Supply.co 創始人出售業務

這次採訪是我與 Supply.co 的聯合創始人 Patrick Coddou 的第四次採訪，Supply.co 是一家直接面向消費者的剃須刀和剃須用品銷售商。 第一次是在 2020 年 8 月，針對 DTC 品牌的崛起。 第二個是在 2021 年 2 月，就他的公司或我的公司在 2020 年的銷售額是否最多進行了友好的賭注。

我們的第三次採訪發生在 2021 年 10 月。iOS 14.5 的影響使包括 Coddou 在內的許多電子商務品牌的利潤銳減。 我們討論了他重建公司的戰略。

該策略奏效了。 Supply.co 反彈，收益緊隨其後。 Coddou 賣掉了他的公司。 這就是這次採訪的主題。

我們整個對話的音頻嵌入在下面。 為了清晰和長度，對成績單進行了編輯。

埃里克·班霍爾茲：有什麼新鮮事？

Patrick Coddou：我最近賣掉了我的公司 Supply。 自 2021 年 5 月 iOS 14.5 推出以來，電子商務品牌出現了許多銷售和解散。許多人無法獲得資金或不得不出售他們的公司來換取零件。 所以我很感激我們不是這樣。 我們於 2021 年 3 月開始出售業務。很多人都在關注我們的交易。 所以我們在技術上已經在市場上銷售了很長一段時間。

長話短說，我和一位投資銀行家談了至少一年。 最終他說服我考慮賣掉我的生意。 那是在 2020 年末。當時事情進展順利。 我們遇到了新冠疫情。 我們已經將 Shark Tank 從過去 12 個月的財務狀況中剔除。

我在 Shark Tank 上學到的一件事是，由於業務的湧入，你無法在之後立即出售。 買家希望確定這不是一次性的事情。 你必須從你的會計報告中洗掉鯊魚坦克的成功。 所以我們這樣做並決定籌集資金或出售。

我們正處於三個選擇的拐點。 一方面，我們可以繼續成長，自力更生。 第二，我們可以籌到一些錢，拍明星。 或者，第三，我們從桌子上拿走一些錢然後賣掉。

那時，業務已經遠遠超出了我的預期。 我一直有遠大的夢想和遠見，但作為一名航空工程師，我在我的隔間裡創造了這個東西，從沒想過它會成為一家價值數百萬美元的公司。 我知道它很有價值。 值得出售並讓我的家人處於優越的財務狀況。

當您查看 EBITDA 的倍數（息稅折舊和攤銷前利潤）時，至少在理論上，2020 年末有一個有意義的機會。 我們於 2021 年 3 月上市。

任何熟悉電子商務的人都知道接下來發生了什麼，那就是 iOS 14.5。 我們在一夜之間從一家盈利的、成長中的公司變成了無利可圖的公司。 2021 年 6 月和 7 月是該業務歷史上第一個無利可圖的月份。 沒有潛在買家感興趣。

Bandholz：買家怎麼知道你虧本了？

Coddou：當你在市場上時，感興趣的收購者需要更新的數字。 我對他們很誠實，並解釋了業務中正在發生的事情。 我們仍然試圖在 2021 年剩餘時間內出售該公司。

但在出售企業時，您的估值幾乎總是前 12 個月 EBITDA 的倍數。 這就是每個買家所關注的。 如果您在此期間有兩三個月的表現不佳，那您就完蛋了。 我們仍然試圖出售，但同時努力挽救業務。 我從零開始重建了我們的營銷團隊，解雇了所有的代理商，僱傭了一群綠色人士，並培訓了他們。 慢慢地，但肯定的是，生意好轉。 這不是一夜之間，但我們開始看到積極的趨勢。

這是我一生中最糟糕的幾年之一，就職業而言。 我對生意感到壓力和焦慮，但我加倍努力。 同時，我希望我能說服潛在買家。 但實際上，我應該暫停收購工作並在一年後返回。

Bandholz：那時你的公司有多久了？

Coddou：我們從 2015 年開始——大約六歲。 整個 2021 年，我仍在努力出售業務，但重建公司的優先級較低。 2021 年秋天看​​起來還不錯。 第 4 季度看起來更好，2022 年第 1 季度很好，第 2 季度也很棒。 所以事情開始變得好多了。 快進到今年 4 月，那時我們已經快要擺脫那些糟糕的月份了。 是時候回到市場了。

但是風景已經變了。 今年沒有那麼多收購資金。 儘管如此，還是有興趣。

儘管如此，到了四月份，報價變得更好了。 我們協商了一個，最終簽署了一份意向書。 當您出售一家企業時，您會簽署一份意向書，兩到三頁我們認為該公司的價值和一般條款。 它不具有約束力，但它保證您在接下來的 60 天內不會在其他地方出售您的業務。 這讓您和買家有機會進行盡職調查。 我們於今年 8 月關閉。

Bandholz：你還在那兒工作。

科多：是的。 我還在供應。 我的工作是一樣的。 我的團隊和我在一起，業務幾乎沒有任何變化。 我仍然相信公司，最好的日子還在後面。

出售企業有很多個人決定和情感。 但我現在最重要的情感是感激。 我從沒想過我們會有這樣的結果，我鬆了一口氣。 在過去的 12 到 18 個月裡，我壓力很大，筋疲力盡。

多年來，我從未如此享受過工作。 它讓我想起了早期沒有所有其他東西的重量，會計和滅火。 公司發展得越多，火災就越大，最終落在我辦公桌上的次數也就越多。 現在那些火燒到了別人的辦公桌上，我可以做我喜歡做的事了。 有時我很難在培訓員工和提供可以幫助他們的智慧之間取得平衡。

我意識到我是一個優秀的創始人。 對於一個低於 1000 萬美元的品牌來說，這很好。 我是一個初學者，而不是一個縮放器。 這可能就是為什麼我在過去幾年裡壓力更大，樂趣更少的原因，因為我正在從創始人角色轉變為構建團隊的 CEO。 當我對事物感到興奮時，總是與新想法、產品和業務有關——這些想法永遠不會停止。

班霍爾茲：接下來是什麼？

Coddou：出售企業會引發很多反思。 對我來說，其中之一是想到一路上幫助過我的人。 我的成功歸功於我旅途中的許多人。 我現在問自己，“我是誰？” 我正在關注的一件事是諮詢和指導——幫助他人擴展和成長。

Bandholz：人們在哪裡可以聯繫到你？

Coddou：你可以訪問 Supply.co。 我的新網站是 SoundsLikeCanoe.com。 我也在推特上，@soundslikecanoe。