Купи и держи — определение, стратегия, плюсы и минусы

Что такое купить и удержать?

«Купи и держи» — это пассивная инвестиционная стратегия, которая побуждает инвесторов покупать акции и держать их в течение длительного времени. Инвесторы «покупай и держи» считают, что долгосрочная доходность будет стоить краткосрочной волатильности, которая обычно имеет место при инвестировании в акции.

Термин «купи и держи» относится к стратегии инвестирования, при которой инвестор покупает акции и держит их в течение длительного времени. Другими словами, вместо того, чтобы пытаться торговать на колебаниях движения цены, этот метод фокусируется на преодолении любых взлетов и падений акций, которые вы держите.

Когда ценные бумаги покупаются и хранятся в течение длительного периода времени, это называется подходом «купи и держи». Можно предположить, что долгосрочное вознаграждение перевесит краткосрочную волатильность, связанную с инвестициями в акции, если вы покупаете и держите их.

«Купи и держи» — это долгосрочная пассивная инвестиционная стратегия, при которой инвесторы покупают акции или ценные бумаги и держат их в течение длительного времени, ожидая повышения цены в будущем. Инвесторы, выбирающие эту инвестиционную стратегию, имеют относительно стабильный портфель с течением времени, несмотря на множество краткосрочных колебаний. Стоимостные инвесторы выбирают инвестиционную стратегию «купи и держи» после проведения надлежащего исследования рынка, чтобы покупать акции, когда цена акций низка, и удерживать их до тех пор, пока цены акций и рыночные условия благоприятны.

Эта долгосрочная инвестиционная стратегия также называется позиционной торговлей. Инвесторы типа «купи и держи» не беспокоятся о времени выхода на рынок. Инвесторы, использующие эту стратегию, активно выбирают акции, но их не беспокоят краткосрочные колебания цен или технические признаки. От Уоррена Баффета, Джона Темплтона и Бертона Малкила до Питера Линча, Бенджамина Грэма и Джека Богла — большинство успешных инвесторов и экспертов рынка предлагают эту инвестиционную стратегию всем, кто ищет стабильный долгосрочный рост.

Ключевые выводы стратегии «купи и держи»

1. Инвестор покупает акции и держит их в течение длительного периода, чтобы сохранить относительно стабильный портфель с течением времени, независимо от того, как рынок колеблется в краткосрочной перспективе.
2. Успех первоначальных инвестиций с помощью этой пассивной стратегии был подтвержден историческими данными и пониманием аудитории, которые предпочитают эксперты рынка и инвестиций.
3. Это также выгодно для инвесторов, у которых не так много времени для изучения рынка.
4. Покупайте, и держатели также должны выбирать диверсификацию своих инвестиций, чтобы в достаточной степени защитить себя от рисков.

Как работает стратегия «Купи и держи»?

В этой форме пассивного инвестирования инвесторы покупают ценные бумаги и намереваются держать их годами или даже десятилетиями.

Гипотеза эффективного рынка поддерживает пассивные инвестиции через покупку и владение (EMH). Согласно этой гипотезе вся известная информация об инвестиционных активах (в данном примере об акциях) уже включена в цену.

С другой стороны, активные инвестиции требуют использования таланта, знаний и обучения, чтобы «превзойти рынок». Согласно EMH, активный инвестор не может быть более эффективным, чем инвестор, покупающий и удерживающий. Эту инвестиционную стратегию можно использовать в сочетании с такими стратегиями, как усреднение долларовой стоимости.

Активное и пассивное инвестирование

Спор о том, использовать ли пассивный или агрессивный подход к управлению, продолжается.

Стратегия пассивного управления показана инвестору, покупающему и удерживающему. Индексированные портфели, будь то в форме взаимного фонда или биржевого фонда, отражают эффективность общего ориентира.

По мере того, как индексы ребалансируются и весовые коэффициенты растут относительно размера рынка, скорость оборота в пассивных фондах (таких как портфель индексов S&P 500) остается чрезвычайно низкой, а менеджеры сосредотачиваются на проблемах на широком рынке. Акции сохраняются до тех пор, пока они являются составляющими индексов.

