Hedge Fund – Pengertian, Arti, Sejarah, Ciri dan Jenisnya

Dana lindung nilai adalah jenis kendaraan investasi yang biasanya digunakan oleh investor canggih untuk mengejar strategi berisiko tinggi dan pengembalian tinggi. Hedge fund mungkin terbuka untuk investor ritel dan institusional, dan mereka biasanya menggunakan berbagai strategi investasi, termasuk posisi long dan short di saham, obligasi, komoditas, mata uang, dan instrumen keuangan lainnya. Mereka juga dapat menggunakan berbagai strategi perdagangan yang canggih, seperti opsi, kontrak berjangka, dan kontrak derivatif.

Hedge fund adalah kemitraan keuangan yang menggunakan dana gabungan dari sejumlah investor untuk mengejar strategi investasi bersama. Dengan demikian, mereka tunduk pada peraturan yang berbeda dari kendaraan investasi tradisional, termasuk persyaratan pelaporan yang lebih ketat dan batasan jenis investasi yang dapat mereka lakukan. manajer dana lindung nilai industri dana lindung nilai investasi reksa dana investasi alternatif investor dana lindung nilai

Apa itu Hedge Fund?

Hedge Fund adalah perusahaan yang menggunakan dana gabungan dari sejumlah investor untuk mengejar strategi investasi bersama. Hedge fund tunduk pada peraturan yang berbeda dari kendaraan investasi tradisional, termasuk persyaratan pelaporan yang lebih ketat dan batasan jenis investasi yang dapat mereka lakukan.

Istilah "dana lindung nilai" pertama kali digunakan pada akhir 1940-an, ketika Alfred Winslow Jones menciptakan jenis kendaraan investasi baru yang disebutnya "dana lindung nilai." Ide Jones adalah menggunakan sejumlah strategi yang berbeda, termasuk posisi long dan short di saham, untuk meminimalkan risiko portofolio secara keseluruhan.

Karena sifatnya yang berisiko tinggi dan strategi investasi khusus, dana lindung nilai sering dianggap sebagai investasi yang cukup berisiko. Namun, mereka dapat menawarkan pengembalian yang sangat menarik bagi investor yang memiliki pengetahuan dan keterampilan untuk membuat keputusan investasi yang cerdas.

Sejarah – Dana Lindung Nilai Pertama

Sejarah hedge fund dimulai pada tahun 1940-an ketika Alfred Winslow Jones menciptakan kendaraan investasi pertama. Dikenal sebagai “dana lindung nilai,” jenis kemitraan keuangan baru ini dirancang untuk meminimalkan risiko dengan menggunakan kombinasi posisi long dan short di saham dan instrumen keuangan lainnya.

Selama bertahun-tahun, dana lindung nilai menjadi semakin populer di kalangan investor institusional dan ritel. Mereka sering dilihat sebagai investasi berisiko tinggi yang membutuhkan pengetahuan dan keterampilan khusus, tetapi mereka juga dapat menawarkan pengembalian yang menarik bagi mereka yang membuat keputusan investasi yang bijaksana. Saat ini, ada ribuan hedge fund yang beroperasi di seluruh dunia, dengan total aset yang dikelola diperkirakan lebih dari $3 triliun.

1. Tahun Boom (dan Bust)

Tahun 1980-an dan awal 1990-an adalah periode booming untuk dana lindung nilai, karena investor berebut untuk menguangkan pengembalian tinggi yang ditawarkan kendaraan investasi ini. Namun, penurunan pasar pada akhir dekade mengakibatkan sejumlah default dan kebangkrutan di antara manajer hedge fund. Hal ini menyebabkan regulasi industri yang lebih besar, dan periode konsolidasi di antara perusahaan hedge fund.

Akhir 1990-an dan awal 2000-an adalah periode booming lain untuk hedge fund, karena gelembung dot-com menciptakan lingkungan yang kaya bagi kendaraan investasi ini untuk berkembang. Namun, runtuhnya gelembung dot-com pada tahun 2001 menyebabkan gelombang gagal bayar dan kebangkrutan, dan dana lindung nilai sekali lagi berada di bawah pengawasan peraturan yang meningkat.

2. Krisis Keuangan 2008

Krisis keuangan global tahun 2008 merupakan momen penting bagi hedge fund. Sejumlah kendaraan investasi ini terjebak dalam gejolak pasar, dan banyak yang mengalami kerugian besar. Hal ini menyebabkan putaran konsolidasi lain di industri, serta peningkatan regulasi dan pengawasan baik dari pemerintah maupun investor.

