헤지 펀드 – 정의, 의미, 역사, 특성 및 유형

헤지 펀드는 일반적으로 고위험, 고수익 전략을 추구하기 위해 정교한 투자자가 사용하는 투자 수단 유형입니다. 헤지 펀드는 개인 및 기관 투자자 모두에게 개방될 수 있으며 일반적으로 주식, 채권, 상품, 통화 및 기타 금융 상품에 대한 롱 및 숏 포지션을 포함하여 광범위한 투자 전략을 사용합니다. 그들은 또한 옵션, 선물 및 파생 상품 계약과 같은 다양하고 정교한 거래 전략을 사용할 수 있습니다.

헤지 펀드는 공동 투자 전략을 추구하기 위해 여러 투자자의 공동 자금을 사용하는 금융 파트너십입니다. 따라서 보다 엄격한 보고 요구 사항과 투자 유형에 대한 제한을 포함하여 기존 투자 수단과 다른 규정의 적용을 받습니다. 헤지 펀드 매니저 헤지 펀드 산업 헤지 펀드 투자 뮤추얼 펀드 대체 투자 헤지 펀드 투자자

헤지펀드란?

헤지펀드는 여러 투자자의 공동 자금을 사용하여 공통 투자 전략을 추구하는 회사입니다. 헤지 펀드는 보다 엄격한 보고 요건과 투자 유형에 대한 제한을 포함하여 기존 투자 수단과 다른 규정의 적용을 받습니다.

"헤지 펀드"라는 용어는 Alfred Winslow Jones가 "헤지 펀드"라고 부르는 새로운 유형의 투자 수단을 만든 1940년대 후반에 처음 사용되었습니다. Jones의 아이디어는 전체 포트폴리오의 위험을 최소화하기 위해 주식의 롱 포지션과 숏 포지션을 포함한 다양한 전략을 사용하는 것이었습니다.

고위험 특성과 전문화된 투자 전략으로 인해 헤지 펀드는 종종 매우 위험한 투자로 간주됩니다. 그러나 현명한 투자 결정을 내릴 수 있는 지식과 기술을 갖춘 투자자에게는 매우 매력적인 수익을 제공할 수 있습니다.

연혁 – 최초의 헤지펀드

헤지 펀드의 역사는 Alfred Winslow Jones가 최초의 그러한 투자 수단을 만든 1940년대로 거슬러 올라갑니다. "헤지 펀드"로 알려진 이 새로운 유형의 금융 파트너십은 주식 및 기타 금융 상품의 롱 포지션과 숏 포지션을 조합하여 위험을 최소화하도록 설계되었습니다.

수년에 걸쳐 헤지 펀드는 기관 및 개인 투자자들 사이에서 점점 인기를 얻고 있습니다. 종종 전문 지식과 기술이 필요한 고위험 투자로 간주되지만 현명한 투자 결정을 내리는 사람들에게 매력적인 수익을 제공할 수도 있습니다. 오늘날 전 세계적으로 수천 개의 헤지 펀드가 운영되고 있으며 관리 중인 총 자산은 3조 달러 이상으로 추산됩니다.

1. 호황(및 불황)의 해

1980년대와 1990년대 초반은 투자자들이 이러한 투자 수단이 제공하는 높은 수익을 현금화하기 위해 출동하면서 헤지 펀드의 호황기였습니다. 그러나 10년 말의 시장 침체로 인해 헤지 펀드 매니저들 사이에서 다수의 채무 불이행과 파산이 발생했습니다. 이로 인해 업계에 대한 규제가 강화되었고 헤지 펀드 회사 간의 통합 기간이 이루어졌습니다.

1990년대 후반과 2000년대 초반은 닷컴 거품이 이러한 투자 수단이 번성할 수 있는 풍부한 환경을 조성하면서 헤지 펀드의 또 다른 호황기였습니다. 그러나 2001년 닷컴 버블 붕괴로 또 다른 디폴트와 파산의 물결이 일었고 헤지펀드는 다시 한 번 규제 강화의 대상이 되었습니다.

2. 2008년 금융 위기

2008년 글로벌 금융위기는 헤지펀드의 분수령이었다. 이러한 투자 수단 중 다수가 시장 혼란에 휘말렸고 많은 기업이 큰 손실을 입었습니다. 이로 인해 업계에서 또 다른 통합이 이루어졌고 정부와 투자자 모두의 규제와 조사가 증가했습니다.

