资本预算——定义、方法和目标

资本预算是一种簿记或会计原则，企业使用它来确定为其增加价值的项目。 借助不同的资本预算技术，您可以了解投资者和公司使用的决策过程。

公司使用资本预算来评估关键项目和投资，如新工厂或硬件。 资本预算周期包括分析项目的现金流入和流出，以确定预期回报是否符合设定的基准。 资本预算决策中使用的一些常用方法包括投资回收、贴现现金流、吞吐量分析等。

什么是资本预算？

定义：资本预算被定义为企业用来评估潜在重大项目或投资的过程。 它包括挑选可以增加您的业务价值的项目。

它与企业用来了解他们应该选择哪些资本密集型项目的决策过程有关。 这很重要，因为它创造了问责制和可衡量性。

为什么资本预算很重要？

它有助于评估和衡量项目在其整个生命周期中的价值。 投资者可能会使用资本预算来分析投资选择并确定哪些值得投资。

它还协助财务决策者为各种项目做出明智的财务决策，例如投资新建筑、技术、设备等，拓展新市场，开发新产品，改进现有技术、设备，扩大劳动力等。

资本预算有助于为项目成本制定预算，同时估计项目投资回报率的时间表并分析项目的潜在价值。 启动项目后，资本预算流程也用于衡量项目的进度和有效性以及投资决策。

资本预算方法

可以帮助企业选择最佳投资的两种流行的资本预算技术是基于现金流入和流出的比较。 让我们来看看这些技术——

A – 传统方法

1. 回收期

这种方法是为新项目制定预算的最简单的方法。 它估计需要多长时间才能从项目中获得足够的现金流入以收回您的投资。

该技术用于计算获得项目或投资的初始投资所需的时间。 建议应选择期限最短的投资或项目。

2. 平均回报率 (ARR)

ARR方法被理解为ROI或投资回报率方法。 它利用从财务报表中获得的账户数据来衡量潜在投资的盈利能力。

ARR 技术建议将投资的总净收入除以初始或平均投资，以获得最有利可图的投资。

B- 贴现现金流量法

这种方法也被称为“时间调整技术”，因为这种方法在评估项目的费用和优势时考虑了货币的时间价值。

其中，与项目相关的现金流以资本成本折现。 让我们看一下这些方法的两种类型-

1. 净现值（NPV）

此方法用于衡量您对项目的预期收益。

在使用 NPV 时，任何具有正净现值的项目都将被认为是可以接受的，而具有负净现值的项目则不可接受。

作为最著名的资本预算策略之一，NPV 可帮助您挑选最具生产力的项目或投资。

NPV 是通过考虑给定时间跨度内现金流入的现值与现金流出的现值之间的差异来计算的。 应该考虑具有正净现值的投资。 而当有多个项目时，净现值较高的项目将更有可能被选中。

2.内部收益率（IRR）

IRR 方法估计您希望从特定项目中获得的回报率。

当你使用这种方法时，你需要明白，回报率越超过项目的初始资本投资百分比，项目就越有利。

企业利用内部收益率法在可用的项目选项之间进行选择是很正常的。

IRR 可以理解为 NPV 变为零的比率。 一般会选择内部收益率较高的项目。

3. 盈利指数（PI）

它再次成为主要的资本预算方法之一。

它也被称为“利润投资比率（PIR）”、“价值投资比率（VIR）和“收益成本比率（BCR）”。

它暗示了项目的投资和回报之间的关系，主要用于对项目进行排名。

可以理解为项目未来现金流的现值与这些项目所需的初始投资的比率。

这些资本预算技术中的每一种都包含固有的优势和劣势。

因此，公司或企业需要使用最适合的技术来协助他们进行预算编制。 企业也可能会选择不同的技术并比较结果以最终确定最有利可图的项目。

资本预算方法的目标

资本预算方法的一些目标是-

1. 确定盈利项目
2. 确保资本支出控制
3. 确定资金量
4. 寻找合适的资金来源

资本预算流程

资本预算过程涉及的不同步骤是-

1. 识别投资机会

寻找投资机会是资本预算的第一步。 这些机会可以是产品扩展、新业务线或购买新资产等。

2. 评估投资建议

下一步是围绕投资目的评估不同的选择。 它将帮助您决定如何获取新产品或资产。

3. 选择有利可图的投资

在确定投资机会并对其进行评估或评估后，您需要最终确定最有利可图的投资并进行选择。

4. 资本预算和分配

在此步骤中，资金来源及其分配将根据所选机会的具体需求来决定。 此类资金的来源可以是投资、储备、贷款或任何其他可能的渠道。

5. 绩效考核

此步骤建议修改投资。 在此，将在投资的预期表现与其实际表现之间进行比较。

资本预算的最佳实践

有效资本预算的一些关键做法是

1、基于实际现金流量的决策

您需要在这里了解，只有增量现金流适用于资本预算流程。 在这个过程中应该忽略沉没成本。

2.现金流时机

在项目生命周期早期收到的现金流量被认为比以后收到的未来现金流量更有价值。 简而言之，较早发生的现金流量具有更大的时间范围。

3. 现金流基于机会成本

对项目的评估是根据它们带来的增量现金流量进行的，这些现金流量远远超过它们在下一个最佳替代用途中可能产生的数量。 遵循这种做法来量化一个项目比另一个项目好多少。

4. 现金流量按税后计算

由于税收、利息支付、折旧、摊销等是独立于项目发生的成本，因此在分析项目的盈利能力时不应考虑它们。

5、经营现金流的计算忽略了融资成本

融资成本反映在此类投资项目的预期回报率中，因此现金流量不适用于这些费用。 这些费用通常与公司的加权平均资本成本 (WACC) 一致，WACC 解决了公司为运行其当前资本设计而产生的费用。 在项目估值过程中，使用的折现率通常是公司的 WACC。 因此，这是另一个可以忽略的常数。

结论！

作为最后的观察，可以说资本预算是有效财务管理的关键功能之一。

资本预算可以缓解企业做出正确财务决策的过程，从而使企业更上一层楼。 在选择预算方法时，做出一个错误的决定可能会使企业更接近关闭。

因此，应巧妙地分析这些资本预算方法，让企业选择最适合的方法来优化财务成功。