سوق السندات - التعريف والتاريخ والأنواع

سوق السندات هو سوق مالي به - سوق أولية تصدر فيه الكيانات أو الشركات الحكومية سندات دين جديدة - و - سوق ثانوي يشتري فيه المستثمرون ويبيعون سندات الدين.

يُعرف أيضًا باسم سوق الائتمان أو سوق الدخل الثابت أو سوق الديون. عادة ما يحدث مع السندات. ولكنها قد تتضمن أيضًا فواتير وملاحظات لتغطية النفقات للمصلحة العامة والخاصة. تهيمن الولايات المتحدة على سوق السندات. لديهم سوق تقريبي يبلغ 39 بالمائة.

وفقًا لتقرير جمعية صناعة الأوراق المالية والأسواق المالية (SIFMA) لعام 2021-

يبلغ الحجم العالمي لسوق السندات (إجمالي الديون المستحقة) حوالي 119 تريليون دولار في جميع أنحاء العالم ، منها 46 تريليون دولار للسوق الأمريكية.

ستساعدك هذه المقالة على فهم ماهية سوق السندات ، وكيف تعمل أسواق السندات ، وما إذا كانت السندات استثمارًا جيدًا وآمنًا لك أم لا. لذا ، فلنبدأ-

ما هو سوق السندات؟

التعريف: يُعرَّف سوق السندات بأنه سوق تُصدر فيه الشركات أو الحكومة سندات دين يشتريها المستثمرون. ومن ثم ، يمكن وصفها أيضًا بأنها مكان يشتري فيه الناس سندات الدين أو يبيعونها.

تصدر الحكومات هذه السندات لزيادة رأس المال لدفع تكاليف تطوير البنية التحتية أو توفير التمويل لخفض الديون. بينما تصدر الشركات سندات لتوجيه أعمالها ، أو الإعداد في موقع جديد ، أو الحفاظ على استمرارية الوظيفة ، أو تحسين منتجاتها وخدماتها.

يصدرون السندات في حالة السوق الأولية لطرح الديون الأخيرة أو ظروف السوق الثانوية للمستثمرين الحريصين على شراء الديون الموجودة بالفعل. يفعلون ذلك من خلال أطراف ثالثة أو وسيط. السندات أكثر تحفظًا نسبيًا من الأسهم. تعتبر السندات أيضًا أقل تقلبًا ولكنها تقدم عوائد أقل من الأسهم.

كيف تعمل أسواق السندات؟

تعمل الحكومة أو الشركة كمصدر للسندات ويصدرون سندات في أسواق السندات لزيادة رأس مال الدين الذي يمكن أن يمول بشكل فعال العمليات ويوجه النمو. كما يعدون أيضًا لمستثمري السندات بسداد مبلغ الاستثمار الأصلي إلى جانب دخل الفوائد.

ومن ثم ، فإن السندات تمول العمليات المختلفة لمصدر السندات ، بالإضافة إلى أنها تساعد مستثمري السندات على جني الأموال من استثماراتهم. كما تمت مناقشته أعلاه ، فإن أسواق السندات هي أسواق مالية لها قطاعان ، السوق الأولية ، والسوق الثانوية.

السوق الأساسي هو المكان الذي يتم فيه الشراء والبيع المباشر بين مُصدر السندات ومشتريها. إنها تزرع أحدث سندات السندات التي لم يتم عرضها على عامة الناس من قبل.

من ناحية أخرى ، يتضمن السوق الثانوي إعادة بيع سندات السندات التي تم بيعها بالفعل مرة واحدة في السوق الأولية. في حالة السوق هذه ، هناك تدخل من السماسرة أو الوسطاء.

هم بمثابة جسر بين المشترين والبائعين. يمكنهم بيع السندات الحالية إلى مستثمر بعد شرائها من البائع. تشمل هذه القضايا الصناديق المشتركة ، وبوالص التأمين على الحياة ، وصناديق التقاعد ، وغيرها الكثير.

في أسواق السندات ، عوائد السندات هي العوائد التي يحصل عليها المستثمرون على السندات. هنا ، من المهم أن نفهم أن أسعار السندات وعائدات السندات تشترك في علاقة عكسية. لذلك ، عندما ترتفع أسعار السندات ، تنخفض عوائد السندات.

