对冲基金——定义、含义、历史、特征和类型

对冲基金是一种投资工具，通常被老练的投资者用来追求高风险、高回报的策略。 对冲基金可能对散户和机构投资者开放，它们通常采用广泛的投资策略，包括股票、债券、商品、货币和其他金融工具的多头和空头头寸。 他们还可能使用各种复杂的交易策略，例如期权、期货和衍生品合约。

对冲基金是金融合作伙伴关系，它使用来自多个投资者的集合资金来追求共同的投资策略。 因此，它们受制于与传统投资工具不同的法规，包括更严格的报告要求和对它们可以进行的投资类型的限制。 对冲基金经理 对冲基金行业 对冲基金投资 共同基金 另类投资 对冲基金投资者

什么是对冲基金？

对冲基金是一家使用来自多个投资者的集合资金来追求共同投资策略的公司。 对冲基金受制于与传统投资工具不同的法规，包括更严格的报告要求和对其可以进行的投资类型的限制。

“对冲基金”一词在 1940 年代后期首次使用，当时 Alfred Winslow Jones 创建了一种他称之为“对冲基金”的新型投资工具。 琼斯的想法是使用多种不同的策略，包括股票多头和空头头寸，以最大限度地降低整体投资组合的风险。

由于其高风险性质和专门的投资策略，对冲基金通常被认为是风险很大的投资。 但是，它们可以为拥有做出明智投资决策的知识和技能的投资者提供非常有吸引力的回报。

历史——第一个对冲基金

对冲基金的历史可以追溯到 1940 年代，当时 Alfred Winslow Jones 创建了第一个此类投资工具。 这种被称为“对冲基金”的新型金融合作伙伴关系旨在通过结合使用股票和其他金融工具的多头和空头头寸来最大程度地降低风险。

多年来，对冲基金在机构投资者和散户投资者中越来越受欢迎。 它们通常被视为需要专业知识和技能的高风险投资，但它们也可以为做出明智投资决策的人提供有吸引力的回报。 如今，全球有数千家对冲基金在运营，管理的总资产估计超过 3 万亿美元。

1. 繁荣（和萧条）年

1980 年代和 1990 年代初是对冲基金的繁荣时期，因为投资者争先恐后地从这些投资工具提供的高回报中获利。 然而，本世纪末的市场低迷导致对冲基金经理出现大量违约和破产。 这导致对该行业的更大监管，以及对冲基金公司之间的整合期。

1990 年代末和 2000 年代初是对冲基金的另一个繁荣时期，因为互联网泡沫为这些投资工具的繁荣创造了丰富的环境。 然而，2001 年互联网泡沫的破灭导致了另一波违约和破产潮，对冲基金再次受到越来越严格的监管审查。

2. 2008年的金融危机

2008 年的全球金融危机是对冲基金的分水岭。 这些投资工具中有不少被卷入了市场动荡之中，不少人损失惨重。 这导致了该行业的另一轮整合，以及政府和投资者加强监管和审查。

在金融危机之后，今天的对冲基金行业已成为全球金融体系中越来越重要的一部分。 这些投资工具现在管理着数万亿美元的资产，它们在市场中发挥着越来越重要的作用。

对冲基金策略的主要特征

许多对冲基金的显着特征是

1. 对冲基金是未在 SEC 注册的私人投资合伙企业。
2. 对冲基金对有限数量的合格投资者开放，而且它们通常有很高的最低投资要求。
3. 对冲基金通常收取高额费用，通常为 2% 的管理费和 20% 的业绩费。
4. 对冲基金经常使用杠杆、衍生品和其他激进的投资策略来产生高回报。
5. 对冲基金受到政府和投资者的高度监管和密切监控。

