Peringkat Obligasi – Bagaimana mereka bekerja dan Agensi yang terlibat
Diterbitkan: 2022-05-19Peringkat obligasi adalah ukuran yang menunjukkan seberapa aman suatu obligasi. Dengan kata lain, ini memberi tahu Anda kelayakan kredit suatu obligasi dengan memberikan peringkat surat pada obligasi tersebut untuk menunjukkan kualitas kredit obligasi tersebut.
Mengingat dalam hal abjad, banyak lembaga pemeringkat menerbitkan peringkat obligasi untuk berbagai obligasi yang tersedia di pasar. Peringkat obligasi memungkinkan investor untuk mengevaluasi kemampuan keuangan penerbit obligasi, yang membantu mereka berinvestasi dengan bijak.
Lembaga pemeringkat obligasi seperti Standard & Poor's memberikan peringkat "AAA" ke "BBB" untuk obligasi tingkat investasi sementara lembaga pemeringkat lain Mood menetapkan peringkat Aaa ke Baa3 untuk obligasi tingkat investasi.
Apa itu peringkat obligasi?
Definisi: Peringkat obligasi didefinisikan sebagai penilaian kredit berbasis huruf yang digunakan oleh lembaga pemeringkat obligasi untuk mengukur kualitas obligasi dan mengetahui obligasi tingkat investasi dan non-tingkat investasi. Ini menceritakan tentang kekuatan keuangan penerbit obligasi, kualitas kredit, dan peringkat kredit.
Pembayaran tepat waktu dari nilai nominal obligasi dan bunga yang dikenakan padanya diprediksi oleh peringkat obligasi, yang pada akhirnya merupakan kemampuan penerbit obligasi untuk membayar kembali. Peringkat obligasi menggambarkan tingkat kepercayaan obligasi korporasi atau pemerintah. Kelayakan kredit suatu obligasi menunjukkan seberapa besar penerbit obligasi dapat dipercaya untuk membayar kembali jumlahnya tepat waktu.
Bagaimana Peringkat Obligasi Bekerja?
Setiap penerbit obligasi memiliki laporan yang menunjukkan kelayakan kredit mereka. Namun, selain itu, mereka memiliki beberapa lembaga pemeringkat tertentu yang mengevaluasi kemampuan mereka untuk memenuhi kontrak mereka ketika obligasi jatuh tempo. Perusahaan seperti Moody's, Standard & Poor's, dan Fitch menerbitkan laporan mereka di mana perusahaan dinilai berdasarkan kekuatan keuangan mereka, yang membantu investor untuk memilih di antara mereka.
Laporan lembaga tentang kelayakan kredit mereka memainkan peran penting dalam menentukan imbal hasil obligasi mereka. Hasil obligasi adalah pengembalian investor, dan penerbit harus membayar untuk meminjam uang. Peringkat yang lebih rendah yang diberikan oleh lembaga pemeringkat harus dijaga dengan menawarkan hasil yang lebih tinggi. Demikian pula, peringkat obligasi yang lebih tinggi memberikan kesempatan kepada penerbit untuk memberikan hasil yang rendah pada obligasi mereka.
- Peringkat obligasi diterbitkan dalam huruf yang bertindak seperti skor yang digunakan untuk mewakili kelayakan kredit obligasi, yaitu kemampuan mereka untuk membayar kembali jumlah dan bunganya tepat waktu.
- Seperti yang telah dibahas sebelumnya, peringkat yang lebih rendah membutuhkan hasil yang lebih tinggi, yang berarti bahwa jika peringkat obligasi rendah, penerbit harus menawarkan bunga yang tinggi untuk memikat investor dan sebaliknya.
- Setiap lembaga memiliki cara yang berbeda untuk menilai obligasi melalui surat. Misalnya, peringkat Standard & Poor's berkisar dari AAA hingga BBB dan Moody's dari Aaa hingga Baa.
Agen Pemeringkat Obligasi Populer
Tiga perusahaan, Moody's, S&P, dan Fitch, menguasai hampir 95% pasar pemeringkat obligasi. Masing-masing lembaga ini memiliki prosedur pemeringkatan, tetapi yang menjadi landasan bersama adalah dasar penilaian mereka.
Obligasi dinilai berdasarkan kualitas dan risiko oleh ketiganya, dimana sub kriteria kualitas adalah investasi, non-investasi, dan tidak diperingkat. Demikian pula, kategori risiko berisi peringkat dari default hingga kualitas tertinggi.
Seperti namanya, obligasi investment grade under quality adalah obligasi yang aman bagi investor untuk percaya dan menaruh uangnya. Non-investasi, di sisi lain, adalah yang faktor risikonya dalam skala yang lebih besar, yang juga mengapa mereka memberikan hasil yang tinggi.