يعد مستوى أسعار الفائدة السائدة أيضًا أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار السندات لأنه عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تلاحظ أسواق السندات انخفاضًا في أسعار السندات والعكس صحيح.

تاريخ أسواق السندات

مدة السندات أكثر من الأسهم. يعود تاريخه إلى عصر بلاد ما بين النهرين. لعبت الديون دورًا مهمًا عندما يتعلق الأمر بالقروض. تم تقسيمها إلى وحدات وزن الحبوب. ثم تم التبادل بين المدينين. تعود أقدم أدوات الدين إلى 2400 قبل الميلاد

اتبعت الديون السيادية نفس الشيء في منتصف العمر. استخدمتها الحكومة لتوفير الأموال للحروب. تلقت البحرية البريطانية أموالاً من بنك إنجلترا ، وهو أقدم بنك مركزي. أصدرت الأموال بمساعدة إصدار السندات. كان ذلك في القرن السابع عشر. شهدت الحرب من أجل استقلال التاج البريطاني إصدار سندات الخزانة العسكرية الأمريكية. في المرة الثانية عُرفت باسم "سندات الحرية". تم تقديمه لجمع الأموال للحرب العالمية الأولى.

وبنفس الطريقة ، فإن سندات الشركات قديمة جدًا أيضًا. جاء إصدار أدوات الدين إلى حيز الوجود قبل المخزون. تم تقديمه من قبل شركة الهند الشرقية الهولندية (VOC) وشركة Mississippi اللتين كانتا شركات مرخصة. كانت السندات مكتوبة بخط اليد وكانت تُعرف باسم "الضمانات" و "الضمانات".

أنواع أسواق السندات

يمكن تصنيف سوق السندات إلى الأنواع التالية

1. سندات الشركات

عندما تصدر الشركات سندات ، فإنها تُفهم على أنها سندات شركات. تقدم الشركات أو المؤسسات سندات الشركات لمجموعة متنوعة من الأسباب. ويشمل تمويل الوظائف الحالية للاستمرارية ، وتوسيع خط المنتجات ، وإدخال منشأة تصنيع جديدة ، وغير ذلك الكثير. هذه الروابط لفترة طويلة. الحد الأدنى للمدة هو سنة واحدة.

يتم تصنيف هذه السندات كذلك إلى فئتين ، عالية العائد (غير المرغوب فيه) ودرجة الاستثمار. يعتمد ذلك على التصنيف الائتماني الذي يتلقاه المصدر والسند. تشير السندات عالية الجودة إلى درجة الاستثمار. لديها مخاطر أقل من التخلف عن السداد. هناك العديد من التقنيات المستخدمة لتصنيف السند والتمييز بين جودته. ستاندرد آند بورز وموديز هما شركتان لتصنيف السندات. يستخدمون الأحرف الكبيرة والصغيرة لتحديد صفات الروابط.

من ناحية أخرى ، فإن السندات غير المرغوب فيها أو السندات ذات العائد المرتفع هي تلك السندات التي لديها مخاطر أعلى للتخلف عن السداد مقارنة بتلك الخاصة بالحكومة والشركات.

السند هو وعد يتم تقديمه للمستثمرين بدفع مدفوعات الفائدة. يأتي مع رأس المال ويتم تبادله مع شراء السند. السندات غير المرغوب فيها التي تصدرها الشركات معرضة لخطر التخلف عن السداد. إنهم يكافحون مالياً. عادةً ما تتلقى هذه السندات تصنيفات منخفضة جدًا مثل BBB أو Baa من شركات تصنيف السندات.

2. السندات الحكومية أو السندات السيادية

هذه هي السندات الحكومية أو السندات السيادية الصادرة على المستوى الوطني. هذه السندات لها القيمة الاسمية المشفرة عليها. كما تحتوي قائمة السندات على تاريخ استحقاقها.

هنا ، يحصل الناس على اهتماماتهم بشكل دوري. بهذه الطريقة ، ينجذب المستثمرون المحافظون إلى السندات الحكومية. ذلك لأن الديون تحصل على دعم من الحكومة. أيضًا ، تُستخدم هذه الديون لطباعة النقود أو ضريبة المواطن. ويعتقد أن هذه السندات هي الأقل خطورة.

تُعرف السندات الحكومية في الولايات المتحدة باسم سندات الخزانة. إنه سوق السندات الأعلى في الوقت الحالي مع معظم الأنشطة والسيولة.