금융 위기의 여파로 오늘날 헤지 펀드 산업은 글로벌 금융 시스템에서 점점 더 중요한 부분이 되었습니다. 이러한 투자 수단은 현재 수조 달러의 자산을 관리하고 있으며 시장에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다.

헤지펀드 전략의 주요 특징

많은 헤지펀드의 주목할만한 특징은

1. 헤지 펀드는 SEC에 등록되지 않은 민간 투자 파트너십입니다.
2. 헤지 펀드는 제한된 수의 공인 투자자에게 개방되어 있으며 최소 투자 요건이 높은 경우가 많습니다.
3. 헤지 펀드는 일반적으로 2%의 관리 수수료와 20%의 성과 수수료로 구성된 높은 수수료를 부과합니다.
4. 헤지 펀드는 종종 레버리지, 파생 상품 및 기타 공격적인 투자 전략을 사용하여 높은 수익을 창출합니다.
5. 헤지 펀드는 정부와 투자자 모두에 의해 엄격하게 규제되고 면밀히 모니터링됩니다.

헤지 펀드는 어떻게 분류됩니까?

헤지펀드를 분류하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 한 가지 일반적인 접근 방식은 롱 온리 전략, 롱/숏 전략, 시장 중립 전략 등과 같은 그들이 사용하는 투자 전략에 따라 나누는 것입니다.

헤지 펀드는 관리 대상 자산의 규모나 수준에 따라 분류할 수도 있습니다. 일부 펀드는 기관 투자자를 대상으로 하고 다른 펀드는 개인 투자자 또는 개인 고객을 대상으로 합니다.

마지막으로, 헤지 펀드는 주식, 채권, 파생 상품, 상품 또는 외환과 같은 특정 유형의 시장 및 투자 수단에 따라 차별화될 수 있습니다.

헤지펀드의 종류

다양한 유형의 헤지 펀드가 아래에 나와 있습니다.

1. 장기전용 헤지펀드

이들은 가장 일반적인 유형의 헤지 펀드이며 전통적인 "매수 후 보유" 투자 전략을 사용합니다. 롱 온리 펀드는 주식이나 기타 자산에 대한 롱 포지션만 취하며 시간이 지남에 따라 이러한 자산의 가치 상승으로 이익을 창출하는 것을 목표로 합니다.

2. 롱/숏 헤지펀드

롱/숏 펀드는 주식 또는 기타 자산에서 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 취하며 이러한 자산의 가치 상승과 감가상각 모두에서 이익을 얻는 것을 목표로 합니다. 이러한 유형의 헤지 펀드는 더 큰 위험을 수반하기 때문에 종종 장기 전용 펀드보다 더 공격적인 것으로 간주됩니다.

3. 시장 중립적 헤지 펀드

시장 중립적 펀드는 주식이나 기타 자산에서 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 취하여 이익을 창출하지만, 시장 움직임이 펀드 성과에 미치는 영향을 최소화하도록 설계된 방식으로 이를 수행합니다.

4. 이벤트 주도형 헤지 펀드

이벤트 기반 펀드는 합병, 인수, 파산 등과 같은 기업 이벤트에서 이익을 얻으려고 합니다. 이러한 유형의 펀드는 종종 주식 또는 기타 자산의 롱 포지션과 숏 포지션을 조합하여 사용합니다.

5. 매크로 헤지 펀드

매크로 펀드는 주식, 채권, 통화, 원자재 등 다양한 자산군에서 포지션을 취함으로써 글로벌 경제 동향에서 이익을 추구합니다.

6. 주식형 헤지펀드

주식에 집중하는 헤지펀드를 주식형 헤지펀드라고 합니다. 이러한 유형의 펀드는 롱/숏, 시장 중립 및 이벤트 중심을 포함한 다양한 투자 전략을 사용할 수 있습니다.

7. 채권형 헤지펀드

채권에 중점을 둔 헤지펀드를 채권 헤지펀드라고 합니다. 이러한 유형의 펀드는 일반적으로 롱/숏 또는 시장 중립적 투자 전략을 사용하며 금리 또는 기타 채권 시장 요인의 변화에 ​​따라 이벤트 주도 투자에 참여할 수도 있습니다.

8. 국제 헤지펀드

미국 이외의 시장에 투자하는 헤지펀드를 국제 헤지펀드라고 합니다. 주식 및 채권 헤지 펀드와 마찬가지로 이러한 유형의 펀드는 특정 초점에 따라 다양한 투자 전략을 사용할 수 있습니다.