Peringkat obligasi yang dihitung oleh para ahli berguna bagi investor ketika mereka menemukan diri mereka memilih antara obligasi dengan kondisi kontrak yang berbeda.
1. Standar & Miskin
Dengan menilai lebih dari satu juta obligasi, termasuk obligasi pemerintah dan korporasi, Standard & Poor's adalah salah satu perusahaan paling awal yang membantu investor membuat keputusan investasi yang bijaksana.
Peringkat jangka pendek dan jangka panjang keduanya dikeluarkan oleh perusahaan terakreditasi Komisi Sekuritas dan Bursa AS, salah satu Organisasi Peringkat Statistik yang Diakui Nasional.
| AAA | Kapasitas ekstrim untuk memenuhi kewajiban keuangan | Investasi |
|---|---|---|
| A A | Kapasitas yang kuat untuk memenuhi kewajiban keuangan | Investasi |
| SEBUAH | Kapasitas yang kuat untuk memenuhi kewajiban keuangan, tetapi agak rentan terhadap kondisi ekonomi yang merugikan dan perubahan keadaan. | Investasi |
| BB | Kapasitas yang memadai untuk memenuhi kewajiban keuangan, tetapi lebih rentan terhadap kondisi ekonomi yang merugikan dan perubahan keadaan. | Investasi |
| BB | Kurang rentan dalam waktu dekat tetapi menghadapi ketidakpastian berkelanjutan yang signifikan terhadap kondisi bisnis, keuangan dan ekonomi yang merugikan. | Spekulatif |
| B | Lebih rentan terhadap kondisi bisnis, keuangan, dan ekonomi yang merugikan tetapi saat ini dapat memenuhi komitmen keuangan. | Spekulatif |
| CCC | Saat ini Rentan dan bergantung pada kondisi bisnis, keuangan dan ekonomi yang menguntungkan untuk memenuhi komitmen keuangan. | Spekulatif |
| CC | Sangat rentan, default belum terjadi tetapi diharapkan menjadi kepastian virtual. | Spekulatif |
| C | Saat ini sangat rentan terhadap non-pembayaran, dan pemulihan akhir diharapkan lebih rendah dari kewajiban dengan peringkat lebih tinggi. | Spekulatif |
| D | Pembayaran atas komitmen keuangan atau pelanggaran janji yang diperhitungkan juga digunakan ketika petisi pailit diajukan, atau tindakan serupa diambil. | Spekulatif |
| NR | Tidak dinilai |
2. Layanan Investor Moody
Mencakup obligasi lebih dari 135 negara, 5000 emiten korporasi non-keuangan, 4000 lembaga keuangan, 18.000 penerbit punic finance, 11.000 transaksi keuangan terstruktur, dan 1000 penerbit infrastruktur dan keuangan proyek, Moody's adalah salah satu dari NRSRO lainnya.
Satu-satunya hal yang ditangani oleh agensi ini adalah representasi dari kemungkinan kerugian jika terjadi default.
| aaa | Kewajiban dengan kualitas terbaik, dengan risiko minimal | Investasi |
|---|---|---|
| A A | Kewajiban berkualitas tinggi, dengan risiko kredit yang dangkal | Investasi |
| SEBUAH | Kewajiban kelas atas-menengah, dengan risiko kredit rendah | Investasi |
| Baa | Kewajiban risiko kredit moderat yang mungkin memiliki karakteristik spekulatif | Investasi |
| ba | Kewajiban dengan unsur spekulatif yang memiliki risiko kredit substansial | Spekulatif |
| B | Obligasi dianggap spekulatif yang memiliki risiko kredit tinggi. | Spekulatif |
| Caa | Kewajiban reputasi buruk dan tunduk pada risiko kredit yang sangat tinggi | Spekulatif |
| Ca | Kewajiban yang sangat spekulatif yang kemungkinan besar, atau sangat dekat, gagal bayar, dengan beberapa prospek pemulihan pokok dan bunga | Spekulatif |
| C | Kelas kewajiban dengan suku bunga terendah yang biasanya gagal bayar, dengan sedikit prospek pemulihan pokok dan bunga | Spekulatif |
Seiring dengan alfabet, angka juga digunakan oleh Moody untuk menilai obligasi. Angka 1, 2, dan 3 dapat ditempatkan dengan setiap peringkat mulai dari Aaa hingga Caa, di mana 1 menggambarkan kategori tertinggi, dua kelas menengah, dan tiga peringkat terendah di antara mereka.
3. Peringkat Fitch
Fitch adalah yang ketiga dari tiga lembaga pemeringkat yang berada di bawah akreditasi NRSRO dan umumnya dikenal sebagai 'tiga besar. Berbeda dengan dua lainnya, obligasi yang dicakup oleh Fitch terbatas dibandingkan dengan pangsa pasar dari dua lainnya.
