Hedge Fund – Definição, Significado, Histórico, Características e Tipos

Um fundo de hedge é um tipo de veículo de investimento normalmente usado por investidores sofisticados para buscar estratégias de alto risco e alto retorno. Os fundos de hedge podem ser abertos a investidores de varejo e institucionais e normalmente empregam uma ampla gama de estratégias de investimento, incluindo posições longas e curtas em ações, títulos, commodities, moedas e outros instrumentos financeiros. Eles também podem usar várias estratégias de negociação sofisticadas, como contratos de opções, futuros e derivativos.

Os fundos de hedge são parcerias financeiras que usam fundos agrupados de vários investidores para buscar uma estratégia de investimento comum. Como tal, eles estão sujeitos a regulamentações diferentes dos veículos de investimento tradicionais, incluindo requisitos de relatórios mais rigorosos e limites sobre os tipos de investimentos que podem fazer. gerente de fundos de hedge indústria de fundos de hedge fundo de hedge investindo fundos mútuos investidores de fundos de hedge de investimento alternativo

O que é fundo de hedge?

O Hedge Fund é uma empresa que usa fundos agrupados de vários investidores para buscar uma estratégia de investimento comum. Os fundos de hedge estão sujeitos a regulamentações diferentes dos veículos de investimento tradicionais, incluindo requisitos de relatórios mais rigorosos e limites sobre os tipos de investimentos que podem fazer.

O termo “fundo de hedge” começou a ser usado no final da década de 1940, quando Alfred Winslow Jones criou um novo tipo de veículo de investimento que ele chamou de “fundo de hedge”. A ideia de Jones era usar várias estratégias diferentes, incluindo posições longas e curtas em ações, para minimizar o risco do portfólio geral.

Devido à sua natureza de alto risco e estratégias de investimento especializadas, os fundos de hedge são frequentemente considerados investimentos bastante arriscados. No entanto, eles podem oferecer retornos muito atraentes para investidores que possuem o conhecimento e as habilidades para tomar decisões de investimento inteligentes.

História – O Primeiro Fundo Hedge

A história dos fundos de hedge remonta à década de 1940, quando Alfred Winslow Jones criou o primeiro veículo de investimento desse tipo. Conhecido como “fundo de hedge”, esse novo tipo de parceria financeira foi projetado para minimizar o risco usando uma combinação de posições longas e curtas em ações e outros instrumentos financeiros.

Ao longo dos anos, os fundos de hedge tornaram-se cada vez mais populares entre investidores institucionais e de varejo. Eles são frequentemente vistos como investimentos de alto risco que exigem conhecimento e habilidades especializados, mas também podem oferecer retornos atraentes para aqueles que tomam decisões de investimento sábias. Hoje, existem milhares de fundos de hedge operando em todo o mundo, com ativos totais sob gestão estimados em mais de US$ 3 trilhões.

1. Os anos de boom (e busto)

Os anos 1980 e o início dos anos 1990 foram um período de boom para os fundos de hedge, pois os investidores lutavam para lucrar com os altos retornos que esses veículos de investimento ofereciam. No entanto, a desaceleração do mercado no final da década resultou em uma série de inadimplências e falências entre os gestores de fundos de hedge. Isso levou a uma maior regulamentação do setor e a um período de consolidação entre as empresas de fundos de hedge.

O final dos anos 1990 e o início dos anos 2000 foram outro período de boom para os fundos de hedge, pois a bolha das pontocom criou um ambiente rico para que esses veículos de investimento prosperassem. No entanto, o colapso da bolha das pontocom em 2001 levou a outra onda de inadimplência e falências, e os fundos de hedge mais uma vez ficaram sob maior escrutínio regulatório.

2. A Crise Financeira de 2008

A crise financeira global de 2008 foi um momento decisivo para os fundos de hedge. Vários desses veículos de investimento foram pegos pela turbulência do mercado e muitos sofreram pesadas perdas. Isso levou a outra rodada de consolidação no setor, bem como a uma maior regulamentação e escrutínio tanto do governo quanto dos investidores.

Na esteira da crise financeira, a indústria de fundos de hedge hoje se tornou uma parte cada vez mais importante do sistema financeiro global. Esses veículos de investimento agora administram trilhões de dólares em ativos e estão desempenhando um papel cada vez mais importante nos mercados.

