Kup i trzymaj – definicja, strategia, plusy i minusy

Co to jest Kup i trzymaj?

Kup i trzymaj to pasywna strategia inwestycyjna, która zachęca inwestorów do kupowania akcji i utrzymywania ich przez długi czas. Inwestorzy kupuj i trzymaj wierzą, że długoterminowe zyski będą warte krótkoterminowej zmienności, która zwykle ma miejsce w przypadku inwestowania w akcje.

Termin „kup i trzymaj” odnosi się do strategii inwestycyjnej, w której inwestor kupuje akcje i utrzymuje je przez długi czas. Innymi słowy, zamiast próbować zmieniać ruch cenowy, technika ta koncentruje się na wyeliminowaniu wszelkich wzrostów i spadków akcji, które posiadasz.

Kiedy papiery wartościowe są kupowane i przechowywane przez dłuższy czas, jest to znane jako podejście kupna i utrzymania. Można założyć, że długoterminowe korzyści przewyższą krótkoterminową zmienność, która towarzyszy inwestycjom w akcje, jeśli kupisz i zatrzymasz.

Kup i trzymaj to długoterminowa pasywna strategia inwestycyjna, w której inwestorzy kupują akcje lub papiery wartościowe i trzymają je przez długi czas, oczekując wzrostu cen w przyszłości. Inwestorzy decydujący się na tę strategię inwestycyjną utrzymują stosunkowo stabilny portfel w czasie, pomimo różnych krótkoterminowych wahań. Inwestorzy wartościowi wybierają strategię inwestycyjną typu „kup i trzymaj” po przeprowadzeniu odpowiednich badań rynku, aby kupić akcje, gdy cena akcji jest niska i utrzymać ją na czas, gdy ceny akcji i warunki rynkowe są korzystne.

Ta długoterminowa strategia inwestycyjna nazywana jest również handlem pozycjami. Inwestorzy typu „kupuj i trzymaj” nie martwią się o wyczucie rynku. Inwestorzy stosujący tę strategię aktywnie wybierają akcje, ale nie przejmują się krótkoterminowymi wahaniami cen ani wskazaniami technicznymi. Od Warrena Buffetta, Johna Templetona i Burtona Malkiela po Petera Lyncha, Benjamina Grahama i Jacka Bogle'a, większość odnoszących sukcesy inwestorów i ekspertów rynkowych sugeruje tę strategię inwestycyjną każdemu, kto szuka stałego długoterminowego wzrostu.

Kluczowe wnioski dotyczące strategii Kup i trzymaj

1. Inwestor kupuje akcje i utrzymuje je przez długi czas, aby utrzymać stosunkowo stabilny portfel w czasie, bez względu na wahania rynkowe w krótkim okresie
2. Sukces początkowej inwestycji w ramach tej pasywnej strategii został udowodniony na podstawie danych historycznych i spostrzeżeń odbiorców, które są preferowane przez ekspertów ds. rynku i inwestycji
3. Jest to również korzystne dla inwestorów, którzy nie mają dużo czasu na badanie rynku
4. Kupuj i posiadacze powinni również zdecydować się na dywersyfikację swoich inwestycji, aby wystarczająco chronić się przed ryzykiem

Jak działa strategia Kup i trzymaj?

W tej formie pasywnego inwestowania inwestorzy kupują papiery wartościowe i zamierzają je trzymać przez lata, a nawet dekady.

Hipoteza efektywnego rynku wspiera inwestycje pasywne poprzez zakupy i trzymanie (EMH). Zgodnie z tą hipotezą wszystkie znane informacje dotyczące aktywów inwestycyjnych (w tym przykładzie akcji) zostały już uwzględnione w cenie.

Z drugiej strony, aktywne inwestowanie wymaga wykorzystania talentu, wiedzy i nauki, aby „podbić rynek”. Według EMH aktywny inwestor nie może być bardziej efektywny niż inwestor typu „kup i trzymaj”. Ta strategia inwestycyjna może być używana w połączeniu ze strategiami, takimi jak uśrednianie kosztów w dolarach.

Inwestowanie aktywne a pasywne

Trwa spór o to, czy zastosować pasywne, czy agresywne podejście do zarządzania.

Strategia pasywnego zarządzania jest pokazana w przypadku inwestora typu „kup i trzymaj”. Indeksowane portfele, czy to w formie funduszu inwestycyjnego, czy funduszu giełdowego, odzwierciedlają wyniki wspólnego benchmarku.

W miarę jak indeksy równoważą się i wagi rosną w zależności od wielkości rynku, wskaźniki rotacji w funduszach pasywnych (takich jak portfel indeksu S&P 500) pozostają niezwykle niskie, a menedżerowie koncentrują się na kwestiach na całym rynku. Akcje są utrzymywane tak długo, jak długo są składnikami indeksów.