Setelah krisis keuangan, industri hedge fund saat ini telah menjadi bagian yang semakin penting dari sistem keuangan global. Kendaraan investasi ini sekarang mengelola aset triliunan dolar, dan mereka memainkan peran yang semakin penting di pasar.

Karakteristik Utama Strategi Hedge Fund

Karakteristik penting dari banyak dana lindung nilai adalah:

1. Hedge fund adalah kemitraan investasi swasta yang tidak terdaftar di SEC.
2. Hedge fund terbuka untuk sejumlah investor terakreditasi yang terbatas, dan mereka sering kali memiliki persyaratan investasi minimum yang tinggi.
3. Hedge fund biasanya membebankan biaya tinggi, yang biasanya terstruktur sebagai biaya manajemen 2% dan biaya kinerja 20%.
4. Hedge fund sering menggunakan leverage, derivatif, dan strategi investasi agresif lainnya untuk menghasilkan pengembalian yang tinggi.
5. Hedge fund diatur dan diawasi secara ketat oleh pemerintah dan investor.

Bagaimana Hedge Fund Dikategorikan?

Ada sejumlah cara berbeda di mana dana lindung nilai dapat dikategorikan. Salah satu pendekatan yang umum adalah membaginya berdasarkan strategi investasi yang mereka gunakan, seperti strategi long-only, strategi long/short, strategi netral pasar, dan sebagainya.

Hedge fund juga dapat dikategorikan berdasarkan ukuran atau tingkat aset yang dikelola. Beberapa dana ditujukan untuk investor institusi, sementara yang lain menargetkan investor individu atau klien ritel.

Terakhir, dana lindung nilai dapat dibedakan berdasarkan jenis pasar dan instrumen tertentu yang mereka investasikan, seperti saham, obligasi, derivatif, komoditas, atau valas.

Jenis Dana Lindung Nilai

Berbagai jenis dana lindung nilai diberikan di bawah ini

1. Dana Lindung Nilai Panjang Saja

Ini adalah jenis dana lindung nilai yang paling umum, dan mereka menggunakan strategi investasi "beli dan tahan" tradisional. Dana long-only hanya mengambil posisi long di saham atau aset lainnya, dan mereka bertujuan untuk menghasilkan keuntungan dari apresiasi aset ini dari waktu ke waktu.

2. Dana Lindung Nilai Panjang/Pendek

Dana long/short mengambil posisi long dan short di saham atau aset lainnya, dan mereka bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari apresiasi dan depresiasi aset tersebut. Jenis dana lindung nilai ini sering dianggap lebih agresif daripada dana jangka panjang, karena mengandung risiko yang lebih besar.

3. Dana Lindung Nilai Netral Pasar

Dana netral pasar berusaha menghasilkan keuntungan dengan mengambil posisi panjang dan pendek di saham atau aset lain, tetapi mereka melakukannya dengan cara yang dirancang untuk meminimalkan dampak pergerakan pasar pada kinerja dana.

4. Dana Lindung Nilai Berbasis Peristiwa

Dana yang digerakkan oleh peristiwa mencari keuntungan dari peristiwa perusahaan seperti merger, akuisisi, kebangkrutan, dan sebagainya. Jenis dana ini sering menggunakan kombinasi posisi long dan short di saham atau aset lainnya.

5. Dana Lindung Nilai Makro

Dana makro mencari keuntungan dari tren ekonomi global dengan mengambil posisi di berbagai kelas aset termasuk saham, obligasi, mata uang, komoditas, dan sebagainya.

6. Dana lindung nilai ekuitas

Dana lindung nilai yang fokus pada saham dikenal sebagai dana lindung nilai ekuitas. Jenis dana ini dapat menggunakan berbagai strategi investasi yang berbeda, termasuk long/short, market neutral, dan event-driven.

7. Dana lindung nilai obligasi

Dana lindung nilai yang fokus pada obligasi dikenal sebagai dana lindung nilai obligasi. Jenis dana ini biasanya menggunakan strategi investasi jangka panjang/pendek atau netral pasar, dan mereka juga dapat terlibat dalam investasi berdasarkan peristiwa berdasarkan perubahan suku bunga atau faktor pasar obligasi lainnya.

8. Dana lindung nilai internasional

Dana lindung nilai yang berinvestasi di pasar di luar AS dikenal sebagai dana lindung nilai internasional. Seperti dana lindung nilai ekuitas dan obligasi, jenis dana ini dapat menggunakan berbagai strategi investasi yang berbeda, tergantung pada fokus khusus mereka.

