Kapitalbudgetierung – Definition, Methoden und Ziele

Die Kapitalbudgetierung ist ein Buchführungs- oder Rechnungslegungsprinzip, das Unternehmen verwenden, um Projekte zu ermitteln, die einen Mehrwert für sie darstellen. Mit Hilfe verschiedener Kapitalbudgetierungstechniken können Sie den Entscheidungsprozess von Investoren und Unternehmen nachvollziehen.

Unternehmen nutzen die Kapitalbudgetierung, um wichtige Projekte und Investitionen wie neue Anlagen oder Hardware zu bewerten. Der Kapitalbudgetierungszyklus umfasst die Analyse der Mittelzu- und -abflüsse eines Projekts, um zu entscheiden, ob die erwartete Rendite die festgelegte Benchmark erreichen würde. Einige der gängigen Methoden, die bei Entscheidungen zur Kapitalbudgetierung verwendet werden, umfassen Amortisation, diskontierten Cashflow, Durchsatzanalysen usw.

Was ist Kapitalbudgetierung?

Definition: Die Kapitalbudgetierung ist definiert als der Prozess, den Unternehmen anwenden, um potenzielle Großprojekte oder Investitionen zu bewerten. Dazu gehört die Auswahl von Projekten, die den Wert Ihres Unternehmens steigern.

Es ist mit dem Entscheidungsprozess verbunden, den Unternehmen verwenden, um zu verstehen, für welche kapitalintensiven Projekte sie sich entscheiden sollten. Es ist wichtig, weil es Verantwortlichkeit und Messbarkeit schafft.

Warum ist die Kapitalbudgetierung wichtig?

Es hilft bei der Bewertung und Messung des Werts eines Projekts während seines gesamten Lebenszyklus. Investoren können die Kapitalbudgetierung verwenden, um Anlageoptionen zu analysieren und zu bestimmen, welche es wert sind, investiert zu werden.

Es unterstützt auch Finanzentscheidungsträger dabei, fundierte Finanzentscheidungen für eine Vielzahl von Projekten zu treffen, z. B. Investitionen in neue Gebäude, Technologie, Ausrüstung usw., Expansion in neue Märkte, Entwicklung neuer Produkte, Verbesserung bestehender Technologie, Ausrüstung, Erweiterung der Belegschaft usw.

Die Kapitalbudgetierung hilft bei der Erstellung eines Budgets für die Kosten des Projekts zusammen mit der Schätzung des Zeitplans für den ROI des Projekts und der Analyse des potenziellen Werts des Projekts. Nach dem Start eines Projekts dient der Kapitalplanungsprozess auch dazu, den Fortschritt und die Wirksamkeit der Projekt- und Investitionsentscheidungen zu messen.

Kapitalbudgetierungsmethoden

Zwei beliebte Kapitalbudgetierungstechniken, die Unternehmen bei der Auswahl der besten Investition unterstützen können, basieren auf dem Vergleich von Geldzuflüssen und -abflüssen. Lassen Sie uns einen Blick auf diese Techniken werfen-

A – Traditionelle Methode

1. Amortisationszeit

Diese Methode ist die am wenigsten schwierige Methode, um ein Budget für die neuen Projekte zu erstellen. Es schätzt, wie viel Zeit es dauern wird, um ausreichende Mittelzuflüsse aus einem Projekt zu erzielen, um Ihre Investitionen wiederzuerlangen.

Diese Technik wird verwendet, um den Zeitraum zu berechnen, der erforderlich ist, um die Anfangsinvestition des Projekts oder der Investition zu verdienen. Es schlägt vor, die Investition oder das Projekt mit der kürzesten Laufzeit zu wählen.

2. Durchschnittliche Rendite (ARR)

Die ARR-Methode wird als ROI- oder Return-on-Investment-Methode verstanden. Es verwendet Kontodaten aus Jahresabschlüssen, um die Rentabilität einer potenziellen Investition zu messen.

