Mercado de Títulos - Definição, Histórico e Tipos

O mercado de títulos é um mercado financeiro que tem um mercado primário no qual entidades ou corporações governamentais emitem novos títulos de dívida – e – um mercado secundário no qual os investidores compram e vendem títulos de dívida.

Também é conhecido como mercado de crédito, mercado de renda fixa ou mercado de dívida. Geralmente ocorre com títulos. Mas também pode incluir contas e notas para atender as despesas de interesse público e privado. Os Estados Unidos dominam o mercado de títulos. Eles têm um mercado aproximado de trinta e nove por cento.

De acordo com o relatório da Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) de 2021-

O tamanho mundial do mercado de títulos (dívida total pendente) é de cerca de US$ 119 trilhões em todo o mundo, dos quais US$ 46 trilhões são para o mercado dos EUA.

Este artigo ajudará você a entender o que é um mercado de títulos, como funcionam os mercados de títulos e se os títulos são um investimento bom e seguro para você ou não. Então, vamos começar-

O que é o mercado de títulos?

Definição: O mercado de títulos é definido como um mercado no qual empresas ou governos emitem títulos de dívida que os investidores compram. Assim, também pode ser descrito como um local onde as pessoas compram ou vendem títulos de dívida.

Os governos emitem esses títulos para levantar capital para pagar o desenvolvimento de infraestrutura ou fornecer financiamento para reduzir as dívidas. Enquanto as empresas emitem títulos para canalizar seus negócios, instalar-se em um novo local, manter a continuidade da função ou otimizar seus produtos e serviços.

Eles emitem títulos em condição de mercado primário para lançar as últimas dívidas ou em condição de mercado secundário para investidores interessados ​​em comprar as dívidas já existentes. Eles fazem isso por meio de terceiros ou de um corretor. Os títulos são comparativamente mais conservadores do que as ações. Os títulos também são menos voláteis, mas oferecem retornos menores do que as ações.

Como funcionam os mercados de títulos?

Um governo ou corporação atua como emissor de títulos e emite títulos nos mercados de títulos para levantar o capital da dívida que pode efetivamente financiar as operações e canalizar o crescimento. Eles também prometem aos investidores em títulos reembolsar o valor do investimento original junto com a receita de juros.

Assim, um título financia as diferentes operações de um emissor de títulos, além de também ajudar os investidores em títulos a ganhar dinheiro com seus investimentos. Conforme discutido acima, os mercados de títulos são mercados financeiros que possuem dois segmentos, o mercado primário e o mercado secundário.

O mercado primário é onde ocorre a compra e venda direta entre o emissor dos títulos e os compradores dos mesmos. Cultiva os títulos de títulos mais recentes que não foram trazidos aos olhos do público em geral antes.

Por outro lado, o mercado secundário envolve a revenda dos títulos já vendidos uma vez no mercado primário. Nessa condição de mercado, há o envolvimento de corretores ou intermediários.

Eles agem como uma ponte entre os compradores e os vendedores. Eles podem vender os títulos existentes para um investidor depois de comprar o mesmo do vendedor. Essas questões incluem fundos mútuos, apólices de seguro de vida, fundos de pensão e muito mais.

Nos mercados de títulos, os rendimentos dos títulos são os retornos que os investidores obtêm de um título. Aqui, é importante entender que os preços dos títulos e os rendimentos dos títulos compartilham uma relação inversa. Assim, quando os preços dos títulos sobem, os rendimentos dos títulos caem.

O nível das taxas de juros prevalecentes também é um dos principais fatores que influenciam os preços dos títulos, porque quando as taxas de juros aumentam, os mercados de títulos percebem uma queda nos preços dos títulos e vice-versa.

História dos mercados de títulos

A duração dos títulos é mais do que as ações. Ela remonta à era da Mesopotâmia. As dívidas desempenharam um papel crucial quando se tratava de empréstimos. Foi dividido em unidades do peso do grão. A troca ocorreu então entre os devedores. Os primeiros instrumentos de dívida datam de 2400 aC

A dívida soberana seguiu o mesmo na meia-idade. O governo usou-o para fornecer fundos para as guerras. A Marinha britânica recebeu fundos do Banco da Inglaterra, que é o banco central mais antigo. Emitiu fundos com a ajuda da emissão de títulos. Foi no século XVII. A guerra pela independência da coroa britânica viu a emissão dos títulos do tesouro militar dos EUA. Na segunda vez, ficou conhecido como “Liberty Bonds”. Foi introduzido para arrecadar fundos para a Primeira Guerra Mundial.