3. سندات البلدية أو سندات "موني"

هذه هي السندات التي يصدرها الرؤساء المحليون مثل الولايات ، والمقاطعات لغرض خاص ، والمدن ، والمطارات المملوكة للجمهور ، ومقاطعات المنفعة العامة ، والكيانات الأخرى التي تمتلكها الحكومة. يقومون بجمع الأموال لتوفير التمويل لإنجاز المشاريع المختلفة.

معظم هذه السندات معفاة من الضرائب. تحصل هذه السندات على إعفاء من مستويات الضرائب المحلية والولايات كذلك. بهذه الطريقة ، تبدو جذابة للمستثمرين الذين يدركون الضرائب. يتم تمييز سندات البلدية إلى فئتين مختلفتين ، سند الالتزام العام ، وسند الإيراد.

تصدر الكيانات الحكومية سند الالتزام العام الذي لا يحتوي على إيرادات في الخلف من أي مشروع معين. هذه السندات مدعومة بضرائب الممتلكات ، ويتم دفع معظمها من الأموال العامة.

من ناحية أخرى ، سندات الإيرادات هي تلك السندات التي توفر ضمانًا لمدفوعات أصل الدين والفائدة. يتم تطبيقه بمساعدة المبيعات والمصدر والوقود وشغل الفندق والضرائب الأخرى. يساعد طرف ثالث في تغطية أو تمويل دفع أصل الدين والفوائد. يحدث هذا بشكل أساسي عندما تكون البلدية هي مصدر السندات.

4. السندات المدعومة بالرهن العقاري (MBS)

السندات المدعومة بالرهن العقاري هي تلك السندات التي تحتوي على قروض عقارية مجمعة. كما أنها تحتوي على وعد الأصول المضمونة.

الأشخاص الذين يشترون الضمان المدعوم بالرهن العقاري يقرضون الأموال لمشتري المساكن عبر المقرضين. يتم دفع الفوائد شهريًا وربع سنويًا وسنويًا. هذه السندات هي ضمان مدعوم بالأصول أو ABS.

5. سندات الأسواق الناشئة

يتم إصدار سندات السوق الناشئة من قبل الشركات والحكومات الموجودة في سوق الاقتصاد الناشئ. هذه السندات لها فرص كبيرة. أيضًا ، يحيط بهم عامل عالي المخاطر عند مقارنته بسوق السندات المتقدمة أو سوق السندات المحلي.

هناك مخاطر في الاستثمار في سندات الأسواق الناشئة. إنها نفس المخاطر المرتبطة بجميع السندات الأخرى. ويشمل أداء التمويل واقتصاد المُصدر المتغير وقدرة المُصدر على سداد التزامات الدين. يعزز تقلب السياسة والاقتصاد في بلد ما عامل الخطر الكامن وراء هذه السندات.

على العكس من ذلك ، تعاملت معظم البلدان الناشئة مع المخاطر بمهارة كبيرة. هناك عوامل خطر أخرى مرتبطة بسندات الأسواق الناشئة. يتضمن تقلبات أسعار الصرف وانخفاض قيمة العملة.

تؤثر قيمة العملة بشكل مباشر أو غير مباشر على العائد عند مقارنتها بالدولار ، خاصة عندما يتم إصدار السند بالعملة المحلية. هناك تأثير إيجابي على العائد عندما تكون العملة المحلية أثقل من الدولار. ولكن يمكن أن يتحول خلاف ذلك إذا انخفض الدولار بثقله على العملة المحلية.

الفرق بين سوق السندات وسوق الأوراق المالية

هناك فرق واضح بين السند والسهم. يشار إلى السندات على أنها تمويل الديون. من ناحية أخرى ، يشير السهم إلى تمويل حقوق الملكية. السند هو نوع من الائتمان يحتاج المصدر إلى سداده مع رأس المال والفائدة طوال العملية.

من ناحية أخرى ، قد لا يضطر الشخص الذي يصدر سهماً إلى سداد المبلغ الأصلي أو الفائدة. لكن السند يحمل مخاطر أقل من الأسهم. إنه بسبب الحماية من السلطات القانونية والضمان الذي يأتي في السند.

