Hedge Fund – Definizione, significato, storia, caratteristiche e tipologie

Un hedge fund è un tipo di veicolo di investimento tipicamente utilizzato da investitori sofisticati per perseguire strategie ad alto rischio e ad alto rendimento. Gli hedge fund possono essere aperti sia a investitori al dettaglio che istituzionali e in genere utilizzano un'ampia gamma di strategie di investimento, comprese posizioni lunghe e corte in azioni, obbligazioni, materie prime, valute e altri strumenti finanziari. Possono anche utilizzare varie strategie di trading sofisticate, come opzioni, future e contratti derivati.

Gli hedge fund sono partnership finanziarie che utilizzano fondi in pool di diversi investitori per perseguire una strategia di investimento comune. In quanto tali, sono soggetti a normative diverse rispetto ai tradizionali veicoli di investimento, inclusi requisiti di rendicontazione più severi e limiti sui tipi di investimenti che possono effettuare. hedge fund manager del settore degli hedge fund hedge fund che investono fondi comuni investitori di hedge fund di investimento alternativo

Cos'è l'Hedge Fund?

Hedge Fund è una società che utilizza fondi in pool di numerosi investitori per perseguire una strategia di investimento comune. Gli hedge fund sono soggetti a normative diverse rispetto ai tradizionali veicoli di investimento, inclusi requisiti di rendicontazione più rigorosi e limiti sui tipi di investimenti che possono effettuare.

Il termine "hedge fund" è entrato in uso per la prima volta alla fine degli anni '40, quando Alfred Winslow Jones ha creato un nuovo tipo di veicolo di investimento che ha chiamato "hedged fund". L'idea di Jones era quella di utilizzare una serie di strategie diverse, comprese le posizioni lunghe e corte in azioni, per ridurre al minimo il rischio del portafoglio complessivo.

A causa della loro natura ad alto rischio e delle strategie di investimento specializzate, gli hedge fund sono spesso considerati investimenti piuttosto rischiosi. Tuttavia, possono offrire rendimenti molto interessanti per gli investitori che hanno le conoscenze e le competenze per prendere decisioni di investimento intelligenti.

Storia: il primo hedge fund

La storia degli hedge fund risale agli anni '40, quando Alfred Winslow Jones creò il primo veicolo di investimento di questo tipo. Conosciuto come un "fondo coperto", questo nuovo tipo di partnership finanziaria è stato progettato per ridurre al minimo il rischio utilizzando una combinazione di posizioni lunghe e corte in azioni e altri strumenti finanziari.

Nel corso degli anni, gli hedge fund sono diventati sempre più popolari tra gli investitori sia istituzionali che retail. Sono spesso visti come investimenti ad alto rischio che richiedono conoscenze e competenze specializzate, ma possono anche offrire rendimenti interessanti per coloro che prendono decisioni di investimento sagge. Oggi ci sono migliaia di hedge fund che operano in tutto il mondo, con un patrimonio totale in gestione stimato in oltre $ 3 trilioni.

1. Gli anni del boom (e del fallimento).

Gli anni '80 e l'inizio degli anni '90 sono stati un periodo di boom per gli hedge fund, poiché gli investitori si sono affrettati a incassare gli alti rendimenti offerti da questi veicoli di investimento. Tuttavia, la flessione del mercato alla fine del decennio ha provocato una serie di insolvenze e fallimenti tra i gestori di hedge fund. Ciò ha portato a una maggiore regolamentazione del settore e a un periodo di consolidamento tra le società di hedge fund.

La fine degli anni '90 e l'inizio degli anni 2000 sono stati un altro periodo di boom per gli hedge fund, poiché la bolla delle dot-com ha creato un ambiente ricco per la prosperità di questi veicoli di investimento. Tuttavia, il crollo della bolla delle dot-com nel 2001 ha portato a un'altra ondata di insolvenze e fallimenti e gli hedge fund sono stati nuovamente sottoposti a un maggiore controllo normativo.

2. La crisi finanziaria del 2008

La crisi finanziaria globale del 2008 è stata un momento di svolta per gli hedge fund. Alcuni di questi veicoli di investimento sono stati coinvolti nelle turbolenze del mercato e molti hanno subito pesanti perdite. Ciò ha portato a un altro ciclo di consolidamento nel settore, nonché a una maggiore regolamentazione e controllo da parte del governo e degli investitori.

