Rendimento da Obrigação – Definição, Tipos e Cálculos

O rendimento de títulos é o retorno que você obtém após investir em um título que é um instrumento de dívida emitido pelo governo ou por empresas, tanto públicas quanto privadas. Também pode ser entendido como os ganhos esperados gerados em seu investimento de renda fixa em um período de tempo específico. Os rendimentos dos títulos são expressos em porcentagens ou taxas de juros.

Você está declarando isso simplesmente quando empresta seu dinheiro ao governo ou a uma corporação ou a qualquer emissor de títulos que, juntamente com o valor principal, fornece juros sobre o valor investido durante a vida do título.

O que é um rendimento de títulos?

Definição: O rendimento do título é definido como o retorno que você obtém do investimento em um título. Quando você coloca seu dinheiro em um título, você o está emprestando a um emissor de títulos que oferece retornos em termos de pagamentos de juros.

Os rendimentos de um título podem variar de título para título, tornando-o um investimento que precisa de algum pensamento para ser colocado nele. A coisa mais importante sobre um investimento é o retorno obtido sobre ele e, embora um título seja um instrumento de renda fixa, os retornos podem variar muito.

Tipos de Cálculos de Rendimentos de Títulos

Diferentes tipos de rendimentos que valem a pena prestar atenção

1. Rendimento do cupom

Um cupom nada mais é do que um documento que garante um desconto ou abatimento em uma determinada mercadoria quando você a compra. Ao discutir um título, a taxa de cupom é a taxa de juros que você recebe regularmente a cada poucos meses (o período para receber os juros é pré-definido).

Taxa do Cupom = Pagamento Anual do Cupom/Valor Nominal do Título

Por exemplo, se você comprou um título de valor nominal de $ 2.000 e a taxa de cupom ou taxa anual é de 20% paga anualmente por cinco anos, você receberá $ 400 por ano por cinco anos e, ao final, receberá o valor do principal ou pagamentos do principal, ou seja, $ 2.000, em uma data específica.

2. Rendimento atual

O rendimento atual de um título, em termos matemáticos, é igual ao Preço do Cupom sobre o valor de face do título.

O rendimento atual de um título ajuda o investidor a entender o valor real do título no mercado.

Rendimento Atual = Pagamento Anual do Cupom/Preço do Título

3. Rendimento até o vencimento (YTM)

O rendimento até o vencimento de um título é uma avaliação que ajuda a comparar títulos com diferentes taxas de cupom e diferentes períodos de vencimento.

Pode ser entendido como a taxa interna de retorno que um investidor obtém após comprar o título hoje ao preço de mercado e assumir que manterá o título até o vencimento, mais todos os pagamentos de principal e cupom serão feitos conforme cronograma.

O rendimento até o vencimento é calculado somando as receitas de juros que você recebe ao longo da jornada de investimento do seu título (assumindo o reinvestimento dos juros recebidos pelo valor do rendimento atual) e ajustando os ganhos ou perdas obtidos (se o título foi comprado ao um desconto ou um prémio).

Rendimento até o vencimento (YTM) = [(Valor nominal/Valor presente)1/Período de tempo]-1

Em caso-

• YTM < taxa de cupom do título – O valor de mercado do título será maior que o valor nominal (título premium)
• YTM > taxa de cupom do título - O título será vendido com desconto
• YTM = taxa de cupom do título – o título está sendo vendido ao par

4. Rendimento para chamar (YTC)

Yield to call (YTC) também segue o mesmo processo do YTM, mas em vez de incluir o número de meses até que ocorra o vencimento do título, você pode optar por uma data de chamada e preço de chamada da marca. O cálculo YTC verifica o impacto no rendimento de um título caso você o chame antes do vencimento.

5. Rendimento ao pior (YTW)

Yield to pior (YTW) é o que é mais baixo entre YTM e YTC. é inferior. Caso você queira descobrir o retorno potencial mais conservador que pode obter de um título para cada título resgatável, faça essa comparação para descobrir o YTW.

6. Rendimento refletindo a compensação do corretor

É o tipo de rendimento que é ajustado pelo valor da comissão ou mark-up quando você compra o título ou mark-down ou comissão quando o vende junto com outros encargos ou taxas que podem ser cobrados pelo corretor.

Como o retorno de um título varia?

Muitos investidores em títulos ficam intrigados com o fato de que mesmo títulos podem ser realizados a preços diferentes porque o emissor do título fixa seu valor de retorno de acordo com as forças do mercado muito antes do título ser emitido.

