Piața de obligațiuni – Definiție, istoric și tipuri

Piața de obligațiuni este o piață financiară care are – o piață primară în care entitățile guvernamentale sau corporațiile emit noi titluri de creanță – și – o piață secundară în care investitorii cumpără și vând titluri de creanță.

Este cunoscută și ca piața creditului, piața cu venit fix sau piața datoriilor. Are loc de obicei cu obligațiuni. Dar poate include și facturi și note pentru a acoperi cheltuielile de interes public și privat. Statele Unite ale Americii domină piața obligațiunilor. Au o piață de aproximativ treizeci și nouă la sută.

Conform raportului Asociației Industriei și Piețelor Financiare a Valorilor Mobiliare (SIFMA) din 2021-

Dimensiunea mondială a pieței de obligațiuni (datoria totală restante) este de aproximativ 119 trilioane de dolari la nivel mondial, din care 46 de trilioane de dolari sunt pentru piața din SUA.

Acest articol vă va ajuta să înțelegeți ce este o piață de obligațiuni, cum funcționează piețele de obligațiuni și dacă obligațiunile sunt o investiție bună și sigură pentru dvs. sau nu. Deci, hai să începem...

Ce este piața de obligațiuni?

Definiție: Piața de obligațiuni este definită ca o piață în care corporațiile sau guvernele emit titluri de creanță pe care investitorii le cumpără. Prin urmare, poate fi descris și ca un loc în care oamenii cumpără sau vând titluri de creanță.

Guvernele emit aceste obligațiuni pentru strângerea de capital pentru a plăti dezvoltarea infrastructurii sau pentru a oferi finanțare pentru reducerea datoriilor. În timp ce companiile emit obligațiuni pentru a-și canaliza afacerea, pentru a se instala într-o nouă locație, pentru a menține continuitatea funcției sau pentru a-și optimiza produsele și serviciile.

Ei emit obligațiuni într-o condiție de piață primară pentru lansarea celor mai recente datorii sau o condiție de piață secundară pentru investitorii dornici să cumpere datoriile deja existente. Ei fac acest lucru prin intermediul unor terți sau unui broker. Obligațiunile sunt comparativ mai conservatoare decât acțiunile. Obligațiunile sunt, de asemenea, mai puțin volatile, dar oferă randamente mai mici decât acțiunile.

Cum funcționează piețele de obligațiuni?

Un guvern sau o corporație acționează ca emitent de obligațiuni și emit obligațiuni pe piețele de obligațiuni pentru a ridica capitalul datoriei care poate finanța eficient operațiunile și poate canaliza creșterea. Ei promit, de asemenea, investitorilor de obligațiuni să ramburseze suma investiției inițiale împreună cu venitul din dobânzi.

Prin urmare, o obligațiune finanțează diferitele operațiuni ale unui emitent de obligațiuni și, de asemenea, îi ajută pe investitorii de obligațiuni să câștige bani din investițiile lor. După cum sa discutat mai sus, piețele de obligațiuni sunt piețe financiare care au două segmente, piața primară și piața secundară.

Piața primară este locul în care au loc cumpărarea și vânzarea directă între emitentul obligațiunilor și cumpărătorii acestora. Cultiva cele mai recente titluri de obligațiuni care nu au mai fost aduse publicului larg înainte.

Pe de altă parte, piața secundară implică revânzarea titlurilor de obligațiuni deja vândute o dată pe piața primară. În această condiție de piață, există o implicare a brokerilor sau intermediarilor.

Acţionează ca o punte între cumpărători şi vânzători. Ei pot vinde obligațiunile existente unui investitor după ce le-au cumpărat de la vânzător. Aceste probleme includ fonduri mutuale, polițe de asigurări de viață, fonduri de pensii și multe altele.

Pe piețele obligațiunilor, randamentele obligațiunilor sunt randamentele pe care investitorii le obțin pe o obligațiune. Aici, este important să înțelegem că prețurile obligațiunilor și randamentele obligațiunilor au o relație inversă. Deci, atunci când prețurile obligațiunilor cresc, randamentele obligațiunilor scad.