يحتوي على بيان ينص على سداد الديون للدائنين. وبالتالي ، فإن مخاطر السندات أقل ولها عائد منخفض عادة من الأسهم. من ناحية أخرى ، يمكن للناس أن يربحوا ويخسروا مبلغًا أكبر من خلال الاستثمار في الأسهم.

سوق السندات وسوق الأوراق المالية نشيطون ومرنون للغاية. لكن سعر السندات أكثر حساسية مقارنة بسعر الفائدة. تختلف الأسعار من وقت لآخر بطريقة قابلة للعكس لمعدل الفائدة. من ناحية أخرى ، يرتبط سعر الأسهم بالربح في المستقبل والنمو الذي يأتي.

1. تداول السندات

المتداولون المرتبطون بتداول السندات متخصصون في أنواع مختلفة من السندات. قد تشمل سندات الخزانة أو سندات الشركات أو السندات البلدية.

لا يوفر سوق السندات بورصة مركزية ، على عكس سوق الأوراق المالية. يتم التداول بين شخصين. وبالتالي ، لا وجود ل "مؤشرات السندات" العظيمة.

هناك نقص في الرؤية في سوق السندات. وبالتالي ، فمن المستحسن الاستثمار في سوق السندات عبر الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة. إنه أكثر أمانًا من الاستثمار في السندات الفردية.

2. مؤشرات السندات

تُستخدم مؤشرات السندات المختلفة مثل S&P 500 و Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index و Russell مؤشرات الأسهم و Merrill Lynch Local Master و Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index لتتبع وقياس أداء محفظة سندات الشركات .

وتشارك بعض مؤشرات السندات هذه أيضًا في مؤشرات أوسع تُستخدم لقياس أداء محافظ السندات العالمية.

إيجابيات وسلبيات أسواق السندات

يعتقد الخبراء الماليون أن الأشخاص الذين لديهم تنويع في محافظهم الاستثمارية لديهم بعض الارتباط بسوق السندات. السندات تحمل مخاطر أقل معهم.

هم أكثر سيولة ومتنوعة. وبالتالي ، فإنه يوفر عائدًا منخفضًا عند مقارنته بالمخزون. أيضًا ، هناك عائد على عامل الائتمان الذي يأتي مع السندات. هناك مزايا وعيوب معينة للاستفادة من السند.

تأتي السندات ذات مخاطر أقل وتقلبات أعلى. هناك مجموعة واسعة من المُصدرين ، ويمكن للأشخاص الاختيار من قائمة طويلة من السندات المتاحة. سندات الشركات والسندات الحكومية هي السندات الأكثر سيولة ونشاطًا في السوق.

من ناحية أخرى ، فإن عيب الاستفادة من السند هو انخفاض معدل العائد الذي يأتي مع عامل المخاطر المنخفضة. هناك فرصة أقل للوصول إلى شراء السند مباشرة من المستثمر. قد يؤدي شراء السندات إلى تعريضك لسداد المبلغ الأصلي إلى جانب مخاطر أسعار الفائدة.

استنتاج!

سوق السندات هو سوق ائتمان ويحتوي على نسبة مخاطر أقل. يأتي مع الضمانات والحماية القانونية. وبالتالي ، يمكن للناس الاستفادة منه لأغراض السلامة بشكل أفضل. ولكن من الضروري أيضًا معرفة أن الاستفادة من السند قد يأتي بعائد أقل وخطر حدوث تغييرات في سعر الفائدة.

سوق السندات أكبر من سوق الأوراق المالية. كما أنه متقلب وأكثر سيولة. إنه سوق نشط. عادة ما يكون الدائن هو الذي يقرض المال للمقرض. في المقابل ، يحتاج المُقرض إلى سداد رأس المال الرئيسي مع الفائدة.

يتكون سوق السندات من قطاعات مختلفة. يتم تصنيف هذه القطاعات كذلك في مجالات مختلفة. وبالتالي ، يمكن أن يكون لدى الأشخاص مجموعة واسعة من الخيارات للاختيار من بينها. على العكس من ذلك ، فإن سوق الأوراق المالية أضيق. بصرف النظر عن ذلك ، فإن أسواق السندات موجودة لفترة أطول مقارنة بأسواق الأوراق المالية.

الآن ، بعد فهم المفهوم الكامل لأنواع السندات المختلفة ، كيف تحدد سوق السندات؟