对冲基金是如何分类的？

对冲基金有多种不同的分类方式。 一种常见的方法是根据他们采用的投资策略来划分它们，例如只做多策略、多空策略、市场中性策略等。

对冲基金也可以根据其管理资产的规模或水平进行分类。 一些基金针对机构投资者，而另一些则针对个人投资者或散户客户。

最后，对冲基金可能会根据其投资的特定市场类型和工具（例如股票、债券、衍生品、商品或外汇）进行区分。

对冲基金的类型

下面给出了不同类型的对冲基金

1. 只做多的对冲基金

这些是最常见的对冲基金类型，它们采用传统的“买入并持有”投资策略。 多头基金只持有股票或其他资产的多头头寸，它们的目标是从这些资产随着时间的升值中获得利润。

2. 多头/空头对冲基金

多头/空头基金同时持有股票或其他资产的多头和空头头寸，它们旨在从这些资产的升值和贬值中获利。 这种类型的对冲基金通常被认为比只做多的基金更具侵略性，因为它会带来更大的风险。

3. 市场中性对冲基金

市场中性基金寻求通过持有股票或其他资产的多头和空头头寸来产生利润，但他们这样做的目的是尽量减少市场变动对基金业绩的影响。

4. 事件驱动的对冲基金

事件驱动型基金寻求从合并、收购、破产等公司事件中获利。 这些类型的基金通常在股票或其他资产中采用多头和空头头寸的组合。

5. 宏观对冲基金

宏观基金通过在包括股票、债券、货币、商品等在内的各种资产类别中持仓来寻求从全球经济趋势中获利。

6. 股票对冲基金

专注于股票的对冲基金被称为股票对冲基金。 这些类型的基金可以采用多种不同的投资策略，包括多头/空头、市场中性和事件驱动。

7. 债券对冲基金

专注于债券的对冲基金被称为债券对冲基金。 这些类型的基金通常采用多头/空头或市场中性的投资策略，也可能根据利率或其他债券市场因素的变化进行事件驱动的投资。

8. 国际对冲基金

投资于美国以外市场的对冲基金被称为国际对冲基金。 与股票和债券对冲基金一样，这些类型的基金可以根据其特定的重点采用各种不同的投资策略。

9、相对价值套期保值

旨在利用特定资产类别中证券之间价格差异的对冲基金被称为相对价值对冲基金。 这些基金可以采用多种投资策略，它们通常在股票或其他资产中同时持有多头和空头头寸。

流行的对冲基金策略

让我们来看看一些最有效的对冲基金策略

1. 卖空对冲基金

采用卖空策略的对冲基金寻求从股价下跌中获利。 这些类型的基金可能持有各种不同的头寸，包括股票或其他资产的多头和空头头寸。

2. 陷阱对冲基金

使用 TRAP 策略的对冲基金被称为陷阱对冲基金。 该策略涉及进行大量点差投注，然后随着市场条件的变化调整头寸。

3. 市场时机对冲基金

使用市场时机策略的对冲基金被称为市场时机对冲基金。 这些类型的基金通常采用复杂的技术分析技术来识别市场趋势和购买机会。

4. 事件驱动的对冲基金

专门关注并购或破产等事件的对冲基金被称为事件驱动对冲基金。 这些类型的基金通常在股票或其他资产中结合多头和空头头寸，以便从这些事件中获利。

5. 多策略对冲基金

同时采用多种不同投资策略的对冲基金被称为多策略对冲基金。 这些类型的基金可能会结合多头/空头、市场中性、事件驱动和其他策略来产生利润。

6. 全球宏观

它立足于对经济的看法，并投资于多个市场。 使用这种策略的对冲基金通常使用强大的量化分析工具来识别趋势和交易机会。

7. 波动率套利

采用这种策略的对冲基金旨在从具有相似特征的资产的定价差异中获利。 这些类型的基金通常采用复杂的数学模型来识别这些差异。

8. 并购套利

从并购前后股票价格的差价中获利的对冲基金被称为并购套利对冲基金。 这些类型的基金可能采用多种不同的投资策略，包括多头/空头和市场中性头寸。

9、可转债套利

旨在从可转换债券定价差异中获利的对冲基金被称为可转换债券套利对冲基金。 这些类型的基金通常同时持有这些证券的多头和空头头寸以产生利润。

今天有许多不同类型的对冲基金，每种都有自己独特的投资策略和风险

著名的对冲基金

世界上一些最著名的对冲基金包括

1. 桥水协会
2. 两项西格玛投资
3. 复兴科技
4. 千年管理
5. AQR资本管理
6. 男子组
7. 德肖公司
8. Och-Ziff 资本管理集团
9. 保尔森公司

