Bond Ratings – Wie sie funktionieren und die beteiligten Agenturen

Ein Anleiherating ist ein Maß, das angibt, wie sicher eine Anleihe ist. Mit anderen Worten, es teilt Ihnen die Kreditwürdigkeit einer Anleihe mit, indem es den Anleihen eine Buchstabennote zuweist, um die Kreditqualität der Anleihe anzuzeigen.

In alphabetischer Reihenfolge geben viele Ratingagenturen Anleiheratings für verschiedene auf dem Markt erhältliche Anleihen heraus. Die Anleiheratings ermöglichen es dem Anleger, die finanziellen Möglichkeiten der Anleiheemittenten zu bewerten, was ihnen hilft, klug zu investieren.

Bond-Rating-Agenturen wie Standard & Poor's vergeben Investment-Grade-Anleihen Ratings von „AAA“ bis „BBB“, während eine andere Rating-Agentur Mood's Investment-Grade-Anleihen Ratings von Aaa bis Baa3 zuweist.

Was ist ein Bond-Rating?

Definition: Ein Anleiherating ist definiert als ein briefbasiertes Bonitäts-Scoring, das von Ratingagenturen für Anleihen verwendet wird, um die Qualität einer Anleihe zu messen und Anleihen mit und ohne Investment-Grade-Rating zu ermitteln. Es gibt Aufschluss über die Finanzkraft, die Kreditqualität und die Kreditratings des Anleiheemittenten.

Die rechtzeitige Zahlung des Nennwerts der Anleihe und der darauf erhobenen Zinsen wird durch das Rating der Anleihe vorhergesagt, das letztendlich die Rückzahlungsfähigkeit des Anleiheemittenten darstellt. Das Bond Rating bildet die Vertrauenswürdigkeit von Unternehmens- oder Staatsanleihen ab. Die Bonität einer Anleihe zeigt, inwieweit einem Anleiheemittenten zugetraut werden kann, den Betrag pünktlich zurückzuzahlen.

Wie funktionieren Bond-Ratings?

Jeder Emittent von Anleihen hat einen Bericht, der seine Kreditwürdigkeit darstellt. Darüber hinaus haben sie jedoch einige bestimmte Ratingagenturen, die ihre Fähigkeit bewerten, ihren Vertrag bei Fälligkeit der Anleihe zu erfüllen. Unternehmen wie Moody's, Standard & Poor's und Fitch veröffentlichen ihre Berichte, in denen die Unternehmen nach ihrer Finanzkraft beurteilt werden, was den Anlegern bei der Auswahl hilft.

Die Bonitätsauskunft der Agenturen spielt eine entscheidende Rolle bei der Ermittlung der Rendite ihrer Anleihe. Eine Anleiherendite ist die Rendite eines Anlegers, und der Emittent muss für das Ausleihen des Geldes bezahlen. Eine niedrigere Bewertung durch eine Ratingagentur muss durch eine höhere Rendite ausgeglichen werden. In ähnlicher Weise bietet ein höheres Anleiherating dem Emittenten die Möglichkeit, niedrige Ergebnisse für seine Anleihe zu erzielen.

• Anleihen-Ratings werden in Buchstaben veröffentlicht, die wie Scores fungieren, die die Kreditwürdigkeit der Anleihe darstellen, dh ihre Fähigkeit, den Betrag und die Zinsen darauf pünktlich zurückzuzahlen.
• Wie bereits erwähnt, erfordert ein niedrigeres Rating eine höhere Rendite, was bedeutet, dass der Emittent bei einem niedrigen Rating einer Anleihe hohe Zinsen anbieten müsste, um Investoren anzulocken, und umgekehrt.
• Jede Agentur hat eine andere Art, Anleihen durch Briefe zu bewerten. Beispielsweise reichen die Ratings von Standard & Poor's von AAA bis BBB und von Moody's von Aaa bis Baa.

Beliebte Ratingagenturen für Anleihen

Drei Unternehmen, Moody's, S&P und Fitch, decken fast 95 % des Marktes für Anleiheratings ab. Jede dieser Agenturen hat ihr eigenes Bewertungsverfahren, aber was gemeinsam ist, sind die Grundlagen, auf denen sie bewerten.

Anleihen werden von allen dreien nach Qualität und Risiko beurteilt, wobei die Unterkriterien für die Qualität Investition, Nicht-Investition und Nicht-Rating sind. Ebenso enthält die Risikokategorie Ratings von Ausfall bis zur höchsten Qualität.

Wie der Name schon sagt, sind Investment-Grade-Anleihen unter Qualität diejenigen, denen Anleger sicher vertrauen und in die sie ihr Geld investieren können. Nicht-Investitionen hingegen sind diejenigen, deren Risikofaktor in größerem Umfang liegt, was deshalb liefern sie auch hohe Erträge.

