Marché obligataire – Définition, historique et types

Le marché obligataire est un marché financier qui a- un marché primaire sur lequel des entités gouvernementales ou des sociétés émettent de nouveaux titres de créance – et – un marché secondaire sur lequel les investisseurs achètent et vendent des titres de créance.

Il est également connu sous le nom de marché du crédit, marché des titres à revenu fixe ou marché de la dette. Cela se fait généralement avec des obligations. Mais il peut également comprendre des factures et des notes pour faire face aux dépenses d'intérêt public et privé. Les États-Unis dominent le marché obligataire. Ils ont un marché approximatif de trente-neuf pour cent.

Selon le rapport de la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) de 2021-

La taille mondiale du marché obligataire (encours total de la dette) est d'environ 119 000 milliards de dollars dans le monde, dont 46 000 milliards de dollars pour le marché américain.

Cet article vous aidera à comprendre ce qu'est un marché obligataire, comment fonctionnent les marchés obligataires et si les obligations sont un bon investissement sûr pour vous ou non. Alors, commençons-

Qu'est-ce que le marché obligataire ?

Définition : Le marché obligataire est défini comme un marché sur lequel des entreprises ou des gouvernements émettent des titres de créance que les investisseurs achètent. Par conséquent, il peut également être décrit comme un lieu où les gens achètent ou vendent des titres de créance.

Les gouvernements émettent ces obligations pour lever des capitaux pour payer le développement des infrastructures ou fournir des financements pour réduire les dettes. Alors que les entreprises émettent des obligations pour canaliser leurs activités, s'installer dans un nouvel emplacement, maintenir la continuité de la fonction ou optimiser leurs produits et services.

Ils émettent des obligations dans des conditions de marché primaire pour le déploiement des dernières dettes ou dans des conditions de marché secondaire pour les investisseurs désireux d'acheter les dettes déjà existantes. Ils le font par l'intermédiaire de tiers ou d'un courtier. Les obligations sont comparativement plus conservatrices que les actions. Les obligations sont également moins volatiles, mais elles offrent des rendements moindres que les actions.

Comment fonctionnent les marchés obligataires ?

Un gouvernement ou une société agit en tant qu'émetteur d'obligations et émet des obligations sur les marchés obligataires pour lever le capital de la dette qui peut financer efficacement les opérations et canaliser la croissance. Ils promettent également aux investisseurs obligataires de rembourser le montant initial de l'investissement ainsi que les revenus d'intérêts.

Par conséquent, une obligation finance les différentes opérations d'un émetteur d'obligations et aide également les investisseurs obligataires à tirer profit de leurs investissements. Comme indiqué ci-dessus, les marchés obligataires sont des marchés financiers qui ont deux segments, le marché primaire et le marché secondaire.

Le marché primaire est celui où l'achat et la vente directs ont lieu entre l'émetteur des obligations et les acheteurs de celles-ci. Elle cultive les derniers titres obligataires qui n'ont jamais été portés à la connaissance du grand public auparavant.

D'autre part, le marché secondaire consiste à revendre les titres obligataires déjà vendus une fois sur le marché primaire. Dans cette condition de marché, il y a une implication de courtiers ou d'intermédiaires.

Ils agissent comme un pont entre les acheteurs et les vendeurs. Ils peuvent vendre les obligations existantes à un investisseur après les avoir achetées au vendeur. Ces questions comprennent les fonds communs de placement, les polices d'assurance-vie, les fonds de pension et bien d'autres.

Sur les marchés obligataires, les rendements obligataires sont les rendements que les investisseurs obtiennent sur une obligation. Ici, il est important de comprendre que les prix des obligations et les rendements obligataires partagent une relation inverse. Ainsi, lorsque les prix des obligations augmentent, les rendements obligataires baissent.

Le niveau des taux d'intérêt en vigueur est également l'un des principaux facteurs qui influencent les prix des obligations, car lorsque les taux d'intérêt augmentent, les marchés obligataires remarquent une baisse des prix des obligations et vice versa.

Historique des marchés obligataires

La durée des obligations est supérieure à celle des actions. Il remonte à l'époque de la Mésopotamie. Les dettes ont joué un rôle crucial en matière de prêts. Il a été divisé en unités de poids du grain. L'échange a alors eu lieu entre les débiteurs. Les premiers instruments de dette remontent à 2400 av.

La dette souveraine a suivi la même voie à l'âge mûr. Le gouvernement l'a utilisé pour fournir des fonds pour les guerres. La marine britannique a reçu des fonds de la Banque d'Angleterre, qui est la plus ancienne banque centrale. Il a émis des fonds à l'aide de l'émission d'obligations. C'était au XVIIe siècle. La guerre d'indépendance de la couronne britannique a vu l'émission des bons du Trésor militaire américain. La deuxième fois, il était connu sous le nom de "Liberty Bonds". Il a été introduit pour collecter des fonds pour la Première Guerre mondiale.