Principais Características da Estratégia de Fundos de Hedge

As características notáveis ​​de muitos fundos de hedge são

1. Os fundos de hedge são parcerias de investimento privado que não são registradas na SEC.
2. Os fundos de hedge estão abertos a um número limitado de investidores credenciados e geralmente têm altos requisitos mínimos de investimento.
3. Os fundos de hedge normalmente cobram altas taxas, que normalmente são estruturadas como uma taxa de administração de 2% e uma taxa de desempenho de 20%.
4. Os fundos de hedge geralmente usam alavancagem, derivativos e outras estratégias de investimento agressivas para gerar altos retornos.
5. Os fundos de hedge são altamente regulamentados e monitorados de perto pelo governo e pelos investidores.

Como os fundos de hedge são categorizados?

Existem várias maneiras diferentes de classificar os fundos de hedge. Uma abordagem comum é dividi-los com base nas estratégias de investimento que empregam, como estratégia somente comprada, estratégia comprada/vendida, estratégia neutra de mercado e assim por diante.

Os fundos de hedge também podem ser categorizados com base em seu tamanho ou nível de ativos sob gestão. Alguns fundos destinam-se a investidores institucionais, enquanto outros destinam-se a investidores individuais ou clientes de retalho.

Finalmente, os fundos de hedge podem ser diferenciados com base nos tipos específicos de mercados e instrumentos em que investem, como ações, títulos, derivativos, commodities ou forex.

Tipos de fundos de hedge

Diferentes tipos de fundos de hedge são fornecidos abaixo

1. Fundos de Hedge Somente Longos

Esses são o tipo mais comum de fundos de hedge e empregam uma estratégia de investimento tradicional de “comprar e manter”. Os fundos long only assumem apenas posições longas em ações ou outros ativos e visam gerar lucros com a valorização desses ativos ao longo do tempo.

2. Fundos de hedge longos/curtos

Os fundos longos/curtos assumem posições longas e curtas em ações ou outros ativos e visam lucrar tanto com a valorização quanto com a depreciação desses ativos. Este tipo de fundo de hedge é muitas vezes considerado mais agressivo do que um fundo long-only, pois envolve maiores riscos.

3. Fundos de hedge neutros de mercado

Os fundos neutros de mercado procuram gerar lucros assumindo posições longas e curtas em ações ou outros ativos, mas fazem isso de uma forma projetada para minimizar o impacto dos movimentos do mercado no desempenho do fundo.

4. Fundos de hedge orientados a eventos

Os fundos orientados a eventos buscam lucrar com eventos corporativos, como fusões, aquisições, falências e assim por diante. Esses tipos de fundos geralmente empregam uma combinação de posições longas e curtas em ações ou outros ativos.

5. Fundos Macro de Hedge

Os fundos macro buscam lucrar com as tendências econômicas globais assumindo posições em uma variedade de classes de ativos, incluindo ações, títulos, moedas, commodities e assim por diante.

6. Um fundo de hedge de ações

Os fundos de hedge que se concentram em ações são conhecidos como fundos de hedge de ações. Esses tipos de fundos podem empregar uma variedade de estratégias de investimento diferentes, incluindo longo/curto, neutro de mercado e orientado a eventos.

7. Um fundo de hedge de títulos

Os fundos de hedge que se concentram em títulos são conhecidos como fundos de hedge de títulos. Esses tipos de fundos normalmente empregam uma estratégia de investimento long/short ou neutra no mercado, e também podem se envolver em investimentos orientados a eventos com base em mudanças nas taxas de juros ou outros fatores do mercado de títulos.

8. Um fundo de hedge internacional

Os fundos de hedge que investem em mercados fora dos EUA são conhecidos como fundos de hedge internacionais. Como os fundos de hedge de ações e títulos, esses tipos de fundos podem empregar uma ampla gama de diferentes estratégias de investimento, dependendo de seu foco específico.

9. Cobertura de valor relativo

Os fundos de hedge que visam capitalizar as discrepâncias de preços entre títulos dentro de uma determinada classe de ativos são conhecidos como fundos de hedge de valor relativo. Esses fundos podem empregar uma variedade de estratégias de investimento e geralmente assumem posições longas e curtas em ações ou outros ativos.

