채권 등급 – 작동 방식 및 관련 기관

채권 등급은 채권이 얼마나 안전한지를 나타내는 척도입니다. 즉, 채권의 신용도를 나타내기 위해 채권에 문자등급을 부여하여 채권의 신용도를 알려줍니다.

알파벳을 기준으로 하면 많은 신용평가 기관에서 시중에서 구할 수 있는 다양한 채권에 대한 채권 등급을 발행합니다. 투자자는 채권 등급을 통해 채권 발행인의 재무 능력을 평가할 수 있으므로 현명하게 투자할 수 있습니다.

Standard & Poor's와 같은 채권 평가 기관은 투자 등급 채권에 "AAA"에서 "BBB" 등급을 부여하고 다른 신용 평가 기관 Mood's는 투자 등급 채권에 Aaa에서 Baa3 등급을 부여합니다.

채권등급이란?

정의: 채권 등급은 채권 평가 기관이 채권의 품질을 측정하고 투자 등급 및 비투자 등급 채권을 찾기 위해 사용하는 문자 기반 신용 점수로 정의됩니다. 채권 발행자의 재무 건전성, 신용도 및 신용 등급에 대해 알려줍니다.

채권의 액면가와 이에 부과되는 이자의 적시 지급은 채권의 등급에 의해 예측되며, 이는 궁극적으로 채권 발행자의 상환 능력입니다. 채권 등급은 회사 또는 국채의 신뢰성을 나타냅니다. 채권의 신용도는 채권 발행자가 얼마만큼의 금액을 제때 상환할 수 있는지를 보여줍니다.

채권 등급은 어떻게 작동합니까?

모든 채권 발행자는 자신의 신용도를 보여주는 보고서를 가지고 있습니다. 그러나 그 외에도 채권이 만기될 때 계약을 이행할 수 있는 능력을 평가하는 특정 평가 기관이 있습니다. Moody's, Standard & Poor's, Fitch와 같은 기업은 재무 건전성으로 기업을 판단하는 보고서를 발행하여 투자자가 기업을 선택할 수 있도록 합니다.

신용도에 대한 기관의 보고서는 채권 수익률을 계산하는 데 중요한 역할을 합니다. 채권 수익률은 투자자의 수익이며 발행인은 돈을 빌린 대가를 지불해야 합니다. 신용 평가 기관에서 부여한 낮은 등급은 더 높은 수익률을 제공하여 처리해야 합니다. 마찬가지로, 높은 채권 등급은 발행인에게 채권에 대해 낮은 결과를 줄 수 있는 기회를 제공합니다.

• 채권 등급은 채권의 신용도, 즉 해당 금액과 이자를 제때 상환할 수 있는 능력을 나타내는 데 사용되는 점수와 같은 역할을 하는 문자로 게시됩니다.
• 앞서 논의한 바와 같이 낮은 등급은 더 높은 수익률을 필요로 합니다. 즉, 채권의 등급이 낮으면 발행인이 투자자를 유인하기 위해 높은 이자를 제공해야 하며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
• 기관마다 편지를 통해 채권을 평가하는 방법이 다릅니다. 예를 들어 Standard & Poor's의 등급은 AAA에서 BBB까지이며 Moody's는 Aaa에서 Baa까지입니다.

인기있는 채권 평가 기관

Moody's, S&P, Fitch의 3개 회사가 채권 평가 시장의 거의 95%를 차지합니다. 이러한 각 기관에는 등급 절차가 있지만 공통점은 등급을 매기는 기준입니다.

채권은 세 가지 모두에 의해 품질과 위험에 따라 판단되며 품질의 하위 기준은 투자, 비투자, 무등급입니다. 마찬가지로 위험 범주에는 기본 등급에서 최고 품질 등급까지 포함됩니다.

이름에서 알 수 있듯 우량 투자적격 채권은 투자자들이 믿고 맡길 수 있는 안전한 채권입니다. 반면에 비투자 채권은 리스크 요인이 더 큰 규모로 높은 수율을 제공하는 이유이기도 합니다.

