الشراء والاحتفاظ - التعريف والاستراتيجية والإيجابيات والسلبيات

ما هو الشراء والاحتفاظ؟

الشراء والاحتفاظ هو استراتيجية استثمار سلبية تشجع المستثمرين على شراء الأسهم والاحتفاظ بها على المدى الطويل. يعتقد المستثمرون في الشراء والاحتفاظ بأن العوائد طويلة الأجل تستحق التقلبات قصيرة الأجل التي تحدث بشكل عام في الاستثمار في الأسهم.

يشير مصطلح "الشراء والاحتفاظ" إلى استراتيجية الاستثمار التي يشتري فيها المستثمر الأسهم ويحتفظ بها لفترة طويلة. بعبارة أخرى ، بدلاً من محاولة تداول حركة السعر المتأرجحة ، تركز هذه التقنية على الخروج من أي صعود وهبوط في السهم الذي يحتفظ به المرء.

عندما يتم شراء الأوراق المالية والاحتفاظ بها لفترة طويلة ، يُعرف هذا باسم نهج الشراء والاحتفاظ. قد يفترض المرء أن المكافآت طويلة الأجل ستفوق التقلبات قصيرة الأجل التي تأتي مع الاستثمار في الأسهم إذا قمت بالشراء والاحتفاظ بها.

الشراء والاحتفاظ هو استراتيجية استثمار سلبي طويلة الأجل يقوم من خلالها المستثمرون بشراء الأسهم أو الأوراق المالية والاحتفاظ بها على المدى الطويل مع توقع ارتفاع الأسعار في المستقبل. يمتلك المستثمرون الذين يختارون استراتيجية الاستثمار هذه محفظة مستقرة نسبيًا بمرور الوقت على الرغم من مواجهة مجموعة متنوعة من التقلبات قصيرة الأجل. يختار مستثمرو القيمة استراتيجية استثمار الشراء والاحتفاظ بعد إجراء بحث سوقي مناسب لشراء الأسهم عندما يكون سعر السهم منخفضًا والاحتفاظ به في الوقت الذي تكون فيه أسعار الأسهم وظروف السوق مواتية.

تسمى إستراتيجية الاستثمار طويلة الأجل هذه أيضًا بتداول المركز. لا يقلق مستثمرو الشراء والاحتفاظ بشأن توقيت السوق. يختار المستثمرون الذين يستخدمون هذه الاستراتيجية الأسهم بنشاط ولكنهم غير مهتمين بتقلبات الأسعار قصيرة الأجل أو المؤشرات الفنية. من وارن بافيت وجون تمبلتون وبورتون مالكيل إلى بيتر لينش وبنجامين جراهام وجاك بوجل ، يقترح معظم المستثمرين الناجحين وخبراء السوق استراتيجية الاستثمار هذه لأي شخص يبحث عن نمو ثابت طويل الأجل.

الوجبات الجاهزة الرئيسية لاستراتيجية الشراء والاحتفاظ

1. يشتري المستثمر الأسهم ويحتفظ بها لفترة طويلة للحفاظ على محفظة مستقرة نسبيًا بمرور الوقت ، بغض النظر عن مدى تقلبات السوق على المدى القصير
2. تم إثبات نجاح الاستثمار الأولي عبر هذه الاستراتيجية السلبية من خلال البيانات التاريخية ورؤى الجمهور التي يفضلها خبراء السوق والاستثمار
3. إنه مفيد أيضًا للمستثمرين الذين ليس لديهم الكثير من الوقت لأبحاث السوق
4. يجب على المشترين والمالكين أيضًا اختيار التنويع في استثماراتهم لحماية أنفسهم بشكل كاف من المخاطر

كيف تعمل استراتيجية الشراء والاحتفاظ؟

في هذا الشكل من الاستثمار السلبي ، يشتري المستثمرون الأوراق المالية ويعتزمون الاحتفاظ بها لسنوات أو حتى لعقود.

