الميزانية الرأسمالية - التعريف والطرق والأهداف

الميزانية الرأسمالية هي مبدأ مسك الدفاتر أو المحاسبة تستخدمه الشركات لمعرفة المشاريع التي تضيف قيمة إليها. بمساعدة تقنيات الميزانية الرأسمالية المختلفة ، يمكنك فهم عملية اتخاذ القرار التي يستخدمها المستثمرون والشركات.

تستخدم الشركات الميزانية الرأسمالية لتقييم المشاريع والاستثمارات الرئيسية مثل المصانع أو الأجهزة الجديدة. تتضمن دورة إعداد الميزانية الرأسمالية تحليل التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من المشروع لتحديد ما إذا كان العائد المتوقع يفي بالمعيار المحدد. تتضمن بعض الطرق الشائعة المستخدمة في قرارات إعداد الميزانية الرأسمالية الاسترداد والتدفقات النقدية المخصومة وتحليلات الإنتاجية وما إلى ذلك.

ما هي ميزانية رأس المال؟

التعريف: يتم تعريف الميزانية الرأسمالية على أنها العملية التي تتبناها الشركات لتقييم المشاريع أو الاستثمارات الكبرى المحتملة. يتضمن اختيار المشاريع التي تزيد من قيمة عملك.

إنه مرتبط بعملية صنع القرار التي تستخدمها الشركات لفهم المشاريع كثيفة رأس المال التي يجب أن تختارها. إنه مهم لأنه يخلق المساءلة وقابلية القياس.

لماذا تعتبر ميزانية رأس المال مهمة؟

يساعد في تقييم وقياس قيمة المشروع طوال دورة حياته. قد يستخدم المستثمرون الميزانية الرأسمالية لتحليل خيارات الاستثمار وتحديد الخيارات التي تستحق الاستثمار.

كما أنه يساعد صانعي القرار المالي على اتخاذ قرارات مالية مستنيرة لمجموعة واسعة من المشاريع مثل الاستثمار في المباني الجديدة والتكنولوجيا والمعدات ، وما إلى ذلك ، والتوسع في أسواق جديدة ، وتطوير منتجات جديدة ، وتحسين التكنولوجيا الحالية ، والمعدات ، وتوسيع القوة العاملة ، إلخ.

تساعد الميزانية الرأسمالية في إنشاء ميزانية لتكاليف المشروع إلى جانب تقدير الجدول الزمني لعائد الاستثمار للمشروع وتحليل القيمة المحتملة للمشروع. بعد بدء المشروع ، تُستخدم عملية إعداد الميزانية الرأسمالية أيضًا لقياس تقدم وفعالية المشروع وقرارات الاستثمار.

طرق الميزانية الرأسمالية

تعتمد تقنيتان شائعتان لميزنة رأس المال يمكن أن تساعدا الشركات في اختيار أفضل استثمار على مقارنة التدفقات النقدية الداخلة والخارجة. دعونا نلقي نظرة على هذه التقنيات-

أ- الطريقة التقليدية

1. فترة الاسترداد

هذه الطريقة هي الطريقة الأقل صعوبة لإعداد ميزانية للمشاريع الجديدة. إنها تقدر الوقت الذي ستستغرقه لكسب تدفقات نقدية كافية من المشروع لاستعادة استثماراتك.

تُستخدم هذه التقنية لحساب الفترة الزمنية المطلوبة لكسب الاستثمار الأولي للمشروع أو الاستثمار. يقترح أنه يجب اختيار الاستثمار أو المشروع بأقصر مدة.

2. متوسط ​​معدل العائد (ARR)

تُفهم طريقة ARR على أنها عائد الاستثمار أو طريقة عائد الاستثمار. يستخدم بيانات الحساب التي تم الحصول عليها من البيانات المالية لقياس ربحية الاستثمار المحتمل.

تقترح تقنية ARR أن إجمالي الدخل الصافي للاستثمار مقسومًا على الاستثمار الأولي أو المتوسط ​​لاشتقاق الاستثمار الأكثر ربحية.