Sulla scia della crisi finanziaria, l'industria degli hedge fund oggi è diventata una parte sempre più importante del sistema finanziario globale. Questi veicoli di investimento ora gestiscono asset per miliardi di dollari e stanno giocando un ruolo sempre più importante nei mercati.

Caratteristiche principali della strategia degli hedge fund

Le caratteristiche notevoli di molti hedge fund sono

1. Gli hedge fund sono partnership di investimento privato che non sono registrate presso la SEC.
2. Gli hedge fund sono aperti a un numero limitato di investitori accreditati e spesso hanno requisiti minimi di investimento elevati.
3. Gli hedge fund in genere applicano commissioni elevate, che sono generalmente strutturate come una commissione di gestione del 2% e una commissione di performance del 20%.
4. Gli hedge fund utilizzano spesso la leva, i derivati ​​e altre strategie di investimento aggressive per generare rendimenti elevati.
5. Gli hedge fund sono altamente regolamentati e strettamente monitorati sia dal governo che dagli investitori.

Come sono classificati gli hedge fund?

Esistono diversi modi in cui gli hedge fund possono essere classificati. Un approccio comune è dividerli in base alle strategie di investimento che impiegano, come la strategia long-only, la strategia long/short, la strategia market neutral e così via.

Gli hedge fund possono anche essere classificati in base alla dimensione o al livello delle attività in gestione. Alcuni fondi sono rivolti a investitori istituzionali, mentre altri si rivolgono a investitori individuali o clienti al dettaglio.

Infine, gli hedge fund possono essere differenziati in base ai tipi specifici di mercati e strumenti in cui investono, come azioni, obbligazioni, derivati, materie prime o forex.

Tipi di hedge fund

Di seguito sono riportati diversi tipi di hedge fund

1. Hedge fund di solo lunga durata

Questi sono il tipo più comune di hedge fund e utilizzano una strategia di investimento tradizionale "buy and hold". I fondi long-only prendono solo posizioni lunghe in azioni o altre attività e mirano a generare profitti dall'apprezzamento di queste attività nel tempo.

2. Hedge fund lunghi/corti

I fondi long/short prendono posizioni sia lunghe che corte in azioni o altre attività e mirano a trarre profitto sia dall'apprezzamento che dal deprezzamento di queste attività. Questo tipo di hedge fund è spesso considerato più aggressivo di un fondo long-only, poiché comporta rischi maggiori.

3. Hedge fund neutrali rispetto al mercato

I fondi market-neutral cercano di generare profitti assumendo posizioni lunghe e corte in azioni o altre attività, ma lo fanno in un modo progettato per ridurre al minimo l'impatto dei movimenti di mercato sulla performance del fondo.

4. Hedge fund guidati da eventi

I fondi basati su eventi cercano di trarre profitto da eventi aziendali come fusioni, acquisizioni, fallimenti e così via. Questi tipi di fondi utilizzano spesso una combinazione di posizioni lunghe e corte in azioni o altre attività.

5. Macro hedge fund

I fondi macro cercano di trarre profitto dalle tendenze economiche globali assumendo posizioni in una varietà di classi di attività tra cui azioni, obbligazioni, valute, materie prime e così via.

6. Un hedge fund azionario

Gli hedge fund che si concentrano sulle azioni sono noti come hedge fund azionari. Questi tipi di fondi possono impiegare una varietà di diverse strategie di investimento, tra cui long/short, market neutral e event-driven.

7. Un hedge fund obbligazionario

I fondi hedge che si concentrano sulle obbligazioni sono noti come fondi hedge obbligazionari. Questi tipi di fondi utilizzano in genere una strategia di investimento long/short o market neutral e possono anche impegnarsi in investimenti basati su eventi basati su variazioni dei tassi di interesse o altri fattori del mercato obbligazionario.

8. Un hedge fund internazionale

Gli hedge fund che investono in mercati al di fuori degli Stati Uniti sono noti come hedge fund internazionali. Come gli hedge fund azionari e obbligazionari, questi tipi di fondi possono impiegare un'ampia gamma di diverse strategie di investimento, a seconda della loro particolare attenzione.

