Buyout – Definizione, tipologie, vantaggi e svantaggi

Cos'è l'acquisto?

Un buyout è un processo di acquisizione e un'operazione di investimento per l'acquisto di tutte o una percentuale di controllo delle azioni di un'altra società attraverso l'acquisto a titolo definitivo o l'acquisizione di una partecipazione di controllo. In parole povere, può essere intesa come l'acquisizione della partecipazione di controllo in una società che le consente di essere usata come sinonimo di acquisizione.

Un buyout è il processo di acquisizione in cui la società A acquista più del 50% delle azioni del core business della società B. In questo, una parte acquisisce il controllo di un'altra retribuzione tramite acquisto a titolo definitivo o ottenendo una partecipazione di controllo che deve essere almeno il 51% delle azioni con diritto di voto della società.

Dictionary.com definisce il sostantivo buyout come

Un atto o un'istanza di acquisto, in particolare di acquisto totale o di una percentuale di controllo delle azioni di una società.

Le acquisizioni sono l'acquisto o l'acquisto di azioni di qualsiasi società o impresa mirata nella misura in cui l'acquirente acquisisce una quota importante delle azioni della società. È il raggiungimento del controllo sull'interesse della società o impresa presa di mira.

Il denaro utilizzato nelle transazioni di acquisizione viene solitamente fornito da privati, società più grandi, società di private equity, fondi pensione, istituti di credito e altre istituzioni che aggiungono più valore all'azienda. Le società di acquisizione sono coinvolte nella facilitazione e nel finanziamento di un'offerta di acquisizione. In genere acquisiscono i loro soldi da individui facoltosi, proprietari di capitali di rischio, investitori istituzionali o prestiti.

Nel caso in cui la direzione di una società acquisti la partecipazione, si tratterebbe di un'acquisizione da parte della gestione, mentre se verranno utilizzati livelli elevati di debito per finanziare l'acquisizione, si tratterebbe di un'acquisizione con leva finanziaria. In genere si verifica quando un'azienda diventa privata.

Un buyout è una transazione effettuata per l'investimento con l'aiuto del quale si ottiene il patrimonio di proprietà di qualsiasi impresa o una quota importante delle azioni della società. In questo modo, l'acquirente di azioni acquisisce gli attuali detentori di azioni di quella particolare società. Un buyout può anche includere l'acquisto del debito residuo di una particolare società o impresa, che viene chiamato "debito assunto" dall'acquirente.

Capire gli acquisti

L'acquisizione avviene quando l'acquirente ha acquisito il diritto a oltre il 50% della quota della società o impresa, che alla fine si traduce in un cambio di controllo sulla società.

Le società che si sono specializzate con lo stato delle acquisizioni e il processo di finanziamento dovrebbero agire insieme o funzionare individualmente e sono per lo più finanziate dai loro investitori o prestiti.

L'acquisizione conferisce a una società oa un individuo il diritto su un'altra società che la società acquirente ha acquistato. Il raggiungimento alla fine ottiene tutto il controllo sull'azienda.

Molte volte le aziende più grandi e consolidate con un buon background finanziario prendono il controllo di una società più piccola ricca di tecnologia con l'aiuto dell'acquisizione. Questo tipo di acquisizione alla fine avvantaggia entrambe le società.

Tipi di acquisizioni

Ci sono due tipi di buyout

1. Acquisti gestionali

Un management buyout è un tipo di buyout in cui la direzione o l'impresa dell'azienda acquista la partecipazione.

Nelle acquisizioni gestionali, una strategia per uscire dall'acquisizione viene fornita alle grandi aziende interessate a vendere i rami che non sono parte funzionale della loro attività principale o per l'attività di proprietà privata e i cui proprietari sono disposti a ritirarsi.

Il finanziamento richiesto per le acquisizioni di gestione è sostanziale e generalmente è un misto di capitale e debito ottenuto dall'acquirente o dall'acquirente.