ب- طرق التدفقات النقدية المخصومة

وتسمى هذه الطريقة أيضًا "تقنيات ضبط الوقت" حيث تأخذ هذه الأساليب في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود أثناء تقييم نفقات ومزايا المشاريع.

في ذلك ، يتم خصم التدفقات النقدية المرتبطة بالمشروع بتكلفة رأس المال. دعونا نلقي نظرة على نوعي هذه الطرق-

1. صافي القيمة الحالية (NPV)

تُستخدم هذه الطريقة لقياس مدى ربحية المشروع الذي تتوقعه.

أثناء استخدام NPV ، سيتم اعتبار أي مشروع له قيمة حالية صافية موجبة مقبولًا بينما لن تكون المشروعات ذات القيمة الحالية الصافية السالبة مقبولة.

باعتبارها واحدة من أكثر استراتيجيات الميزانية الرأسمالية شهرة ، تساعدك NPV في اختيار المشاريع أو الاستثمارات الأكثر إنتاجية.

يتم حساب NPV من خلال النظر في الفرق بين القيمة الحالية للتدفقات النقدية والقيمة الحالية للتدفقات النقدية الخارجة على مدى فترة زمنية معينة. من المفترض أن يتم النظر في الاستثمارات ذات القيمة الحالية الصافية الموجبة. وعندما يكون هناك العديد من المشاريع ، فمن المرجح أن يتم اختيار المشاريع ذات صافي القيمة الحالية الأعلى.

2. معدل العائد الداخلي (IRR)

تقدر طريقة IRR معدل العائد الذي يمكنك أن تأمل في الحصول عليه من مشروع معين.

عند استخدام هذه الطريقة ، يجب أن تفهم أنه كلما تجاوز معدل العائد النسبة المئوية لاستثمار رأس المال الأولي للمشروع ، كلما كان المشروع أكثر ملاءمة.

من الطبيعي تمامًا للشركات استخدام طريقة معدل العائد الداخلي للاختيار من بين خيارات المشروع المتاحة.

يمكن فهم IRR على أنه المعدل الذي يصبح فيه NPV صفرًا. يتم اختيار المشاريع التي تحتوي على معدل عائد داخلي أعلى بشكل عام.

3. مؤشر الربحية (PI)

إنها مرة أخرى واحدة من طرق الميزانية الرأسمالية الرئيسية.

وتسمى أيضًا "نسبة الاستثمار في الربح (PIR)" و "نسبة الاستثمار في القيمة (VIR) و" نسبة الفائدة إلى التكلفة (BCR) ".

يقترح علاقة بين الاستثمار ومكافأة المشروع ، ويستخدم بشكل أساسي لتصنيف المشاريع.

يمكن فهمه على أنه نسبة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية للمشروع إلى الاستثمار الأولي المطلوب لهذه المشاريع.

تتضمن كل من تقنيات الميزانية الرأسمالية هذه الجوانب الإيجابية والسلبية.

لذلك ، تحتاج الشركات أو الأعمال التجارية إلى استخدام الأسلوب الأنسب لمساعدتهم في إعداد الميزانية. قد تختار الشركات أيضًا تقنيات مختلفة ومقارنة النتائج لإنهاء أفضل المشاريع المربحة.

أهداف طرق الميزانية الرأسمالية

بعض أهداف طرق الميزانية الرأسمالية هي-

1. تحديد المشاريع المربحة
2. ضمان مراقبة المصروفات الرأسمالية
3. تحديد مقدار الأموال
4. البحث عن المصادر الصحيحة للتمويل

عملية الميزانية الرأسمالية

الخطوات المختلفة المتضمنة في عمليات إعداد الميزانية الرأسمالية هي-

1. التعرف على فرص الاستثمار

يعد اكتشاف فرص الاستثمار إحدى أولى خطوات إعداد الميزانية الرأسمالية. يمكن أن تكون هذه الفرص أي شيء مثل توسيع المنتج ، أو خط أعمال جديد أو شراء أصول جديدة ، وما إلى ذلك.

