債券市場–定義、歴史、種類

公開: 2022-05-19

債券市場は、政府機関または企業が新しい債務証券を発行するプライマリーマーケットと、投資家が債務証券を売買するセカンダリーマーケットを持つ金融市場です。

クレジット市場、債券市場、または債券市場としても知られています。それは通常、債券で行われます。ただし、公的および私的利益のための支出を満たすための請求書やメモも含まれる場合があります。米国は債券市場を支配しています。彼らはおよそ39パーセントの市場を持っています。

2021年の証券産業金融市場協会（SIFMA）のレポートによると

債券市場の世界規模（未払いの債務総額）は世界で約119兆ドルであり、そのうち46兆ドルは米国市場向けです。

この記事は、債券市場とは何か、債券市場がどのように機能するか、そして債券があなたにとって良い安全な投資であるかどうかを理解するのに役立ちます。さあ、始めましょう-

債券市場とは何ですか？

定義：債券市場は、企業または政府が投資家が購入する債券を発行する市場として定義されます。したがって、人々が負債証券を購入または売却する場所として説明することもできます。

政府はこれらの債券を発行して、インフラ開発のための資金を調達したり、債務を削減するための資金を提供したりします。企業が債券を発行してビジネスをチャネル化したり、新しい場所に設立したり、機能の継続性を維持したり、製品やサービスを最適化したりします。

彼らは、最新の債務を展開するためのプライマリーマーケット条件または既存の債務を購入することに熱心な投資家のためのセカンダリーマーケット条件で債券を発行します。彼らはサードパーティまたはブローカーを通じてこれを行います。債券は株式よりも比較的保守的です。債券も変動性は低いですが、株式よりもリターンが低くなります。

債券市場はどのように機能しますか？

債券市場の仕組み

政府または企業は債券発行者として機能し、債券市場で債券を発行して、運用とチャネルの成長に効果的に資金を供給することができる債務資本を調達します。彼らはまた、債券投資家に元の投資額と利息収入を返済することを約束します。

したがって、債券は債券発行者のさまざまな業務に資金を提供し、さらに債券投資家が投資からお金を稼ぐのにも役立ちます。前述のように、債券市場は、プライマリーマーケットとセカンダリーマーケットの2つのセグメントを持つ金融市場です。

プライマリーマーケットは、債券の発行者とその購入者の間で直接売買が行われる場所です。これまで一般の人々の目に触れたことのない最新の債券を育成しています。

一方、流通市場では、流通市場で一度売却された債券を転売する必要があります。この市況では、ブローカーや仲介業者の関与があります。

それらは、買い手と売り手の間の架け橋として機能します。彼らは売り手から同じものを購入した後、投資家に既存の債券を売ることができます。これらの問題には、投資信託、生命保険契約、年金基金などが含まれます。

債券市場では、債券利回りは投資家が債券で得るリターンです。ここで、債券価格と債券利回りは反比例の関係にあることを理解することが重要です。したがって、債券価格が上がると、債券利回りは下がります。

金利が上昇すると債券市場は債券価格の下落に気づき、逆もまた同様であるため、実勢金利の水準も債券価格に影響を与える重要な要因の1つです。

債券市場の歴史

債券のデュレーションは株式よりも長くなります。それはメソポタミアの時代にまでさかのぼります。ローンに関しては、債務が重要な役割を果たしました。それは穀物の重量の単位に分けられました。その後、債務者間で交換が行われました。最も初期の債務証書は紀元前2400年にさかのぼります

ソブリン債務は中年でも同じように続いた。政府はそれを戦争のための資金を提供するために使用しました。イギリス海軍は、最古の中央銀行であるイングランド銀行から資金を受け取った。それは債券の発行の助けを借りて資金を発行しました。それは17世紀でした。英国の王冠の独立のための戦争は、米軍の財務省債の発行を見ました。 2回目は「自由公債」として知られていました。第一次世界大戦のための資金を調達するために導入されました。