Da mesma forma, os títulos corporativos também são bastante antigos. A emissão dos instrumentos de dívida surgiu antes do estoque. Foi introduzido pela Companhia Holandesa das Índias Orientais (VOC) e pela Companhia do Mississippi, que eram corporações fretadas. Os títulos eram manuscritos e eram conhecidos como “fianças” e “garantias”.

Tipos de Mercados de Títulos

O mercado de títulos pode ser classificado nos seguintes tipos

1. Títulos Corporativos

Quando as empresas emitem títulos, eles são entendidos como títulos corporativos. Empresas ou empresas introduzem títulos corporativos por vários motivos. Inclui o financiamento das funções existentes para continuidade, expansão da linha de produtos, introdução de uma nova fábrica e muito mais. Esses vínculos são por um tempo prolongado. O período mínimo é de um ano.

Esses títulos são ainda classificados em duas categorias, alto rendimento (junk) e grau de investimento. Depende da classificação de crédito que o emissor e o título recebem. Títulos de alta qualidade referem-se ao grau de investimento. Tem um risco menor de inadimplência. Existem várias técnicas utilizadas para classificar um título e distinguir sua qualidade. Standard & Poor's e Moody's são empresas de classificação de títulos. Eles usam letras maiúsculas e minúsculas para identificar as qualidades dos títulos.

Por outro lado, junk bonds ou títulos de alto rendimento são os títulos que apresentam maior risco de inadimplência em comparação aos do governo e das corporações.

Um título é uma promessa feita aos investidores de pagar juros. Ele vem junto com o principal e é trocado com a compra do título. Junk bonds que as empresas emitem correm alto risco de inadimplência. Eles lutam financeiramente. Esses títulos geralmente recebem classificações muito baixas, como BBB ou Baa, das empresas de classificação de títulos.

2. Títulos do Governo ou Títulos Soberanos

Estes são os títulos do governo emitidos nacionalmente ou títulos soberanos. Esses títulos têm o valor de face criptografado neles. Além disso, a lista de títulos contém a data de vencimento do mesmo.

Aqui, as pessoas recebem seus interesses pagos periodicamente. Dessa forma, os investidores conservadores são atraídos pelos títulos do governo. É porque as dívidas recebem uma mão de apoio do governo. Além disso, essas dívidas são usadas para imprimir dinheiro ou imposto do cidadão. Acredita-se que esses títulos tenham o menor risco.

Os títulos do governo nos Estados Unidos são conhecidos como Treasuries. Atualmente, é o principal mercado de títulos com a maioria das atividades e liquidez.

3. Títulos Municipais ou Títulos 'Muni'

São títulos emitidos pelos chefes locais como estados, distritos para fins especiais, cidades, aeroportos de propriedade do público, distritos de utilidade pública e outras entidades de propriedade do governo. Eles arrecadam fundos para fornecer financiamento para a conclusão de vários projetos.

Esses títulos são, em sua maioria, isentos de impostos. Esses títulos obtêm a isenção dos níveis locais de impostos e estados também. Desta forma, parece atraente para os investidores que estão conscientes do imposto. Os títulos municipais são distinguidos em duas categorias diferentes, um título de obrigação geral e um título de receita.

As entidades governamentais emitem o título de obrigação geral que não tem receita na parte de trás de nenhum projeto. Esses títulos têm o suporte de impostos sobre a propriedade, e a maioria deles são pagos por fundos gerais.

Por outro lado, títulos de receita são aqueles títulos que fornecem segurança ao pagamento de principal e juros. É aplicável com a ajuda de vendas, emissor, combustível, ocupação de hotel e outros impostos. Um terceiro ajuda a cobrir ou financiar o pagamento do principal e dos juros. É principalmente quando o município é o emissor dos títulos.

4. Títulos garantidos por hipoteca (MBS)

Títulos garantidos por hipotecas são aqueles títulos que contêm hipotecas agrupadas. Eles também contêm a promessa de ativos garantidos.

As pessoas que compram os títulos lastreados em hipotecas emprestam dinheiro aos compradores de casas por meio dos credores. Os pagamentos dos juros são feitos mensalmente, trimestralmente e anualmente. Esses títulos são títulos garantidos por ativos ou ABS.

5. Títulos de Mercados Emergentes

Os títulos de mercado emergentes são emitidos por empresas e governos situados no mercado de uma economia emergente. Esses títulos possuem grandes oportunidades. Além disso, um fator de alto risco os envolve quando comparados ao mercado de títulos desenvolvido ou ao mercado de títulos doméstico.

Há um risco em investir em títulos de mercados emergentes. É o mesmo que os riscos associados a todos os outros títulos. Inclui o desempenho das finanças, a economia do emissor que é variável e a capacidade do emissor de pagar as obrigações da dívida. A volatilidade da política e economia de um país aumenta o fator de risco por trás desses títulos.