9. 상대가치 헤지

특정 자산군 내 유가 증권 간의 가격 차이를 이용하는 것을 목표로 하는 헤지 펀드를 상대 가치 헤지 펀드라고 합니다. 이 펀드는 다양한 투자 전략을 사용할 수 있으며 종종 주식이나 기타 자산에서 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 취합니다.

인기 있는 헤지펀드 전략

가장 효과적인 헤지펀드 전략을 살펴보자.

1. 공매도 헤지펀드

공매도 전략을 사용하는 헤지 펀드는 주가 하락으로 이익을 추구합니다. 이러한 유형의 펀드는 주식 또는 기타 자산의 롱 포지션과 숏 포지션을 포함하여 다양한 포지션을 취할 수 있습니다.

2. 트랩 헤지펀드

TRAP 전략을 사용하는 헤지 펀드는 트랩 헤지 펀드로 알려져 있습니다. 이 전략에는 많은 수의 스프레드 베팅을 한 다음 시장 상황이 변화함에 따라 위치를 조정하는 것이 포함됩니다.

3. 마켓타이밍 헤지펀드

시장 타이밍 전략을 사용하는 헤지 펀드는 시장 타이밍 헤지 펀드로 알려져 있습니다. 이러한 유형의 펀드는 일반적으로 시장의 추세와 구매 기회를 식별하기 위해 정교한 기술 분석 기술을 사용합니다.

4. 이벤트 주도형 헤지 펀드

특히 인수 합병이나 파산과 같은 이벤트에 초점을 맞춘 헤지 펀드를 이벤트 기반 헤지 펀드라고 합니다. 이러한 유형의 펀드는 종종 이러한 이벤트에서 이익을 얻기 위해 주식 또는 기타 자산의 롱 포지션과 숏 포지션을 조합하여 사용합니다.

5. 멀티 전략 헤지 펀드

한 번에 다양한 투자 전략을 사용하는 헤지 펀드를 멀티 전략 헤지 펀드라고 합니다. 이러한 유형의 펀드는 이익을 창출하기 위해 롱/숏, 시장 중립, 이벤트 중심 및 기타 전략의 조합을 사용할 수 있습니다.

6. 글로벌 매크로

경제에 대한 관점을 기반으로 하며 여러 시장에 투자합니다. 이 전략을 사용하는 헤지 펀드는 일반적으로 추세와 거래 기회를 식별하기 위해 강력한 정량 분석 ​​도구를 사용합니다.

7. 변동성 차익거래

이 전략을 추구하는 헤지 펀드는 유사한 특성을 가진 자산의 가격 차이에서 이익을 얻는 것을 목표로 합니다. 이러한 유형의 펀드는 이러한 불일치를 식별하기 위해 종종 복잡한 수학적 모델을 사용합니다.

8. 합병 차익거래

인수합병 직전과 직후의 주가차이로 이익을 얻는 헤지펀드를 합병차익헤지펀드라고 한다. 이러한 유형의 펀드는 롱/숏 및 시장 중립 포지션을 포함한 다양한 투자 전략을 사용할 수 있습니다.

9. 전환사채 차익거래

전환사채 가격의 불일치로부터 이익을 얻는 것을 목표로 하는 헤지펀드를 전환사채 차익거래 헤지펀드라고 합니다. 이러한 유형의 펀드는 일반적으로 이익을 창출하기 위해 이러한 증권에서 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 취합니다.

오늘날 사용할 수 있는 다양한 유형의 헤지 펀드가 있으며 각각 고유한 투자 전략과 위험이 있습니다.

주목할만한 헤지펀드

세계에서 가장 주목할만한 헤지 펀드에는 다음이 포함됩니다.

1. 브리지워터 어소시에이츠
2. 투시그마 투자
3. 르네상스 기술
4. 밀레니엄 경영
5. AQR 캐피탈 매니지먼트
6. 맨그룹
7. 드쇼앤컴퍼니
8. Och-Ziff 캐피탈 매니지먼트 그룹
9. 폴슨앤컴퍼니

주목할만한 헤지펀드 매니저

Forbes 목록에 따르면 다음은 가장 인기 있는 헤지 펀드 매니저입니다.

1. 조지 소로스

그는 Soros Fund Management의 회장이며 "영란은행을 파산시킨 사나이"로 널리 알려져 있습니다.

2. 레이 달리오

그는 관리 자산이 1,600억 달러에 달하는 세계 최대 헤지펀드인 Bridgewater Associates의 설립자입니다.