9. Lindung nilai relatif

Dana lindung nilai yang bertujuan untuk memanfaatkan perbedaan harga antara sekuritas dalam kelas aset tertentu dikenal sebagai dana lindung nilai nilai relatif. Dana ini dapat menggunakan berbagai strategi investasi, dan mereka sering mengambil posisi long dan short di saham atau aset lainnya.

Strategi Hedge Fund Populer

Mari kita lihat beberapa strategi dana lindung nilai yang paling efektif

1. Dana Lindung Nilai Jual Pendek

Hedge fund yang menggunakan strategi short-selling mencari keuntungan dari penurunan harga saham. Jenis dana ini dapat mengambil berbagai posisi yang berbeda, termasuk posisi long dan short di saham atau aset lainnya.

2. Dana Lindung Nilai TRAP

Hedge fund yang menggunakan strategi TRAP dikenal sebagai trap hedge fund. Strategi ini melibatkan penempatan sejumlah besar taruhan spread, dan kemudian menyesuaikan posisi saat kondisi pasar berubah.

3. Dana Lindung Nilai Waktu Pasar

Hedge fund yang menggunakan strategi market timing dikenal sebagai market timing hedge fund. Jenis dana ini biasanya menggunakan teknik analisis teknis yang canggih untuk mengidentifikasi tren dan peluang pembelian di pasar.

4. Dana Lindung Nilai Berbasis Peristiwa

Dana lindung nilai yang berfokus secara khusus pada peristiwa, seperti merger dan akuisisi atau kebangkrutan, dikenal sebagai dana lindung nilai yang digerakkan oleh peristiwa. Jenis dana ini sering menggunakan kombinasi posisi long dan short di saham atau aset lain untuk mendapat untung dari peristiwa ini.

5. Dana Lindung Nilai Multi-Strategi

Dana lindung nilai yang menggunakan berbagai strategi investasi yang berbeda sekaligus dikenal sebagai dana lindung nilai multi-strategi. Jenis dana ini dapat menggunakan kombinasi long/short, market neutral, event-driven, dan strategi lainnya untuk menghasilkan keuntungan.

6. Makro Global

Ini mendasarkan kepemilikannya pada pandangan ekonomi, dan berinvestasi di sejumlah pasar. Dana lindung nilai yang menggunakan strategi ini biasanya menggunakan alat analisis kuantitatif yang kuat untuk mengidentifikasi tren dan peluang perdagangan.

7. Arbitrase Volatilitas

Dana lindung nilai yang mengejar strategi ini bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga aset dengan karakteristik serupa. Jenis dana ini sering menggunakan model matematika yang kompleks untuk mengidentifikasi perbedaan ini.

8. Penggabungan Arbitrase

Dana lindung nilai yang mendapat untung dari selisih antara harga saham segera sebelum dan segera setelah merger atau akuisisi dikenal sebagai dana lindung nilai arbitrase merger. Jenis dana ini dapat menggunakan berbagai strategi investasi yang berbeda, termasuk posisi long/short dan netral pasar.

9. Arbitrase Obligasi Konversi

Dana lindung nilai yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga obligasi konversi dikenal sebagai dana lindung nilai arbitrase obligasi konversi. Jenis dana ini biasanya mengambil posisi panjang dan pendek dalam sekuritas ini untuk menghasilkan keuntungan.

Ada banyak jenis dana lindung nilai yang tersedia saat ini, masing-masing dengan strategi dan risiko investasinya sendiri yang unik

Dana Lindung Nilai Terkemuka

Beberapa dana lindung nilai paling terkenal di dunia termasuk:

1. Rekanan Bridgewater
2. Investasi Dua Sigma
3. Teknologi Renaisans
4. Manajemen Milenium
5. Manajemen Modal AQR
6. Grup Pria
7. DE Shaw & Co.
8. Grup Manajemen Modal Och-Ziff
9. Paulson & Co.

Manajer Hedge Fund Terkemuka

Sesuai daftar Forbes, berikut ini adalah manajer dana lindung nilai paling populer-

1. George Soros

Dia adalah Ketua Manajemen Dana Soros dan dikenal sebagai "Pria yang merusak Bank Inggris".

2. Ray Dalio

Dia adalah pendiri Bridgewater Associates, yang merupakan hedge fund terbesar di dunia dengan aset yang dikelola senilai $160 miliar.

3. Steven A. Cohen

Dia adalah pendiri SAC Capital Advisors, yang pernah menjadi salah satu hedge fund paling sukses dengan aset yang dikelola senilai $15 miliar.

4. David Tepper

Dia adalah Presiden dan CEO Appaloosa Management, hedge fund senilai $20 miliar.

