Rendimiento del bono: definición, tipos y cálculos

El rendimiento de los bonos es el rendimiento que obtiene después de invertir en un bono, que es un instrumento de deuda emitido por el gobierno o corporaciones, tanto públicas como privadas. También se puede entender como las ganancias esperadas generadas en su inversión de renta fija durante un período de tiempo específico. Los rendimientos de los bonos se expresan como porcentajes o tasas de interés.

Lo está afirmando simplemente cuando presta su dinero al gobierno oa una corporación o cualquier emisor de bonos que, junto con el valor principal, le proporciona intereses sobre la cantidad que invirtió durante la vigencia del bono.

¿Qué es el rendimiento de un bono?

Definición: El rendimiento de los bonos se define como el rendimiento que obtiene de la inversión en un bono. Cuando pones tu dinero en un bono, lo estás prestando a un emisor de bonos que te ofrece rendimientos en términos de pago de intereses.

Los rendimientos de un bono pueden variar de un bono a otro, lo que lo convierte en una inversión que necesita pensarse un poco. Lo más importante de una inversión es el rendimiento obtenido de la misma, y ​​aunque un bono es un instrumento de renta fija, los rendimientos pueden variar mucho.

Tipos de cálculos de rendimiento de bonos

Diferentes tipos de rendimientos a los que vale la pena prestar atención

1. Rendimiento del cupón

Un cupón no es más que un documento que garantiza un descuento o una rebaja en un producto en particular cuando lo compra. Cuando se habla de un bono, la tasa de cupón es la tasa de interés que recibe regularmente cada pocos meses (el período para recibir el interés está predeterminado).

Tasa de cupón = Pago de cupón anual/Valor nominal del bono

Por ejemplo, si compró un bono con un valor nominal de $2000 y la tasa de cupón o la tasa anual se paga al 20 % anualmente durante cinco años, recibirá $400 cada año durante cinco años y, al final, recibirá el cantidad de capital o pagos de capital, es decir, $2000, en una fecha particular.

2. Rendimiento actual

El rendimiento actual de un bono, en términos matemáticos, es igual al Precio de Cupón sobre el valor nominal del bono.

El rendimiento actual de un bono ayuda al inversor a comprender el valor real del bono en el mercado.

Rendimiento actual = Pago de cupón anual/Precio del bono

3. Rendimiento al vencimiento (YTM)

El rendimiento al vencimiento de un bono es una evaluación que ayuda a comparar bonos con diferentes tasas de cupón y diferentes períodos de vencimiento.

Puede entenderse como la tasa interna de rendimiento que gana un inversionista después de comprar el bono hoy al precio de mercado y suponiendo que mantendrá el bono hasta el vencimiento, además de que todos los pagos de capital y cupones se realizarán según lo programado.

El rendimiento al vencimiento se calcula sumando los ingresos por intereses que recibe a lo largo del viaje de inversión de su bono (asumiendo la reinversión del interés recibido al valor del rendimiento actual) y ajustando las ganancias o pérdidas realizadas (si el bono se compró en un descuento o una prima).

Rendimiento al vencimiento (YTM) = [(Valor nominal/Valor actual)1/Período de tiempo]-1

En caso-

• YTM < tasa de cupón del bono: el valor de mercado del bono será mayor que el valor nominal (bono premium)
• YTM > tasa de cupón del bono: el bono se venderá con descuento
• YTM = tasa de cupón del bono: el bono se vende a la par

4. Rendimiento para llamar (YTC)

Yield to call (YTC) también sigue el mismo proceso que YTM pero en lugar de incluir la cantidad de meses hasta que se produzca el vencimiento del bono, puede optar por una fecha de llamada y un precio de llamada de la marca. El cálculo de YTC comprueba el impacto en el rendimiento de un bono en caso de que lo llame antes de su vencimiento.

5. Rendimiento al peor (YTW)

Yield to peor (YTW) es el que es más bajo entre YTM y YTC. es bajo. En caso de que desee averiguar el rendimiento potencial más conservador que puede obtener de un bono para cada valor exigible, debe hacer esta comparación para averiguar YTW.

6. Rendimiento que refleja la compensación del corredor

Es el tipo de rendimiento que se ajusta por el monto de la comisión o el margen de beneficio cuando compra el bono o el descuento o la comisión cuando lo vende junto con otros cargos o tarifas que el corredor podría cobrarle.

¿Cómo varía el rendimiento de un bono?

Muchos inversionistas en bonos están desconcertados de que incluso los bonos se puedan realizar a diferentes precios porque el emisor del bono fija su valor de retorno de acuerdo con las fuerzas del mercado mucho antes de que se emita el bono.

La solución a este rompecabezas se encuentra en los instrumentos de deuda y de capital. El bono, por naturaleza, es un instrumento de deuda que funciona como un préstamo. Usted presta su dinero por un período particular durante el cual recibe pagos de intereses.

