تصنيفات بوند - كيف تعمل والوكالات المشاركة

تصنيف السندات هو قياس يشير إلى مدى أمان السند. بمعنى آخر ، يخبرك الجدارة الائتمانية للسند عن طريق تخصيص درجة حرف للسندات لإظهار جودة ائتمان السند.

بالنظر إلى الحروف الأبجدية ، تصدر العديد من وكالات التصنيف تصنيفات السندات لمختلف السندات المتاحة في السوق. تسمح تصنيفات السندات للمستثمر بتقييم القدرات المالية لمصدري السندات ، مما يساعدهم على الاستثمار بحكمة.

تقوم وكالات تصنيف السندات مثل Standard & Poor's بتعيين تصنيف "AAA" إلى تصنيف "BBB" للسندات ذات الدرجة الاستثمارية بينما تقوم وكالة تصنيف أخرى Mood's بتعيين Aaa لتصنيفات Baa3 لسند من الدرجة الاستثمارية.

ما هو تصنيف السندات؟

التعريف: يُعرّف تصنيف السندات بأنه تصنيف ائتماني قائم على الحروف تستخدمه وكالات تصنيف السندات لقياس جودة السند ومعرفة السندات ذات الدرجة الاستثمارية وغير الاستثمارية. إنه يخبرنا عن القوة المالية لمصدر السندات ، وجودة الائتمان ، والتصنيفات الائتمانية.

يتم توقع السداد في الوقت المناسب للقيمة الاسمية للسند والفائدة المفروضة عليه من خلال تصنيف السند ، والذي يمثل في النهاية قدرة مُصدر السند على السداد. يصور تصنيف السندات مصداقية سندات الشركات أو السندات الحكومية. تُظهر الجدارة الائتمانية للسند إلى أي مدى يمكن الوثوق بمصدر السندات لسداد المبلغ في الوقت المحدد.

كيف تعمل تصنيفات Bond؟

كل مُصدر للسندات لديه تقرير يُظهر أهليته الائتمانية. مع ذلك ، بالإضافة إلى ذلك ، لديهم بعض وكالات التصنيف الخاصة التي تقيم قدرتها على الوفاء بعقودها عند نضوج السند. تنشر شركات مثل Moody's و Standard & Poor's و Fitch تقاريرها التي يتم فيها الحكم على الشركات بناءً على قوتها المالية ، مما يساعد المستثمرين على الاختيار من بينها.

يلعب تقرير الوكالات حول أهليتها الائتمانية دورًا حيويًا في تحديد عائد السندات. عائد السند هو عائد المستثمر ، وعلى المُصدر أن يدفع مقابل اقتراض المال. يجب الاهتمام بالتقييم الأقل الذي تقدمه وكالة التصنيف من خلال تقديم عائد أعلى. وبالمثل ، يوفر تصنيف السندات الأعلى للمصدر فرصة لإعطاء نتائج منخفضة على السندات الخاصة بهم.

• يتم نشر تصنيفات السندات في خطابات تعمل مثل الدرجات المستخدمة لتمثيل الجدارة الائتمانية للسند ، أي قدرتها على سداد المبلغ والفائدة عليه في الوقت المحدد.
• كما تمت مناقشته من قبل ، يحتاج التصنيف الأدنى إلى عائد أعلى ، مما يعني أنه إذا كان تصنيف السند منخفضًا ، فسيتعين على المُصدر تقديم فوائد عالية لجذب المستثمرين والعكس صحيح.
• كل وكالة لديها طريقة مختلفة لتصنيف السندات من خلال الرسائل. على سبيل المثال ، تتراوح تصنيفات Standard & Poor's من AAA إلى BBB و Moody's من Aaa إلى Baa.

وكالات تصنيف السندات الشعبية

تغطي ثلاث شركات ، موديز وستاندرد آند بورز وفيتش ، ما يقرب من 95٪ من سوق تصنيف السندات. كل من هذه الوكالات لديها إجراءات التصنيف الخاصة بها ، ولكن ما يحدد أرضية مشتركة هو القواعد التي يتم تصنيفها على أساسها.

يتم الحكم على السندات على أساس الجودة والمخاطر من قبلهم جميعًا ، حيث المعايير الفرعية في الجودة هي الاستثمار ، وغير الاستثمارية ، وغير المصنفة. وبالمثل ، تحتوي فئة المخاطر على تصنيفات من التخلف عن السداد إلى أعلى مستويات الجودة.

كما يوحي الاسم ، فإن السندات ذات الجودة الاستثمارية تحت الجودة هي السندات الآمنة للمستثمرين ليثقوا بها ويضعوا أموالهم فيها. من ناحية أخرى ، فإن عدم الاستثمار هو تلك التي يكون عامل المخاطرة فيها على نطاق أوسع ، وهذا هو السبب أيضًا في أنها توفر عوائد عالية.