5. Ken Griffin

Dia adalah pendiri dan CEO Citadel, hedge fund yang berbasis di Chicago dengan aset yang dikelola lebih dari $26 miliar.

Ini hanyalah beberapa dari manajer dana lindung nilai yang paling terkenal dan sukses di industri saat ini.

Mengatur Dana Lindung Nilai

Hedge fund tunduk pada sejumlah peraturan berbeda untuk melindungi investor dan memastikan integritas pasar keuangan.

Beberapa persyaratan peraturan ini mencakup tingkat kapitalisasi minimum, pendaftaran dengan badan pengatur yang sesuai, persyaratan pelaporan, dan banyak lagi. Manajer dana lindung nilai juga perlu memiliki lisensi atau terdaftar pada otoritas yang sesuai untuk mengelola dana klien.

Selain itu, seringkali ada batasan jumlah leverage yang dapat digunakan dana lindung nilai dalam strategi investasi mereka. Secara keseluruhan, persyaratan peraturan ini membantu memastikan bahwa dana lindung nilai beroperasi dengan cara yang aman dan bertanggung jawab, sekaligus melindungi investor dan sistem keuangan yang lebih luas.

Securities and Exchange Commission, (SEC),) adalah badan pengatur utama untuk dana lindung nilai di AS. Manajer dana lindung nilai diharuskan mendaftar ke SEC, dan perusahaan harus memenuhi kriteria tertentu dalam hal kapitalisasi, kepatuhan terhadap peraturan, dan banyak lagi. Selain itu, seringkali ada batasan jumlah leverage yang dapat digunakan hedge fund dalam strategi investasinya.

Keuntungan & Kerugian Dana Lindung Nilai

Berikut ini adalah kelebihan dana lindung nilai:

1. Hedge fund menawarkan struktur investasi yang lebih fleksibel daripada investasi tradisional, yang dapat menarik bagi beberapa investor.
2. Dana lindung nilai biasanya memiliki biaya lebih rendah daripada investasi tradisional, yang dapat membuatnya lebih menarik bagi investor.
3. Hedge fund sering menggunakan berbagai strategi investasi yang berbeda, yang dapat memberi investor diversifikasi yang lebih besar dan potensi pengembalian yang lebih tinggi.
4. Hedge fund tunduk pada regulasi yang lebih sedikit daripada investasi tradisional, yang dapat dilihat sebagai keuntungan oleh beberapa investor.
5. Hedge fund seringkali memiliki profil risiko-hadiah yang lebih tinggi daripada investasi tradisional, yang dapat menarik bagi beberapa investor.

Berikut ini adalah kontra dari dana lindung nilai:

1. Dana lindung nilai biasanya hanya tersedia untuk investor terakreditasi atau investor institusi, yang dapat mencegah banyak individu berinvestasi dalam dana ini.
2. Dana lindung nilai tunduk pada peraturan yang lebih sedikit daripada investasi tradisional, yang dapat menyebabkan risiko yang lebih besar bagi investor.
3. Manajer dana lindung nilai dapat menggunakan sejumlah besar leverage dalam strategi investasi mereka, yang dapat mengekspos investor ke tingkat risiko yang lebih tinggi.
4. Dana lindung nilai juga dapat mengalami tingkat volatilitas dan risiko yang lebih besar daripada investasi tradisional, yang dapat membuatnya tidak cocok untuk beberapa investor.
5. Secara keseluruhan, keuntungan dan kerugian dana lindung nilai bervariasi tergantung pada investor individu dan kebutuhan dan preferensi unik mereka. Apakah dana lindung nilai tepat untuk Anda atau tidak akan bergantung pada tujuan investasi Anda, toleransi risiko, dan banyak lagi.

Kesimpulan!

Hedge fund dapat menawarkan kepada investor struktur investasi yang lebih fleksibel, biaya yang lebih rendah, dan potensi pengembalian yang lebih tinggi. Namun, dana ini biasanya hanya tersedia untuk investor terakreditasi atau investor institusi, dan mereka mungkin memiliki tingkat risiko yang lebih besar daripada investasi tradisional.

Hedge fund mungkin tidak cocok untuk semua investor, tetapi mereka bisa menjadi pilihan yang menarik bagi mereka yang bersedia menerima tingkat risiko yang lebih tinggi dengan imbalan potensi pengembalian yang lebih tinggi.

Manajer dana lindung nilai perlu mengetahui berbagai peraturan yang berlaku untuk jenis investasi ini, dan mereka juga harus mempertimbangkan dengan cermat risiko dan manfaat sebelum membuat keputusan investasi apa pun.