Pasar Obligasi – Pengertian, Sejarah dan Jenisnya

Pasar obligasi adalah pasar keuangan yang memiliki- pasar primer di mana entitas pemerintah atau perusahaan menerbitkan surat utang baru - dan - pasar sekunder di mana investor membeli dan menjual surat utang.

Ini juga dikenal sebagai pasar kredit, pasar pendapatan tetap, atau pasar utang. Biasanya terjadi dengan obligasi. Tetapi mungkin juga termasuk tagihan dan catatan untuk memenuhi pengeluaran untuk kepentingan publik dan pribadi. Amerika Serikat mendominasi pasar obligasi. Mereka memiliki perkiraan pasar tiga puluh sembilan persen.

Sesuai laporan Asosiasi Industri Sekuritas dan Pasar Keuangan (SIFMA) tahun 2021-

Ukuran pasar obligasi di seluruh dunia (total utang yang beredar) adalah sekitar $119 triliun di seluruh dunia di mana $46 triliun adalah untuk pasar AS.

Artikel ini akan membantu Anda memahami apa itu pasar obligasi, bagaimana pasar obligasi bekerja, dan apakah obligasi merupakan investasi yang baik dan aman untuk Anda atau tidak. Jadi, mari kita mulai-

Apa itu Pasar Obligasi?

Definisi: Pasar obligasi didefinisikan sebagai pasar di mana perusahaan atau pemerintah menerbitkan sekuritas utang yang dibeli investor. Oleh karena itu, dapat juga digambarkan sebagai tempat orang membeli atau menjual surat utang.

Pemerintah menerbitkan obligasi ini untuk meningkatkan modal untuk membayar pembangunan infrastruktur atau menyediakan pembiayaan untuk mengurangi utang. Sementara bisnis menerbitkan obligasi untuk menyalurkan bisnis mereka, mendirikan di lokasi baru, menjaga kelangsungan fungsi, atau mengoptimalkan produk dan layanan mereka.

Mereka menerbitkan obligasi dalam kondisi pasar primer untuk meluncurkan utang terbaru atau kondisi pasar sekunder bagi investor yang tertarik untuk membeli utang yang sudah ada. Mereka melakukan ini melalui pihak ketiga atau broker. Obligasi relatif lebih konservatif daripada saham. Obligasi juga kurang stabil tetapi mereka menawarkan pengembalian yang lebih rendah daripada saham.

Bagaimana Pasar Obligasi Bekerja?

Sebuah pemerintah atau perusahaan bertindak sebagai penerbit obligasi dan mereka menerbitkan obligasi di pasar obligasi untuk meningkatkan modal utang yang secara efektif dapat mendanai operasi dan pertumbuhan saluran. Mereka juga berjanji kepada investor obligasi untuk membayar kembali jumlah investasi awal bersama dengan pendapatan bunga.

Oleh karena itu, obligasi mendanai berbagai operasi penerbit obligasi, dan juga membantu investor obligasi menghasilkan uang dari investasi mereka. Seperti dibahas di atas, pasar obligasi adalah pasar keuangan yang memiliki dua segmen, pasar primer, dan pasar sekunder.

Pasar perdana adalah tempat terjadinya pembelian dan penjualan langsung antara penerbit obligasi dan pembeli obligasi tersebut. Ini memupuk sekuritas obligasi terbaru yang belum pernah dilihat masyarakat umum sebelumnya.

Di sisi lain, pasar sekunder melibatkan penjualan kembali sekuritas obligasi yang sudah dijual sekali di pasar primer. Dalam kondisi pasar ini, ada keterlibatan calo atau tengkulak.

Mereka bertindak sebagai jembatan antara pembeli dan penjual. Mereka dapat menjual obligasi yang ada kepada investor setelah membeli yang sama dari penjual. Isu-isu ini termasuk reksa dana, polis asuransi jiwa, dana pensiun, dan banyak lagi.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi adalah pengembalian yang diperoleh investor dari obligasi. Di sini, penting untuk dipahami bahwa harga obligasi dan imbal hasil obligasi memiliki hubungan terbalik. Jadi, ketika harga obligasi naik, imbal hasil obligasi turun.

