채권 시장 – 정의, 역사 및 유형

채권 시장은 정부 기관이나 기업이 새로운 채무 증권을 발행하는 1차 시장과 투자자가 채무 증권을 사고 파는 2차 시장이 있는 금융 시장입니다.

신용 시장, 고정 수입 시장 또는 부채 시장이라고도 합니다. 일반적으로 채권으로 발생합니다. 그러나 여기에는 공공 및 사적 이익을 위한 지출을 충당하기 위한 청구서 및 메모가 포함될 수도 있습니다. 미국은 채권 시장을 지배하고 있습니다. 그들은 대략 39퍼센트의 시장을 가지고 있습니다.

2021년 증권 산업 및 금융 시장 협회(SIFMA) 보고서에 따르면-

채권 시장의 전 세계 규모(총 부채 규모)는 전 세계적으로 약 119조 달러이며, 미국 시장의 경우 46조 달러입니다.

이 기사는 채권 시장이 무엇인지, 채권 시장이 어떻게 작동하는지, 채권이 귀하에게 좋고 안전한 투자인지 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 그럼 시작해 볼까요-

채권시장이란?

정의: 채권 시장은 기업이나 정부가 투자자가 구매하는 채무 증권을 발행하는 시장으로 정의됩니다. 따라서 사람들이 채무증권을 사고파는 장소라고도 할 수 있습니다.

정부는 인프라 개발에 필요한 자금을 조달하거나 부채를 줄이기 위한 자금을 조달하기 위해 이 채권을 발행합니다. 기업이 채권을 발행하여 비즈니스를 채널화하거나, 새로운 위치에 설립하거나, 기능의 연속성을 유지하거나, 제품 및 서비스를 최적화합니다.

그들은 최신 부채를 발행하기 위해 1차 시장 조건에서 채권을 발행하거나 이미 존재하는 부채를 사고 싶어하는 투자자를 위해 2차 시장 조건에서 채권을 발행합니다. 그들은 제3자나 브로커를 통해 이를 수행합니다. 채권은 주식보다 상대적으로 보수적입니다. 채권은 변동성이 적지만 주식보다 수익률이 낮습니다.

채권 시장은 어떻게 작동합니까?

정부 또는 기업은 채권 발행자 역할을 하며 운영 및 채널 성장에 효과적으로 자금을 조달할 수 있는 부채 자본을 조달하기 위해 채권 시장에서 채권을 발행합니다. 또한 채권 투자자에게 이자 수입과 함께 원래 투자 금액을 상환할 것을 약속합니다.

따라서 채권은 채권 발행자의 다양한 운영에 자금을 지원하고 채권 투자자가 투자에서 돈을 버는 데 도움이 됩니다. 위에서 논의한 바와 같이 채권 시장은 1차 시장과 2차 시장의 두 부문으로 구성된 금융 시장입니다.

1차 시장은 채권 발행자와 채권 매수자 사이에 직접 매매가 일어나는 곳입니다. 그동안 대중의 눈에 들어오지 않았던 최신 채권을 육성합니다.

한편, 유통시장은 유통시장에서 이미 한 번 매각된 채권을 재판매하는 것을 말한다. 이 시장 상황에서는 중개인이나 중개인이 개입합니다.

그들은 구매자와 판매자 사이의 다리 역할을 합니다. 그들은 기존 채권을 매도자로부터 매수한 후 투자자에게 매도할 수 있습니다. 이러한 문제에는 뮤추얼 펀드, 생명 보험 증권, 연기금 등이 포함됩니다.

채권 시장에서 채권 수익률은 투자자가 채권에 대해 얻는 수익입니다. 여기서 채권 가격과 채권 수익률은 반비례 관계를 공유한다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 따라서 채권 가격이 오르면 채권 수익률은 하락합니다.

금리가 오르면 채권 시장에서 채권 가격이 하락하고 그 반대의 경우도 마찬가지이기 때문에 현행 금리 수준도 채권 가격에 영향을 미치는 주요 요인 중 하나입니다.

채권 시장의 역사

채권의 듀레이션은 주식보다 길다. 메소포타미아 시대로 거슬러 올라갑니다. 대출에 있어 부채는 중요한 역할을 했습니다. 곡물의 무게 단위로 나누었습니다. 그런 다음 채무자간에 교환이 이루어졌습니다. 최초의 부채 상품은 기원전 2400년으로 거슬러 올라갑니다.

국가 부채는 중년에도 마찬가지였습니다. 정부는 전쟁 자금을 제공하기 위해 그것을 사용했습니다. 영국 해군은 가장 오래된 중앙은행인 영란은행으로부터 자금을 지원받았다. 채권 발행을 통해 자금을 발행했습니다. 17세기에 있었던 일입니다. 영국 왕실의 독립 전쟁으로 미군 국채가 발행되었습니다. 두 번째로 "자유의 채권"으로 알려졌습니다. 제1차 세계 대전을 위한 기금을 마련하기 위해 도입되었습니다.