A solução para esse quebra-cabeça está em instrumentos de dívida e capital. O título, por natureza, é um instrumento de dívida que funciona como um empréstimo. Você empresta seu dinheiro por um período específico durante o qual recebe pagamentos de juros.

Isso o torna um instrumento financeiro de renda fixa. O que torna um título um capital é quando ele é trocado antes de seu período de vencimento. Quando os títulos são vendidos antes de atingirem seu período de vencimento, eles passam por uma trajetória semelhante a outros títulos, como ações.

Seus preços flutuam devido à demanda no mercado. Um ganho de capital entra nos livros do detentor de títulos quando eles vendem um título a um preço superior ao valor de face. Da mesma forma, uma perda de capital entra em cena quando o título é vendido a um preço mais baixo.

A relação inversa entre o preço do Bond e os rendimentos do Bond

Surpreendentemente, o preço de um título e o rendimento que ele fornece estão inversamente relacionados, embora ambos sejam considerados um bom sinal. Se você está pensando, como isso é possível, não se preocupe; A resposta é muito simples.

Quando observado do ponto de vista de um investidor, um rendimento mais alto significa um investimento muito mais atraente que incentiva o comprador de títulos a comprar mais títulos.

Por outro lado, se você possui um título, deseja que o rendimento seja menor, pois um rendimento menor garante que os preços dos títulos sejam mais altos, tornando a venda uma situação confortável para você.

Assim, em termos simples, pode-se dizer que:

Quando o preço do título sobe, o rendimento do título diminui e vice-versa.

Influência das taxas de juros nos rendimentos dos títulos

O rendimento de um título depende de muitos fatores como valor de face, prazo de resgate, etc. Mas o mais importante de todos é a taxa de juros que existe naquele momento no mercado. Quando as taxas de juros dos títulos aumentam, eles se tornam mais atraentes para os investidores do que o título original, o que reduz o preço do título.

Se um detentor de títulos deseja vender seu título quando as taxas de juros são mais altas do que a taxa de cupom do título que está segurando, ele é forçado a reduzir o preço de seu título, o que, por sua vez, aumenta o rendimento do título. Por outro lado, se um detentor de títulos desejar trocar seu investimento por dinheiro quando a taxa de juros do mercado for inferior à taxa de cupom, ele poderá obter um ganho de capital aumentando o preço de seus títulos.

Isso significa que uma taxa de juros mais alta se traduz em um alto rendimento do título e, à medida que os juros diminuem, o rendimento também diminui, tornando a relação entre a taxa de juros e o rendimento direta.

Comparando títulos de alto rendimento e baixo rendimento

Um investimento deve ser feito tendo em mente a tolerância ao risco do investidor. É um segredo para ninguém que um risco mais alto aumenta as chances de obter retornos mais altos. Quando falamos de títulos baseados no rendimento que eles proporcionam, a escolha depende do objetivo do investidor.

Se altos retornos são esperados de um título, títulos de alto rendimento podem fazer maravilhas para o comprador, considerando que ele conhece o risco que o acompanha.

Um título pode ser considerado um investimento seguro por aqueles que investem frequentemente em ações, mas os especialistas sabem que mesmo investir em títulos pode ser arriscado, pois o governo ou a empresa que emitiu o título pode acabar inadimplindo seu investimento.

Se você está procurando um investimento de baixo risco, escolher um título com rendimento mais baixo pode ser a melhor decisão para você.

Lendo uma curva de rendimento do Tesouro

A curva de rendimentos do Tesouro entra em cena ao falar sobre títulos e taxas de juros.

É um gráfico no qual os principais dados de títulos do tesouro são mostrados para um determinado dia de negociação. No gráfico, as taxas de juros seguem o eixo vertical e o vencimento dos títulos segue o eixo horizontal.

A inclinação da curva de juros permitirá que os investidores saibam sobre as futuras mudanças nas taxas de juros e na atividade econômica.

As curvas de rendimento do tesouro típicas são inclinadas para cima, o que sugere que os títulos com períodos de retenção mais longos terão rendimentos mais altos, como você pode ver no gráfico, o rendimento ou as taxas de juros aumentam com o aumento do período de retenção ou vencimento.

Conclusão!

Com a ajuda do rendimento do título, os investidores sabem o retorno que podem obter dos pagamentos de cupom (juros) do título.

Um rendimento de títulos torna-se essencial quando um investidor realiza a análise de seu investimento. A compra e venda de títulos fazem dele um instrumento com preços variados dependendo do rendimento que um título oferece.

A compilação de diferentes valores de rendimento que formam uma curva de rendimento ajuda a informar o investidor sobre a situação atual do mercado e a fazer previsões para investimentos futuros.