Nivelul ratelor dobânzilor predominante este, de asemenea, unul dintre factorii cheie care influențează prețurile obligațiunilor, deoarece atunci când ratele dobânzilor cresc, piețele obligațiunilor observă o scădere a prețurilor obligațiunilor și invers.

Istoricul piețelor de obligațiuni

Durata obligațiunilor este mai mare decât a acțiunilor. Datează din epoca Mesopotamiei. Datoriile au jucat un rol crucial în ceea ce privește împrumuturile. A fost împărțit în unități de greutate a boabelor. Schimbul a avut loc atunci între debitori. Cele mai vechi instrumente de datorie datează din 2400 î.Hr

Datoria suverană a urmat la fel și la vârsta mijlocie. Guvernul l-a folosit pentru a furniza fonduri pentru războaie. Marina britanică a primit fonduri de la Banca Angliei, care este cea mai veche bancă centrală. A emis fonduri cu ajutorul emisiunii de obligațiuni. Era în secolul al XVII-lea. Războiul pentru independența coroanei britanice a văzut emisiunea de obligațiuni de trezorerie militare ale SUA. A doua oară a fost cunoscut sub numele de „Liberty Bonds”. A fost introdus pentru a strânge fonduri pentru Primul Război Mondial.

În același mod, obligațiunile corporative sunt, de asemenea, destul de vechi. Emisiunea instrumentelor de datorie a apărut înainte de stoc. A fost introdusă de Compania Olandeză a Indiilor de Est (VOC) și Compania Mississippi, care erau corporații închiriate. Obligațiunile erau scrise de mână și erau cunoscute sub denumirea de „garanții” și „garanții”.

Tipuri de piețe de obligațiuni

Piața de obligațiuni poate fi clasificată în următoarele tipuri

1. Obligațiuni corporative

Atunci când companiile emit obligațiuni, acestea sunt înțelese ca obligațiuni corporative. Întreprinderile sau întreprinderile introduc obligațiuni corporative dintr-o varietate de motive. Include finanțarea funcțiilor existente pentru continuitate, extinderea liniei de produse, introducerea unei noi unități de producție și multe altele. Aceste legături sunt pentru o perioadă prelungită. Perioada minimă este de un an.

Aceste obligațiuni sunt în continuare clasificate în două categorii, cu randament ridicat (junk) și cu grad de investiție. Depinde de ratingul de credit pe care emitentul și obligațiunea îl primesc. Obligațiunile de înaltă calitate se referă la gradul de investiție. Are un risc mai mic de neplată. Există diferite tehnici utilizate pentru a evalua o obligațiune și pentru a distinge calitatea acesteia. Standard & Poor's și Moody's sunt firme de rating de obligațiuni. Ei folosesc litere mari și mici pentru a identifica calitățile legăturilor.

Pe de altă parte, obligațiunile nedorite sau obligațiunile cu randament ridicat sunt acele obligațiuni care au un risc mai mare de neplată în comparație cu cele ale guvernului și ale corporațiilor.

O obligațiune este o promisiune făcută investitorilor de a plăti dobânzi. Vine împreună cu principalul și se schimbă odată cu achiziționarea obligațiunii. Obligațiunile nedorite pe care le emit companiile prezintă un risc ridicat de nerambursare. Se luptă financiar. Aceste obligațiuni primesc de obicei evaluări foarte scăzute, cum ar fi BBB sau Baa, de la firmele de rating de obligațiuni.

2. Obligațiuni de stat sau Obligațiuni suverane

Acestea sunt obligațiunile guvernamentale emise la nivel național sau obligațiunile suverane. Aceste obligațiuni au valoarea nominală criptată pe ele. De asemenea, lista obligatiunilor contine data scadentei acestora.

Aici, oamenii își plătesc periodic dobânzile. În acest fel, investitorii conservatori sunt atrași de obligațiunile de stat. Se datorează faptului că datoriile primesc o mână de sprijin din partea guvernului. De asemenea, aceste datorii sunt folosite pentru a tipări bani sau impozit pentru cetățeni. Se crede că aceste obligațiuni au cel mai scăzut risc.