Die ARR-Technik schlägt vor, dass der Gesamtnettoertrag der Investition durch die anfängliche oder durchschnittliche Investition geteilt wird, um die rentabelste Investition abzuleiten.

B- Discounted-Cashflow-Methoden

Diese Methode wird auch als „zeitbereinigte Techniken“ bezeichnet, da solche Methoden den Zeitwert des Geldes berücksichtigen und gleichzeitig die Kosten und Vorteile von Projekten bewerten.

Darin werden die mit dem Projekt verbundenen Zahlungsströme mit den Kapitalkosten abgezinst. Lassen Sie uns einen Blick auf die zwei Arten dieser Methoden werfen:

1. Kapitalwert (NPV)

Diese Methode wird verwendet, um zu messen, wie rentabel Sie von einem Projekt erwarten können.

Bei der Verwendung von NPV wird jedes Projekt mit einem positiven Nettogegenwartswert als akzeptabel angesehen, während Projekte mit einem negativen Nettogegenwartswert nicht in Ordnung sind.

Als eine der bekanntesten Kapitalbudgetierungsstrategien hilft Ihnen NPV bei der Auswahl der produktivsten Projekte oder Investitionen.

Der NPV wird berechnet, indem die Differenz zwischen dem Barwert der Geldzuflüsse und dem Barwert der Geldabflüsse über einen bestimmten Zeitraum betrachtet wird. Dabei sollen die Investitionen mit dem positiven Kapitalwert berücksichtigt werden. Und wenn es mehrere Projekte gibt, werden die Projekte mit den höheren NPVs eher ausgewählt.

2. Interner Zinsfuß (IRR)

Die IRR-Methode schätzt die Rendite, die Sie von einem bestimmten Projekt erwarten können.

Wenn Sie diese Methode verwenden, müssen Sie verstehen, dass das Projekt umso günstiger ist, je mehr die Rendite den anfänglichen Kapitalinvestitionsprozentsatz des Projekts übersteigt.

Es ist ganz normal, dass Unternehmen die interne Renditemethode verwenden, um zwischen verfügbaren Projektoptionen auszuwählen.

IRR kann als die Rate verstanden werden, bei der der NPV Null wird. Die Projekte mit einem höheren IRR werden im Allgemeinen ausgewählt.

3. Rentabilitätsindex (PI)

Es ist wieder eine der wichtigsten Kapitalbudgetierungsmethoden.

Es wird auch als „Profit Investment Ratio (PIR)“, „Value Investment Ratio (VIR)“ und „Nutzen-Kosten-Verhältnis (BCR)“ bezeichnet.

Es deutet auf eine Beziehung zwischen der Investition und der Auszahlung des Projekts hin und wird hauptsächlich für das Ranking von Projekten verwendet.

Er kann als Verhältnis des Barwerts zukünftiger Cashflows des Projekts zu den für diese Projekte erforderlichen Anfangsinvestitionen verstanden werden.

Jede dieser Kapitalbudgetierungstechniken beinhaltet inhärente Vor- und Nachteile.

Daher müssen Unternehmen oder Unternehmen die am besten geeignete Technik verwenden, um sie bei der Budgetierung zu unterstützen. Unternehmen können sich auch für verschiedene Techniken entscheiden und die Ergebnisse vergleichen, um die rentabelsten Projekte abzuschließen.

Ziele der Kapitalbudgetierungsmethoden

Einige der Ziele der Kapitalbudgetierungsmethoden sind:

1. Ermittlung rentabler Projekte
2. Investitionskontrolle sicherstellen
3. Bestimmung der Höhe der Mittel
4. Suche nach den richtigen Finanzierungsquellen

Kapitalbudgetierungsprozess

Verschiedene Schritte, die an den Prozessen der Kapitalbudgetierung beteiligt sind, sind:

1. Investitionsmöglichkeiten erkennen

Die Ermittlung der Investitionsmöglichkeiten ist einer der ersten Schritte der Kapitalbudgetierung. Diese Möglichkeiten können alles sein wie Produkterweiterung, neue Geschäftslinie oder Kauf neuer Vermögenswerte usw.