Obligasi milik berbagai sektor, termasuk korporasi, keuangan, asuransi, dll., Dinilai serupa oleh Fitch terhadap S&P. Juga, seperti S&P, area pusat Fitch adalah probabilitas default obligasi.
| AAA | Kapasitas yang sangat kuat untuk memenuhi kewajiban keuangan | Investasi |
|---|---|---|
| A A | Kapasitas yang sangat kuat untuk memenuhi kewajiban keuangan | Investasi |
| SEBUAH | Kapasitas yang kuat untuk memenuhi kewajiban keuangan, tetapi agak rentan terhadap kondisi ekonomi yang merugikan dan perubahan keadaan | Investasi |
| BB | Kapasitas yang memadai untuk memenuhi kewajiban keuangan, tetapi lebih rentan terhadap kondisi ekonomi yang merugikan dan perubahan keadaan | Investasi |
| BB | Kurang rentan dalam waktu dekat tetapi menghadapi ketidakpastian besar yang sedang berlangsung terhadap kondisi bisnis, keuangan dan ekonomi yang merugikan. | Spekulatif |
| B | Lebih rentan terhadap kondisi bisnis, keuangan, dan ekonomi yang merugikan tetapi saat ini dapat memenuhi komitmen keuangan. | Spekulatif |
| CCC | Saat ini Rentan dan bergantung pada kondisi bisnis, keuangan dan ekonomi yang menguntungkan untuk memenuhi komitmen keuangan. | Spekulatif |
| CC | Sangat rentan, default belum terjadi tetapi diharapkan menjadi kepastian virtual. | Spekulatif |
| C | Saat ini sangat rentan terhadap non-pembayaran, dan pemulihan akhir diharapkan lebih rendah dari kewajiban dengan peringkat lebih tinggi. | Spekulatif |
| D | Pembayaran atas komitmen keuangan atau pelanggaran janji yang diperhitungkan juga digunakan ketika petisi pailit diajukan, atau tindakan serupa diambil. | Spekulatif |
| NR | Tidak dinilai | |
Pentingnya Peringkat Kredit
Peringkat yang diberikan oleh lembaga tersebut digunakan untuk mengkategorikan obligasi sehingga menjadi lebih mudah bagi investor untuk membandingkan semua jenis obligasi. Obligasi dengan peringkat BBB- (S&P dan Fitch) dan Baa3 (Moody's) atau lebih tinggi termasuk dalam peringkat investasi sedangkan sisanya bersifat spekulatif.
S&P dan Fitch menggunakan tanda plus dan minus (-, +) untuk menentukan peringkat suatu kategori, dan Moody menggunakan angka numerik (1-3). Dalam kasus S&P dan Fitch, C+ lebih baik dari C sedangkan C lebih baik dari C-. Juga, menurut peringkat Moody's, B1 lebih baik dari B2 tetapi masih lebih buruk jika dibandingkan dengan Ba3.
Obligasi Tingkat Investasi dan Obligasi Bunga Tinggi
Investor umumnya mengklasifikasikan peringkat obligasi menjadi 2 jenis-
- Tingkat investasi untuk obligasi yang memiliki peringkat Baa3/BBB- atau lebih baik.
- Imbal hasil tinggi untuk obligasi non-investasi atau obligasi sampah yang umumnya memiliki peringkat Ba1/BB+ dan lebih rendah
Obligasi tingkat investasi memiliki peringkat obligasi yang lebih tinggi dan memiliki risiko kredit yang lebih rendah.
Obligasi imbal hasil tinggi adalah obligasi yang peringkatnya rendah. Oleh karena itu, hanya investor berpengalaman yang dapat mentolerir risiko kredit yang cukup besar yang cukup layak untuk berinvestasi pada obligasi hasil tinggi atau obligasi sampah.
Obligasi dengan imbal hasil tinggi lebih berisiko untuk diinvestasikan karena kurangnya kemampuan penerbitnya untuk membayar kembali pokok dan bunganya.
Kesimpulan!
Kemampuan finansial emiten merupakan faktor terbesar yang dapat menyebabkan perubahan peringkat obligasi.
Oleh karena itu, apakah Anda memiliki obligasi daerah atau obligasi korporasi, peringkatnya dapat diturunkan atau ditingkatkan oleh lembaga pemeringkat obligasi. Oleh karena itu, penting untuk memperhatikan peringkat obligasi secara teratur.
Seberapa penting Anda mempertimbangkan peringkat obligasi dalam membedakan obligasi dengan risiko kredit sangat rendah, risiko kredit sangat tinggi, dan risiko kredit sedang?