Przemysł i Kup i Posiadacze

Ta metoda nie ogranicza się do akcji lub obligacji; dotyczy to również branży nieruchomości, gdzie inwestorzy kupują domy, a nie je sprzedają. W takiej sytuacji inwestorzy najprawdopodobniej zaciągnęliby kredyt hipoteczny, aby czerpać korzyści z dźwigni finansowej.

Zalety strategii Kup i trzymaj

Ponieważ ogólna liczba transakcji w strategii kupna i trzymania jest mniejsza, w tym podejściu zmniejszono również opłaty maklerskie, opłaty doradcze i prowizje od sprzedaży.

W takiej sytuacji zapasy będą długo utrzymywane, a dopiero potem zostaną sprzedane. W rezultacie w tym przypadku będzie miał zastosowanie długoterminowy zysk kapitałowy. Długoterminowe zyski kapitałowe są opodatkowane według niższej stawki niż krótkoterminowe zyski kapitałowe, co jest korzystne dla inwestorów.

Ta metoda jest prosta w użyciu, ponieważ wymaga tylko jednego pobrania towaru na raz. Co więcej, po nabyciu akcji nie jest konieczne śledzenie cen akcji i wystarczy tylko sprawdzić wycenę akcji.

1. Niskie koszty

W oparciu o sam koszt, niektórzy naciskali na kupno i utrzymanie. Wszystkie transakcje pociągają za sobą koszty, takie jak opłaty, a podejście kupna i trzymania, przy wszystkich innych czynnikach, wiąże się z najmniejszą liczbą transakcji za stałą zainwestowaną kwotę. Podatki od długoterminowych zysków kapitałowych mogą być niższe niż podatki od krótkoterminowych zysków kapitałowych, a podatek może być wymagany tylko wtedy, gdy aktywa zostaną sprzedane.

2. Zachowanie w pogoni za zwrotem

YiLi Chien, starszy ekonomista Banku Rezerwy Federalnej w St. Louis, pisze o zachowaniu w pogoni za zwrotem. Przeciętny inwestor akcyjnego funduszu inwestycyjnego kupuje fundusze z wcześniejszymi wysokimi zwrotami i sprzedaje te, które w przeszłości były niskie. Jest to znane jako „zachowanie w pogoni za zwrotem”, aby kupować fundusze inwestycyjne z dużymi zyskami.

Przy wartości korelacji przepływów zwrotnych wynoszącej 0,49, przepływy funduszy akcyjnych są dodatnio skorelowane z wynikami historycznymi. W najbliższym czasie wyniki giełdowe są praktycznie nieprzewidywalne. Giełda ma tendencję do powrotu do swojej długoterminowej średniej. Skłonność do nabywania wysokodochodowych funduszy inwestycyjnych i sprzedawania niskozwrotnych funduszy inwestycyjnych może zmniejszyć zysk.

3. Lepsze długoterminowe zwroty

Określony rodzaj inwestycji określany jest jako klasa aktywów. Aktywa o stałym dochodzie (obligacje) i akcje, ogólnie nazywane akcjami, mają w dłuższej perspektywie podobne cechy i cechy.

4. W oparciu o zimne, twarde fakty

Analiza fundamentalna przeprowadzona przez inwestorów kupujących i posiadających wymaga dogłębnej analizy spostrzeżeń związanych z solidnymi faktami, które mają charakter konkretny, a nie manipulacyjny. Z tego powodu istnieje ograniczone prawdopodobieństwo błędnych decyzji przez inwestorów kupujących i posiadających.

5. Mniej kłopotów

Ta strategia inwestycyjna ma nieodłączną cechę mniejszych kłopotów w porównaniu z inwestycjami krótkoterminowymi lub intraday i handlem. Inwestorzy muszą jedynie wybrać akcje na podstawie analizy fundamentalnej i zainwestować w nią część swojego kapitału inwestycyjnego.

6. Korzystne traktowanie podatkowe

Wreszcie, kup i trzymaj jest idealny do długoterminowych zysków. Każda inwestycja utrzymywana i sprzedawana przez ponad rok może być opodatkowana niższą stawką długoterminową, a nie wyższą stawką krótkoterminową.

Wady strategii Kup i trzymaj

Aby skorzystać z tej techniki, inwestorzy muszą być w stanie ignorować uprzedzenia behawioralne i emocjonalnie radzić sobie ze skutkami spadków. W rezultacie tolerancja na ryzyko. Odsetek inwestorów, którzy kupują i trzymają, powinien być duży, ponieważ kupowanie i trzymanie jest łatwe do przyjęcia, ale trudne do pomyślnego naśladowania.

W takiej sytuacji zapasy będą utrzymywane przez długi czas, niezależnie od zmian cen czy wiadomości korporacyjnych; nie ma ograniczeń co do potencjalnych strat w przypadku niekorzystnego zdarzenia rynkowego lub giełdowego.

