买断——定义、类型、优势和劣势
已发表: 2022-07-17目录
什么是买断？
收购是通过直接购买或通过获得控股股权购买另一家公司的全部或控股比例股份的收购过程和投资交易。 简单来说，可以理解为收购一家公司的控股权，让它成为收购的同义词。
收购是指 A 公司购买 B 公司核心业务 50% 以上股份的收购过程。在此过程中，一方通过直接购买或通过获得必须由至少 51% 的公司有表决权的股份。
Dictionary.com 将名词买断定义为
买断的行为或实例，尤指购买公司的全部或部分股份。
收购是购买或购买任何目标公司或公司的股票，只要买方获得公司股票的大部分股份。 它是对目标公司或公司利益的控制。
用于收购交易的资金通常由个人、大公司、私募股权公司、养老基金、贷方和其他为公司增加更多价值的机构提供。 收购公司参与促进和资助收购要约。 他们通常从富人、风险资本所有者、机构投资者或贷款那里获得资金。
如果一家公司的管理层购买了股份，这将是一次管理层收购，而如果将高水平的债务用于为收购提供资金，那将是一次杠杆收购。 它通常发生在公司私有化时。
收购是一项为投资而进行的交易，借助该交易获得任何公司的所有权权益或公司大部分股票。 通过这种方式，股票收购者买断了该特定公司的当前股权持有人。 收购还可能包括购买特定公司或公司的未偿债务，这被买方称为“承担的债务”。
了解买断
买断是指购买者获得了公司或公司 50% 以上股份的权利，最终导致对公司的控制权发生变化。
专门研究收购状态和融资流程的公司应该共同行动或可能单独运作，并且主要由其投资者或贷款资助。
收购赋予公司或个人对收购者公司收购的另一家公司的权利。 掠夺者最终获得了对公司的所有控制权。
很多时候，拥有良好财务背景的大型和成熟的公司在收购的帮助下控制了一家技术丰富的小型公司。 这种类型的收购最终使两家公司都受益。
买断的类型
有两种类型的买断
1.管理层收购
管理层收购是公司管理层或公司购买股份的一种收购。
在管理层收购中，向有兴趣出售不属于其主要业务的部门或私有企业且所有者愿意退休的部门的大公司提供退出收购的策略。
管理层收购所需的资金是可观的，通常是从买方或买方获得的股权和债务的混合物。
2. 杠杆收购
杠杆收购是一种利用高层债务为收购提供资金的收购类型。 在这次收购中，使用了大量的借入资金，以及被收购公司的资产，而这一切都以贷款抵押的形式使用。
参与杠杆收购的公司只能提供其10%的资金，其余的融资都是通过举债来完成的。 这种收购也被认为是一种冒险但高回报的策略，因为清偿者在支付债务利息时会获得高回报。
此外，目标公司的资产可以作为债务的抵押品，面临收购的公司往往会出售其公司的部分部分来偿还债务。
买断流程
收购状态通常发生在感兴趣的买家向目标公司或公司提出收购要约时。 在代表公司利益相关者向董事会提出要约后，进行了谈判。 收购方协商后，董事会成员将向股东提出要约，并告知他们是否有兴趣出售其股份。
收购交易中使用的资金通常由公司、个人、贷方、养老基金或任何其他资助机构提供。 收购公司将重点放在为收购提供资金上。 这种融资过程可以在个人层面进行，也可以在与任何其他公司的交易中进行。 这些公司通常会从他们的基金公司获得一些富有的个人或贷款。
收购的优势
买断的优势如下：
1.效率
收购通过使服务领域免费或防止企业中任何产品的重复，在提高企业效率方面发挥着重要作用。 收购成功地减少了运营费用，最终为公司带来了利润。
积极参与收购的企业能够熟练地进行自我分析并学会比较他们的过程，这有助于他们为自己做出最佳选择。 通过收购形成的公司可以以良好的价格获得保险、产品或其他东西。
2. 减少竞争
收购有助于减少同类公司之间的竞争。 当其中一家相关公司收购另一家公司以减少其竞争，最终使两家公司受益时，就会发生这种情况。
作为收购的结果，可以提高新成立企业的规模经济； 此外，消除竞争者之间价格战的必要性也可能发生。 整个过程最终将导致商品和服务价格的降低，这对客户有利。
3、新技术助力新产品上市
一家拥有丰富新技术的小型和新成立的公司最终会在被一家成熟的大公司收购时使他们双方都受益。 通过提供有前途的技术产品，这将为社会带来新技术的发展。 此外，小公司将获得良好的资源，这将有利于他们将想法变为现实，也将为他们提供良好的客户群。
另一方面，大公司也受益，因为他们可以将小公司的新技术整合到他们的产品中，而无需单独申请任何许可来使用该技术。
公司收购的缺点
公司收购的缺点如下：
1. 债务增加
收购股票的公司有时可能需要借钱购买新公司。 整个过程最终会损害他们的财务结构，也可能会增加清偿公司的贷款支付。 因此，公司可能需要削减一些其他服务的开支。
例如，买断过程可能要求收购公司放弃部分员工，或者，它也可能导致公司出售部分业务以确保公司保持盈利阶段。 此外，公司用于收购的资金可以来自企业的任何内部项目。
2、关键人员流失
公司核心人员多次面临公司收购的后果。 买断可能导致公司关键人员辞职，也可能因退休而发生。
在这种情况下，寻找具有相同经验和技能的新员工对公司来说变得很困难。 经验丰富的关键人员流失或经验不足或不熟练的人员替代经验丰富的人员是公司收购的主要缺点之一。
3. 整合
有时，两家公司以一种综合的方式合作并相互合作开展工作变得非常困难。 尽管两家公司可能生产相似的产品，但它们的工作结构和管理流程可能彼此不同。
当公司团结起来并一起工作时，这将成为一个问题。 它们在功能上彼此不同，这可能会导致争议并最终降低公司的生产力。
买断的例子
1. Safeway 避免恶意收购
1986 年，Safeway 公司的董事会通过允许 Kohlberg Kravis Roberts 以 55 亿美元进行健康的杠杆收购，阻止了 Dart Drug 的 Herbert 和 Robert Haft 的激进收购。
在此过程中，Safeway 剥离了资产并关闭了长期没有盈利的商店。 随着 1990 年盈利能力和收入的一些改善，Safeway 再次上市。 在整个过程中，罗伯茨最初只投资了1.29亿美元，就获得了72亿美元的利润。
2. 黑石集团收购希尔顿酒店
在另一个例子中，黑石集团在 2007 年以 260 亿美元的价格通过杠杆收购方式收购了希尔顿酒店。 Blackstone 承担了 55 亿美元的现金和 205 亿美元的债务。
2009年金融危机爆发前，希尔顿面临收入和现金流下滑的问题。 后来希尔顿以较低的利率进行再融资并改善了运营； 此后，黑石以100亿美元的利润出售了希尔顿。
结论！
在结束语中，您应该记住的关键要点是，收购是涉及购买另一家公司的控股权的过程。 它们通常发生是因为收购方有信心公司的资产被低估了。
其他原因可能是买方的愿景，即他或她将以新市场进入、更高收入、更高运营效率或更少竞争的形式获得一些财务和战略优势。 收购的买家大多认为，与当前管理层所能创造的价值相比，他们的收购将为公司股东创造更多价值。
然而，重要的是双方在选择收购之前都要注意收购的利弊。 你对收购的好处和坏处有什么看法？