전문가가 계산한 채권 등급은 투자자가 서로 다른 계약 조건의 채권을 선택할 때 유용합니다.

1. 스탠더드 앤 푸어스

정부 및 기업 채권을 포함하여 백만 개 이상의 채권을 평가하는 Standard & Poor's는 투자자가 현명한 투자 결정을 내릴 수 있도록 돕는 최초의 회사 중 하나입니다.

단기 및 장기 등급은 모두 국가 공인 통계 평가 기관 중 하나인 미국 증권 거래 위원회(SEC) 인증 회사에서 발행합니다.

2. Moody's 투자자 서비스

135개국 이상, 5000개 이상의 비금융 기업 발행사, 4000개 금융 기관, 18000개 푸에닉 금융 발행사, 11000개 구조화 금융 거래, 1000개 이상의 인프라 및 프로젝트 금융 발행사를 다루는 Moody's는 NRSRO 중 하나입니다.

이 기관이 처리하는 유일한 것은 채무 불이행의 경우 발생할 수 있는 손실의 표현입니다.

알파벳과 함께 숫자도 Moody에서 채권 등급을 매기는 데 사용됩니다. 숫자 1, 2, 3은 Aaa에서 Caa까지의 모든 등급에 배치할 수 있으며, 여기서 1은 가장 높은 범주, 2개는 중간 범위, 3개는 가장 낮은 등급을 나타냅니다.

3. 피치 등급

Fitch는 NRSRO의 인증을 받고 일반적으로 '빅 3'로 알려진 3개의 평가 기관 중 세 번째입니다. 다른 두 채권과 달리 Fitch가 적용하는 채권은 다른 두 채권의 시장 점유율에 비해 제한적입니다.

기업, 금융, 보험 등 다양한 부문에 속하는 채권은 Fitch에서 S&P로 유사한 등급을 부여합니다. 또한 S&P와 마찬가지로 Fitch의 중심 영역은 채권의 기본 확률입니다.

신용등급의 중요성

기관에서 부여한 등급은 투자자가 모든 유형의 채권을 더 쉽게 비교할 수 있도록 채권을 분류하는 데 사용됩니다. BBB-(S&P 및 Fitch) 및 Baa3(Moody's) 등급 이상의 채권은 투자 등급에 해당하고 나머지는 투기적입니다.

S&P와 Fitch는 더하기 및 빼기 기호(-, +)를 사용하여 범주의 순위를 매기고 Moody는 숫자(1-3)를 사용합니다. S&P 및 Fitch의 경우 C+가 C보다 우수하고 C가 C-보다 우수합니다. 또한 Moody's 등급에 따르면 B1은 B2보다 우수하지만 Ba3에 비해 여전히 나쁩니다.

투자적격 및 고수익 채권

투자자들은 일반적으로 채권 등급을 2가지 유형으로 분류합니다.

1. Baa3/BBB- 이상의 등급을 받은 채권에 대한 투자 등급입니다.
2. 일반적으로 등급이 Ba1/BB+ 이하인 비투자적격 또는 정크본드에 대한 하이일드

투자 등급 채권은 채권 등급이 높고 신용 위험이 낮습니다.

하이일드 채권은 신용등급이 낮은 채권이다. 따라서 상당한 신용 위험을 감수할 수 있는 경험 많은 투자자만이 하이일드 채권이나 정크 본드에 투자할 가치가 있습니다.

하이일드 채권은 발행인이 원금과 이자를 상환할 능력이 없기 때문에 투자하기 더 위험합니다.

결론!

발행인의 재무능력은 채권등급의 변동을 야기할 수 있는 가장 큰 요인이다.

따라서 귀하가 지방채를 가지고 있든 회사채를 가지고 있든 채권 평가 기관에서 등급을 내리거나 높일 수 있습니다. 따라서 정기적으로 채권의 등급에 주의를 기울이는 것이 중요합니다.

신용 위험이 매우 낮고 신용 위험이 매우 높으며 신용 위험이 보통인 채권을 구분할 때 채권 등급을 얼마나 중요하게 생각하십니까?