Supply.co Pendiri Menjual Bisnis

Wawancara ini adalah yang keempat kalinya dengan Patrick Coddou, salah satu pendiri Supply.co, penjual pisau cukur dan perlengkapan cukur langsung ke konsumen. Yang pertama, pada Agustus 2020, membahas kebangkitan merek DTC. Yang kedua, pada Februari 2021, menetapkan taruhan persahabatan apakah perusahaannya atau milik saya akan memiliki penjualan terbanyak pada tahun 2020.

Wawancara ketiga kami terjadi pada Oktober 2021. Efek iOS 14.5 telah menghancurkan keuntungan banyak merek e-niaga, termasuk Coddou. Kami mendiskusikan strateginya untuk membangun kembali perusahaan.

Strategi itu berhasil. Supply.co rebound, dan pendapatan mengikuti. Coddou telah menjual perusahaannya. Itulah topik wawancara ini.

Audio dari seluruh percakapan kami disematkan di bawah ini. Transkrip diedit untuk kejelasan dan panjangnya.

Eric Bandholz: Apa yang baru?

Patrick Coddou: Saya baru saja menjual Supply, bisnis saya. Ada banyak penjualan dan pembubaran merek e-niaga sejak iOS 14.5 diluncurkan pada Mei 2021. Banyak yang tidak bisa mendapatkan dana atau harus menjual perusahaan mereka untuk suku cadang. Jadi saya bersyukur itu tidak terjadi pada kami. Kami memulai proses penjualan bisnis pada Maret 2021. Banyak orang melihat kesepakatan kami. Jadi secara teknis kami sudah berada di pasar cukup lama.

Singkat cerita, saya telah berbicara dengan seorang bankir investasi setidaknya selama satu tahun. Akhirnya dia meyakinkan saya untuk mempertimbangkan menjual bisnis saya. Itu terjadi di akhir tahun 2020. Segalanya berjalan baik saat itu. Kami memiliki benjolan Covid. Kami telah menghapus Shark Tank dari keuangan 12 bulan terakhir kami.

Salah satu hal yang saya pelajari tentang menggunakan Shark Tank adalah Anda tidak dapat langsung menjual setelahnya karena masuknya bisnis. Pembeli ingin memastikan itu bukan hal satu kali. Anda harus menghapus kesuksesan Shark Tank dari laporan akuntansi Anda. Jadi kami melakukan itu dan memutuskan untuk mengumpulkan uang atau menjual.

Kami berada di titik belok dari tiga pilihan. Untuk satu, kita bisa terus tumbuh, bootstrap. Kedua, kita bisa mengumpulkan uang dan menembak bintang. Atau, ketiga, kami mengambil sejumlah uang dari meja dan menjualnya.

Pada saat itu, bisnis telah jauh melampaui apa yang saya harapkan. Saya selalu memiliki mimpi dan visi besar, tetapi saya membuat hal ini di bilik saya sebagai insinyur penerbangan dan tidak pernah berpikir itu akan menjadi perusahaan multi-juta dolar. Aku tahu itu berharga. Akan sangat berharga untuk menjual dan menempatkan keluarga saya dalam posisi keuangan yang unggul.

Ketika Anda melihat kelipatan EBITDA — penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi — ada peluang yang berarti di akhir tahun 2020, setidaknya secara teori. Kami pergi ke pasar pada Maret 2021.

Siapa pun yang akrab dengan e-niaga tahu apa yang terjadi selanjutnya, yaitu iOS 14.5. Kami beralih dari perusahaan yang menguntungkan dan berkembang menjadi tidak menguntungkan dalam semalam. Juni dan Juli 2021 adalah bulan-bulan pertama yang tidak menguntungkan dalam sejarah bisnis. Tidak ada pembeli potensial yang tertarik.

Bandholz: Bagaimana pembeli tahu bahwa Anda berada di zona merah?

Coddou: Saat Anda berada di pasar, pengakuisisi yang tertarik meminta nomor yang diperbarui. Saya jujur ​​dengan mereka dan menjelaskan apa yang terjadi dalam bisnis. Kami masih mencoba menjual perusahaan hingga sisa tahun 2021.

Namun saat menjual bisnis, Anda hampir selalu dinilai dengan kelipatan dari EBITDA 12 bulan sebelumnya. Itulah yang dilihat oleh setiap pembeli. Anda bersulang jika Anda memiliki dua atau tiga bulan kinerja yang buruk selama periode itu. Kami masih mencoba untuk menjual tetapi secara bersamaan bekerja untuk menyelamatkan bisnis. Saya membangun kembali tim pemasaran kami dari awal, memecat semua agensi, mempekerjakan sekelompok orang ramah lingkungan, dan melatih mereka. Perlahan tapi pasti, bisnis itu berbalik. Itu tidak dalam semalam, tapi kami mulai melihat tren positif.

