ซื้อและถือ – คำจำกัดความ กลยุทธ์ ข้อดีและข้อเสีย

Buy and Hold คืออะไร?

Buy and Hold เป็นกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟที่สนับสนุนให้นักลงทุนซื้อหุ้นและถือไว้ในระยะยาว นักลงทุนซื้อและถือเชื่อว่าผลตอบแทนระยะยาวจะคุ้มกับความผันผวนระยะสั้นที่เกิดขึ้นโดยทั่วไปในการลงทุนในหุ้น

คำว่า "buy and hold" หมายถึงกลยุทธ์การลงทุนที่นักลงทุนซื้อหุ้นและถือไว้เป็นเวลานาน กล่าวอีกนัยหนึ่ง แทนที่จะพยายามแกว่งการค้าการเคลื่อนไหวของราคา เทคนิคนี้เน้นไปที่การขึ้นและลงในหุ้นที่ถืออยู่

เมื่อหลักทรัพย์ถูกซื้อและเก็บไว้เป็นระยะเวลานาน วิธีนี้เรียกว่าวิธีซื้อและถือ บางคนอาจสรุปได้ว่าผลตอบแทนระยะยาวจะมีค่ามากกว่าความผันผวนในระยะสั้นที่มาพร้อมกับการลงทุนในหุ้นหากคุณซื้อและถือ

Buy and Hold เป็นกลยุทธ์การลงทุนระยะยาวที่นักลงทุนซื้อหุ้นหรือหลักทรัพย์และถือไว้เป็นเวลานานโดยคาดว่าราคาจะแข็งค่าขึ้นในอนาคต นักลงทุนที่เลือกใช้กลยุทธ์การลงทุนนี้มีพอร์ตที่ค่อนข้างคงที่ตลอดเวลาแม้จะเผชิญกับความผันผวนในระยะสั้นที่หลากหลาย นักลงทุนที่เน้นคุณค่าเลือกใช้กลยุทธ์การซื้อและถือหลังจากทำการวิจัยตลาดที่เหมาะสมเพื่อซื้อหุ้นเมื่อราคาหุ้นต่ำและถือไว้ในช่วงเวลาที่ราคาหุ้นและสภาวะตลาดเอื้ออำนวย

กลยุทธ์การลงทุนระยะยาวนี้เรียกอีกอย่างว่าการซื้อขายตำแหน่ง นักลงทุนซื้อและถือไม่ต้องกังวลกับเวลาของตลาด นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์นี้เลือกหุ้นอย่างแข็งขัน แต่ไม่กังวลเกี่ยวกับความผันผวนของราคาในระยะสั้นหรือข้อบ่งชี้ทางเทคนิค ตั้งแต่ Warren Buffett, John Templeton และ Burton Malkiel ถึง Peter Lynch, Benjamin Graham และ Jack Bogle นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จส่วนใหญ่และผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดแนะนำกลยุทธ์การลงทุนนี้สำหรับทุกคนที่มองหาการเติบโตในระยะยาวอย่างสม่ำเสมอ

ประเด็นสำคัญของกลยุทธ์การซื้อและถือ

1. นักลงทุนซื้อหุ้นและถือไว้เป็นเวลานานเพื่อรักษาพอร์ตที่ค่อนข้างคงที่ตลอดเวลา ไม่ว่าตลาดจะผันผวนอย่างไรในระยะสั้น
2. ความสำเร็จของการลงทุนครั้งแรกผ่านกลยุทธ์เชิงรับนี้ได้รับการพิสูจน์โดยข้อมูลในอดีตและข้อมูลเชิงลึกของผู้ชมที่เป็นที่ต้องการของผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดและการลงทุน
3. นอกจากนี้ยังเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ไม่มีเวลามากในการวิจัยตลาด
4. ผู้ซื้อและผู้ถือควรเลือกใช้การกระจายการลงทุนเพื่อป้องกันตนเองจากความเสี่ยงอย่างเพียงพอ

กลยุทธ์ Buy and Hold ทำงานอย่างไร

ในรูปแบบของการลงทุนแบบพาสซีฟนี้ นักลงทุนซื้อหลักทรัพย์และตั้งใจที่จะถือมันไว้หลายปีหรือหลายสิบปี

สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพสนับสนุนการลงทุนแบบพาสซีฟผ่านการซื้อและการถือครอง (EMH) ตามสมมติฐานนี้ ข้อมูลที่ทราบทั้งหมดเกี่ยวกับสินทรัพย์เพื่อการลงทุน (ในตัวอย่างนี้ หุ้น) ได้รวมอยู่ในราคาแล้ว