تدعم فرضية السوق الفعال الاستثمار السلبي من خلال الشراء والتملك (EMH). وفقًا لهذه الفرضية ، تم بالفعل تضمين جميع المعلومات المعروفة المتعلقة بالأصول الاستثمارية (في هذا المثال ، الأسهم) في السعر.

من ناحية أخرى ، يتطلب الاستثمار النشط استخدام المواهب والمعرفة والدراسة "للتغلب على السوق". وفقًا لـ EMH ، لا يمكن للمستثمر النشط أن يكون أكثر فعالية من مستثمر الشراء والاحتفاظ. يمكن استخدام استراتيجية الاستثمار هذه جنبًا إلى جنب مع استراتيجيات مثل متوسط ​​تكلفة الدولار.

النشط مقابل الاستثمار السلبي

يستمر الجدل حول استخدام نهج الإدارة السلبي أو العدواني.

تظهر إستراتيجية الإدارة السلبية في مستثمر الشراء والاحتفاظ. تعكس المحافظ المفهرسة ، سواء في شكل صندوق مشترك أو صندوق متداول في البورصة ، أداء معيار مشترك.

مع نمو إعادة توازن المؤشرات والأوزان حول حجم السوق ، تظل معدلات الدوران في الصناديق السلبية (مثل محفظة مؤشر S&P 500) منخفضة للغاية ، مع تركيز المديرين على القضايا عبر السوق الواسع. يتم الاحتفاظ بالأسهم طالما أنها من مكونات المؤشرات.

الصناعة والشراء وأصحابها

لا تقتصر هذه الطريقة على الأسهم أو السندات ؛ كما ينطبق أيضًا على صناعة العقارات ، حيث يستحوذ المستثمرون على المنازل بدلاً من بيعها. في هذه الحالة ، من المرجح أن يأخذ المستثمرون قرضًا عقاريًا لجني فوائد الرافعة المالية.

إيجابيات إستراتيجية الشراء والاحتفاظ

نظرًا لأن العدد الإجمالي للمعاملات في استراتيجية الشراء والاحتفاظ أقل ، يتم أيضًا تقليل الوساطة والرسوم الاستشارية وعمولات المبيعات في هذا النهج.

سيتم الاحتفاظ بالمخزون لفترة طويلة في هذه الحالة ، وعندها فقط سيتم بيعها. نتيجة لذلك ، سيتم تطبيق مكاسب رأس المال طويلة الأجل في هذه الحالة. تخضع أرباح رأس المال طويلة الأجل للضريبة بمعدل أقل من أرباح رأس المال قصيرة الأجل ، وهو أمر مفيد للمستثمرين.

من السهل استخدام هذه الطريقة لأنها لا تتطلب سوى اختيار سهم واحد في كل مرة. علاوة على ذلك ، بعد الحصول على الأسهم ، ليس من الضروري متابعة أسعار الأسهم ومطلوب فقط فحص أسعار الأسهم.

1. تكاليف منخفضة

بناءً على التكلفة وحدها ، دفع البعض من أجل الشراء والاحتفاظ. تستلزم جميع المعاملات تكاليف مثل الرسوم ، ونهج الشراء والاحتفاظ ، مع تساوي جميع الأشياء الأخرى ، يتضمن أقل عدد من المعاملات لمبلغ ثابت مستثمر. قد تكون ضرائب أرباح رأس المال طويلة الأجل أقل من ضرائب أرباح رأس المال قصيرة الأجل ، وقد تكون الضريبة مطلوبة فقط عندما يتم بيع الأصل.

2. سلوك مطاردة العودة

ييلي شين ، كبير الاقتصاديين في بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ، يكتب عن سلوك مطاردة العودة. يشتري مستثمر صندوق الاستثمار المشترك في الأسهم العادية الصناديق ذات العوائد المرتفعة السابقة ويبيع تلك الصناديق ذات العوائد السابقة المنخفضة. يُعرف باسم "سلوك مطاردة العودة" لشراء صناديق استثمار ذات عوائد كبيرة.

