Oceny obligacji – jak działają i zaangażowane agencje

Ocena obligacji to miara, która wskazuje, jak bezpieczna jest obligacja. Innymi słowy, informuje o zdolności kredytowej obligacji, przypisując obligacjom ocenę literową w celu wykazania jakości kredytowej obligacji.

Podane alfabetycznie, wiele agencji ratingowych wystawia ratingi obligacji dla różnych obligacji dostępnych na rynku. Ratingi obligacji pozwalają inwestorowi ocenić możliwości finansowe emitentów obligacji, co pomaga im mądrze inwestować.

Agencje ratingowe, takie jak Standard & Poor's, przyznają ratingi „AAA” „BBB” obligacjom o ratingu inwestycyjnym, podczas gdy inna agencja ratingowa Mood's przyznaje ratingi Aaa do Baa3 obligacjom o ratingu inwestycyjnym.

Co to jest ocena obligacji?

Definicja: Ocena obligacji jest zdefiniowana jako punktowa ocena kredytowa oparta na listach, stosowana przez agencje ratingowe w celu pomiaru jakości obligacji i znalezienia obligacji o ratingu inwestycyjnym i nieinwestycyjnym. Mówi o sile finansowej emitenta obligacji, jakości kredytowej i ratingach kredytowych.

Terminowa spłata wartości nominalnej obligacji i nałożonych na nią odsetek jest przewidziana przez rating obligacji, który ostatecznie określa zdolność emitenta obligacji do spłaty. Rating obligacji przedstawia wiarygodność obligacji korporacyjnych lub rządowych. Zdolność kredytowa obligacji pokazuje, jak bardzo można wierzyć emitentowi obligacji, że spłaci kwotę w terminie.

Jak działają oceny obligacji?

Każdy emitent obligacji posiada raport, który pokazuje jego zdolność kredytową. Mimo to, oprócz tego, mają pewne szczególne agencje ratingowe, które oceniają ich zdolność do wywiązania się z umowy, gdy obligacja dojrzeje. Korporacje takie jak Moody's, Standard & Poor's i Fitch publikują swoje raporty, w których oceniane są firmy pod kątem ich siły finansowej, co pomaga inwestorom wybierać spośród nich.

Raport agencji na temat ich zdolności kredytowej odgrywa kluczową rolę w obliczaniu rentowności ich obligacji. Rentowność obligacji to zwrot dla inwestora, a emitent musi zapłacić za pożyczenie pieniędzy. Należy zadbać o niższą ocenę wystawioną przez agencję ratingową, oferując wyższy zysk. Podobnie wyższy rating obligacji daje emitentowi możliwość uzyskania niskich wyników na ich obligacjach.

• Ratingi obligacji są publikowane w formie listów, które zachowują się jak oceny wykorzystywane do reprezentowania zdolności kredytowej obligacji, to znaczy zdolności do terminowej spłaty kwoty wraz z odsetkami.
• Jak wspomniano wcześniej, niższy rating wymaga wyższej rentowności, co oznacza, że ​​jeśli rating obligacji jest niski, emitent musiałby zaoferować wysokie zainteresowanie, aby zwabić inwestorów i odwrotnie.
• Każda agencja ma inny sposób oceniania obligacji listownie. Na przykład ratingi Standard & Poor's wahają się od AAA do BBB, a Moody's od Aaa do Baa.

Popularne agencje ratingowe obligacji

Trzy firmy, Moody's, S&P i Fitch, obejmują prawie 95% rynku ratingów obligacji. Każda z tych agencji ma swoją procedurę ratingową, ale wspólną płaszczyzną są podstawy, na których oceniają.

Obligacje są oceniane pod kątem jakości i ryzyka przez wszystkie trzy z nich, przy czym podkryteria jakości to inwestycje, nieinwestycyjne i nieocenione. Podobnie kategoria ryzyka zawiera oceny od domyślnego do najwyższej jakości.

Jak sama nazwa wskazuje, obligacje o ratingu inwestycyjnym o niskiej jakości to te, którym inwestorzy mogą zaufać i w które włożyć swoje pieniądze. dlatego też zapewniają wysokie plony.

Oceny obligacji obliczone przez ekspertów przydają się inwestorom, gdy muszą wybierać pomiędzy obligacjami o różnych warunkach umownych.