ในทางกลับกัน การลงทุนเชิงรุกต้องการการใช้ความสามารถ ความรู้ และการศึกษาเพื่อ "เอาชนะตลาด" ตาม EMH นักลงทุนที่กระตือรือร้นไม่สามารถมีประสิทธิภาพมากกว่านักลงทุนที่ซื้อและถือ กลยุทธ์การลงทุนนี้สามารถใช้ร่วมกับกลยุทธ์ต่างๆ เช่น การเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์

การลงทุนแบบแอคทีฟ vs แบบพาสซีฟ

การโต้เถียงกันว่าจะใช้วิธีการจัดการแบบพาสซีฟหรือเชิงรุกยังคงดำเนินต่อไป

กลยุทธ์การจัดการแบบพาสซีฟจะแสดงในนักลงทุนที่ซื้อและถือ พอร์ตการลงทุนที่จัดทำดัชนี ไม่ว่าจะอยู่ในรูปแบบของกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน สะท้อนถึงผลการดำเนินงานของเกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ร่วมกัน

เมื่อดัชนีปรับสมดุลและการให้น้ำหนักเพิ่มขึ้นตามขนาดตลาด อัตราการหมุนเวียนในกองทุนแบบพาสซีฟ (เช่น พอร์ตโฟลิโอดัชนี S&P 500) ยังคงต่ำมาก โดยผู้จัดการมุ่งเน้นไปที่ประเด็นต่างๆ ในตลาดกว้างๆ หุ้นจะถูกเก็บไว้ตราบเท่าที่เป็นส่วนประกอบของดัชนี

อุตสาหกรรมและการซื้อและผู้ถือ

วิธีนี้ไม่จำกัดเฉพาะหุ้นหรือพันธบัตร นอกจากนี้ยังใช้กับอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ที่นักลงทุนซื้อบ้านมากกว่าขาย ในสถานการณ์เช่นนี้ นักลงทุนมักจะจำนองเพื่อใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจ

ข้อดีของกลยุทธ์การซื้อและถือ

เนื่องจากจำนวนธุรกรรมโดยรวมในกลยุทธ์การซื้อและระงับมีน้อยกว่า ค่านายหน้า ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษา และค่าคอมมิชชั่นการขายจึงลดลงในแนวทางนี้ด้วย

หุ้นจะถูกเก็บไว้เป็นเวลานานในสถานการณ์เช่นนี้และจะขายได้เท่านั้น ในกรณีนี้ กำไรจากการลงทุนระยะยาวจะถูกนำมาใช้ การเพิ่มทุนระยะยาวจะถูกเก็บภาษีในอัตราที่ต่ำกว่าการเพิ่มทุนระยะสั้นซึ่งเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน

วิธีนี้ใช้ง่ายเพราะต้องการเลือกสินค้าครั้งละหนึ่งรายการเท่านั้น นอกจากนี้ หลังจากที่ได้หุ้นมา ไม่จำเป็นต้องติดตามราคาหุ้น และจำเป็นต้องตรวจสอบราคาหุ้นเท่านั้น

1. ต้นทุนต่ำ

จากต้นทุนเพียงอย่างเดียว บางคนได้ผลักดันให้ซื้อและถือ ธุรกรรมทั้งหมดมีค่าใช้จ่าย เช่น ค่าธรรมเนียม และวิธีการซื้อและระงับ สิ่งอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกัน เกี่ยวข้องกับจำนวนธุรกรรมที่น้อยที่สุดสำหรับจำนวนเงินคงที่ที่ลงทุน ภาษีกำไรจากการลงทุนระยะยาวอาจต่ำกว่าภาษีกำไรจากการลงทุนระยะสั้น และอาจต้องเสียภาษีเฉพาะเมื่อและหากสินทรัพย์ถูกขาย

2. พฤติกรรมการไล่กลับ

YiLi Chien นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Federal Reserve Bank of St. Louis เขียนเกี่ยวกับพฤติกรรมไล่ตามผลตอบแทน นักลงทุนกองทุนรวมหุ้นเฉลี่ยซื้อกองทุนที่มีผลตอบแทนสูงก่อนหน้านี้และขายกองทุนที่มีผลตอบแทนต่ำ เรียกว่า “พฤติกรรมไล่ตามผลตอบแทน” เพื่อซื้อกองทุนรวมที่ให้ผลตอบแทนสูง

ด้วยมูลค่าความสัมพันธ์ของกระแสผลตอบแทนที่ 0.49 กระแสกองทุนรวมหุ้นมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับผลการดำเนินงานในอดีต ในระยะใกล้นี้ ผลลัพธ์ของตลาดหุ้นเป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้ในทางปฏิบัติ ตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนกลับเป็นค่าเฉลี่ยระยะยาว ความโน้มเอียงที่จะได้รับกองทุนรวมที่ให้ผลตอบแทนสูงและขายกองทุนรวมที่ให้ผลตอบแทนต่ำอาจทำให้กำไรลดลง