3. 스티븐 A. 코헨

그는 한 때 150억 달러의 운용 자산을 보유한 가장 성공적인 헤지 펀드 중 하나였던 SAC Capital Advisors의 설립자입니다.

4. 데이비드 테퍼

그는 200억 달러 규모의 헤지펀드인 Appaloosa Management의 사장 겸 CEO입니다.

5. 켄 그리핀

그는 관리 자산이 260억 달러가 넘는 시카고에 기반을 둔 헤지 펀드인 Citadel의 설립자이자 CEO입니다.

이들은 오늘날 업계에서 가장 유명하고 성공적인 헤지 펀드 매니저 중 일부에 불과합니다.

헤지펀드 규제

헤지 펀드는 투자자를 보호하고 금융 시장의 무결성을 보장하기 위해 다양한 규제를 받습니다.

이러한 규제 요구 사항 중 일부에는 최소 자본화 수준, 적절한 규제 기관에 등록, 보고 요구 사항 등이 포함됩니다. 헤지 펀드 매니저는 고객 펀드를 관리하기 위해 적절한 기관에 면허를 받거나 등록해야 합니다.

또한 헤지 펀드가 투자 전략에 사용할 수 있는 레버리지 양에 제한이 있는 경우가 많습니다. 전반적으로 이러한 규제 요건은 헤지펀드가 안전하고 책임감 있는 방식으로 운영되도록 하는 동시에 투자자와 광범위한 금융 시스템을 보호하는 데 도움이 됩니다.

미국 증권거래위원회(SEC)는 미국 헤지펀드의 주요 규제 기관이다. 헤지 펀드 매니저는 SEC에 등록해야 하며 기업은 자본화, 규정 준수 등의 측면에서 특정 기준을 충족해야 합니다. 또한 헤지펀드가 투자 전략에 사용할 수 있는 레버리지의 양에 제한이 있는 경우가 많습니다.

헤지펀드의 장점과 단점

헤지펀드의 장점은 다음과 같다.

1. 헤지 펀드는 전통적인 투자보다 더 유연한 투자 구조를 제공하므로 일부 투자자에게 어필할 수 있습니다.
2. 헤지 펀드는 일반적으로 전통적인 투자보다 수수료가 낮기 때문에 투자자에게 더 매력적입니다.
3. 헤지 펀드는 종종 다양한 투자 전략을 사용하여 투자자에게 더 큰 분산과 더 높은 수익을 올릴 수 있는 잠재력을 제공할 수 있습니다.
4. 헤지 펀드는 기존 투자보다 규제가 적기 때문에 일부 투자자에게는 이점으로 볼 수 있습니다.
5. 헤지 펀드는 종종 전통적인 투자보다 더 높은 위험 보상 프로필을 가지고 있어 일부 투자자에게 매력적일 수 있습니다.

헤지펀드의 단점은 다음과 같다.

1. 헤지 펀드는 일반적으로 공인 투자자 또는 기관 투자자만 사용할 수 있으므로 많은 개인이 이러한 펀드에 투자하지 못할 수 있습니다.
2. 헤지 펀드는 기존 투자보다 규제가 적기 때문에 투자자에게 더 큰 위험을 초래할 수 있습니다.
3. 헤지 펀드 매니저는 투자 전략에 상당한 양의 레버리지를 사용할 수 있으며, 이는 투자자를 더 높은 수준의 위험에 노출시킬 수 있습니다.
4. 헤지 펀드는 기존 투자보다 변동성과 위험이 더 커서 일부 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다.
5. 전반적으로 헤지 펀드의 장점과 단점은 개별 투자자와 고유한 필요 및 선호도에 따라 다릅니다. 헤지 펀드가 귀하에게 적합한지 여부는 귀하의 투자 목표, 위험 감수성 등에 달려 있습니다.

결론!

헤지 펀드는 투자자에게 보다 유연한 투자 구조, 낮은 수수료, 높은 수익 가능성을 제공할 수 있습니다. 그러나 이러한 펀드는 일반적으로 공인 투자자 또는 기관 투자자만 사용할 수 있으며 기존 투자보다 더 높은 수준의 위험에 노출될 수 있습니다.

헤지 펀드는 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있지만 더 높은 수익 가능성에 대한 대가로 더 높은 수준의 위험을 기꺼이 감수하려는 사람들에게는 매력적인 옵션이 될 수 있습니다.

헤지펀드 매니저는 이러한 유형의 투자에 적용되는 다양한 규정을 알고 있어야 하며 투자 결정을 내리기 전에 위험과 보상도 신중하게 고려해야 합니다.