1. Standard i biedni

Oceniając ponad milion obligacji, w tym zarówno rządowych, jak i korporacyjnych, Standard & Poor's jest jedną z pierwszych firm, które pomagają inwestorom w podejmowaniu mądrych decyzji inwestycyjnych.

Ratingi krótko- i długoterminowe są wystawiane przez firmę akredytowaną przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, jedną z uznanych przez National Statistical Rating Organisations.

2. Obsługa Inwestorów Moody's

Moody's jest kolejnym z NRSRO, obejmującym obligacje ponad 135 krajów, 5000 niefinansowych emitentów korporacyjnych, 4000 instytucji finansowych, 18000 emitentów finansów punickich, 11000 zorganizowanych transakcji finansowych oraz 1000 emitentów finansowania infrastruktury i projektów.

Jedyne, czym zajmuje się ta agencja, to przedstawienie ewentualnych strat w przypadku niewywiązania się z płatności.

Wraz z alfabetami, Moody używa również liczb do oceny obligacji. Liczby 1, 2 i 3 można umieścić z każdą oceną od Aaa do Caa, gdzie 1 oznacza najwyższą kategorię, dwie średnie, a trzy najniższą spośród nich.

3. Oceny Fitch

Fitch jest trzecią z trzech agencji ratingowych, które podlegają akredytacji NRSRO i są powszechnie znane jako „wielka trójka”. W przeciwieństwie do dwóch pozostałych, obligacje objęte przez Fitch są ograniczone w porównaniu z udziałem w rynku pozostałych dwóch.

Obligacje należące do różnych sektorów, w tym korporacyjnego, finansowego, ubezpieczeniowego itp., są podobnie oceniane przez Fitch do S&P. Podobnie jak S&P, centralnym obszarem Fitch jest prawdopodobieństwo niewypłacalności obligacji.

Znaczenie ratingu kredytowego

Oceny nadawane przez agencje służą do kategoryzacji obligacji, tak aby inwestorowi łatwiej było porównać wszystkie rodzaje obligacji. Obligacje o ratingu BBB- (S&P i Fitch) oraz Baa3 (Moody's) lub wyższym znajdują się poniżej poziomu inwestycyjnego, podczas gdy pozostałe mają charakter spekulacyjny.

S&P i Fitch używają znaków plus i minus (-, +) do klasyfikacji kategorii, a Moody używa liczb (1-3). W przypadku S&P i Fitch C+ jest lepsze niż C, a C jest lepsze niż C-. Ponadto, według ratingów Moody's, B1 jest lepszy niż B2, ale wciąż gorszy w porównaniu z Ba3.

Obligacje o ratingu inwestycyjnym i obligacjach o wysokiej rentowności

Inwestorzy generalnie klasyfikują oceny obligacji na 2 rodzaje:

1. Klasa inwestycyjna dla obligacji o ratingu Baa3/BBB- lub wyższym.
2. Wysoka rentowność w przypadku obligacji nieinwestycyjnych lub śmieciowych, które mają generalnie rating Ba1/BB+ i niżej

Obligacje o ratingu inwestycyjnym mają wyższe oceny obligacji i wiążą się z niższym ryzykiem kredytowym.

Obligacje wysokodochodowe to te, których ratingi są niskie. Dlatego tylko doświadczony inwestor, który może tolerować znaczne ryzyko kredytowe, jest godny inwestowania w wysokodochodowe obligacje lub obligacje śmieciowe.

Obligacje wysokodochodowe są bardziej ryzykowne do inwestowania ze względu na brak możliwości ich emitenta do spłaty kapitału i odsetek.

Wniosek!

Możliwości finansowe emitenta są największym czynnikiem, który może spowodować zmianę ratingu obligacji.

Dlatego też, niezależnie od tego, czy masz obligacje komunalne, czy obligacje korporacyjne, ich rating może zostać obniżony lub podwyższony przez agencję ratingową obligacji. Dlatego konieczne jest regularne zwracanie uwagi na rating obligacji.

Jak ważne są dla Ciebie oceny obligacji w różnicowaniu obligacji o bardzo niskim ryzyku kredytowym, bardzo wysokim ryzyku kredytowym i umiarkowanym ryzyku kredytowym?