同様に、社債もかなり古いものです。債務証書の発行は、株式の前に発生しました。これは、チャーターされた企業であるオランダ東インド会社（VOC）とミシシッピ会社によって導入されました。債券は手書きで、「保証」および「保証」として知られていました。

債券市場の種類

債券市場は以下の種類に分類できます

1.社債

企業が社債を発行する場合、それらは社債として理解されます。企業や企業はさまざまな理由で社債を導入しています。これには、継続性のための既存の機能への資金提供、製品ラインの拡大、新しい製造施設の導入などが含まれます。これらの絆は長い間続いています。最短期間は1年です。

これらの債券はさらに、ハイイールド（ジャンク）と投資適格の2つのカテゴリーに分類されます。これは、発行者と債券が受け取る信用格付けによって異なります。高品質の債券は投資適格を指します。デフォルトのリスクが低くなります。債券を格付けし、その品質を区別するために使用されるさまざまな手法があります。 Standard＆Poor'sとMoody'sは債券格付け会社です。大文字と小文字を使用して、債券の品質を識別します。

一方、ジャンク債やハイイールド債は、政府や企業に比べてデフォルトのリスクが高い債券です。

債券は、投資家が利息を支払うことを約束したものです。それは元本と一緒に来て、債券の購入と交換されます。企業が発行するジャンク債は、デフォルトのリスクが高い。彼らは財政的に苦労しています。これらの債券は通常、債券格付け会社からBBBやBaaのような非常に低い格付けを受けています。

2.国債またはソブリン債

これらは国債またはソブリン債です。これらの債券には、額面が暗号化されています。また、債券リストには、同じ満期日が含まれています。

ここでは、人々は定期的に利益を支払います。このようにして、保守的な投資家は国債に引き付けられます。債務が政府から支持を得ているからです。また、これらの債務は、お金や市民税を印刷するために使用されます。これらの債券のリスクは最も低いと考えられています。

米国の国債は財務省として知られています。現在、ほとんどの活動と流動性を備えたトップの債券市場です。

3.地方債または「地方債」

これらは、州、特別目的の地区、都市、公共が所有する空港、公益事業の地区、および政府が所有するその他のエンティティなどの地方自治体によって発行された債券です。彼らは様々なプロジェクトの完了のための資金を提供するために資金を調達します。

これらの債券はほとんど免税されています。これらの公債は、地方レベルの税および州からも免税されます。このように、税金を意識している投資家にとっては魅力的に見えます。地方債は、一般公債と歳入公債の2つのカテゴリーに分けられます。

政府機関は、特定のプロジェクトからの収入がない一般義務公債を発行します。これらの公債は固定資産税の支援を受けており、そのほとんどは一般財源で支払われます。

一方、歳入債は元本と利息の支払いに担保を提供する債券です。これは、販売、発行者、燃料、ホテルの占有、およびその他の税金の助けを借りて適用されます。第三者は、元本および利息の支払いをカバーまたは資金調達するのに役立ちます。これは主に、地方自治体が債券の発行者である場合です。

4.住宅ローン担保証券（MBS）

住宅ローン担保証券は、プールされた住宅ローンを含む債券です。また、担保資産の約束も含まれています。

住宅ローン担保証券を購入する人々は、貸し手を介して住宅購入者にお金を貸します。利息の支払いは、毎月、四半期ごと、および毎年行われます。これらの債券は資産担保証券またはABSです。

5.エマージング市場の債券

新興市場の債券は、新興経済市場に位置する企業や政府によって発行されます。これらの債券には高いチャンスがあります。また、先進国債市場や国内債券市場と比較すると、リスクの高い要因がそれらを取り囲んでいます。

新興国債への投資にはリスクがあります。これは、他のすべての債券に関連するリスクと同じです。これには、財務のパフォーマンス、変動する発行者の経済、および発行者が債務を支払う能力が含まれます。国の政治と経済の変動性は、これらの債券の背後にあるリスク要因を押し上げます。