1. Wiązanie kapitału

Jedną z największych wad strategii „kupuj i trzymaj” jest to, że może ona wiązać duże ilości kapitału. Najważniejszą wadą tej metody jest wysoki koszt alternatywny. Kupowanie i posiadanie aktywów sugeruje, że zobowiązujesz się do tego na dłuższą metę. W rezultacie inwestor typu „kup i trzymaj” musi mieć samokontrolę, aby nie realizować innych opcji inwestycyjnych przez cały czas utrzymywania. Trudno to urzeczywistnić, szczególnie jeśli masz zapasy.

2. Potrzeba czasu, aby zauważyć zmianę

Aby dodać do ostatecznego argumentu, kupowanie i trzymanie zajmuje dużo czasu. Tylko dlatego, że posiadasz aktywa od dziesięciu lat, nie oznacza to, że masz prawo do dużej wypłaty za swoją pracę i pieniądze.

Rozważ różnicę między ospałymi akcjami użyteczności publicznej a szybko rozwijającą się firmą biotechnologiczną pod względem zwrotu. Należy jednak pamiętać, że koszty alternatywne złej inwestycji można obniżyć poprzez dywersyfikację lub po prostu kupno i utrzymanie funduszu indeksowego. Z drugiej strony, maruderzy mogą negatywnie wpłynąć na wyniki portfela skoncentrowanego na kilku wysokich lotach.

3. Załamuje się rynek

Wreszcie to, że od dłuższego czasu posiada się akcje lub fundusz indeksowy, nie oznacza, że ​​jest nieomylny. Chociaż nic poza apokalipsą może całkowicie zniszczyć giełdy krajów uprzemysłowionych, krachy się zdarzają.

Portfele Kup i trzymaj mogą stracić większość, jeśli nie całość swoich zysków w przypadku korekty, która prowadzi do długotrwałej bessy. W takich warunkach inwestorzy mogą nadmiernie przywiązywać się do swoich inwestycji i po prostu uśredniać w nadziei na ożywienie.

Przykład Kup i trzymaj

Jednym z kluczowych przykładów inwestycji typu „kup i trzymaj” może być zakup akcji Apple (AAPL).

Inwestorzy, którzy kupili 100 akcji po cenie zamknięcia AAPL 18 USD za akcję w styczniu 2008 r., a następnie utrzymali akcje do stycznia 2019 r., kiedy cena akcji wzrosła do 157 USD za akcję.

Dało im to zwrot prawie 900% w ciągu nieco ponad 10 lat.

Osoby, które zainwestowały w ciągu 20 lat, rzadko traciły pieniądze, zgodnie z wynikami giełdowymi od lat 20. XX wieku.

Nawet w obliczu niepowodzeń, takich jak Wielki Kryzys, Czarny Poniedziałek, boom IT i kryzys finansowy, inwestorzy zyskaliby pieniądze, gdyby zainwestowali w S&P 500 i trzymali go przez dłuższy czas.

Wniosek!

Podejście „kupuj i trzymaj” to długoterminowy plan inwestycyjny odpowiedni dla inwestorów, którzy nie mają czasu na regularne monitorowanie swoich portfeli. Zamiast postrzegać akcje lub obligacje jako krótkoterminowe narzędzie zysku, inwestorzy stosujący podejście „kupuj i trzymaj” zachowują swoje inwestycje zarówno na rynkach boomu, jak i spadków.

Ta metoda jest prosta do zastosowania, ponieważ akcje są wybierane tylko raz i nie ma potrzeby monitorowania cen akcji ani uwzględniania krótkoterminowych wahań rynku. Inwestorzy muszą być w stanie wchłonąć skutki spadków, aby skorzystać z tej metody i nie mogą dokonywać pochopnych osądów w panice.

Inwestycje długoterminowe są uważane za akcje. Wynika to częściowo z faktu, że akcje czasami tracą od 10% do 20% lub więcej swojej wartości w krótkim czasie. Inwestorzy mogą czerpać korzyści z niektórych z tych wzlotów i dołków przez lata, jeśli nie dziesięciolecia, aby uzyskać silniejszy długoterminowy zwrot.

Podsumowując, jasne jest, że ta długoterminowa pasywna inwestycja jest jednym z najpopularniejszych i sprawdzonych sposobów inwestowania na giełdzie. Kupuj i posiadając inwestorzy nie muszą martwić się o wyczucie rynku lub opierać swoje decyzje na różnych subiektywnych analizach i wzorcach. Powinni działać umiejętnie, chroniąc się przed krachami na rynku, aby zoptymalizować swoje zyski.

Co sądzisz o znaczeniu strategii kupna i trzymania dla współczesnych inwestorów? Daj mi znać swoje przemyślenia w sekcji komentarzy poniżej.