De la même manière, les obligations d'entreprises sont également assez anciennes. L'émission des titres de créance a vu le jour avant le stock. Il a été introduit par la Compagnie néerlandaise des Indes orientales (VOC) et la Compagnie du Mississippi, qui étaient des sociétés à charte. Les cautionnements étaient manuscrits et étaient connus sous le nom de «cautions» et de «garanties».

Types de marchés obligataires

Le marché obligataire peut être classé dans les types suivants

1. Obligations de sociétés

Lorsque les entreprises émettent des obligations, elles sont considérées comme des obligations d'entreprise. Les entreprises ou les entreprises introduisent des obligations d'entreprise pour diverses raisons. Il comprend le financement des fonctions existantes pour la continuité, l'élargissement de la gamme de produits, l'introduction d'une nouvelle usine de fabrication, et bien d'autres. Ces obligations sont pour une durée prolongée. La durée minimale est d'un an.

Ces obligations sont en outre classées en deux catégories, à haut rendement (junk) et de qualité investissement. Cela dépend de la cote de crédit que l'émetteur et l'obligation reçoivent. Les obligations de haute qualité se réfèrent à la qualité d'investissement. Il a un risque de défaut plus faible. Il existe différentes techniques utilisées pour noter une obligation et distinguer sa qualité. Standard & Poor's et Moody's sont des sociétés de notation d'obligations. Ils utilisent des lettres majuscules et minuscules pour identifier les qualités des obligations.

D'autre part, les obligations de pacotille ou les obligations à haut rendement sont les obligations qui présentent un risque de défaut plus élevé que celles du gouvernement et des entreprises.

Une obligation est une promesse faite aux investisseurs de payer des intérêts. Il vient avec le principal et est échangé avec l'achat de l'obligation. Les obligations de pacotille que les entreprises émettent présentent un risque élevé de défaut. Ils luttent financièrement. Ces obligations reçoivent généralement des notes très basses, telles que BBB ou Baa, de la part des sociétés de notation.

2. Obligations d'État ou obligations souveraines

Il s'agit des obligations d'État émises au niveau national ou des obligations souveraines. Ces obligations ont la valeur nominale cryptée sur eux. En outre, la liste des obligations contient la date d'échéance de la même chose.

Ici, les gens se font payer périodiquement leurs intérêts. De cette façon, les investisseurs conservateurs sont attirés par les obligations d'État. C'est parce que les dettes sont soutenues par le gouvernement. En outre, ces dettes sont utilisées pour imprimer de l'argent ou des impôts sur les citoyens. On pense que ces obligations présentent le risque le plus faible.

Les obligations d'État aux États-Unis sont connues sous le nom de bons du Trésor. C'est actuellement le premier marché obligataire avec le plus d'activités et de liquidités.

3. Obligations municipales ou 'Muni' Bonds

Ce sont des obligations émises par les chefs locaux comme les États, les districts à vocation spéciale, les villes, les aéroports appartenant au public, les districts d'utilité publique et d'autres entités appartenant au gouvernement. Ils lèvent des fonds pour financer la réalisation de divers projets.

Ces obligations sont pour la plupart exonérées d'impôt. Ces obligations bénéficient également de l'exonération des niveaux d'impôt locaux et des États. De cette façon, il semble attrayant pour les investisseurs soucieux de l'impôt. Les obligations municipales se distinguent en deux catégories différentes, une obligation d'obligation générale et une obligation de revenu.

Les entités gouvernementales émettent l'obligation d'obligation générale qui n'a pas de revenus à l'arrière d'un projet donné. Ces obligations ont le soutien des taxes foncières, et la plupart d'entre elles sont payables par les fonds généraux.

D'autre part, les obligations-recettes sont les obligations qui garantissent le paiement du principal et des intérêts. Elle est applicable moyennant les taxes de vente, d'émission, de carburant, d'occupation d'un hôtel, et autres taxes. Un tiers aide à couvrir ou à financer le paiement du principal et des intérêts. C'est principalement lorsque la municipalité est l'émetteur des obligations.

4. Obligations adossées à des hypothèques (MBS)

Les obligations adossées à des hypothèques sont les obligations qui contiennent des hypothèques regroupées. Ils contiennent également la promesse d'actifs garantis.

Les personnes qui achètent le titre adossé à une hypothèque prêtent de l'argent aux acheteurs de maison par l'intermédiaire des prêteurs. Les paiements des intérêts sont effectués mensuellement, trimestriellement et annuellement. Ces obligations sont des titres adossés à des actifs ou des ABS.

5. Obligations des marchés émergents

Les obligations de marché émergentes sont émises par des entreprises et des gouvernements situés sur le marché d'une économie émergente. Ces obligations recèlent de grandes opportunités. En outre, un facteur de risque élevé les entoure par rapport au marché obligataire développé ou au marché obligataire domestique.

Il existe un risque à investir dans des obligations des marchés émergents. C'est le même que les risques associés à toutes les autres obligations. Il comprend la performance de la finance, l'économie de l'émetteur qui est variable et la capacité de l'émetteur à payer les titres de créance. La volatilité de la politique et de l'économie d'un pays augmente le facteur de risque derrière ces obligations.