Obligațiunile guvernamentale din Statele Unite sunt cunoscute sub denumirea de Trezorerie. Este cea mai mare piață de obligațiuni în prezent, cu cele mai multe activități și lichidități.

3. Obligațiuni municipale sau Obligațiuni „Muni”.

Acestea sunt obligațiuni emise de șefii locali, cum ar fi state, districte cu un scop special, orașe, aeroporturi deținute de public, districte de utilitate publică și alte entități pe care guvernul le deține. Strâng fonduri pentru a oferi finanțare pentru finalizarea diferitelor proiecte.

Aceste obligațiuni sunt în mare parte scutite de impozit. Aceste obligațiuni beneficiază de scutire de la nivelurile locale de impozite și de stat. În acest fel, arată atractiv pentru investitorii care sunt conștienți de impozitare. Obligațiunile municipale se disting în două categorii diferite, o obligațiune cu obligație generală și o obligațiune de venit.

Entitățile guvernamentale emit obligațiunea de obligație generală care nu are în spate venituri din niciun proiect dat. Aceste obligațiuni au suportul impozitelor pe proprietate, iar cele mai multe dintre ele sunt plătibile din fonduri generale.

Pe de altă parte, obligațiunile de venit sunt acele obligațiuni care asigură securitatea plăților principalului și a dobânzilor. Se aplică cu ajutorul vânzărilor, emitentului, combustibilului, ocuparea unui hotel și alte taxe. O terță parte ajută la acoperirea sau finanțarea plății principalului și a dobânzii. Este în principal atunci când municipalitatea este emitentul obligațiunilor.

4. Obligațiuni garantate cu ipoteci (MBS)

Obligațiunile garantate cu ipoteci sunt acele obligațiuni care conțin credite ipotecare comune. Acestea conțin și promisiunea de active garantate.

Persoanele care achiziționează garanția garantată cu ipotecă împrumută bani cumpărătorilor de case prin intermediul creditorilor. Plățile dobânzilor se fac lunar, trimestrial și anual. Aceste obligațiuni sunt titluri garantate cu active sau ABS.

5. Obligațiuni pe piețele emergente

Obligațiunile de piață care sunt în curs de dezvoltare sunt emise de companii și guverne situate pe piața unei economii emergente. Aceste obligațiuni dețin oportunități mari. De asemenea, un factor de risc ridicat îi înconjoară în comparație cu piața de obligațiuni dezvoltată sau piața internă a obligațiunilor.

Există un risc în investiția în obligațiuni de pe piețele emergente. Este la fel ca și riscurile asociate cu toate celelalte obligațiuni. Include performanța finanțelor, economia emitentului care este variabilă și capacitatea emitentului de a plăti obligațiile de datorie. Volatilitatea politicii și economiei unei țări crește factorul de risc din spatele acestor obligațiuni.

Dimpotrivă, majoritatea țărilor emergente au gestionat riscul cu foarte multă pricepere. Există și alți factori de risc atașați obligațiunilor piețelor emergente. Include fluctuația cursurilor de schimb și devalorizarea monedei.

Valoarea monedei afectează direct sau indirect randamentul în comparație cu dolari, în principal atunci când obligațiunile sunt emise în moneda locală. Există un impact pozitiv asupra randamentului atunci când moneda locală este mai mare decât dolarii. Dar se poate întoarce altfel dacă dolarul cade greu pe moneda locală.

Diferența dintre o piață de obligațiuni și o piață de valori

Există o distincție vie care se află între o obligațiune și o acțiune. Obligațiunile sunt denumite finanțare a datoriilor. Pe de altă parte, stocul se referă la finanțarea capitalului propriu. O obligațiune este un tip de credit pe care emitentul trebuie să-l ramburseze împreună cu principalul și dobânda pe tot parcursul procesului.

Pe de altă parte, cel care emite un stoc poate să nu fie obligat să ramburseze principalul și nici dobânda. Dar o obligațiune prezintă mai puține riscuri decât o acțiune. Este din cauza protecției din partea autorităților legale și a garanției care vine cu o garanție.