Estratégias populares de fundos de hedge

Vamos dar uma olhada em algumas das estratégias de fundos de hedge mais eficazes

1. Fundos de hedge de venda a descoberto

Os fundos de hedge que empregam estratégias de venda a descoberto buscam lucrar com a queda dos preços das ações. Esses tipos de fundos podem assumir uma variedade de posições diferentes, incluindo posições longas e curtas em ações ou outros ativos.

2. Fundos de Hedge TRAP

Os fundos de hedge que usam a estratégia TRAP são conhecidos como fundos de hedge de armadilha. Essa estratégia envolve colocar um grande número de apostas de spread e, em seguida, ajustar a posição à medida que as condições do mercado mudam.

3. Fundos de Hedge Market Timing

Os fundos de hedge que usam estratégias de market timing são conhecidos como fundos de hedge de market timing. Esses tipos de fundos normalmente empregam técnicas sofisticadas de análise técnica para identificar tendências e oportunidades de compra nos mercados.

4. Fundos de hedge orientados a eventos

Os fundos de hedge que se concentram especificamente em eventos, como fusões e aquisições ou falências, são conhecidos como fundos de hedge orientados a eventos. Esses tipos de fundos geralmente empregam uma combinação de posições longas e curtas em ações ou outros ativos para lucrar com esses eventos.

5. Fundos de Hedge Multiestratégias

Os fundos de hedge que empregam uma variedade de estratégias de investimento diferentes ao mesmo tempo são conhecidos como fundos de hedge multiestratégia. Esses tipos de fundos podem empregar uma combinação de estratégias longas/curtas, neutras de mercado, orientadas a eventos e outras para gerar lucros.

6. Macro global

Baseia sua participação na visão da economia e investe em vários mercados. Os fundos de hedge que usam essa estratégia geralmente empregam poderosas ferramentas de análise quantitativa para identificar tendências e oportunidades de negociação.

7. Arbitragem de Volatilidade

Os fundos de hedge que seguem essa estratégia visam lucrar com as discrepâncias na precificação de ativos com características semelhantes. Esses tipos de fundos costumam empregar modelos matemáticos complexos para identificar essas discrepâncias.

8. Arbitragem de Fusão

Os fundos de hedge que lucram com a diferença entre o preço das ações imediatamente antes e imediatamente após uma fusão ou aquisição são conhecidos como fundos de hedge de arbitragem de fusão. Esses tipos de fundos podem empregar uma variedade de estratégias de investimento diferentes, incluindo posições longas/curtas e neutras de mercado.

9. Arbitragem de Títulos Conversíveis

Os fundos de hedge que visam lucrar com as discrepâncias nos preços dos títulos conversíveis são conhecidos como fundos de hedge de arbitragem de títulos conversíveis. Esses tipos de fundos normalmente assumem posições longas e curtas nesses títulos para gerar lucros.

Existem muitos tipos diferentes de fundos de hedge disponíveis hoje, cada um com suas próprias estratégias de investimento e risco.

Fundos de hedge notáveis

Alguns dos fundos de hedge mais notáveis ​​do mundo incluem

1. Associados da Bridgewater
2. Investimentos Dois Sigma
3. Tecnologias renascentistas
4. Gestão do Milênio
5. AQR Gestão de Capital
6. Grupo de homens
7. DE Shaw & Co.
8. Grupo de Gerenciamento de Capital Och-Ziff
9. Paulson & Co.

Gestores de fundos de hedge notáveis

De acordo com uma lista da Forbes, a seguir estão os gestores de fundos de hedge mais populares -

1. George Soros

Ele é o presidente da Soros Fund Management e é popularmente conhecido como “O homem que quebrou o Banco da Inglaterra”.

2. Ray Dalio

Ele é o fundador da Bridgewater Associates, que é o maior fundo de hedge do mundo, com US$ 160 bilhões em ativos sob gestão.

3. Steven A. Cohen

Ele é o fundador da SAC Capital Advisors, que já foi um dos fundos de hedge mais bem-sucedidos, com US$ 15 bilhões em ativos sob gestão.