تصبح تصنيفات السندات التي يحسبها الخبراء في متناول يد المستثمرين عندما يجدون أنفسهم يختارون بين السندات بشروط تعاقدية مختلفة.

1. ستاندرد آند بورز

تصنيف أكثر من مليون سند ، بما في ذلك السندات الحكومية والشركات ، تعد Standard & Poor's واحدة من أولى الشركات لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.

يتم إصدار التصنيفات قصيرة الأجل وطويلة الأجل من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية المعتمدة ، وهي إحدى منظمات التصنيف الإحصائي الوطنية المعترف بها.

2. Moody's Investors Service

تغطي Moody's سندات أكثر من 135 دولة ، و 5000 جهة إصدار غير مالية للشركات ، و 4000 مؤسسة مالية ، و 18000 جهة إصدار للتمويل النقدي ، و 11000 معاملة مالية مهيكلة ، و 1000 جهة إصدار لتمويل البنية التحتية والمشاريع.

الشيء الوحيد الذي تهتم به هذه الوكالة هو تمثيل الخسائر المحتملة في حالة التخلف عن السداد.

إلى جانب الحروف الهجائية ، تستخدم Moody الأرقام أيضًا لتصنيف الروابط. يمكن وضع الأرقام 1 و 2 و 3 مع كل تصنيف يتراوح من Aaa إلى Caa ، حيث يمثل الرقم 1 أعلى فئة ، واثنان يمثلان نطاقًا متوسطًا ، وثلاثة أدنى تصنيف بينهم.

3. تقييمات فيتش

فيتش هي ثالث وكالة من وكالات التصنيف الثلاث التي تخضع لاعتماد NRSRO وتُعرف عمومًا باسم "الثلاثة الكبار". على عكس السندات الأخرى ، فإن السندات التي تغطيها وكالة فيتش محدودة مقارنة بحصة السوقين الأخريين.

السندات التي تنتمي إلى قطاعات مختلفة ، بما في ذلك الشركات ، والتمويل ، والتأمين ، وما إلى ذلك ، صنفتها فيتش بالمثل إلى S&P. أيضًا ، تمامًا مثل S&P ، فإن المنطقة المركزية في Fitch هي الاحتمال الافتراضي للسند.

أهمية التصنيف الائتماني

تُستخدم التصنيفات التي تقدمها الوكالات لتصنيف السندات بحيث يصبح من السهل على المستثمر مقارنة جميع أنواع السندات. السندات ذات التصنيف BBB- (S&P and Fitch) و Baa3 (Moody's) أو أعلى تأتي ضمن التصنيف الاستثماري بينما بقية السندات هي المضاربة.

تستخدم وكالة S&P و Fitch علامتي الجمع والطرح (- ، +) لتصنيف فئة ، وتستخدم Moody الأرقام العددية (1-3). في حالة S&P و Fitch ، فإن C + أفضل من C بينما C أفضل من C-. أيضًا ، وفقًا لتصنيفات Moody's ، تعتبر B1 أفضل من B2 ولكنها لا تزال أسوأ عند مقارنتها بـ Ba3.

سندات درجة الاستثمار والسندات ذات العائد المرتفع

يصنف المستثمرون بشكل عام تصنيفات السندات إلى نوعين-

1. درجة الاستثمار للسندات المصنفة Baa3 / BBB- أو أفضل.
2. عائد مرتفع للسندات غير الاستثمارية أو السندات غير المرغوب فيها المصنفة عمومًا Ba1 / BB + وأقل

تتمتع السندات ذات الدرجة الاستثمارية بتصنيفات سندات أعلى وتشكل مخاطر ائتمانية أقل.

السندات ذات العائد المرتفع هي تلك التي تكون تصنيفاتها منخفضة. لذلك ، فإن المستثمر المتمرس الذي يمكنه تحمل مخاطر ائتمانية كبيرة هو الوحيد الذي يستحق الاستثمار في السندات ذات العائد المرتفع أو السندات غير المرغوب فيها.

تعتبر السندات ذات العائد المرتفع أكثر خطورة للاستثمار فيها بسبب عدم قدرة مُصدرها على سداد أصل الدين والفائدة.

استنتاج!

القدرات المالية للمُصدر هي أكبر عامل يمكن أن يتسبب في تغيير تصنيف السند.

لذلك ، سواء كان لديك سندات بلدية أو سندات شركات ، يمكن خفض تصنيفاتها أو ترقيتها من قبل وكالة تصنيف السندات. وبالتالي ، من الضروري الانتباه إلى تصنيف السند بطريقة منتظمة.

ما مدى أهمية تصنيف السندات في تمييز السندات ذات مخاطر ائتمان منخفضة للغاية ومخاطر ائتمانية عالية للغاية ومخاطر ائتمانية معتدلة في رأيك؟