2. تقييم العروض الاستثمارية

تدور الخطوة التالية حول تقييم الخيارات المختلفة لأغراض الاستثمار. سيساعدك في تحديد كيفية الحصول على منتجات أو أصول جديدة.

3. اختيار استثمار مربح

بعد تحديد فرص الاستثمار وتقييمها أو تقييمها ، تحتاج إلى وضع اللمسات الأخيرة على الاستثمار الأكثر ربحية واختياره.

4. الميزانية الرأسمالية والتخصيص

في هذه الخطوة ، يتم تحديد مصادر الأموال وتخصيصها وفقًا للاحتياجات المحددة للفرص المختارة. يمكن أن تكون مصادر هذه الأموال استثمارات أو احتياطيات أو قروضًا أو أي قنوات أخرى محتملة.

5. مراجعة الأداء

تقترح هذه الخطوة مراجعة الاستثمار. في هذا تتم المقارنة بين الأداء المتوقع للاستثمارات وأدائها الفعلي.

أفضل الممارسات في الميزانية الرأسمالية

بعض الممارسات الرئيسية للموازنة الرأسمالية الفعالة هي

1. قرارات تستند إلى التدفقات النقدية الفعلية

عليك أن تفهم هنا أن التدفقات النقدية المتزايدة فقط تنطبق على عملية إعداد الميزانية الرأسمالية. يجب تجاهل التكاليف الغارقة أثناء العملية.

2. توقيت التدفق النقدي

تعتبر التدفقات النقدية التي يتم استلامها في وقت مبكر من عمر المشاريع أكثر قيمة من التدفقات النقدية المستقبلية المستلمة لاحقًا. بكلمات بسيطة ، التدفقات النقدية التي تحدث في وقت سابق لها أفق زمني أكبر.

3. تستند التدفقات النقدية على تكاليف الفرصة البديلة

يتم تقييم المشاريع على أساس التدفقات النقدية المتزايدة التي تجلبها بما يتجاوز بكثير المبلغ الذي قد تولده في الاستخدام البديل التالي الأفضل. يتم اتباع هذه الممارسة لتحديد مدى أفضلية مشروع ما على مشروع آخر.

4. يتم احتساب التدفقات النقدية على أساس ما بعد الضريبة

نظرًا لأن الضرائب ومدفوعات الفائدة والاستهلاك والإطفاء وما إلى ذلك هي تكاليف تحدث بشكل مستقل عن المشروع ، فلا ينبغي أخذها في الاعتبار أثناء تحليل ربحية المشروع.

5. يتم تجاهل تكاليف التمويل من حسابات التدفقات النقدية التشغيلية

تنعكس تكاليف التمويل في معدل العائد المتوقع من مثل هذا المشروع الاستثماري ، لذلك لا تتكيف التدفقات النقدية مع هذه النفقات. تتوافق المصروفات بشكل عام مع المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال للشركة (WACC) الذي يعالج النفقات التي تتكبدها الشركة لتشغيل تصميم رأس المال الحالي. أثناء تقييمات المشروع ، غالبًا ما تكون معدلات الخصم المستخدمة هي معدل تكاليف رأس المال المتغير للشركة. وبالتالي ، هذا ثابت آخر يمكن تجاهله أيضًا.

استنتاج!

كملاحظة أخيرة ، يمكن القول أن الميزانية الرأسمالية هي إحدى الوظائف الرئيسية للإدارة المالية الفعالة.

يتم التخفيف من عملية اتخاذ القرارات المالية الصحيحة من خلال الميزانية الرأسمالية التي يمكن أن تقود الشركات إلى مستويات أعلى. أثناء اختيار طرق إعداد الميزانية ، قد يؤدي اتخاذ قرار خاطئ واحد إلى اقتراب العمل من الإغلاق.

لذلك ، يجب تحليل طرق إعداد الميزانية الرأسمالية هذه ببراعة للسماح للشركات باختيار أفضل الطرق المناسبة لتحسين النجاح المالي.