9. Copertura di valore relativo

Gli hedge fund che mirano a capitalizzare sulle discrepanze di prezzo tra i titoli all'interno di una particolare classe di attività sono noti come hedge fund a valore relativo. Questi fondi possono impiegare una varietà di strategie di investimento e spesso assumono posizioni sia lunghe che corte in azioni o altre attività.

Strategie di hedge fund popolari

Diamo un'occhiata ad alcune delle strategie di hedge fund più efficaci

1. Hedge fund di vendita allo scoperto

Gli hedge fund che utilizzano strategie di vendita allo scoperto cercano di trarre profitto dal calo dei prezzi delle azioni. Questi tipi di fondi possono assumere una varietà di posizioni diverse, comprese posizioni lunghe e corte in azioni o altre attività.

2. Fondi speculativi TRAP

Gli hedge fund che utilizzano la strategia TRAP sono noti come trap hedge fund. Questa strategia prevede il piazzamento di un gran numero di scommesse spread e quindi l'adeguamento della posizione al variare delle condizioni di mercato.

3. Hedge fund di market timing

Gli hedge fund che utilizzano strategie di market timing sono noti come hedge fund di market timing. Questi tipi di fondi utilizzano in genere sofisticate tecniche di analisi tecnica al fine di identificare tendenze e opportunità di acquisto nei mercati.

4. Hedge fund guidati da eventi

Gli hedge fund che si concentrano specificamente su eventi, come fusioni e acquisizioni o fallimenti, sono noti come hedge fund guidati dagli eventi. Questi tipi di fondi utilizzano spesso una combinazione di posizioni lunghe e corte in azioni o altre attività per trarre profitto da questi eventi.

5. Hedge fund multistrategia

Gli hedge fund che utilizzano una varietà di diverse strategie di investimento contemporaneamente sono noti come hedge fund multistrategia. Questi tipi di fondi possono impiegare una combinazione di strategie long/short, market neutral, event-driven e di altro tipo per generare profitti.

6. Macro globale

Basa la sua partecipazione sulla visione dell'economia e investe in una serie di mercati. Gli hedge fund che utilizzano questa strategia in genere utilizzano potenti strumenti di analisi quantitativa per identificare tendenze e opportunità di trading.

7. Arbitraggio di volatilità

Gli hedge fund che perseguono questa strategia mirano a trarre profitto dalle discrepanze nel pricing di asset con caratteristiche simili. Questi tipi di fondi utilizzano spesso modelli matematici complessi per identificare queste discrepanze.

8. Arbitrato di fusione

Gli hedge fund che traggono profitto dalla differenza tra il prezzo delle azioni immediatamente prima e immediatamente dopo una fusione o acquisizione sono noti come fondi di arbitraggio di fusione. Questi tipi di fondi possono impiegare una varietà di diverse strategie di investimento, comprese posizioni long/short e market neutral.

9. Arbitraggio su obbligazioni convertibili

Gli hedge fund che mirano a trarre profitto dalle discrepanze nel prezzo delle obbligazioni convertibili sono noti come hedge fund di arbitraggio di obbligazioni convertibili. Questi tipi di fondi in genere assumono posizioni lunghe e corte in questi titoli al fine di generare profitti.

Ci sono molti diversi tipi di hedge fund disponibili oggi, ognuno con le proprie strategie di investimento e rischio unici

Notevoli hedge fund

Alcuni degli hedge fund più importanti al mondo includono

1. Associati Bridgewater
2. Due investimenti Sigma
3. Tecnologie rinascimentali
4. Gestione del Millennio
5. Gestione del capitale dell'AQR
6. Gruppo uomo
7. DE Shaw & Co.
8. Gruppo di gestione del capitale Och-Ziff
9. Paulson & Co.

Notevoli gestori di hedge fund

Secondo un elenco di Forbes, i seguenti sono i gestori di hedge fund più popolari:

1. Giorgio Soros

È il presidente di Soros Fund Management ed è popolarmente conosciuto come "L'uomo che ha rotto la Banca d'Inghilterra".

2. Ray Dalio

È il fondatore di Bridgewater Associates, il più grande hedge fund del mondo con 160 miliardi di dollari di asset in gestione.

3. Steven A. Cohen

È il fondatore di SAC Capital Advisors, che un tempo era uno degli hedge fund di maggior successo con $ 15 miliardi di asset in gestione.