3. ผลตอบแทนระยะยาวที่ดีขึ้น

ประเภทของการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงเรียกว่าประเภทสินทรัพย์ สินทรัพย์ที่มีรายได้คงที่ (พันธบัตร) และตราสารทุนโดยทั่วไปเรียกว่าหุ้นมีลักษณะและคุณภาพที่คล้ายคลึงกันในระยะยาว

4. อิงจากข้อเท็จจริงที่ยากเย็นแสนเข็ญ

การวิเคราะห์พื้นฐานที่ทำโดยนักลงทุนที่ซื้อและถือต้องมีการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับข้อมูลเชิงลึกที่เกี่ยวข้องกับข้อเท็จจริงที่มั่นคงซึ่งมีลักษณะเป็นรูปธรรมและไม่บิดเบือน ด้วยเหตุนี้ จึงมีความเป็นไปได้ที่จำกัดของการตัดสินใจที่ผิดพลาดโดยนักลงทุนที่ซื้อและถือครอง

5. ความยุ่งยากน้อยลง

กลยุทธ์การลงทุนนี้มีลักษณะโดยธรรมชาติของความยุ่งยากน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนและการซื้อขายระยะสั้นหรือระหว่างวัน นักลงทุนเพียงแค่ต้องเลือกหุ้นตามการวิเคราะห์พื้นฐานและลงทุนส่วนหนึ่งของเงินลงทุนในนั้น

6. การรักษาผลประโยชน์ทางภาษี

สุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด Buy and Hold เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการเพิ่มความมั่งคั่งในระยะยาว การลงทุนใด ๆ ที่เก็บไว้และขายมานานกว่าหนึ่งปีสามารถเก็บภาษีได้ในอัตราระยะยาวที่ต่ำกว่าแทนที่จะเป็นอัตราระยะสั้นที่สูงขึ้น

ข้อเสียของกลยุทธ์การซื้อและถือ

นักลงทุนจะต้องสามารถเพิกเฉยต่อความลำเอียงทางพฤติกรรมและรับมือกับผลกระทบของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเพื่อใช้เทคนิคนี้ ส่งผลให้ทนต่อความเสี่ยง เปอร์เซ็นต์ของนักลงทุนที่ซื้อและถือควรมีขนาดใหญ่ เนื่องจากการซื้อและถือนั้นง่ายต่อการนำไปใช้ แต่ยากที่จะปฏิบัติตามได้สำเร็จ

ในสถานการณ์เช่นนี้ หุ้นจะถูกเก็บไว้ในระยะยาว โดยไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาหรือข่าวสารของบริษัท ไม่มีการจำกัดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในกรณีที่ตลาดหรือเหตุการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยเกี่ยวกับหุ้น

1. การผูกมัดทุน

ข้อเสียที่ใหญ่ที่สุดประการหนึ่งของกลยุทธ์การซื้อและระงับคืออาจผูกมัดทุนจำนวนมาก ข้อเสียที่สำคัญที่สุดของวิธีนี้คือค่าเสียโอกาสที่สูง การซื้อและการถือครองสินทรัพย์แสดงให้เห็นว่าคุณมุ่งมั่นกับมันในระยะยาว เป็นผลให้นักลงทุนซื้อและถือต้องมีการควบคุมตนเองที่จะไม่ไล่ตามทางเลือกการลงทุนอื่น ๆ ตลอดระยะเวลาการถือครอง สิ่งนี้ยากที่จะทำให้เป็นจริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณมีหุ้นต่อท้าย

2. ใช้เวลาในการสังเกตการเปลี่ยนแปลง

ในการเพิ่มอาร์กิวเมนต์สุดท้าย การซื้อและการถือครองต้องใช้เวลามาก เพียงเพราะคุณเป็นเจ้าของทรัพย์สินมาสิบปีแล้ว ไม่ได้หมายความว่าคุณมีสิทธิ์ได้รับเงินก้อนโตสำหรับงานและเงินของคุณ

พิจารณาความแตกต่างระหว่างหุ้นยูทิลิตี้ที่เซื่องซึมและธุรกิจเทคโนโลยีชีวภาพที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในแง่ของผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม พึงระลึกไว้เสมอว่าค่าเสียโอกาสของการลงทุนที่ไม่ดีสามารถลดลงได้ด้วยการกระจายความเสี่ยงหรือเพียงแค่การซื้อและบำรุงรักษากองทุนดัชนี ในทางกลับกัน คนเกียจคร้านอาจลดประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอที่มีศูนย์กลางอยู่ที่นักบินระดับสูงสองสามคน