4. David Tepper

Ele é o presidente e CEO da Appaloosa Management, um fundo de hedge de US$ 20 bilhões.

5. Ken Griffin

Ele é o fundador e CEO da Citadel, um fundo de hedge sediado em Chicago com mais de US$ 26 bilhões em ativos sob gestão.

Estes são apenas alguns dos gestores de fundos de hedge mais conhecidos e bem-sucedidos do setor hoje.

Regulação de fundos de hedge

Os fundos de hedge estão sujeitos a uma série de regulamentações diferentes para proteger os investidores e garantir a integridade dos mercados financeiros.

Alguns desses requisitos regulatórios incluem níveis mínimos de capitalização, registro nos órgãos reguladores apropriados, requisitos de relatórios e muito mais. Os gestores de fundos de hedge também precisam ser licenciados ou registrados nas autoridades apropriadas para gerenciar os fundos dos clientes.

Além disso, geralmente há limites na quantidade de alavancagem que os fundos de hedge podem usar em suas estratégias de investimento. No geral, esses requisitos regulatórios ajudam a garantir que os fundos de hedge operem de maneira segura e responsável, além de proteger os investidores e o sistema financeiro mais amplo.

Securities and Exchange Commission, (SEC),) é o principal órgão regulador para fundos de hedge nos EUA. Os gerentes de fundos de hedge são obrigados a se registrar na SEC, e as empresas devem atender a certos critérios em termos de capitalização, conformidade regulatória e muito mais. Além disso, muitas vezes há limites na quantidade de alavancagem que um fundo de hedge pode usar em suas estratégias de investimento.

Vantagens e desvantagens dos fundos de hedge

A seguir estão os prós dos fundos de hedge

1. Os fundos de hedge oferecem uma estrutura de investimento mais flexível do que os investimentos tradicionais, o que pode ser atraente para alguns investidores.
2. Os fundos de hedge normalmente têm taxas mais baixas do que os investimentos tradicionais, o que pode torná-los mais atraentes para os investidores.
3. Os fundos de hedge geralmente empregam uma variedade de estratégias de investimento diferentes, que podem fornecer aos investidores maior diversificação e potencial para retornos mais altos.
4. Os fundos de hedge estão sujeitos a menos regulamentação do que os investimentos tradicionais, o que pode ser visto como uma vantagem por alguns investidores.
5. Os fundos de hedge geralmente têm um perfil de risco-retorno mais alto do que os investimentos tradicionais, o que pode ser atraente para alguns investidores.

A seguir estão os contras dos fundos de hedge

1. Os fundos de hedge normalmente estão disponíveis apenas para investidores credenciados ou investidores institucionais, o que pode impedir que muitos indivíduos invistam nesses fundos.
2. Os fundos de hedge estão sujeitos a menos regulamentação do que os investimentos tradicionais, o que pode levar a maiores riscos para os investidores.
3. Os gestores de fundos de hedge podem usar quantidades significativas de alavancagem em suas estratégias de investimento, o que pode expor os investidores a níveis mais altos de risco.
4. Os fundos de hedge também podem estar sujeitos a maiores níveis de volatilidade e risco do que os investimentos tradicionais, o que pode torná-los inadequados para alguns investidores.
5. No geral, as vantagens e desvantagens dos fundos de hedge variam de acordo com o investidor individual e suas necessidades e preferências exclusivas. Se um fundo de hedge é ou não adequado para você dependerá de suas metas de investimento, tolerância ao risco e muito mais.

Conclusão!

Os fundos de hedge podem oferecer aos investidores uma estrutura de investimento mais flexível, taxas mais baixas e potencial para retornos mais altos. No entanto, esses fundos normalmente estão disponíveis apenas para investidores credenciados ou investidores institucionais, e podem estar sujeitos a maiores níveis de risco do que os investimentos tradicionais.

Os fundos de hedge podem não ser adequados para todos os investidores, mas podem ser uma opção atraente para aqueles que estão dispostos a aceitar níveis mais altos de risco em troca do potencial de retornos mais altos.

Os gestores de fundos de hedge precisam estar cientes das várias regulamentações que se aplicam a esses tipos de investimentos e também devem considerar cuidadosamente os riscos e recompensas antes de tomar qualquer decisão de investimento.