买入并持有——定义、策略、利弊

什么是买入并持有？

买入并持有是一种被动的投资策略，鼓励投资者购买股票并长期持有。 买入并持有的投资者认为，长期回报将值得股票投资中通常发生的短期波动。

“买入并持有”一词是指投资者购买股票并长期持有的一种投资策略。 换句话说，这种技术不是试图通过价格波动来进行交易，而是专注于克服所持股票的任何涨跌。

当证券被购买并长期持有时，这被称为买入并持有方法。 人们可能会认为，如果您购买并持有股票，长期回报将超过股票投资带来的短期波动。

买入并持有是一种长期的被动投资策略，投资者购买股票或证券并长期持有，期望未来价格上涨。 尽管面临各种短期波动，但选择这种投资策略的投资者随着时间的推移持有相对稳定的投资组合。 价值投资者在进行适当的市场研究后选择买入并持有的投资策略，在股价低时买入股票，并在股价和市场条件有利时持有。

这种长期投资策略也称为头寸交易。 买入并持有的投资者不担心市场时机。 使用这种策略的投资者积极选择股票，但不关心短期价格波动或技术指标。 从沃伦·巴菲特、约翰·邓普顿和伯顿·马尔基尔到彼得·林奇、本杰明·格雷厄姆和杰克·博格尔，大多数成功的投资者和市场专家都向任何寻求持续长期增长的人推荐了这种投资策略。

买入并持有策略的关键要点

1. 投资者购买股票并长期持有，以保持长期相对稳定的投资组合，无论市场在短期内如何波动
2. 通过这种被动策略进行初始投资的成功已得到市场和投资专家青睐的历史数据和受众洞察力的证明
3. 对于没有太多时间进行市场研究的投资者也有好处
4. 购买者和持有者还应选择多元化投资，以充分保护自己免受风险

买入并持有策略如何运作？

在这种被动投资形式中，投资者购买证券并打算持有数年甚至数十年。

有效市场假说支持通过购买和持有（EMH）进行的被动投资。 根据这一假设，所有关于投资资产（在本例中为股票）的已知信息都已包含在价格中。

另一方面，主动投资需要利用人才、知识和学习来“击败市场”。 根据 EMH，积极的投资者不可能比买入并持有的投资者更有效。 这种投资策略可以与美元成本平均等策略结合使用。

主动与被动投资

关于是使用被动还是激进的管理方法的争论仍在继续。

被动管理策略体现在买入并持有的投资者身上。 指数化投资组合，无论是共同基金还是交易所交易基金，都反映了共享基准的表现。

随着指数重新平衡和市场规模权重的增加，被动基金（例如标准普尔 500 指数投资组合）的换手率仍然极低，经理们专注于整个市场的问题。 只要股票是指数成分股，它们就会被保留。

行业和购买者和持有者

这种方法不限于股票或债券； 它也适用于房地产行业，投资者购买而不是出售房屋。 在这种情况下，投资者很可能会通过抵押贷款来获得杠杆的好处。

买入并持有策略的优点

由于买入并持有策略中的交易总数较少，因此这种方法也减少了经纪费、咨询费和销售佣金。

在这种情况下，股票会被长期持有，然后才会被卖出。 因此，在这种情况下将适用长期资本收益。 长期资本收益的税率低于短期资本收益，这对投资者有利。

使用这种方法很简单，因为它一次只需要一个股票选择。 此外，在获得股票后，无需关注股票价格，只需查看股票价格即可。

1. 低成本

仅基于成本，一些人已经推动买入并持有。 所有交易都需要费用等成本，并且在所有其他条件相同的情况下，购买和持有方法涉及固定投资金额的最少交易次数。 长期资本利得税可能低于短期资本利得税，并且只有在出售资产时才需要征税。

2. 追回行为

圣路易斯联邦储备银行高级经济学家简易立撰写了关于追逐回报行为的文章。 普通的股票共同基金投资者买入以前回报率高的基金，然后卖出过去回报率低的基金。 买入高收益的共同基金被称为“追逐回报行为”。

股票型共同基金的流量相关值为 0.49，与历史业绩呈正相关。 在短期内，股市的结果实际上是不可预见的。 股市往往会恢复到其长期平均水平。 收购高回报共同基金和出售低回报共同基金的倾向可能会减少利润。