Die von Experten berechneten Anleihe-Ratings sind für Anleger hilfreich, wenn sie zwischen Anleihen mit unterschiedlichen Vertragsbedingungen wählen müssen.

1. Standard & Poor’s

Mit mehr als einer Million Anleihen, darunter Staats- und Unternehmensanleihen, ist Standard & Poor's eines der ersten Unternehmen, das Anlegern dabei hilft, kluge Anlageentscheidungen zu treffen.

Kurzfristige und langfristige Ratings werden beide von der von der US Securities and Exchange Commission akkreditierten Gesellschaft, einer der national anerkannten statistischen Ratingorganisationen, herausgegeben.

2. Moody's Investors Service

Moody's, das die Anleihen von mehr als 135 Nationen, 5.000 nichtfinanziellen Unternehmensemittenten, 4.000 Finanzinstituten, 18.000 Punic-Finance-Emittenten, 11.000 strukturierten Finanztransaktionen und 1.000 Infrastruktur- und Projektfinanzierungsemittenten abdeckt, ist ein weiterer der NRSRO.

Das einzige, worum sich diese Agentur kümmert, ist die Darstellung möglicher Verluste im Falle eines Zahlungsausfalls.

Neben den Buchstaben verwendet Moody auch Zahlen, um die Anleihen zu bewerten. Die Nummern 1, 2 und 3 können bei jeder Bewertung von Aaa bis Caa platziert werden, wobei 1 die höchste Kategorie, zwei mittlere und drei die niedrigste Bewertung unter ihnen darstellt.

3. Fitch-Ratings

Fitch ist die dritte der drei Ratingagenturen, die unter die Akkreditierung der NRSRO fallen und gemeinhin als die „großen Drei“ bekannt sind. Im Gegensatz zu den beiden anderen sind die von Fitch gedeckten Anleihen im Vergleich zum Marktanteil der anderen beiden begrenzt.

Anleihen verschiedener Sektoren, darunter Unternehmen, Finanzen, Versicherungen usw., werden von Fitch ähnlich wie S&P bewertet. Ebenso wie bei S&P ist der zentrale Bereich von Fitch die Ausfallwahrscheinlichkeit der Anleihe.

Bedeutung der Bonität

Die von den Agenturen abgegebenen Ratings werden zur Kategorisierung der Anleihen verwendet, damit es für einen Anleger einfacher wird, alle Arten von Anleihen zu vergleichen. Anleihen mit einem Rating von BBB- (S&P und Fitch) und Baa3 (Moody's) oder höher fallen unter Investment Grade, während der Rest spekulativ ist.

S&P und Fitch verwenden das Plus- und Minuszeichen (-, +), um eine Kategorie einzustufen, und Moody verwendet numerische Zahlen (1-3). Im Fall von S&P und Fitch ist C+ besser als C, während C besser als C- ist. Außerdem ist B1 laut Ratings von Moody's besser als B2, aber immer noch schlechter im Vergleich zu Ba3.

Investment-Grade- und Hochzinsanleihen

Anleger klassifizieren die Anleiheratings im Allgemeinen in 2 Typen:

1. Investment-Grade für die Anleihen, die mit Baa3/BBB- oder besser bewertet sind.
2. Hochverzinslich für Non-Investment-Grade- oder Junk-Bonds, die im Allgemeinen mit Ba1/BB+ und niedriger bewertet werden

Investment-Grade-Anleihen haben höhere Anleiheratings und beinhalten ein geringeres Kreditrisiko.

Die Hochzinsanleihen sind diejenigen, deren Ratings niedrig sind. Daher ist nur ein erfahrener Anleger, der ein erhebliches Kreditrisiko tolerieren kann, würdig genug, in Hochzinsanleihen oder Junk-Bonds zu investieren.

Die Anlage in Hochzinsanleihen ist riskanter, da ihr Emittent nicht in der Lage ist, das Kapital und die Zinsen zurückzuzahlen.

Fazit!

Die finanziellen Möglichkeiten des Emittenten sind der größte Faktor, der zu einer Änderung des Ratings der Anleihe führen kann.

Unabhängig davon, ob Sie Kommunalanleihen oder Unternehmensanleihen haben, können deren Ratings von einer Ratingagentur für Anleihen herabgestuft oder heraufgestuft werden. Daher ist es unerlässlich, regelmäßig auf das Rating der Anleihe zu achten.

Für wie wichtig halten Sie Anleiheratings bei der Unterscheidung von Anleihen mit sehr niedrigem Kreditrisiko, sehr hohem Kreditrisiko und mittlerem Kreditrisiko?