Fundador da Supply.co na venda do negócio

Esta é a minha quarta entrevista com Patrick Coddou, cofundador da Supply.co, um vendedor direto ao consumidor de lâminas de barbear e produtos de barbear. A primeira, em agosto de 2020, abordou a ascensão das marcas DTC. A segunda, em fevereiro de 2021, fez uma aposta amigável de se a empresa dele ou a minha teriam mais vendas em 2020.

Nossa terceira entrevista ocorreu em outubro de 2021. Os efeitos do iOS 14.5 dizimaram os lucros de muitas marcas de comércio eletrônico, incluindo a Coddou's. Discutimos sua estratégia para reconstruir a empresa.

A estratégia funcionou. A Supply.co se recuperou e os lucros seguiram. Coddou vendeu sua empresa. Esse é o tema desta entrevista.

O áudio de toda a nossa conversa está incorporado abaixo. A transcrição é editada para maior clareza e extensão.

Eric Bandholz: O que há de novo?

Patrick Coddou: Recentemente vendi Suprimentos, meu negócio. Houve muitas vendas e desmantelamento de marcas de comércio eletrônico desde o lançamento do iOS 14.5 em maio de 2021. Muitos não conseguiram financiamento ou tiveram que vender suas empresas por peças. Então, eu sou grato que não é o caso para nós. Iniciamos o processo de venda do negócio em março de 2021. Muitas pessoas analisaram nosso negócio. Portanto, estamos tecnicamente no mercado há bastante tempo.

Para encurtar a história, eu estava conversando com um banqueiro de investimentos há pelo menos um ano. Eventualmente, ele me convenceu a considerar vender meu negócio. Isso foi no final de 2020. As coisas estavam indo bem na época. Tivemos o choque do Covid. Tínhamos lavado o Shark Tank das nossas finanças de 12 meses.

Uma das coisas que aprendi sobre entrar no Shark Tank foi que você não pode vender imediatamente depois por causa do fluxo de negócios. Os compradores querem ter certeza de que não é uma coisa única. Você tem que lavar o sucesso do Shark Tank de seus relatórios contábeis. Então fizemos isso e decidimos arrecadar dinheiro ou vender.

Estávamos em um ponto de inflexão de três escolhas. Por um lado, poderíamos continuar crescendo, por iniciativa própria. Em segundo lugar, poderíamos levantar algum dinheiro e atirar para as estrelas. Ou, terceiro, tiramos algum dinheiro da mesa e o vendemos.

Àquela altura, o negócio tinha ido muito além de qualquer coisa que eu esperava. Sempre tive grandes sonhos e visões, mas inventei isso no meu cubículo como engenheiro aeronáutico e nunca pensei que se tornaria uma empresa multimilionária. Eu sabia que era valioso. Valeria a pena vender e colocar minha família em uma posição financeira superior.

Quando você analisa os múltiplos do EBITDA – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – havia uma oportunidade significativa no final de 2020, pelo menos em teoria. Entramos no mercado em março de 2021.

Qualquer pessoa familiarizada com comércio eletrônico sabe o que aconteceu a seguir, que foi o iOS 14.5. Passamos de uma empresa lucrativa e em crescimento para não lucrativa da noite para o dia. Junho e julho de 2021 foram os primeiros meses não rentáveis ​​da história do negócio. Nenhum potencial comprador se interessou.

Bandholz: Como os compradores sabiam que você estava no vermelho?

Coddou: Quando você está no mercado, os compradores interessados ​​exigem números atualizados. Fui honesto com eles e expliquei o que estava acontecendo no negócio. Ainda tentamos vender a empresa até o final de 2021.

Mas ao vender um negócio, você quase sempre é avaliado em um múltiplo do EBITDA dos 12 meses anteriores. Isso é o que todo comprador olha. Você está frito se tiver dois ou três meses de desempenho ruim durante esse período. Ainda tentámos vender mas simultaneamente trabalhámos para salvar o negócio. Reconstruí nossa equipe de marketing do zero, demiti todas as agências, contratei um monte de pessoas verdes e as treinei. Lenta mas seguramente, o negócio virou. Não foi da noite para o dia, mas começamos a ver tendências positivas.

Foi um dos piores anos da minha vida, em termos de carreira. Eu estava estressado e ansioso com o negócio, mas dobrei. E, ao mesmo tempo, estava esperançoso de poder convencer os possíveis compradores. Mas, na realidade, eu deveria ter pausado os esforços de aquisição e retornado em um ano.

Bandholz: Quantos anos tinha o seu negócio então?

Coddou: Começamos em 2015 – com cerca de seis anos. Ao longo de 2021 eu ainda estava tentando vender o negócio, mas era menos prioritário reconstruir a empresa. O outono de 2021 parecia bom. O quarto trimestre parecia ainda melhor, o primeiro trimestre de 2022 foi bom e o segundo trimestre foi fantástico. Então as coisas começaram a melhorar muito. Avanço rápido para abril deste ano, quando estávamos chegando perto de lavar esses meses ruins. Era hora de voltar ao mercado.

Mas a paisagem havia mudado. Não havia tanto dinheiro de aquisição circulando este ano. Ainda assim, houve interesse.

Ainda assim, em abril as ofertas melhoraram. Negociamos um e acabamos assinando uma carta de intenções. Quando você vende um negócio, você assina uma LOI, duas a três páginas do que achamos que a empresa vale e termos gerais. Não é obrigatório, mas promete que você não venderá seu negócio em outro lugar nos próximos 60 dias. Isso dá a você e ao comprador a chance de fazer a devida diligência. Fechamos em agosto deste ano.

Bandholz: Você ainda está trabalhando lá.

Coddou: Sim. Ainda estou no Abastecimento. Meu trabalho é o mesmo. Minha equipe continua comigo e quase nada mudou no negócio. Ainda acredito na empresa e que os melhores dias estão por vir.

Há muitas decisões e emoções pessoais que envolvem a venda de um negócio. Mas minha emoção dominante agora é a gratidão. Nunca pensei que teríamos esse resultado, e estou aliviado. Nos últimos 12 a 18 meses, eu estava estressado e esgotado.

Há anos que não gostava tanto de trabalhar. Isso me lembra os primeiros dias sem o peso de todas as outras coisas, a contabilidade e apagar incêndios. Quanto mais a empresa crescia, maiores eram os incêndios e mais eles acabavam na minha mesa. Agora esses incêndios vão para as mesas de outras pessoas, e eu faço o que amo. Às vezes é difícil para mim equilibrar treinar funcionários e oferecer a sabedoria que os ajudaria.

Percebi que sou um bom fundador. Para uma marca abaixo de US$ 10 milhões, tudo bem. Eu sou um iniciante, não um escalador. Pode ser por isso que eu tive um pouco mais de estresse e um pouco menos de diversão nos últimos dois anos, porque eu estava fazendo a transição do papel de fundador para o CEO construindo a equipe. Quando fico animado com as coisas, é sempre sobre novas ideias, produtos e negócios — as ideias nunca param de surgir.

Bandholz: O que vem a seguir?

Coddou: Vender um negócio gera muita reflexão. Uma delas para mim foi pensar nas pessoas que me ajudaram ao longo do caminho. Devo meu sucesso a muitas pessoas ao longo da minha jornada. Agora estou me perguntando: “Quem sou eu?” Uma das coisas que estou analisando é consultoria e coaching – ajudar os outros a expandir e crescer.

Bandholz: Onde as pessoas podem entrar em contato com você?

Coddou: Você pode visitar Supply.co. Meu novo site é SoundsLikeCanoe.com. Também estou no Twitter, @soundslikecanoe.