Itu adalah salah satu tahun terburuk dalam hidup saya, dari segi karier. Saya stres dan cemas tentang bisnis ini, tetapi saya berlipat ganda. Dan pada saat yang sama, saya berharap dapat meyakinkan calon pembeli. Namun pada kenyataannya, saya seharusnya menghentikan upaya akuisisi dan kembali dalam setahun.

Bandholz: Berapa umur bisnis Anda saat itu?

Coddou: Kami memulainya pada tahun 2015 — kira-kira berusia enam tahun. Sepanjang tahun 2021 saya masih berusaha untuk menjual bisnis, tetapi kurang menjadi prioritas untuk membangun kembali perusahaan. Musim gugur tahun 2021 terlihat baik-baik saja. Q4 terlihat lebih baik, Q1 2022 bagus, dan Q2 fantastis. Jadi segalanya mulai menjadi jauh lebih baik. Maju cepat ke April tahun ini ketika kami hampir menghapus bulan-bulan buruk itu. Sudah waktunya untuk kembali ke pasar.

Tapi pemandangannya telah berubah. Tidak ada banyak uang akuisisi terjadi sekitar tahun ini. Tetap saja, ada minat.

Namun, pada bulan April, penawaran menjadi lebih baik. Kami merundingkan satu dan akhirnya menandatangani letter of intent. Saat Anda menjual bisnis, Anda menandatangani LOI, dua hingga tiga halaman dari apa yang menurut kami nilai perusahaan dan persyaratan umum. Ini tidak mengikat, tetapi menjanjikan Anda tidak akan menjual bisnis Anda di tempat lain selama 60 hari ke depan. Itu memberi Anda dan pembeli kesempatan untuk melakukan uji tuntas. Kami tutup pada bulan Agustus tahun ini.

Bandholz: Anda masih bekerja di sana.

Codo: Ya. Saya masih di Pasokan. Pekerjaan saya sama. Tim saya tetap bersama saya, dan hampir tidak ada yang berubah tentang bisnis ini. Saya masih percaya pada perusahaan dan bahwa hari-hari terbaik ada di depan.

Ada banyak keputusan dan emosi pribadi yang digunakan untuk menjual bisnis. Tapi emosi menyeluruh saya sekarang adalah rasa syukur. Saya tidak pernah berpikir kami akan mendapatkan hasil ini, dan saya lega. Selama 12 hingga 18 bulan terakhir, saya stres dan kelelahan.

Saya belum pernah menikmati pekerjaan sebanyak ini selama bertahun-tahun. Itu mengingatkan saya pada hari-hari awal tanpa beban semua hal lainnya, akuntansi dan memadamkan api. Semakin banyak perusahaan tumbuh, semakin besar apinya, dan semakin banyak api itu berakhir di meja saya. Sekarang api itu pergi ke meja orang lain, dan saya bisa melakukan apa yang saya sukai. Terkadang sulit bagi saya untuk menyeimbangkan pelatihan karyawan dan menawarkan kebijaksanaan yang akan membantu mereka.

Saya menyadari bahwa saya adalah pendiri yang baik. Untuk merek di bawah $ 10 juta, itu bagus. Saya seorang starter, bukan scaler. Mungkin itulah sebabnya saya mengalami sedikit lebih banyak stres dan sedikit kesenangan selama beberapa tahun terakhir karena saya sedang bertransisi dari peran pendiri menjadi CEO yang membangun tim. Ketika saya bersemangat tentang berbagai hal, itu selalu tentang ide, produk, dan bisnis baru — ide tidak pernah berhenti datang.

Bandholz: Apa selanjutnya?

Coddou: Menjual bisnis membutuhkan banyak refleksi. Salah satunya bagi saya adalah memikirkan orang-orang yang membantu saya selama ini. Saya berutang kesuksesan saya kepada banyak orang di sepanjang perjalanan saya. Sekarang saya bertanya pada diri sendiri, "Siapa saya?" Salah satu hal yang saya lihat adalah konsultasi dan pembinaan — membantu orang lain berkembang dan tumbuh.

Bandholz: Di mana orang bisa menghubungi Anda?

Coddou: Anda dapat mengunjungi Supply.co. Situs baru saya adalah SoundsLikeCanoe.com. Saya juga di Twitter, @soundslikecanoe.