Tingkat suku bunga yang berlaku juga merupakan salah satu faktor utama yang mempengaruhi harga obligasi karena ketika suku bunga naik, pasar obligasi melihat penurunan harga obligasi dan sebaliknya.

Sejarah Pasar Obligasi

Durasi obligasi lebih dari saham. Ini tanggal kembali ke era Mesopotamia. Utang memainkan peran penting dalam hal pinjaman. Itu dibagi menjadi satuan berat biji-bijian. Pertukaran kemudian terjadi antara debitur. Instrumen utang paling awal berasal dari 2400 SM

Utang negara mengikuti hal yang sama di usia paruh baya. Pemerintah menggunakannya untuk menyediakan dana untuk perang. Angkatan Laut Inggris menerima dana dari Bank of England, yang merupakan bank sentral tertua. Ini mengeluarkan dana dengan bantuan penerbitan obligasi. Itu di abad ketujuh belas. Perang untuk kemerdekaan mahkota Inggris melihat penerbitan obligasi perbendaharaan militer AS. Kedua kalinya itu dikenal sebagai "Obligasi Kebebasan." Itu diperkenalkan untuk mengumpulkan dana untuk Perang Dunia I.

Dengan cara yang sama, obligasi korporasi juga cukup tua. Penerbitan instrumen utang muncul sebelum saham. Itu diperkenalkan oleh Perusahaan Hindia Timur Belanda (VOC) dan Perusahaan Mississippi yang merupakan perusahaan sewaan. Obligasi itu ditulis tangan dan dikenal sebagai “penjamin” dan “penjamin.”

Jenis Pasar Obligasi

Pasar obligasi dapat diklasifikasikan ke dalam jenis berikut:

1. Obligasi Korporasi

Ketika perusahaan menerbitkan obligasi, mereka dipahami sebagai obligasi korporasi. Bisnis atau perusahaan memperkenalkan obligasi korporasi karena berbagai alasan. Ini mencakup pembiayaan fungsi yang ada untuk kontinuitas, memperluas lini produk, memperkenalkan fasilitas manufaktur baru, dan banyak lagi. Obligasi ini untuk waktu yang lama. Rentang minimum adalah satu tahun.

Obligasi ini diklasifikasikan lebih lanjut ke dalam dua kategori, hasil tinggi (sampah) dan peringkat investasi. Itu tergantung pada peringkat kredit yang diterima penerbit dan obligasi. Obligasi berkualitas tinggi mengacu pada peringkat investasi. Ini memiliki risiko default yang lebih rendah. Ada berbagai teknik yang digunakan untuk menilai obligasi dan membedakan kualitasnya. Standard & Poor's dan Moody's adalah perusahaan pemeringkat obligasi. Mereka menggunakan huruf besar dan kecil untuk mengidentifikasi kualitas obligasi.

Di sisi lain, obligasi sampah atau obligasi imbal hasil tinggi adalah obligasi yang memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi dibandingkan dengan obligasi pemerintah dan korporasi.

Obligasi adalah janji yang dibuat kepada investor untuk membayar pembayaran bunga. Itu datang bersama dengan pokok dan ditukar dengan pembelian obligasi. Obligasi sampah yang diterbitkan perusahaan berisiko tinggi gagal bayar. Mereka berjuang secara finansial. Obligasi ini biasanya menerima peringkat yang sangat rendah seperti BBB atau Baa dari perusahaan pemeringkat obligasi.

2. Obligasi Pemerintah atau Obligasi Negara

Ini adalah obligasi pemerintah yang diterbitkan secara nasional atau obligasi negara. Obligasi ini memiliki nilai nominal yang dienkripsi pada mereka. Juga, daftar obligasi berisi tanggal jatuh tempo yang sama.

Di sini, orang mendapatkan bunga mereka dibayar secara berkala. Dengan cara ini, investor konservatif tertarik pada obligasi pemerintah. Pasalnya, utang tersebut mendapat dukungan dari pemerintah. Juga, hutang ini digunakan untuk mencetak uang atau pajak warga. Obligasi ini diyakini memiliki risiko paling rendah.

Obligasi pemerintah di Amerika Serikat dikenal sebagai Treasuries. Ini adalah pasar obligasi teratas saat ini dengan sebagian besar aktivitas dan likuiditas.