2. Acquisti con leva

Un leveraged buyout è un tipo di buyout in cui i debiti di un livello elevato vengono utilizzati per finanziare le acquisizioni. In questo buyout viene utilizzata una buona quantità di fondi presi in prestito, accompagnati da beni della società che viene acquisita, e tutto questo viene utilizzato sotto forma di garanzia per prestiti.

La società che partecipa al leveraged buyout può fornire solo il 10% del suo capitale e il resto del finanziamento viene effettuato tramite debito. Questo acquisto è anche considerato una strategia rischiosa ma ad alto rendimento perché l'acquirente ottiene rendimenti elevati quando viene pagato l'interesse sul debito.

Inoltre, i beni della società target possono essere utilizzati come garanzia per i debiti e le aziende che hanno affrontato l'acquisizione spesso vendono alcune parti della loro azienda per pagare i debiti.

Processo di acquisto

Lo stato delle acquisizioni di solito si verifica quando un acquirente interessato fa un'offerta di acquisizione all'impresa o società mirata. Dopo aver portato la sua offerta al consiglio di amministrazione, in rappresentanza degli stakeholder dell'azienda, ha luogo la trattativa. Dopo che l'assoluzione ha negoziato, i membri del consiglio prenderanno l'offerta agli azionisti e informeranno se sono interessati a vendere le loro azioni o meno.

Il fondo utilizzato nell'operazione di acquisto è generalmente fornito da società, individui, istituti di credito, fondi pensione o qualsiasi altro organismo di finanziamento. Le società di acquisizione si concentrano sull'abilitazione del finanziamento di acquisizioni. Questo processo di finanziamento può essere effettuato a livello individuale o in un accordo con qualsiasi altra impresa. Queste aziende di solito ottengono dalla loro società di fondi alcuni individui ricchi o prestiti.

Vantaggi delle acquisizioni

I vantaggi dei Buyout sono i seguenti:

1. Efficienza

L'acquisizione gioca un ruolo importante nell'aumentare l'efficienza dell'azienda rendendo libere le aree di servizio o prevenendo la duplicazione di qualsiasi prodotto in un'azienda. Le acquisizioni sono riuscite a ridurre le spese sulle operazioni che alla fine portano al profitto delle aziende.

Le aziende che sono attivamente coinvolte nelle acquisizioni diventano abili nell'autoanalisi e imparano a confrontare il loro processo, il che le aiuta a fare la scelta migliore per se stesse. La società formata da acquisizioni può essere in una buona posizione per ottenere assicurazioni, prodotti o altre cose a buon prezzo.

2. Concorrenza ridotta

Le acquisizioni aiutano a ridurre la concorrenza tra aziende simili. Ciò può accadere quando una delle società collegate acquista un'altra impresa per ridurre la sua concorrenza che alla fine avvantaggia entrambe le imprese.

Come risultato dell'acquisizione, possono essere offerte maggiori economie di scala alle imprese di nuova costituzione; inoltre, può verificarsi anche l'eliminazione della necessità di una guerra dei prezzi tra i concorrenti. L'intero processo alla fine si tradurrà in una riduzione del prezzo di beni e servizi, che sarà vantaggiosa per i clienti.

3. Nuovi prodotti sul mercato aiutati dalle nuove tecnologie

Una piccola azienda di nuova costituzione, arricchita con nuove tecnologie, alla fine trarrà vantaggio da entrambe se acquistata da una grande azienda consolidata. Ciò porterà alla società lo sviluppo di nuove tecnologie fornendo prodotti tecnologici promettenti. Inoltre, le aziende più piccole disporranno di buone risorse, che saranno utili per convertire le loro idee in realtà, e avranno anche una buona base di clienti.

D'altra parte, anche le aziende più grandi ne traggono vantaggio poiché possono incorporare la nuova tecnologia delle aziende più piccole nei loro prodotti senza richiedere alcuna licenza separatamente per utilizzare quella tecnologia.