مع قيمة ارتباط تدفق العائد 0.49 ، ترتبط تدفقات صناديق الاستثمار المشتركة بشكل إيجابي مع الأداء التاريخي. على المدى القريب ، فإن نتائج سوق الأسهم غير متوقعة عمليًا. يميل سوق الأسهم إلى العودة إلى متوسطه على المدى الطويل. قد يؤدي الميل إلى الحصول على الصناديق المشتركة ذات العائد المرتفع وبيع الصناديق المشتركة ذات العائد المنخفض إلى تقليل الأرباح.

3. عوائد أفضل على المدى الطويل

يشار إلى نوع معين من الاستثمار باسم فئة الأصول. الأصول ذات الدخل الثابت (السندات) والأسهم ، التي يشار إليها عمومًا باسم الأسهم ، لها سمات وصفات متشابهة على المدى الطويل.

4. استنادًا إلى الحقائق الثابتة والباردة

يحتاج التحليل الأساسي الذي يقوم به مستثمرو الشراء والحائزون إلى تحليل متعمق للرؤى المتعلقة بالحقائق الصلبة الملموسة بطبيعتها وليست متلاعبة. لهذا السبب ، هناك احتمال محدود لقرارات خاطئة من قبل المستثمرين المالكين والمشترين.

5. أقل متاعب

تتميز إستراتيجية الاستثمار هذه بخاصية متأصلة في المتاعب الأقل مقارنة بالاستثمارات والتداول قصير الأجل أو خلال اليوم. يحتاج المستثمرون فقط إلى اختيار الأسهم بناءً على التحليل الأساسي واستثمار جزء من رأس مالهم الاستثماري فيه.

6. معاملة ضريبية مفيدة

أخيرًا وليس آخرًا ، يعد Buy and Hold مثاليًا لتحقيق مكاسب الثروة على المدى الطويل. أي استثمار يتم الاحتفاظ به وبيعه لأكثر من عام يمكن أن يخضع للضريبة بمعدل أقل على المدى الطويل بدلاً من المعدل الأعلى قصير الأجل.

سلبيات استراتيجية الشراء والاحتفاظ

يجب أن يكون المستثمرون قادرين على تجاهل التحيزات السلوكية والتعامل عاطفياً مع تأثير فترات الانكماش لاستخدام هذه التقنية. نتيجة لذلك ، تحمل المخاطر. يجب أن تكون النسبة المئوية للمستثمرين الذين يشترون ويملكون كبيرة ، حيث يسهل تبني الشراء والاحتفاظ ولكن يصعب متابعته بنجاح.

في هذه الحالة ، سيتم الاحتفاظ بالأسهم على المدى الطويل ، بغض النظر عن تغيرات الأسعار أو أخبار الشركات ؛ لا يوجد حد للخسائر المحتملة في حالة حدوث سوق أو حدث غير مواتٍ متعلق بالأسهم.

1. رأس المال المربوط

واحدة من أكبر عيوب استراتيجية الشراء والاحتفاظ هي أنها قد تربط كميات كبيرة من رأس المال. أهم عيوب هذه الطريقة هو ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة. يشير شراء الأصول والاحتفاظ بها إلى أنك ملتزم بها على المدى الطويل. نتيجة لذلك ، يجب أن يتمتع مستثمر الشراء والاحتفاظ بضبط النفس لعدم متابعة خيارات الاستثمار الأخرى طوال فترة الاحتفاظ. من الصعب وضع هذا في الواقع ، خاصة إذا كان لديك سهم متأخر.

2. يستغرق الأمر وقتًا لملاحظة التغيير

للإضافة إلى الحجة الأخيرة ، يستغرق الشراء والاحتفاظ الكثير من الوقت. لمجرد أنك امتلكت أحد الأصول لمدة عشر سنوات لا يعني أنه يحق لك الحصول على تعويضات ضخمة مقابل عملك وأموالك.

ضع في اعتبارك الفرق بين مخزون المرافق الخامل وأعمال التكنولوجيا الحيوية سريعة الحركة من حيث العائد. ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أن تكاليف الفرصة البديلة للاستثمار السيئ يمكن خفضها عن طريق التنويع أو مجرد شراء صندوق مؤشر والحفاظ عليه. من ناحية أخرى ، قد يثقل المتخلفون عن أداء محفظة تتمحور حول عدد قليل من المنشورات العالية.