3. ตลาดยุบ

สุดท้าย เพียงเพราะเป็นเจ้าของหุ้นหรือกองทุนดัชนีมาเป็นเวลานาน ก็ไม่ได้หมายความว่าจะไม่ผิดพลาด ในขณะที่ไม่มีการเปิดเผยใด ๆ ที่สามารถล้างตลาดหุ้นของประเทศอุตสาหกรรมได้อย่างสิ้นเชิง แต่การล่มสลายก็เกิดขึ้น

การซื้อและถือพอร์ตอาจสูญเสียผลกำไรส่วนใหญ่หากไม่ใช่ทั้งหมด ในกรณีของการปรับฐานที่นำไปสู่ตลาดหมีที่ยืดเยื้อ นักลงทุนอาจยึดติดกับการลงทุนมากเกินไปในเงื่อนไขเหล่านี้และลดลงเพียงเล็กน้อยโดยหวังว่าจะฟื้นตัว

ตัวอย่างการซื้อและถือ

ตัวอย่างที่สำคัญอย่างหนึ่งของการลงทุนแบบ Buy and Hold คือการซื้อหุ้น Apple (AAPL)

นักลงทุนที่ซื้อหุ้น 100 หุ้นที่ราคาปิดของ AAPL ที่ 18 ดอลลาร์ต่อหุ้นในเดือนมกราคม 2551 จากนั้นจึงถือครองหุ้นจนถึงมกราคม 2562 เมื่อหุ้นไต่ขึ้นสู่ระดับ 157 ดอลลาร์ต่อหุ้น

สิ่งนี้ทำให้พวกเขาได้รับผลตอบแทนเกือบ 900% ในเวลาเพียง 10 ปี

บุคคลที่ลงทุนในช่วง 20 ปีแทบจะไม่สูญเสียเงินตามผลตอบแทนของตลาดหุ้นตั้งแต่ช่วงปี ค.ศ. 1920

แม้จะมีความพ่ายแพ้เช่น Great Depression, Black Monday, IT boom และวิกฤตการณ์ทางการเงิน นักลงทุนจะได้รับเงินหากพวกเขาลงทุนใน S&P 500 และถือไว้เป็นระยะเวลานาน

บทสรุป!

แนวทางการซื้อและถือคือแผนการลงทุนระยะยาวที่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ไม่มีเวลาติดตามพอร์ตการลงทุนเป็นประจำ แทนที่จะมองว่าหุ้นหรือพันธบัตรเป็นเครื่องมือในการทำกำไรในระยะสั้น นักลงทุนที่ปฏิบัติตามแนวทางการซื้อและถือจะยังคงรักษาการลงทุนของตนไว้ตลอดทั้งตลาดที่เฟื่องฟูและขาลง

วิธีนี้ใช้ง่ายเนื่องจากเลือกหุ้นเพียงครั้งเดียว และไม่จำเป็นต้องตรวจสอบราคาหุ้นหรือคำนึงถึงความผันผวนของตลาดในระยะสั้น นักลงทุนจะต้องสามารถดูดซับผลกระทบจากการตกต่ำเพื่อที่จะใช้วิธีนี้ และพวกเขาจะต้องไม่ตัดสินใจอย่างฉับพลันในความตื่นตระหนก

การลงทุนระยะยาวถือเป็นหุ้น ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความจริงที่ว่าบางครั้งหุ้นสูญเสียมูลค่า 10% ถึง 20% หรือมากกว่าในช่วงเวลาสั้น ๆ นักลงทุนสามารถได้รับประโยชน์จากการก้าวผ่านจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดเหล่านี้ไปหลายปี หรือไม่ใช่หลายทศวรรษ เพื่อรับผลตอบแทนระยะยาวที่แข็งแกร่งขึ้น

ในบันทึกสรุป เป็นที่ชัดเจนว่าการลงทุนแบบพาสซีฟระยะยาวนี้เป็นวิธีที่ได้รับความนิยมและได้รับการพิสูจน์แล้ววิธีหนึ่งสำหรับการลงทุนในตลาดหุ้น นักลงทุนที่ซื้อและถือครองไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับจังหวะเวลาของตลาดหรือพิจารณาจากการวิเคราะห์เชิงอัตนัยและรูปแบบการตัดสินใจของพวกเขา พวกเขาควรดำเนินการอย่างเชี่ยวชาญโดยป้องกันตนเองจากการล่มสลายของตลาดเพื่อเพิ่มผลกำไรให้เหมาะสม

คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับความสำคัญของกลยุทธ์ Buy and Hold สำหรับนักลงทุนร่วมสมัย? แจ้งให้เราทราบความคิดเห็นของคุณในส่วนความคิดเห็นด้านล่าง