3. Obligasi Daerah atau Obligasi 'Muni'

Ini adalah obligasi yang diterbitkan oleh kepala daerah seperti negara bagian, distrik untuk tujuan khusus, kota, bandara milik publik, distrik untuk utilitas publik, dan entitas lain yang dimiliki pemerintah. Mereka mengumpulkan dana untuk menyediakan pembiayaan bagi penyelesaian berbagai proyek.

Obligasi ini sebagian besar dibebaskan dari pajak. Obligasi ini mendapatkan pembebasan dari pajak lokal dan negara bagian juga. Dengan cara ini, terlihat menarik bagi investor yang sadar pajak. Obligasi Daerah dibedakan menjadi dua kategori yang berbeda, obligasi obligasi umum, dan obligasi pendapatan.

Entitas pemerintah menerbitkan obligasi kewajiban umum yang tidak memiliki pendapatan di belakang dari proyek tertentu. Obligasi ini mendapat dukungan dari pajak properti, dan kebanyakan dari mereka dibayar dengan dana umum.

Di sisi lain, obligasi pendapatan adalah obligasi yang memberikan keamanan pada pembayaran pokok dan bunga. Ini berlaku dengan bantuan penjualan, penerbit, bahan bakar, pendudukan hotel, dan pajak lainnya. Pihak ketiga membantu dalam menutupi atau membiayai pembayaran pokok dan bunga. Hal ini terutama ketika kotamadya adalah penerbit obligasi.

4. Obligasi Beragun Hipotek (MBS)

Obligasi yang Didukung Hipotek adalah obligasi yang mengandung hipotek gabungan. Mereka juga mengandung janji aset yang dijaminkan.

Orang-orang yang membeli keamanan yang didukung hipotek meminjamkan uang kepada pembeli rumah melalui pemberi pinjaman. Pembayaran bunga dilakukan secara bulanan, triwulanan, dan tahunan. Obligasi ini adalah keamanan beragun aset atau ABS.

5. Obligasi Pasar Berkembang

Obligasi pasar yang sedang berkembang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah yang berada di pasar ekonomi yang sedang berkembang. Obligasi ini memiliki peluang yang tinggi. Juga, faktor risiko tinggi mengelilingi mereka jika dibandingkan dengan pasar obligasi maju atau pasar obligasi domestik.

Ada risiko dalam berinvestasi di obligasi pasar berkembang. Ini sama dengan risiko yang terkait dengan semua obligasi lainnya. Ini mencakup kinerja keuangan, ekonomi emiten yang berubah-ubah, dan kemampuan emiten untuk membayar kewajiban utangnya. Volatilitas politik dan ekonomi suatu negara meningkatkan faktor risiko di balik obligasi ini.

Sebaliknya, sebagian besar negara berkembang telah menangani risiko dengan sangat terampil. Ada faktor risiko lain yang melekat pada obligasi pasar berkembang. Ini termasuk fluktuasi nilai tukar dan devaluasi mata uang.

Nilai mata uang secara langsung atau tidak langsung mempengaruhi hasil jika dibandingkan dengan dolar, terutama ketika obligasi diterbitkan dalam mata uang lokal. Ada dampak positif pada hasil ketika mata uang lokal lebih berat daripada dolar. Tapi itu bisa berubah jika dolar jatuh berat pada mata uang lokal.

Perbedaan antara pasar obligasi & pasar saham

Ada perbedaan nyata yang terletak antara obligasi dan saham. Obligasi disebut sebagai pembiayaan utang. Di sisi lain, saham mengacu pada pembiayaan ekuitas. Obligasi adalah jenis kredit yang harus dibayar kembali oleh penerbit bersama dengan pokok dan bunga selama proses berlangsung.

Di sisi lain, orang yang menerbitkan saham mungkin tidak perlu membayar kembali jumlah pokok maupun bunganya. Tapi obligasi membawa risiko lebih sedikit daripada saham. Hal ini karena adanya perlindungan dari otoritas hukum dan jaminan yang menyertai dalam suatu ikatan.

Ini memiliki pernyataan yang menyatakan pelunasan hutang kepada kreditur. Dengan demikian, obligasi memiliki risiko yang lebih rendah dan biasanya memiliki pengembalian yang rendah daripada saham. Di sisi lain, orang bisa untung dan rugi dalam jumlah yang lebih besar dengan berinvestasi di saham.