Промышленность и покупка и держатели

Этот метод не ограничивается акциями или облигациями; это также относится к сфере недвижимости, где инвесторы приобретают дома, а не продают их. В этой ситуации инвесторы, скорее всего, возьмут ипотечный кредит, чтобы воспользоваться преимуществами кредитного плеча.

Плюсы стратегии «купи и держи»

Поскольку общее количество транзакций в стратегии «купи и держи» меньше, при таком подходе также сокращаются брокерские, консультационные и торговые комиссии.

Запасы в такой ситуации долго будут храниться, и только потом будут продаваться. В результате в этом случае будет применяться долгосрочный прирост капитала. Долгосрочный прирост капитала облагается налогом по более низкой ставке, чем краткосрочный прирост капитала, что выгодно для инвесторов.

Этот метод прост в использовании, потому что он требует только одного подбора акций за раз. Кроме того, после приобретения акций нет необходимости следить за их ценами, достаточно просто изучить их цены.

1. Низкие затраты

Основываясь только на стоимости, некоторые настаивают на «купи и держи». Все транзакции влекут за собой такие расходы, как сборы, а подход «покупка и хранение» при прочих равных условиях предполагает наименьшее количество транзакций на фиксированную сумму инвестиций. Долгосрочные налоги на прирост капитала могут быть ниже, чем краткосрочные налоги на прирост капитала, и налог может потребоваться только тогда и в случае продажи актива.

2. Погоня за возвращением

Йили Чиен, старший экономист Федерального резервного банка Сент-Луиса, пишет о погоне за прибылью. Средний инвестор взаимных фондов акций покупает фонды с высокой доходностью в прошлом и продает фонды с низкой доходностью в прошлом. Покупка взаимных фондов с высокой доходностью известна как «погоня за прибылью».

При значении корреляции доходности и потока, равном 0,49, потоки паевых инвестиционных фондов положительно коррелируют с историческими показателями. В ближайшей перспективе результаты фондового рынка практически непредсказуемы. Фондовый рынок имеет тенденцию возвращаться к своему долгосрочному среднему значению. Склонность приобретать взаимные фонды с высокой доходностью и продавать взаимные фонды с низкой доходностью может уменьшить прибыль.

3. Лучшая долгосрочная доходность

Конкретный тип инвестиций называется классом активов. Активы с фиксированным доходом (облигации) и акции, обычно называемые акциями, имеют схожие характеристики и качества в долгосрочной перспективе.

4. Основано на холодных, неопровержимых фактах

Фундаментальный анализ, проводимый инвесторами, покупающими и удерживающими, требует глубокого анализа идей, связанных с твердыми фактами, которые являются конкретными по своей природе, а не манипулятивными. Из-за этого существует ограниченная вероятность неправильных решений инвесторов-покупателей и держателей.

5. Меньше проблем

Эта инвестиционная стратегия имеет неотъемлемую характеристику меньших проблем по сравнению с краткосрочными или внутридневными инвестициями и торговлей. Инвесторы просто должны выбрать акции на основе фундаментального анализа и вложить в них часть своего инвестиционного капитала.

6. Льготный налоговый режим

И последнее, но не менее важное: «Купи и держи» идеально подходит для долгосрочного увеличения благосостояния. Любые инвестиции, хранящиеся и проданные более года, могут облагаться налогом по более низкой долгосрочной ставке, а не по более высокой краткосрочной ставке.

Минусы стратегии «купи и держи»

Инвесторы должны уметь игнорировать поведенческие предубеждения и эмоционально справляться с последствиями спадов, чтобы использовать эту технику. Как следствие, толерантность к риску. Процент инвесторов, которые покупают и держат, должен быть большим, поскольку купить и держать просто, но трудно следовать успешно.

В этой ситуации акции будут храниться в течение длительного времени, вне зависимости от изменения цен или корпоративных новостей; нет предела потенциальным убыткам в случае неблагоприятного события, связанного с рынком или акциями.