3. 更好的长期回报

特定类型的投资称为资产类别。 固定收益资产（债券）和股票，通常被称为股票，从长远来看具有相似的特征和品质。

4. 基于冷酷的事实

购买者和持有者投资者所做的基本面分析需要深入分析与本质上具体且非操纵性的可靠事实相关的见解。 正因为如此，买入和持有投资者做出错误决定的可能性有限。

5. 少麻烦

与短期或日内投资和交易相比，这种投资策略具有较少麻烦的固有特征。 投资者只需根据基本面分析选择一只股票，并将部分投资资金投入其中。

6. 税收优惠待遇

最后但并非最不重要的一点是，买入并持有是长期财富收益的理想选择。 任何持有和出售超过一年的投资都可以按较低的长期税率而不是较高的短期税率征税。

买入和持有策略的缺点

投资者必须能够忽略行为偏见并在情感上处理经济衰退的影响才能使用这种技术。 因此，风险承受能力。 买入并持有的投资者比例应该很大，因为买入并持有很容易采用，但很难成功。

在这种情况下，无论价格变化或公司消息如何，股票都将长期持有； 如果发生与市场或股票相关的不利事件，潜在损失没有限制。

1.资本捆绑

买入并持有策略的最大缺点之一是它可能会占用大量资金。 这种方法最大的缺点是机会成本高。 购买并持有一项资产表明您长期致力于该资产。 因此，买入并持有的投资者必须有自制力，在持有期间不追求其他投资选择。 这很难实现，特别是如果你有追踪股票。

2.注意到变化需要时间

为了补充最后的论点，购买和持有需要很多时间。 仅仅因为您拥有一项资产十年并不意味着您有权为您的工作和金钱获得巨额报酬。

考虑一下在回报方面昏昏欲睡的公用事业股票和快速发展的生物技术业务之间的差异。 但是请记住，不良投资的机会成本可以通过多样化或仅购买和维护指数基金来降低。 另一方面，落后者可能会压低以少数成功人士为中心的投资组合的表现。

3. 市场崩盘

最后，仅仅因为一个人长期持有股票或指数基金并不意味着它是绝对可靠的。 虽然世界末日不会完全摧毁工业化国家的股票市场，但崩溃确实会发生。

如果修正导致长期熊市，买入并持有投资组合可能会损失大部分（如果不是全部）利润。 在这些情况下，投资者可能会过度依赖他们的投资，而只是平均下跌以期复苏。

买入并持有的例子

买入并持有投资的关键例子之一可能是购买苹果 (AAPL) 股票。

投资者在 2008 年 1 月以每股 18 美元的 AAPL 收盘价购买了 100 股股票，然后持有该股票直到 2019 年 1 月股价攀升至每股 157 美元。

这使他们在短短 10 多年内获得了近 900% 的回报。

根据 1920 年代以来的股市回报，投资超过 20 年的个人很少亏本。

即使经历了大萧条、黑色星期一、IT 繁荣和金融危机等挫折，如果投资者投资标准普尔 500 指数并长期持有，他们也会获利。

结论！

买入并持有方法是一种长期投资计划，适合没有时间定期监控其投资组合的投资者。 遵循买入并持有方法的投资者不会将股票或债券视为短期利润工具，而是在繁荣和低迷的市场中保留其投资。

这种方法很容易采用，因为只选择一次股票，无需监控股票价格或考虑短期市场波动。 投资者必须能够吸收低迷的影响才能使用这种方法，切不可在恐慌中做出轻率的判断。

长期投资被视为股票。 部分原因是股票有时会在短时间内贬值 10% 至 20% 或更多。 投资者可以通过在数年甚至数十年内克服这些高点和低点而受益，从而获得更强劲的长期回报。

在结束语中，很明显，这种长期被动投资是投资股票市场最流行和最成熟的方式之一。 买入和持有投资者不必担心市场时机或根据不同的主观分析和模式做出决定。 他们应该巧妙地采取行动，防范市场崩盘以优化利润。

您如何看待买入并持有策略对当代投资者的重要性？ 在下面的评论部分让我知道你的想法。