それどころか、ほとんどの新興国はリスクを非常に巧みに処理してきました。新興市場国債には他にもリスク要因があります。これには、為替レートの変動と通貨の切り下げが含まれます。

通貨の価値は、主に債券が現地通貨で発行される場合、ドルと比較した場合、直接的または間接的に利回りに影響を与えます。現地通貨がドルより重い場合、利回りにプラスの影響があります。しかし、ドルが現地通貨に大きく下落した場合、それは別の方向に変わる可能性があります。

債券市場と株式市場の違い

債券と株式の間には鮮明な違いがあります。債券は、債務の資金調達と呼ばれます。一方、株式とは、エクイティの資金調達を指します。債券は、発行者がプロセス全体を通じて元本および利息とともに返済する必要があるクレジットの一種です。

一方、株式を発行する人は、元本や利息を返済する必要がない場合があります。しかし、債券は株式よりもリスクが少ないです。それは、法務当局からの保護と保証が付いているためです。

それは債権者への債務の返済を述べている声明を持っています。したがって、債券は株式よりもリスクが低く、通常はリターンが低くなります。一方、人々は株式に投資することでより多くの利益と損失を得ることができます。

債券市場と株式市場は非常に活発で柔軟です。しかし、債券の価格は金利に比べて敏感です。価格は、金利に応じて反転可能に変動することがあります。一方、株式の価格は、将来の利益とそれに伴う成長に関連しています。

1.債券の取引

債券の取引に関連するトレーダーは、さまざまな種類の債券を専門としています。これには、国債、社債、または地方債が含まれる場合があります。

債券市場は、株式市場とは異なり、一元化された取引所を提供しません。取引は2人の個人間で行われます。したがって、優れた「債券ティッカー」は存在しません。

債券市場には可視性が欠けています。したがって、投資信託または上場投資信託を介して債券市場に投資することをお勧めします。個別の債券に投資するよりも安全です。

2.債券インデックス

S＆P 500、Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index、Russell indexは株式を追跡し、Merrill Lynch Indoor Master、Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Indexなどのさまざまな債券インデックスは、社債ポートフォリオのパフォーマンスを追跡および測定するために使用されます。

これらの債券インデックスの一部は、グローバルな債券ポートフォリオのパフォーマンスを測定するために使用されるより広範なインデックスにも関係しています。

債券市場の長所と短所

金融専門家は、ポートフォリオに分散投資をしている人々は、債券市場と何らかの関係があると信じています。債券のリスクは低くなります。

それらはより流動的で多様です。したがって、株式と比較した場合、それは低いリターンを提供します。また、債券に伴う信用要因のリターンがあります。債券を利用することには、いくつかの長所と短所があります。

債券はリスクが低く、ボラティリティが高くなります。発行者は多岐にわたり、利用可能な債券の長いリストから人々が選ぶことができます。公社債と政府発行債は、市場で最も流動的で活発な債券です。

一方、債券を利用することの不利な点は、低リスク要因に伴う低い収益率です。投資家から直接債券を購入する可能性は低くなります。債券を購入すると、金利リスクとともに元本の返済にさらされる可能性があります。

結論！

債券市場はクレジット市場であり、リスクの割合は低くなります。法的保証と保護が付属しています。したがって、人々はより良い安全目的のためにそれを利用することができます。しかし、債券を利用すると、収益率が低下し、金利が変動するリスクが生じる可能性があることも知っておく必要があります。

債券市場は株式市場よりも大きいです。また、それは揮発性でより液体です。それは活発な市場です。通常、貸し手にお金を貸すのは債権者です。次に、貸し手は利子とともに元本を返済する必要があります。

債券市場にはさまざまなセグメントがあります。これらのセグメントはさらに異なるドメインに分類されます。したがって、人々は幅広い選択肢から選択することができます。それどころか、株式市場は狭いです。それとは別に、債券市場は株式市場に比べて長期間存在しています。

さて、さまざまな種類の債券の概念全体を理解した後、債券市場をどのように定義しますか？