Основатель Supply.co по продаже бизнеса

Это мое четвертое интервью с Патриком Кодду, соучредителем Supply.co, продавца бритв и принадлежностей для бритья напрямую потребителю. Первый, в августе 2020 года, был посвящен росту брендов DTC. Второй, в феврале 2021 года, заключил дружеское пари о том, у кого из его компаний или у меня будет больше всего продаж в 2020 году.

Наше третье интервью состоялось в октябре 2021 года. Последствия iOS 14.5 сократили прибыль многих брендов электронной коммерции, в том числе Coddou's. Мы обсудили его стратегию восстановления компании.

Стратегия сработала. Supply.co восстановилась, а за ней последовали и доходы. Кодду продал свою компанию. Это тема этого интервью.

Аудио всего нашего разговора встроено ниже. Стенограмма отредактирована для ясности и длины.

Эрик Бандхольц: Что нового?

Патрик Кодду: Недавно я продал свой бизнес Supply. С момента выпуска iOS 14.5 в мае 2021 года произошло много продаж и расформирования брендов электронной коммерции. Многие не могли получить финансирование или были вынуждены продавать свои компании на запчасти. Так что я благодарен, что это не так для нас. Мы начали процесс продажи бизнеса в марте 2021 года. На нашу сделку посмотрело много людей. Так что технически мы уже давно на рынке.

Короче говоря, я разговаривал с инвестиционным банкиром не менее года. В конце концов он убедил меня рассмотреть возможность продажи моего бизнеса. Это было в конце 2020 года. В то время дела шли хорошо. У нас был приступ Ковида. Мы исключили Shark Tank из наших последних 12-месячных финансовых показателей.

Одна из вещей, которые я узнал, работая над Shark Tank, заключалась в том, что вы не сможете продавать сразу после этого из-за наплыва клиентов. Покупатели хотят быть уверены, что это не одноразовая вещь. Вы должны вычеркнуть успех Shark Tank из своих бухгалтерских отчетов. Мы так и сделали и решили собрать деньги или продать.

Мы были в точке перегиба трех вариантов. Во-первых, мы могли бы продолжать расти, загрузившись. Во-вторых, мы могли бы собрать немного денег и выстрелить в звезды. Или, в-третьих, мы берем деньги со стола и продаем их.

В тот момент бизнес вышел далеко за рамки всего, что я ожидал. У меня всегда были большие мечты и видения, но я придумал это в своей кабинке авиационного инженера и никогда не думал, что это станет многомиллионной компанией. Я знал, что это ценно. Это стоило бы продать и поставить мою семью в более выгодное финансовое положение.

Если посмотреть на мультипликаторы EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — в конце 2020 года была значимая возможность, по крайней мере, теоретически. Мы вышли на рынок в марте 2021 года.

Любой, кто знаком с электронной коммерцией, знает, что произошло дальше, а именно iOS 14.5. За одну ночь мы превратились из прибыльной, растущей компании в убыточную. Июнь и июль 2021 года стали первыми убыточными месяцами в истории бизнеса. Ни один потенциальный покупатель не был заинтересован.

Бандхольц: Как покупатели узнали, что вы убыточны?

Кодду: Когда вы находитесь на рынке, заинтересованные покупатели требуют обновленных данных. Я был честен с ними и объяснил, что происходит в бизнесе. Мы все еще пытались продать компанию до конца 2021 года.

Но при продаже бизнеса вы почти всегда оцениваетесь по показателю EBITDA за предыдущие 12 месяцев. Это то, на что смотрит каждый покупатель. Вы прогорите, если у вас будет два или три месяца плохой работы в течение этого периода. Мы по-прежнему пытались продавать, но одновременно работали над спасением бизнеса. Я перестроил нашу маркетинговую команду с нуля, уволил все агентства, нанял кучу зеленых людей и обучил их. Медленно, но верно дело пошло на поправку. Это было не сразу, но мы начали видеть положительные тенденции.

Это был один из худших лет в моей жизни с точки зрения карьеры. Я был в стрессе и беспокоился о бизнесе, но я удвоил ставку. И в то же время я надеялся, что смогу убедить потенциальных покупателей. Но на самом деле я должен был приостановить усилия по приобретению и вернуться через год.

Бандхольц: Сколько лет тогда было твоему бизнесу?

Кодду: Мы начали в 2015 году — нам примерно шесть лет. В течение 2021 года я все еще пытался продать бизнес, но восстановление компании было менее приоритетным. Осень 2021 года выглядела нормально. Четвертый квартал выглядел еще лучше, первый квартал 2022 года был хорошим, а второй — фантастическим. Так что все стало намного лучше. Перенесемся в апрель этого года, когда мы были близки к тому, чтобы смыть эти плохие месяцы. Пора было возвращаться на рынок.

Но пейзаж изменился. В этом году было не так много денег на приобретение. Тем не менее интерес был.

Тем не менее, к апрелю предложения стали лучше. Мы договорились об одном и в итоге подписали письмо о намерениях. Когда вы продаете бизнес, вы подписываете LOI, две-три страницы того, что, по нашему мнению, стоит компания, и общие условия. Он не является обязательным, но обещает, что вы не будете продавать свой бизнес где-либо еще в течение следующих 60 дней. Это дает вам и покупателю возможность проявить должную осмотрительность. Мы закрылись в августе этого года.

Бандхольц: Вы все еще там работаете.

Кодду: Да. Я все еще в снабжении. Моя работа такая же. Моя команда остается со мной, и в бизнесе почти ничего не изменилось. Я по-прежнему верю в компанию и в то, что лучшие дни еще впереди.

Есть много личных решений и эмоций, которые идут на продажу бизнеса. Но моя главная эмоция сейчас — это благодарность. Я никогда не думал, что у нас будет такой исход, и я рад. За последние 12-18 месяцев я был в состоянии стресса и выгорания.

Я не получал такого удовольствия от работы уже много лет. Это напоминает мне о первых днях без веса всего остального, учета и тушения пожаров. Чем больше росла компания, тем сильнее становились пожары, и тем чаще они оказывались на моем столе. Теперь эти огни переходят на столы других людей, и я могу делать то, что люблю. Иногда мне сложно совмещать обучение сотрудников и предложение мудрости, которая могла бы им помочь.

Я понял, что я хороший основатель. Для бренда стоимостью менее 10 миллионов долларов это нормально. Я новичок, а не скейлер. Возможно, именно поэтому у меня было немного больше стресса и немного меньше удовольствия за последние пару лет, потому что я перешел от роли основателя к генеральному директору, формирующему команду. Когда меня что-то волнует, это всегда касается новых идей, продуктов и бизнеса — идеи никогда не прекращаются.

Бандхольц: Что дальше?

Кодду: Продажа бизнеса заставляет задуматься. Одним из них для меня было размышление о людях, которые помогали мне на этом пути. Своим успехом я обязан многим людям на моем пути. Теперь я спрашиваю себя: «Кто я?» Одна из вещей, на которые я смотрю, — это консультирование и коучинг — помощь другим в расширении и росте.

Bandholz: Где люди могут связаться с вами?

Кодду: Вы можете посетить Supply.co. Мой новый сайт — SoundsLikeCanoe.com. Я также есть в Твиттере, @soundslikecanoe.