Are o declarație care precizează rambursarea datoriilor către creditori. Astfel, obligațiunile au un risc mai mic și au un randament de obicei scăzut decât acțiunile. Pe de altă parte, oamenii pot câștiga și pierde o sumă mai mare investind în acțiuni.

Piața de obligațiuni și piața de valori sunt foarte active și flexibile. Dar prețul obligațiunilor este mai sensibil în comparație cu rata dobânzii. Prețurile variază din când în când într-un mod inversabil la rata dobânzii. Pe de altă parte, prețul acțiunilor este asociat cu profitul în viitor și cu creșterea care urmează.

1. Tranzacționarea Obligațiunilor

Comercianții care sunt asociați cu tranzacționarea obligațiunilor sunt specializați în diferite tipuri de obligațiuni. Poate include trezorerie, obligațiuni corporative sau obligațiuni municipale.

O piață de obligațiuni nu oferă un schimb centralizat, spre deosebire de piața de valori. Comerțul are loc între două persoane. Prin urmare, nu există mari „ticker-uri de obligațiuni”.

Există o lipsă de vizibilitate pe piața de obligațiuni. Astfel, este recomandabil să investiți pe piața de obligațiuni prin fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă. Este mai sigur decât să investești în obligațiuni individuale.

2. Indici de obligațiuni

Diferiți indici de obligațiuni precum S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, indicii Russell urmăresc acțiuni, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index sunt utilizați pentru urmărirea și măsurarea performanței portofoliului de obligațiuni corporative .

Unii dintre acești indici de obligațiuni sunt implicați și cu indici mai largi utilizați pentru măsurarea performanței portofoliilor globale de obligațiuni.

Avantaje și dezavantaje ale piețelor de obligațiuni

Experții financiari consideră că oamenii care au diversificare în portofolii au o anumită asociere cu piața de obligațiuni. Obligațiunile implică un risc mai mic.

Sunt mai lichide și diverse. Astfel, oferă un randament scăzut în comparație cu stocul. De asemenea, există un factor de returnare a creditului care vine cu obligațiuni. Există anumite avantaje și dezavantaje ale folosirii unei obligațiuni.

Obligațiunile vin cu un risc mai mic și au o volatilitate mai mare. Există o gamă largă de emitenți, iar oamenii pot alege din lista lungă de obligațiuni disponibile. Obligațiunile corporative și emise de guvern sunt cele mai lichide și mai active obligațiuni de pe piață.

Pe de altă parte, dezavantajul folosirii unei obligațiuni este o rată scăzută de rentabilitate care vine cu factorul de risc scăzut. Există o șansă mai mică de accesibilitate pentru cumpărarea unei obligațiuni direct de la investitor. Achiziționarea unei obligațiuni vă poate expune la rambursarea sumei principalului împreună cu riscul ratei dobânzii.

Concluzie!

O piață de obligațiuni este o piață de credit și conține un procent de risc mai mic. Vine cu garanții și protecții legale. Astfel, oamenii pot beneficia de el pentru o mai bună siguranță. Dar este, de asemenea, necesar să știți că folosirea unei obligațiuni poate veni cu un randament mai mic și un risc de modificare a ratei dobânzii.

O piață de obligațiuni este mai mare decât o piață de valori. De asemenea, este volatil și mai lichid. Este o piață activă. De obicei, este un creditor care împrumută bani unui creditor. La rândul său, creditorul trebuie să ramburseze capitalul principal împreună cu dobânda.

O piață de obligațiuni are diverse segmente. Aceste segmente sunt clasificate în continuare în diferite domenii. Astfel, oamenii pot avea o gamă largă de opțiuni din care să aleagă. Dimpotrivă, o piață de valori este mai îngustă. În afară de aceasta, piețele de obligațiuni există pentru o perioadă mai lungă în comparație cu piețele de valori.

Acum, după ce ați înțeles întregul concept al diferitelor tipuri de obligațiuni, cum ați defini o piață de obligațiuni?