著名的对冲基金经理

根据福布斯榜单，以下是最受欢迎的对冲基金经理——

1.乔治索罗斯

他是索罗斯基金管理公司的主席，被人们称为“打破英格兰银行的人”。

2. 雷·达利欧

他是 Bridgewater Associates 的创始人，该公司是世界上最大的对冲基金，管理着 1600 亿美元的资产。

3.史蒂文·A·科恩

他是 SAC Capital Advisors 的创始人，该公司曾经是最成功的对冲基金之一，管理着 150 亿美元的资产。

4.大卫泰珀

他是价值 200 亿美元的对冲基金 Appaloosa Management 的总裁兼首席执行官。

5.肯格里芬

他是总部位于芝加哥的对冲基金 Citadel 的创始人兼首席执行官，管理着超过 260 亿美元的资产。

这些只是当今业内最著名和最成功的对冲基金经理中的一些。

监管对冲基金

为了保护投资者和确保金融市场的完整性，对冲基金须遵守许多不同的法规。

其中一些监管要求包括最低资本化水平、在适当监管机构的注册、报告要求等。 对冲基金经理还需要获得有关当局的许可或注册才能管理客户资金。

此外，对冲基金可以在其投资策略中使用的杠杆数量通常受到限制。 总体而言，这些监管要求有助于确保对冲基金以安全和负责任的方式运作，同时也保护投资者和更广泛的金融体系。

美国证券交易委员会 (SEC)) 是美国对冲基金的主要监管机构。 对冲基金经理必须在美国证券交易委员会注册，公司必须在资本、监管合规等方面满足某些标准。 此外，对冲基金在其投资策略中可以使用的杠杆数量通常是有限的。

对冲基金的优缺点

以下是对冲基金的优点

1. 对冲基金提供比传统投资更灵活的投资结构，这可能会吸引一些投资者。
2. 对冲基金的费用通常低于传统投资，这可以使其对投资者更具吸引力。
3. 对冲基金通常采用多种不同的投资策略，可以为投资者提供更大的多元化和更高回报的潜力。
4. 与传统投资相比，对冲基金受到的监管较少，这可以被一些投资者视为优势。
5. 对冲基金通常比传统投资具有更高的风险回报，这可能对一些投资者具有吸引力。

以下是对冲基金的缺点

1. 对冲基金通常只提供给合格投资者或机构投资者，这可能会阻止许多个人投资这些基金。
2. 与传统投资相比，对冲基金受到的监管较少，这可能会给投资者带来更大的风险。
3. 对冲基金经理可能会在其投资策略中使用大量杠杆，这会使投资者面临更高水平的风险。
4. 对冲基金也可能比传统投资面临更大的波动性和风险，这可能使它们不适合某些投资者。
5. 总体而言，对冲基金的优缺点取决于个人投资者及其独特的需求和偏好。 对冲基金是否适合您将取决于您的投资目标、风险承受能力等。

结论！

对冲基金可以为投资者提供更灵活的投资结构、更低的费用和更高回报的潜力。 然而，这些基金通常只提供给合格投资者或机构投资者，并且它们可能比传统投资面临更大的风险。

对冲基金可能并不适合所有投资者，但对于那些愿意接受更高风险以换取更高回报潜力的人来说，它们可能是一个有吸引力的选择。

对冲基金经理需要了解适用于这些类型投资的各种法规，并且在做出任何投资决策之前还应仔细考虑风险和回报。