마찬가지로 회사채도 꽤 오래되었습니다. 채무증권의 발행은 주식보다 먼저 존재했습니다. 그것은 네덜란드 동인도 회사(VOC)와 미시시피 회사가 설립한 법인에 의해 도입되었습니다. 채권은 손으로 작성되었으며 "보증인" 및 "보증인"으로 알려졌습니다.

채권시장의 종류

채권 시장은 다음과 같은 유형으로 분류할 수 있습니다.

1. 회사채

회사가 채권을 발행할 때 회사채로 이해됩니다. 기업이나 기업은 다양한 이유로 회사채를 도입합니다. 여기에는 연속성을 위한 기존 기능의 자금 조달, 제품 라인 확장, 새로운 제조 시설 도입 등이 포함됩니다. 이 채권은 장기간 지속됩니다. 최소 기간은 1년입니다.

이 채권은 고수익(정크)과 투자 등급의 두 가지 범주로 더 분류됩니다. 발행자와 채권이 받는 신용등급에 따라 다릅니다. 우량채는 투자등급을 의미합니다. 채무 불이행 위험이 낮습니다. 채권을 평가하고 품질을 구별하는 데 사용되는 다양한 기술이 있습니다. Standard & Poor's와 Moody's는 채권 평가 회사입니다. 그들은 채권의 품질을 식별하기 위해 대문자와 소문자를 사용합니다.

반면 정크본드나 하이일드본드는 정부나 기업보다 채무불이행 위험이 높은 채권이다.

채권은 투자자에게 이자를 지급하기로 약속한 것입니다. 원금과 함께 오며 채권 매입과 함께 교환됩니다. 회사가 발행하는 정크본드는 부도 위험이 높습니다. 그들은 재정적으로 어려움을 겪습니다. 이러한 채권은 일반적으로 채권 평가 회사로부터 BBB 또는 Baa와 같은 매우 낮은 등급을 받습니다.

2. 국채 또는 국채

이것은 국가 발행 국채 또는 국채입니다. 이 채권에는 액면가가 암호화되어 있습니다. 또한 채권 목록에는 동일한 만기일이 포함됩니다.

여기에서 사람들은 정기적으로 이자를 받습니다. 이런 식으로 보수적인 투자자들은 국채에 매력을 느낀다. 부채가 정부의 지원을 받기 때문이다. 또한이 부채는 돈이나 시민 세금을 인쇄하는 데 사용됩니다. 이 채권은 위험이 가장 낮습니다.

미국의 국채는 재무부(Treasuries)로 알려져 있습니다. 현재 대부분의 활동과 유동성이 있는 최고의 채권 시장입니다.

3. 지방채 또는 'Muni' 채권

이들은 주, 특수 목적을 위한 지구, 도시, 공공 소유의 공항, 공공 시설을 위한 지구 및 정부가 소유한 기타 기관과 같은 지방 장이 발행한 채권입니다. 그들은 다양한 프로젝트의 완료를 위한 자금을 제공하기 위해 기금을 모금합니다.

이 채권은 대부분 세금이 면제됩니다. 이 공채는 지방세 및 주에서도 면제됩니다. 이런 식으로 세금을 의식하는 투자자들에게 매력적으로 보입니다. 지방채는 일반의무채와 수익채의 두 가지 범주로 구분됩니다.

정부 기관은 주어진 프로젝트에서 수익이 발생하지 않는 일반 의무 채권을 발행합니다. 이 채권은 재산세의 지원을 받으며 대부분은 일반 기금으로 지불할 수 있습니다.

반면 수익채권은 원금과 이자를 담보로 하는 채권이다. 판매, 발급, 연료, 호텔 점유 및 기타 세금의 도움으로 적용됩니다. 제3자가 원리금 지급을 충당하거나 자금 조달을 돕습니다. 주로 지방 자치 단체가 채권의 발행인인 경우입니다.

4. 모기지 담보부 채권(MBS)

모기지 담보부 채권은 공동 모기지를 포함하는 채권입니다. 담보 자산에 대한 약속도 포함되어 있습니다.

모기지 담보부 증권을 구입한 사람들은 대출 기관을 통해 주택 구입자들에게 돈을 빌려줍니다. 이자 지급은 월별, 분기별, 연간으로 이루어집니다. 이 채권은 자산 담보부 증권 또는 ABS입니다.

5. 신흥시장 채권

신흥 시장 채권은 신흥 경제 시장에 위치한 기업과 정부에서 발행합니다. 이러한 채권은 높은 기회를 보유하고 있습니다. 또한 선진 채권시장이나 국내 채권시장에 비해 고위험 요인이 주변을 에워싸고 있다.

이머징 마켓 채권에 투자하는 데에는 위험이 있습니다. 이는 다른 모든 채권과 관련된 위험과 동일합니다. 여기에는 재무 성과, 변동 가능한 발행인의 경제, 발행인의 채무 상환 능력이 포함됩니다. 한 국가의 정치와 경제의 변동성은 이러한 채권의 위험 요소를 높입니다.