2. Bewertung von Anlagevorschlägen

Der nächste Schritt dreht sich um die Bewertung verschiedener Optionen für Anlagezwecke. Es hilft Ihnen bei der Entscheidung, wie Sie neue Produkte oder Vermögenswerte erwerben.

3. Auswahl einer rentablen Investition

Nachdem Sie Investitionsmöglichkeiten identifiziert und bewertet oder bewertet haben, müssen Sie die rentabelste Investition abschließen und auswählen.

4. Kapitalbudgetierung und -aufteilung

In diesem Schritt werden die Finanzierungsquellen und deren Zuweisung gemäß den spezifischen Bedürfnissen der ausgewählten Gelegenheiten festgelegt. Quellen solcher Mittel können Investitionen, Reserven, Kredite oder andere mögliche Kanäle sein.

5. Leistungsüberprüfung

Dieser Schritt legt eine Überarbeitung der Investition nahe. Dabei findet der Vergleich zwischen der erwarteten Wertentwicklung der Anlagen und deren tatsächlicher Wertentwicklung statt.

Best Practices in der Kapitalbudgetierung

Einige der wichtigsten Praktiken für eine effektive Kapitalbudgetierung sind

1. Entscheidungen auf der Grundlage tatsächlicher Cashflows

Sie müssen hier verstehen, dass nur inkrementelle Cashflows auf den Kapitalbudgetierungsprozess anwendbar sind. Die versunkenen Kosten sind dabei zu vernachlässigen.

2. Cashflow-Timing

Cashflows, die früher in der Lebensdauer von Projekten eingehen, werden als würdiger angesehen als zukünftige Cashflows, die später eingehen. Vereinfacht gesagt haben Cashflows, die früher stattfinden, einen größeren Zeithorizont.

3. Cashflows basieren auf Opportunitätskosten

Die Bewertung von Projekten erfolgt anhand der inkrementellen Cashflows, die sie weit über den Betrag hinausbringen, den sie bei ihrer nächstbesten alternativen Verwendung generieren könnten. Diese Praxis wird befolgt, um zu quantifizieren, wie viel besser ein Projekt gegenüber einem anderen Projekt ist.

4. Cashflows werden auf Nachsteuerbasis berechnet

Da Steuern, Zinszahlungen, Abschreibungen, Amortisationen usw. Kosten sind, die unabhängig von einem Projekt anfallen, sollten sie bei der Analyse der Rentabilität eines Projekts nicht berücksichtigt werden.

5. Finanzierungskosten werden bei Berechnungen der operativen Cashflows nicht berücksichtigt

Die Finanzierungskosten spiegeln sich in der erwarteten Rendite eines solchen Investitionsprojekts wider, sodass die Cashflows nicht an diese Ausgaben angepasst werden. Die Ausgaben stimmen im Allgemeinen mit den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) des Unternehmens überein, die sich mit den Ausgaben befassen, die dem Unternehmen für die Ausführung seines aktuellen Kapitaldesigns entstehen. Bei der Bewertung des Projekts werden häufig die WACC des Unternehmens als Abzinsungssätze verwendet. Folglich ist dies eine weitere Konstante, die ebenfalls ignoriert werden kann.

Fazit!

Abschließend kann gesagt werden, dass die Kapitalbudgetierung eine der Schlüsselfunktionen eines effektiven Finanzmanagements ist.

Der Prozess, die richtigen finanziellen Entscheidungen zu treffen, wird durch eine Kapitalbudgetierung erleichtert, die Unternehmen zu größeren Höhen führen kann. Bei der Auswahl von Budgetierungsmethoden könnte eine einzige falsche Entscheidung das Unternehmen der Schließung näher bringen.

Daher sollten diese Kapitalbudgetierungsmethoden sorgfältig analysiert werden, damit Unternehmen die am besten geeigneten Methoden zur Optimierung des finanziellen Erfolgs auswählen können.