債券格付け–その仕組みと関係機関

債券格付けは、債券の安全性を示す指標です。 つまり、債券の信用度を示すために、債券にレターグレードを割り当てることで、債券の信用度を示します。

アルファベットで考えると、多くの格付け機関は、市場で入手可能なさまざまな債券に対して債券格付けを発行しています。 債券格付けにより、投資家は債券発行者の財務能力を評価することができ、賢明な投資に役立ちます。

Standard＆Poor'sのような債券格付け機関は、投資適格債の「BBB」格付けに「AAA」を割り当て、別の格付け機関Moodは、投資適格債のBaa3格付けにAaaを割り当てています。

債券格付けとは何ですか？

定義：債券格付けは、債券格付け機関が債券の質を測定し、投資適格債と非投資適格債を見つけるために使用するレターベースの信用スコアリングとして定義されます。 債券発行者の財務力、信用の質、信用格付けについて説明しています。

債券の額面とそれに課される利息の適時の支払いは、債券の格付けによって予測されます。これは、最終的には債券発行者の返済能力です。 債券格付けは、社債または国債の信頼性を表しています。 債券の信用度は、債券発行者が期限内に金額を返済するためにどれだけ信頼できるかを示します。

債券格付けはどのように機能しますか？

すべての債券発行者は、彼らの信用力を示すレポートを持っています。 それでも、それに加えて、債券が満期になったときに契約を履行する能力を評価する特定の格付け機関があります。 ムーディーズ、スタンダード＆プアーズ、フィッチなどの企業は、企業の財務力を判断するレポートを発行しており、投資家はその中から選択することができます。

信用力に関する当局の報告は、債券の利回りを計算する上で重要な役割を果たします。 債券利回りは投資家のリターンであり、発行者はお金を借りるために支払う必要があります。 格付け機関によって与えられたより低い格付けは、より高い利回りを提供することによって対処されなければなりません。 同様に、より高い債券格付けは、発行者に彼らの債券に低い結果を与える機会を提供します。

• 債券格付けは、債券の信用力、つまり、期限内に金額と利息を返済する能力を表すために使用されるスコアのように機能する文字で公開されます。
• 前に説明したように、低い格付けは高い利回りを必要とします。つまり、債券の格付けが低い場合、発行者は投資家を誘惑するために高い利息を提供する必要があり、逆もまた同様です。
• エージェンシーごとに、手紙による債券の格付け方法が異なります。 たとえば、スタンダード＆プアーズの格付けはAAAからBBBまで、ムーディーズの格付けはAaaからBaaまでの範囲です。

人気の債券格付け機関

ムーディーズ、S＆P、フィッチの3社が、債券格付け市場のほぼ95％をカバーしています。 これらの各機関には評価手順がありますが、共通の基盤を設定するのは、それらが評価する基準です。

債券は、3つすべてによって品質とリスクに基づいて判断されます。ここで、品質の下位基準は、投資、非投資、および格付けではありません。 同様に、リスクカテゴリには、デフォルトから最高品質までの評価が含まれます。

名前が示すように、質の高い投資適格債は、投資家が信頼して資金を投入するのに安全な債券です。一方、非投資は、リスク要因がより大規模なものであり、また、高収量を提供する理由でもあります。

専門家によって計算された債券格付けは、投資家が異なる契約条件の債券から選択することに気付いたときに役立ちます。

1.スタンダード＆プアーズ

Standard＆Poor'sは、政府と企業の両方を含む100万を超える債券を格付けし、投資家が賢明な投資決定を下すのを支援する最も初期の企業の1つです。

短期格付けと長期格付けはどちらも、全国的に認められた統計格付け機関の1つである米国証券取引委員会の認定企業によって発行されています。

2.ムーディーズインベスターズサービス

135か国以上、5000の非金融企業発行者、4000の金融機関、18000のパニックファイナンス発行者、11000のストラクチャードファイナンス取引、1000のインフラストラクチャおよびプロジェクトファイナンス発行者の債券をカバーするMoody'sは、NRSROのもう1つです。

この機関が処理する唯一のことは、デフォルトの場合に起こりうる損失の表現です。

アルファベットに加えて、数字は債券を格付けするためにムーディーによっても使用されます。 番号1、2、および3は、AaaからCaaまでのすべての評価で配置できます。ここで、1は最高のカテゴリ、2つは中程度、3つはそれらの中で最も低い評価を表します。

3.フィッチレーティングス

フィッチは、NRSROの認定を受けている3つの格付け機関の3番目であり、一般に「ビッグスリー」として知られています。 他の2つとは異なり、フィッチがカバーする債券は他の2つの市場シェアと比較して制限されています。

企業、金融、保険などのさまざまなセクターに属する債券は、フィッチによってS＆Pに同様に格付けされます。 また、S＆Pと同様に、フィッチの中央エリアは債券のデフォルト確率です。

信用格付けの重要性

機関が与える格付けは、投資家がすべての種類の債券を比較しやすくするために、債券を分類するために使用されます。 BBB-（S＆Pおよびフィッチ）およびBaa3（ムーディーズ）以上の格付けの債券は投資適格に分類されますが、残りは投機的です。

S＆Pとフィッチはプラス記号とマイナス記号（-、+）を使用してカテゴリをランク付けし、ムーディーは数字（1〜3）を使用します。 S＆Pとフィッチの場合、C +はCよりも優れており、CはC-よりも優れています。 また、ムーディーズの評価によると、B1はB2よりも優れていますが、Ba3と比較するとさらに劣っています。

投資適格債とハイイールド債

投資家は一般的に債券格付けを2つのタイプに分類します-

1. Baa3/BBB-以上の格付けの債券の投資適格債。
2. 一般的にBa1/BB+以下の格付けの非投資適格債またはジャンク債のハイイールド債

投資適格債は債券格付けが高く、信用リスクが低くなります。

ハイイールド債とは、格付けが低い債券です。 したがって、ハイイールド債やジャンク債に投資する価値があるのは、かなりの信用リスクに耐えられる経験豊富な投資家だけです。

ハイイールド債は、発行者が元本と利息を返済する能力がないため、投資するリスクが高くなります。

結論！

発行者の財務能力は、債券の格付けに変化をもたらす可能性のある最大の要因です。

したがって、地方債であろうと社債であろうと、債券格付け機関によって格付けを格下げまたは格上げすることができます。 したがって、定期的に債券の格付けに注意を払うことが不可欠です。

信用リスクが非常に低く、信用リスクが非常に高く、信用リスクが中程度の債券を差別化する上で、債券格付けはどの程度重要だと思いますか。