Pelo contrário, a maioria dos países emergentes lidou com o risco com muita habilidade. Existem outros fatores de risco associados aos títulos de mercados emergentes. Inclui flutuação das taxas de câmbio e desvalorização da moeda.

O valor da moeda afeta direta ou indiretamente o rendimento quando comparado ao dólar, principalmente quando o título é emitido em moeda local. Há um impacto positivo no rendimento quando a moeda local é mais pesada que o dólar. Mas pode virar o contrário se o dólar cair pesado na moeda local.

Diferença entre um mercado de títulos e um mercado de ações

Há uma distinção vívida entre um título e uma ação. Bond é referido como financiamento das dívidas. Por outro lado, o estoque refere-se ao financiamento do patrimônio. Um título é um tipo de crédito que o emissor precisa pagar junto com o principal e os juros ao longo do processo.

Por outro lado, quem emite uma ação pode não ter que reembolsar o valor principal nem os juros. Mas um título traz menos riscos do que uma ação. É por causa da proteção das autoridades legais e da garantia que vem em um vínculo.

Tem uma declaração que indica o reembolso das dívidas aos credores. Assim, os títulos têm menor risco e têm um retorno tipicamente baixo do que as ações. Por outro lado, as pessoas podem ganhar e perder uma quantia maior investindo em ações.

O mercado de títulos e o mercado de ações são muito ativos e flexíveis. Mas o preço dos títulos é mais sensível em comparação com a taxa de juros. Os preços variam de tempos em tempos de forma inversível à taxa de juros. Por outro lado, o preço das ações está associado ao lucro futuro e ao crescimento que vem junto.

1. A negociação de Títulos

Os comerciantes associados a títulos de negociação são especializados em vários tipos de títulos. Pode incluir títulos do Tesouro, títulos corporativos ou títulos municipais.

Um mercado de títulos não oferece uma troca centralizada, ao contrário do mercado de ações. A negociação ocorre entre dois indivíduos. Assim, não existe a existência de grandes “tickers de títulos”.

Há uma falta de visibilidade no mercado de títulos. Assim, é aconselhável investir no mercado de títulos por meio de fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa. É mais seguro do que investir em títulos individuais.

2. Índices de títulos

Diferentes índices de títulos como S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, índices Russell acompanham ações, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index são usados ​​para rastrear e medir o desempenho do portfólio de títulos corporativos .

Alguns desses índices de títulos também estão envolvidos com índices mais amplos usados ​​para medir o desempenho das carteiras de títulos globais.

Prós e contras dos mercados de títulos

Especialistas financeiros acreditam que pessoas que possuem diversificação em suas carteiras têm alguma associação com o mercado de títulos. Títulos carregam menor risco com eles.

São mais líquidos e diversificados. Assim, proporciona um retorno baixo quando comparado ao estoque. Além disso, há um fator de retorno de crédito que vem com títulos. Existem certas vantagens e desvantagens de fazer uso de um vínculo.

Os títulos vêm com menor risco e maior volatilidade. Há uma grande variedade de emissores, e as pessoas podem escolher entre a longa lista de títulos disponíveis. Os títulos corporativos e emitidos pelo governo são os títulos mais líquidos e ativos do mercado.

Por outro lado, a desvantagem de fazer uso de um título é uma baixa taxa de retorno que vem com o fator de baixo risco. Há uma menor chance de acessibilidade de comprar um título diretamente do investidor. A compra de um título pode expô-lo ao reembolso do valor principal juntamente com o risco da taxa de juros.

Conclusão!

Um mercado de títulos é um mercado de crédito e contém uma porcentagem de risco menor. Ele vem com garantias e proteções legais. Assim, as pessoas podem aproveitá-lo para fins de melhor segurança. Mas também é preciso saber que o uso de um título pode ter um retorno menor e um risco de mudanças na taxa de juros.

Um mercado de títulos é maior do que um mercado de ações. Além disso, é volátil e mais líquido. É um mercado ativo. Geralmente é um credor que empresta dinheiro a um credor. Por sua vez, o credor precisa reembolsar o capital principal junto com os juros.

Um mercado de títulos tem vários segmentos. Esses segmentos são ainda classificados em diferentes domínios. Assim, as pessoas podem ter uma ampla gama de opções para escolher. Pelo contrário, um mercado de ações é mais estreito. Além disso, os mercados de títulos existem por um período mais longo em comparação com os mercados de ações.

Agora, depois de entender todo o conceito de diferentes tipos de títulos, como você definiria um mercado de títulos?