券投資中獲得的回報。 當您將資金存入債券時，您就是將其借給債券發行人，該債券發行人為您提供利息回報。

債券的收益率可能因債券而異，這使其成為一項需要投入一些思考的投資。 投資最重要的是實現的回報，雖然債券是一種固定收益工具，但回報可能會有很大差異。

債券收益率計算的類型

值得關注的不同類型的收益率

1. 優惠券收益

優惠券只不過是一種文件，可確保您在購買特定商品時獲得折扣或回扣。 在討論債券時，票面利率是您每隔幾個月定期收到的利率（收取利息的期限是預先確定的）。

票面利率=年票面額/債券面值

例如，如果您購買了面值為 2000 美元的債券，票面利率或年利率為 20%，為期 5 年，您將獲得 400 美元，為期 5 年，期末您將收到在特定日期的本金或本金支付，即 2000 美元。

2.當期收益率

用數學術語來說，債券的當前收益率等於債券面值的票面價格。

債券的當前收益率有助於投資者了解債券在市場上的實際價值。

當前收益率=年度息票支付/債券價格

3.到期收益率（YTM）

債券的到期收益率是一種評估，有助於比較具有不同票面利率和不同期限的債券。

可以理解為投資者今天以市價買入債券，並假設持有債券至到期，再加上按期支付所有本金和息票，所獲得的內部收益率。

到期收益率是通過將您在整個債券投資過程中獲得的利息收入相加（假設以當前收益率的價值再投資獲得的利息）並調整所獲得的收益或損失（如果債券是在折扣或溢價）。

到期收益率（YTM）=[（面值/現值）1/時間段]-1

如果-

• YTM < 債券票面利率 - 債券的市場價值將大於面值（溢價債券）
• YTM > 債券的票面利率 - 債券將以折扣價出售
• YTM = 債券票面利率 – 債券以面值出售

4. 呼叫收益（YTC）

贖回收益率 (YTC) 也遵循與 YTM 相同的流程，但您可以選擇品牌的贖回日期和贖回價格，而不是包括債券到期前的月數。 如果您在到期前調用它，YTC 計算會檢查對債券收益率的影響。

5. 最差收益率 (YTW)

最差收益率 (YTW) 是 YTM 和 YTC 之間較低的收益率。 較低。 如果您想找出每個可贖回證券可以從債券中獲得的最保守的潛在回報，那麼您應該進行此比較以找出 YTW。

6. 反映經紀人報酬的收益率

當您購買債券時，根據佣金或加價金額調整收益類型，或在您出售債券時減價或佣金以及經紀人可能向您收取的其他費用或費用。

債券的回報率如何變化？

許多債券投資者不解的是，即使債券也能以不同的價格變現，因為債券發行人在債券發行之前就根據市場力量確定了其收益價值。

這個難題的解決方案在於債務和資本工具。 債券本質上是一種類似於貸款的債務工具。 您在收到利息的特定期間借出您的錢。

這使其成為一種固定收益的金融工具。 使債券成為資本債券的原因在於它在到期之前被交換。 當債券在到期之前被出售時，它們會經歷與股票等其他證券類似的軌跡。

它們的價格因市場需求而波動。 當債券持有人以高於面值的價格出售債券時，資本收益就會出現在債券持有人的賬上。 同樣，當債券以較低價格出售時，就會出現資本損失。

債券價格與債券收益率之間的反比關係

令人驚訝的是，債券的價格和它提供的收益率是負相關的，儘管它們都被認為是一個好的信號。 如果你在想，這怎麼可能，別擔心； 答案很簡單。

從投資者的角度來看，較高的收益率意味著更具吸引力的投資，從而鼓勵債券購買者購買更多債券。

另一方面，如果您持有債券，您會希望收益率較低，因為較低的收益率確保債券價格較高，使出售對您來說是一個舒適的情況。

因此，簡單來說，可以說——

當債券價格上漲時，債券收益率將下降，反之亦然。

利率對債券收益率的影響

債券的收益率取決於許多因素，如面值、贖回期限等。但其中最重要的是當時市場上存在的利率。 當債券的利率上升時，它們對投資者的吸引力比原來的債券更高，從而降低了債券的價格。

如果債券持有人希望在利率高於所持債券的票面利率時出售其債券，他們將被迫降低債券價格，從而提高債券的收益率。 另一方面，如果債券持有人希望在市場利率低於票面利率時將投資換取現金，他們可以通過提高債券價格來獲得資本收益。

這意味著較高的利率會轉化為債券的高收益率，並且隨著利率的降低，收益率也會降低，從而使利率與收益率之間存在直接關係。

比較高收益和低收益債券

投資時應考慮到投資者的風險承受能力。 更高的風險會增加獲得更高回報的機會，這對任何人來說都是一個秘密。 當我們根據它們提供的收益率談論債券時，選擇取決於投資者的目標。

如果期望從債券獲得高回報，那麼高收益債券可以為買方創造奇蹟，因為他們知道隨之而來的風險。

經常投資股票的人可能會認為債券是一種安全的投資，但專家知道，即使投資債券也可能存在風險，因為政府或發行債券的公司最終可能會拖欠您的投資。

如果您正在尋找低風險投資，那麼選擇收益率較低的債券可能是您的最佳選擇。

閱讀國債收益率曲線

在談論債券和利率時，國債收益率曲線出現了。

它是一個圖表，其中顯示了特定交易日的關鍵國債數據。 在圖表中，利率沿縱軸上升，債券期限沿橫軸上升。

收益率曲線的斜率將使投資者了解未來的利率變化和經濟活動。

典型的國債收益率曲線是向上傾斜的，這表明持有期限較長的證券將包含更高的收益率，正如您在圖表中看到的那樣，收益率或利率隨著持有期限或期限的增加而上升。

結論！

在債券收益率的幫助下，投資者知道他們可能從債券的票息（利息）支付中獲得的回報。

當投資者對其投資進行分析時，債券收益率變得至關重要。 債券的買賣使其成為一種價格不同的工具，具體取決於債券的收益率。

形成收益率曲線的不同收益率值的彙編有助於讓投資者了解市場的現狀，並幫助他們對未來的投資做出預測。