Esto lo convierte en un instrumento financiero de renta fija. Lo que hace que un bono sea de capital es cuando se canjea antes de su período de vencimiento. Cuando los bonos se venden antes de que alcancen su período de vencimiento, siguen una trayectoria similar a la de otros valores como las acciones.

Sus precios fluctúan debido a la demanda en el mercado. Una ganancia de capital va a los libros del tenedor de bonos cuando venden un bono a un precio superior al valor nominal. De manera similar, una pérdida de capital entra en escena cuando el bono se vende a un precio más bajo.

La relación inversa entre el precio del Bono y los rendimientos del Bono

Sorprendentemente, el precio de un bono y el rendimiento que proporciona están inversamente relacionados a pesar de que ambos se consideran una buena señal. Si estás pensando, ¿cómo es esto posible?, no te preocupes; la respuesta es bastante simple.

Cuando se observa desde el punto de vista de un inversor, un mayor rendimiento significa una inversión mucho más atractiva que anima al comprador de bonos a comprar más bonos.

Por otro lado, si posee un bono, querrá que el rendimiento sea más bajo porque un rendimiento más bajo asegura que los precios de los bonos sean más altos, lo que hace que la venta sea una situación cómoda para usted.

Por lo tanto, en términos simples, se puede decir que-

Cuando el precio del bono sube, el rendimiento del bono bajará y viceversa.

Influencia de las tasas de interés en los rendimientos de los bonos

El rendimiento de un bono depende de muchos factores como el valor nominal, el período de redención, etc. Pero el más importante de todos ellos es la tasa de interés que existe en ese momento en el mercado. Cuando las tasas de interés de los bonos aumentan, se vuelven más atractivos para los inversionistas que el bono original, lo que reduce el precio del bono.

Si un tenedor de bonos desea vender su bono cuando las tasas de interés son más altas que la tasa de cupón del bono que tiene, se ve obligado a bajar el precio de su bono, lo que a su vez aumenta el rendimiento del bono. Por otro lado, si un tenedor de bonos desea cambiar su inversión a cambio de efectivo cuando la tasa de interés en el mercado es más baja que su tasa de cupón, puede disfrutar de una ganancia de capital aumentando el precio de sus bonos.

Esto significa que una tasa de interés más alta se traduce en un alto rendimiento del bono y, a medida que baja el interés, también lo hace el rendimiento, lo que hace que la relación entre la tasa de interés y el rendimiento sea directa.

Comparación de bonos de alto y bajo rendimiento

Una inversión debe hacerse teniendo en cuenta la tolerancia al riesgo del inversor. No es un secreto para nadie que un mayor riesgo aumenta las posibilidades de obtener mayores rendimientos. Cuando hablamos de bonos en función del rendimiento que ofrecen, la elección depende del objetivo del inversor.

Si se esperan altos rendimientos de un bono, los bonos de alto rendimiento pueden hacer maravillas para el comprador, considerando que conocen el riesgo que conlleva.

Un bono puede ser considerado como una inversión segura por aquellos que invierten con frecuencia en acciones, pero los expertos saben que incluso invertir en bonos puede ser riesgoso ya que el gobierno o la compañía que emitió el bono puede terminar incumpliendo su inversión.

Si está buscando una inversión de bajo riesgo, elegir un bono con un rendimiento más bajo podría ser la mejor decisión para usted.

Lectura de una curva de rendimiento del Tesoro

La curva de rendimiento del Tesoro entra en escena cuando se habla de bonos y tasas de interés.

Es un gráfico en el que se muestran los datos clave de los bonos del Tesoro para un día de negociación en particular. En el gráfico, las tasas de interés suben por el eje vertical y el vencimiento de los bonos corre por el eje horizontal.

La pendiente de la curva de rendimiento permitirá a los inversores conocer los cambios futuros en las tasas de interés y la actividad económica.

Las curvas típicas de rendimiento de la tesorería tienen una pendiente ascendente, lo que sugiere que los valores que tienen períodos de tenencia más largos generarán rendimientos más altos, como puede ver en el gráfico, el rendimiento o las tasas de interés aumentan con el aumento del período de tenencia o el vencimiento.

¡Conclusión!

Con la ayuda del rendimiento del bono, los inversores conocen el rendimiento que pueden obtener de los pagos de cupón (interés) del bono.

El rendimiento de un bono se vuelve esencial cuando un inversor realiza el análisis de su inversión. La compra y venta de bonos lo convierte en un instrumento con precios variables según el rendimiento que entrega un bono.

La compilación de diferentes valores de rendimiento que forman una curva de rendimiento ayuda a informar al inversionista sobre la situación actual del mercado y lo ayuda a hacer predicciones para futuras inversiones.