Au contraire, la plupart des pays émergents ont très bien géré le risque. Il existe d'autres facteurs de risque liés aux obligations des marchés émergents. Il comprend la fluctuation des taux de change et la dévaluation de la monnaie.

La valeur de la monnaie affecte directement ou indirectement le rendement par rapport au dollar, principalement lorsque l'obligation est émise en monnaie locale. Il y a un impact positif sur le rendement lorsque la monnaie locale est plus lourde que le dollar. Mais cela peut tourner autrement si le dollar pèse lourdement sur la monnaie locale.

Différence entre un marché obligataire et un marché boursier

Il existe une distinction frappante entre une obligation et une action. L'obligation est appelée financement des dettes. D'autre part, le stock fait référence au financement des fonds propres. Une obligation est un type de crédit que l'émetteur doit rembourser avec le principal et les intérêts tout au long du processus.

D'autre part, celui qui émet une action peut ne pas avoir à rembourser le montant principal ni les intérêts. Mais une obligation comporte moins de risques qu'une action. C'est à cause de la protection des autorités légales et de la garantie qui vient avec une caution.

Il a une déclaration qui indique le remboursement des dettes aux créanciers. Ainsi, les obligations présentent moins de risques et ont généralement un rendement inférieur à celui des actions. D'un autre côté, les gens peuvent gagner et perdre plus en investissant dans des actions.

Le marché obligataire et le marché boursier sont très actifs et flexibles. Mais le prix des obligations est plus sensible par rapport au taux d'intérêt. Les prix varient de temps à autre de manière inversible au taux d'intérêt. D'autre part, le prix des actions est associé au profit futur et à la croissance qui s'ensuit.

1. La négociation des obligations

Les traders associés au trading d'obligations sont spécialisés dans différents types d'obligations. Il peut s'agir d'obligations du Trésor, d'obligations d'entreprises ou d'obligations municipales.

Un marché obligataire n'offre pas un échange centralisé, contrairement au marché boursier. L'échange a lieu entre deux individus. Ainsi, il n'y a pas d'existence de grands "tickers d'obligations".

Il y a un manque de visibilité sur le marché obligataire. Ainsi, il est conseillé d'investir sur le marché obligataire via des fonds communs de placement ou des fonds indiciels cotés. C'est plus sûr que d'investir dans des obligations individuelles.

2. Indices obligataires

Différents indices obligataires tels que S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, les indices Russell suivent les actions, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index sont utilisés pour suivre et mesurer la performance du portefeuille d'obligations d'entreprises .

Certains de ces indices obligataires sont également impliqués dans des indices plus larges utilisés pour mesurer la performance des portefeuilles obligataires mondiaux.

Avantages et inconvénients des marchés obligataires

Les experts financiers pensent que les personnes qui ont diversifié leur portefeuille ont une certaine association avec le marché obligataire. Les obligations comportent moins de risques avec elles.

Ils sont plus liquides et diversifiés. Ainsi, il offre un faible rendement par rapport au stock. En outre, il existe un facteur de retour de crédit associé aux obligations. Il y a certains avantages et inconvénients à se prévaloir d'une caution.

Les obligations présentent un risque plus faible et une volatilité plus élevée. Il existe un large éventail d'émetteurs et les gens peuvent choisir parmi la longue liste d'obligations disponibles. Les obligations émises par les sociétés et les gouvernements sont les obligations les plus liquides et les plus actives du marché.

D'autre part, l'inconvénient de se prévaloir d'une obligation est un faible taux de rendement qui s'accompagne d'un facteur de faible risque. Il y a moins de chance d'accessibilité à l'achat d'une obligation directement auprès de l'investisseur. L'achat d'une obligation peut vous exposer au remboursement du montant principal ainsi qu'au risque de taux d'intérêt.

Conclusion!

Un marché obligataire est un marché du crédit et contient un pourcentage de risque inférieur. Il s'accompagne de garanties et de protections légales. Ainsi, les gens peuvent en profiter à des fins de meilleure sécurité. Mais il faut aussi savoir que se prévaloir d'une obligation peut s'accompagner d'un rendement inférieur et d'un risque de variation du taux d'intérêt.

Un marché obligataire est plus grand qu'un marché boursier. De plus, il est volatil et plus liquide. C'est un marché actif. C'est généralement un créancier qui prête de l'argent à un prêteur. À son tour, le prêteur doit rembourser le capital principal ainsi que les intérêts.

Un marché obligataire comporte plusieurs segments. Ces segments sont ensuite classés en différents domaines. Ainsi, les gens peuvent avoir un large éventail d'options à choisir. Au contraire, un marché boursier est plus étroit. En dehors de cela, les marchés obligataires existent depuis plus longtemps que les marchés boursiers.

Maintenant, après avoir compris tout le concept des différents types d'obligations, comment définiriez-vous un marché obligataire ?