4. David Tepper

È Presidente e CEO di Appaloosa Management, un hedge fund da 20 miliardi di dollari.

5. Ken Griffin

È il fondatore e CEO di Citadel, un hedge fund con sede a Chicago con oltre $ 26 miliardi di asset in gestione.

Questi sono solo alcuni dei gestori di hedge fund più noti e di successo nel settore oggi.

Regolamentazione degli hedge fund

Gli hedge fund sono soggetti a una serie di normative diverse al fine di proteggere gli investitori e garantire l'integrità dei mercati finanziari.

Alcuni di questi requisiti normativi includono livelli minimi di capitalizzazione, registrazione presso gli organismi di regolamentazione appropriati, requisiti di segnalazione e altro ancora. Anche i gestori di hedge fund devono essere autorizzati o registrati presso le autorità competenti per gestire i fondi dei clienti.

Inoltre, ci sono spesso limiti alla quantità di leva che gli hedge fund possono utilizzare nelle loro strategie di investimento. Nel complesso, questi requisiti normativi contribuiscono a garantire che gli hedge fund operino in modo sicuro e responsabile, proteggendo al contempo gli investitori e il sistema finanziario in generale.

Securities and Exchange Commission, (SEC),) è il principale organismo di regolamentazione per gli hedge fund negli Stati Uniti. I gestori di hedge fund devono registrarsi presso la SEC e le aziende devono soddisfare determinati criteri in termini di capitalizzazione, conformità normativa e altro. Inoltre, ci sono spesso limiti alla quantità di leva che un hedge fund può utilizzare nelle sue strategie di investimento.

Vantaggi e svantaggi degli hedge fund

Di seguito sono riportati i vantaggi degli hedge fund

1. Gli hedge fund offrono una struttura di investimento più flessibile rispetto agli investimenti tradizionali, che può essere interessante per alcuni investitori.
2. Gli hedge fund in genere hanno commissioni inferiori rispetto agli investimenti tradizionali, il che può renderli più attraenti per gli investitori.
3. Gli hedge fund utilizzano spesso una varietà di strategie di investimento diverse, che possono fornire agli investitori una maggiore diversificazione e un potenziale per rendimenti più elevati.
4. Gli hedge fund sono soggetti a una regolamentazione inferiore rispetto agli investimenti tradizionali, il che può essere visto come un vantaggio da alcuni investitori.
5. Gli hedge fund hanno spesso un profilo rischio-rendimento più elevato rispetto agli investimenti tradizionali, il che può essere interessante per alcuni investitori.

Di seguito sono riportati i contro degli hedge fund

1. Gli hedge fund sono in genere disponibili solo per investitori accreditati o investitori istituzionali, il che può impedire a molte persone di investire in questi fondi.
2. Gli hedge fund sono soggetti a una regolamentazione inferiore rispetto agli investimenti tradizionali, il che può comportare maggiori rischi per gli investitori.
3. I gestori di hedge fund possono utilizzare quantità significative di leva finanziaria nelle loro strategie di investimento, il che può esporre gli investitori a livelli di rischio più elevati.
4. Gli hedge fund possono inoltre essere soggetti a livelli di volatilità e rischio maggiori rispetto agli investimenti tradizionali, il che può renderli inadatti ad alcuni investitori.
5. Nel complesso, i vantaggi e gli svantaggi degli hedge fund variano a seconda del singolo investitore e delle sue esigenze e preferenze uniche. Il fatto che un hedge fund sia adatto a te dipenderà dai tuoi obiettivi di investimento, dalla tolleranza al rischio e altro ancora.

Conclusione!

Gli hedge fund possono offrire agli investitori una struttura di investimento più flessibile, commissioni più basse e il potenziale per rendimenti più elevati. Tuttavia, questi fondi sono generalmente disponibili solo per investitori accreditati o investitori istituzionali e possono essere soggetti a livelli di rischio maggiori rispetto agli investimenti tradizionali.

Gli hedge fund potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori, ma possono essere un'opzione interessante per coloro che sono disposti ad accettare livelli di rischio più elevati in cambio del potenziale di rendimenti più elevati.

I gestori di hedge fund devono essere consapevoli delle varie normative che si applicano a questi tipi di investimenti e dovrebbero anche considerare attentamente i rischi e i benefici prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.