1. Связывание капитала

Один из самых больших недостатков стратегии «купи и держи» заключается в том, что она может связать большие суммы капитала. Наиболее существенным недостатком этого метода является высокая альтернативная стоимость. Покупка и владение активом предполагает, что вы привержены ему в долгосрочной перспективе. В результате инвестор, покупающий и удерживающий, должен обладать самоконтролем, чтобы не использовать другие варианты инвестирования в течение всего времени владения. Это сложно воплотить в жизнь, особенно если у вас есть скользящий запас.

2. Требуется время, чтобы заметить изменения

Чтобы добавить к последнему аргументу, покупка и удержание занимают много времени. Тот факт, что вы владеете активом в течение десяти лет, не означает, что вы имеете право на изрядное вознаграждение за свою работу и деньги.

Рассмотрим разницу между вялыми акциями коммунальных предприятий и быстро развивающимся биотехнологическим бизнесом с точки зрения доходности. Имейте в виду, однако, что альтернативные издержки неудачных инвестиций могут быть снижены за счет диверсификации или просто покупки и поддержания индексного фонда. Отстающие, с другой стороны, могут снизить эффективность портфеля, состоящего из нескольких высоко летающих компаний.

3. Обвал рынка

Наконец, тот факт, что кто-то долгое время владел акциями или индексными фондами, не означает, что они безошибочны. Хотя ничто, кроме апокалипсиса, не может полностью уничтожить фондовые рынки промышленно развитых стран, крахи случаются.

Портфели «покупай и держи» могут потерять большую часть, если не всю, свою прибыль в случае коррекции, которая приведет к длительному медвежьему рынку. Инвесторы могут слишком привязаться к своим инвестициям в этих условиях и просто усреднить в надежде на восстановление.

Пример покупки и удержания

Одним из ключевых примеров инвестиций по принципу «купи и держи» может быть покупка акций Apple (AAPL).

Инвесторы, которые купили 100 акций по цене закрытия AAPL в 18 долларов за акцию в январе 2008 года, а затем держали акции до января 2019 года, когда акции выросли до 157 долларов за акцию.

Это дало им почти 900% прибыли всего за 10 лет.

Согласно данным фондового рынка с 1920-х годов, люди, инвестировавшие в течение 20-летнего периода, редко теряли деньги.

Даже с такими неудачами, как Великая депрессия, Черный понедельник, бум информационных технологий и финансовый кризис, инвесторы получили бы деньги, если бы они инвестировали в S&P 500 и удерживали его в течение длительного периода времени.

Вывод!

Подход «купи и держи» — это долгосрочный план инвестирования, подходящий для инвесторов, у которых нет времени регулярно контролировать свои портфели. Вместо того, чтобы воспринимать акции или облигации как средство получения краткосрочной прибыли, инвесторы, которые придерживаются подхода «купи и держи», сохраняют свои инвестиции как во время бума, так и во время спада на рынках.

Этот метод прост в применении, поскольку акции выбираются только один раз, и нет необходимости отслеживать цены акций или учитывать краткосрочные колебания рынка. Инвесторы должны уметь воспринимать последствия спадов, чтобы использовать этот метод, и они не должны делать необдуманных суждений в панике.

Долгосрочными инвестициями считаются акции. Отчасти это связано с тем, что акции иногда теряют от 10% до 20% или более своей стоимости за короткий период времени. Инвесторы могут извлечь выгоду, переживая некоторые из этих взлетов и падений в течение многих лет, если не десятилетий, чтобы получить более высокую долгосрочную прибыль.

В заключение ясно, что это долгосрочное пассивное вложение является одним из самых популярных и проверенных способов инвестирования в фондовый рынок. Инвесторам, покупающим и удерживающим, не нужно беспокоиться о времени выхода на рынок или основывать свои решения на различных субъективных анализах и моделях. Они должны действовать умело, защищая себя от рыночных крахов, чтобы оптимизировать свою прибыль.

Что вы думаете о важности стратегии «купи и держи» для современных инвесторов? Дайте мне знать ваши мысли в разделе комментариев ниже.