3. انهيار السوق

أخيرًا ، لمجرد امتلاك المرء لسهم أو صندوق مؤشر لفترة طويلة لا يعني أنه معصوم من الخطأ. في حين أن ما من شيء أقل من نهاية العالم يمكن أن يقضي تمامًا على أسواق الأسهم في الدول الصناعية ، إلا أن الانهيارات تحدث.

قد يخسر شراء المحافظ والاحتفاظ بها غالبية أرباحها ، إن لم يكن كلها ، في حالة التصحيح الذي يؤدي إلى سوق هابطة طويلة. قد يعلق المستثمرون بشكل مفرط على استثماراتهم في هذه الظروف ويتراجعون فقط على أمل الانتعاش.

مثال على الشراء والاحتفاظ

يمكن أن يكون شراء أسهم Apple (AAPL) أحد الأمثلة الرئيسية للاستثمار في الشراء والاحتفاظ.

المستثمرون الذين اشتروا 100 سهم بسعر إغلاق AAPL البالغ 18 دولارًا للسهم الواحد في يناير 2008 ، ثم احتفظوا بالسهم حتى يناير 2019 عندما ارتفع السهم إلى 157 دولارًا للسهم الواحد.

وقد أتاح لهم ذلك عائدًا يقارب 900٪ في ما يزيد قليلاً عن 10 سنوات.

نادرًا ما يخسر الأفراد الذين استثمروا على مدى 20 عامًا أموالهم ، وفقًا لعائدات سوق الأوراق المالية منذ عشرينيات القرن الماضي.

حتى مع النكسات مثل الكساد الكبير ، والاثنين الأسود ، وازدهار تكنولوجيا المعلومات ، والأزمة المالية ، كان المستثمرون سيكسبون الأموال إذا استثمروا في S&P 500 واحتفظوا بها لفترة طويلة من الزمن.

استنتاج!

نهج الشراء والاحتفاظ هو خطة استثمار طويلة الأجل مناسبة للمستثمرين الذين ليس لديهم الوقت لمراقبة محافظهم على أساس منتظم. بدلاً من النظر إلى الأسهم أو السندات كأداة ربح قصيرة الأجل ، يحتفظ المستثمرون الذين يتبعون نهج الشراء والاحتفاظ باستثماراتهم في أسواق الازدهار والانكماش.

هذه الطريقة سهلة الاستخدام حيث يتم اختيار السهم مرة واحدة فقط ، ولا داعي لمراقبة أسعار الأسهم أو مراعاة تقلبات السوق قصيرة الأجل. يجب أن يكون المستثمرون قادرين على استيعاب تأثير فترات الركود من أجل استخدام هذه الطريقة ، ويجب عليهم عدم إصدار أحكام متهورة في حالة ذعر.

تعتبر الاستثمارات طويلة الأجل بمثابة أسهم. ويرجع ذلك جزئيًا إلى حقيقة أن الأسهم تخسر أحيانًا ما بين 10٪ إلى 20٪ أو أكثر من قيمتها في فترة زمنية قصيرة. يمكن للمستثمرين الاستفادة من بعض هذه الارتفاعات والانخفاضات لسنوات ، إن لم يكن لعقود ، لكسب عائد أقوى على المدى الطويل.

في الملاحظة الختامية ، من الواضح أن هذا الاستثمار السلبي طويل الأجل هو أحد أكثر الطرق شيوعًا وثباتًا للاستثمار في سوق الأسهم. لا يحتاج المستثمرون المشترون والمالكون إلى القلق بشأن توقيت السوق أو بناء قراراتهم على تحليلات وأنماط ذاتية مختلفة. يجب أن يتصرفوا ببراعة من خلال حماية أنفسهم من انهيار السوق لتحسين أرباحهم.

ما رأيك في أهمية استراتيجية الشراء والاحتفاظ للمستثمرين المعاصرين؟ اسمحوا لي أن أعرف أفكارك في قسم التعليقات أدناه.