이에 반해 대부분의 신흥국은 리스크를 매우 능숙하게 처리해 왔다. 이머징 마켓 채권에는 다른 위험 요소가 있습니다. 여기에는 환율의 변동 및 통화 평가절하가 포함됩니다.

주로 채권이 현지 통화로 발행되는 경우 통화 가치는 달러와 비교할 때 수익률에 직간접적으로 영향을 미칩니다. 현지 통화가 달러보다 높을 때 수익률에 긍정적인 영향이 있습니다. 그러나 달러가 현지 통화에 부담을 준다면 상황은 달라질 수 있습니다.

채권시장과 주식시장의 차이점

채권과 주식 사이에는 분명한 차이가 있습니다. 채권은 부채의 융자라고 합니다. 반면에 주식은 자본의 자금 조달을 의미합니다. 채권은 발행인이 과정 전반에 걸쳐 원금 및 이자와 함께 상환해야 하는 신용 ​​유형입니다.

반면에 주식을 발행한 사람은 원금이나 이자를 상환하지 않아도 됩니다. 그러나 채권은 주식보다 위험이 적습니다. 법적 당국의 보호와 채권에 따른 보증 때문입니다.

채권자에게 채무를 변제한다는 내용이 있습니다. 따라서 채권은 주식보다 위험이 적고 일반적으로 수익률이 낮습니다. 반면에 사람들은 주식에 투자하여 더 많은 돈을 벌고 잃을 수 있습니다.

채권 시장과 주식 시장은 매우 활발하고 유동적입니다. 그러나 채권의 가격은 이자율에 비해 더 민감하다. 가격은 이자율에 역전할 수 있는 방식으로 수시로 변합니다. 반면에 주식의 가격은 미래의 이익과 그에 따른 성장과 관련이 있습니다.

1. 채권 거래

채권 거래와 관련된 거래자는 다양한 유형의 채권에 특화되어 있습니다. 여기에는 국채, 회사채 또는 지방채가 포함될 수 있습니다.

채권 시장은 주식 시장과 달리 중앙 집중식 거래소를 제공하지 않습니다. 거래는 두 개인 간에 이루어집니다. 따라서 훌륭한 "채권 시세 표시기"는 존재하지 않습니다.

채권 시장에 대한 가시성이 부족합니다. 따라서 뮤추얼펀드나 상장지수펀드를 통해 채권시장에 투자하는 것이 바람직하다. 개별 채권에 투자하는 것보다 안전합니다.

2. 채권 지수

S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell 지수 트랙 주식, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index와 같은 다양한 채권 지수는 회사 채권 포트폴리오 성과를 추적하고 측정하는 데 사용됩니다 .

이러한 채권 지수 중 일부는 글로벌 채권 포트폴리오의 성과를 측정하는 데 사용되는 광범위한 지수와도 관련이 있습니다.

채권 시장의 장단점

금융 전문가들은 포트폴리오를 다양화하는 사람들이 채권 시장과 어느 정도 관련이 있다고 믿습니다. 채권은 위험이 낮습니다.

그들은 더 유동적이며 다양합니다. 따라서 주식에 ​​비해 낮은 수익률을 제공합니다. 또한, 채권과 함께 제공되는 신용 요소의 반환이 있습니다. 채권을 이용하는 것에는 특정한 장점과 단점이 있습니다.

채권은 위험이 낮고 변동성이 높습니다. 다양한 발행자가 있으며 사람들은 사용 가능한 채권의 긴 목록에서 선택할 수 있습니다. 회사채와 국채는 시장에서 가장 유동적이고 활동적인 채권입니다.

반면, 채권을 이용하는 것의 단점은 낮은 위험 요소와 함께 제공되는 낮은 수익률입니다. 투자자로부터 직접 채권을 구매할 가능성이 낮습니다. 채권을 구매하면 이자율 위험과 함께 원금 상환에 노출될 수 있습니다.

결론!

채권 시장은 신용 시장이며 위험 비율이 더 낮습니다. 법적 보증 및 보호가 함께 제공됩니다. 따라서 사람들은 더 나은 안전을 위해 사용할 수 있습니다. 그러나 채권을 사용하면 더 낮은 수익률과 이자율 변동의 위험이 따를 수 있음을 알아야 합니다.

채권 시장은 주식 시장보다 큽니다. 또한, 그것은 휘발성이고 더 유동적입니다. 활발한 시장입니다. 일반적으로 대출자에게 돈을 빌려주는 사람은 채권자입니다. 그러면 대출 기관은 이자와 함께 원금을 상환해야 합니다.

채권 시장에는 다양한 부문이 있습니다. 이러한 세그먼트는 다른 도메인으로 더 분류됩니다. 따라서 사람들은 선택할 수 있는 폭이 넓습니다. 그에 반해 주식시장은 좁다. 그 외에도 채권 시장은 주식 시장에 비해 더 오랜 기간 존재합니다.

이제 다양한 유형의 채권에 대한 전체 개념을 이해한 후 채권 시장을 어떻게 정의하시겠습니까?