Pasar obligasi dan pasar saham sangat aktif dan fleksibel. Namun harga obligasi lebih sensitif dibandingkan dengan tingkat bunga. Harga bervariasi dari waktu ke waktu dalam cara yang terbalik dengan tingkat bunga. Di sisi lain, harga saham dikaitkan dengan keuntungan di masa depan dan pertumbuhan yang datang.

1. Perdagangan Obligasi

Para pedagang yang terkait dengan obligasi perdagangan mengkhususkan diri dalam berbagai jenis obligasi. Ini mungkin termasuk treasury, obligasi korporasi, atau obligasi daerah.

Pasar obligasi tidak menyediakan pertukaran terpusat, tidak seperti pasar saham. Perdagangan terjadi antara dua individu. Dengan demikian, tidak ada keberadaan "tiker obligasi" yang hebat.

Ada kurangnya visibilitas di pasar obligasi. Oleh karena itu, disarankan untuk berinvestasi di pasar obligasi melalui reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa. Ini lebih aman daripada berinvestasi dalam obligasi individu.

2. Indeks Obligasi

Berbagai indeks obligasi seperti S&P 500, Indeks Obligasi Agregat Bloomberg Barclays, indeks Russell melacak ekuitas, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index digunakan untuk melacak dan mengukur kinerja portofolio obligasi korporasi .

Beberapa dari indeks obligasi ini juga terlibat dengan indeks yang lebih luas yang digunakan untuk mengukur kinerja portofolio obligasi global.

Pro dan kontra dari Pasar Obligasi

Pakar keuangan percaya bahwa orang yang memiliki diversifikasi dalam portofolio mereka memiliki hubungan dengan pasar obligasi. Obligasi membawa risiko yang lebih rendah dengan mereka.

Mereka lebih cair dan beragam. Dengan demikian, ia memberikan pengembalian yang rendah jika dibandingkan dengan saham. Juga, ada faktor pengembalian kredit yang datang dengan obligasi. Ada keuntungan dan kerugian tertentu dari availing obligasi.

Obligasi datang dengan risiko yang lebih rendah dan memiliki volatilitas yang lebih tinggi. Ada berbagai macam emiten, dan orang dapat memilih dari daftar panjang obligasi yang tersedia. Korporasi dan obligasi yang diterbitkan pemerintah adalah obligasi yang paling likuid dan aktif di pasar.

Di sisi lain, kerugian dari penggunaan obligasi adalah tingkat pengembalian yang rendah yang disertai dengan faktor risiko rendah. Ada kemungkinan aksesibilitas yang lebih rendah untuk membeli obligasi langsung dari investor. Membeli obligasi dapat membuat Anda terkena pembayaran kembali jumlah pokok bersama dengan risiko tingkat bunga.

Kesimpulan!

Pasar obligasi adalah pasar kredit dan mengandung persentase risiko yang lebih rendah. Itu datang dengan jaminan dan perlindungan hukum. Dengan demikian, orang dapat memanfaatkannya untuk tujuan keamanan yang lebih baik. Tetapi perlu juga diketahui bahwa ketersediaan obligasi mungkin datang dengan pengembalian yang lebih rendah dan risiko perubahan tingkat bunga.

Pasar obligasi lebih besar dari pasar saham. Juga, itu mudah menguap dan lebih cair. Ini adalah pasar yang aktif. Biasanya kreditur yang meminjamkan uang kepada pemberi pinjaman. Pada gilirannya, pemberi pinjaman perlu membayar kembali modal pokok bersama dengan bunga.

Pasar obligasi memiliki berbagai segmen. Segmen ini selanjutnya diklasifikasikan ke dalam domain yang berbeda. Dengan demikian, orang dapat memiliki berbagai pilihan untuk dipilih. Sebaliknya, pasar saham lebih sempit. Selain itu, pasar obligasi ada untuk jangka waktu yang lebih lama dibandingkan dengan pasar saham.

Sekarang, setelah memahami seluruh konsep berbagai jenis obligasi, bagaimana Anda mendefinisikan pasar obligasi?