Svantaggi di un'azienda Buyout

Gli svantaggi dell'acquisizione di un'azienda sono i seguenti:

1. Aumento del debito

La società che ha acquisito le azioni potrebbe talvolta aver bisogno di prendere in prestito i soldi per acquistare una nuova società. L'intero processo alla fine danneggerà la loro struttura finanziaria e potrebbe anche aumentare i pagamenti dei prestiti della società acquirente. Di conseguenza, l'azienda potrebbe dover ridurre le spese per altri servizi.

Ad esempio, il processo di acquisizione potrebbe richiedere all'azienda acquirente di rinunciare ad alcuni dei suoi dipendenti o potrebbe anche comportare la vendita da parte dell'azienda di alcune parti della sua attività per assicurarsi che l'azienda rimanga redditizia. Inoltre, i soldi che l'azienda utilizza per l'acquisizione possono essere prelevati da qualsiasi progetto interno all'azienda.

2. Perdita di personale chiave

Il personale chiave dell'azienda deve affrontare molte volte le conseguenze dell'acquisizione dell'azienda. Un'acquisizione può portare il personale chiave dell'azienda a lasciare il lavoro o può verificarsi anche a causa del suo pensionamento.

In tal caso, trovare nuovo personale con la stessa esperienza e capacità diventa difficile per l'azienda. La perdita di personale chiave esperto o la sostituzione di personale esperto con personale inesperto o non qualificato è uno dei principali svantaggi delle acquisizioni aziendali.

3. Integrazione

A volte diventa molto difficile per le due società lavorare insieme in modo integrato e svolgere il lavoro in collaborazione tra loro. Sebbene le due aziende possano produrre prodotti simili, la struttura del loro lavoro e il loro processo di gestione possono differire l'uno dall'altro.

Questo diventa un problema quando le aziende si uniscono e lavorano insieme. Si differenziano l'uno dall'altro per la loro funzionalità che può causare controversie e alla fine costare la produttività dell'azienda.

Esempi di acquisizioni

1. Safeway Evitare l'acquisizione ostile

I consigli di amministrazione della società di Safeway nel 1986 hanno impedito un'acquisizione aggressiva da parte di Herbert e Robert Haft di Dart Drug consentendo a Kohlberg Kravis Roberts di effettuare una sana acquisizione con leva finanziaria per $ 5,5 miliardi.

Nel processo, Safeway ha ceduto i suoi beni e chiuso i suoi negozi che non gli stavano dando profitti per molto tempo. Con alcuni miglioramenti nella redditività e nei ricavi nel 1990, Safeway è tornata in borsa. In tutto questo processo, Roberts ha ottenuto un profitto di $ 7,2 miliardi investendo inizialmente solo $ 129 milioni.

2. Blackstone Group rileva gli hotel Hilton

In un altro esempio, Blackstone Group, nel 2007, ha acquistato Hilton Hotels tramite Leveraged buyout per 26 miliardi di dollari. Blackstone ha dovuto sopportare una liquidità di $ 5,5 miliardi e un debito di $ 20,5 miliardi.

Prima dello scoppio della crisi finanziaria nel 2009, Hilton ha dovuto affrontare i problemi del calo delle entrate e del flusso di cassa. Successivamente Hilton si è rifinanziata a tassi di interesse più bassi e ha migliorato le sue operazioni; dopo questo, Blackstone ha venduto Hilton con un profitto di $ 10 miliardi.

Conclusione!

Nella nota conclusiva, gli aspetti chiave che dovresti ricordare sono che le acquisizioni sono i processi che implicano l'acquisto di una partecipazione di controllo in un'altra società. In genere si verificano perché gli acquirenti hanno la certezza che i beni dell'azienda siano sottovalutati.

Altri motivi possono essere la visione dell'acquirente che otterrà alcuni vantaggi finanziari e strategici sotto forma di nuovo ingresso nel mercato, maggiori ricavi, migliore efficienza operativa o meno concorrenza. Gli acquirenti in acquisizione per lo più pensano che il loro acquisto creerebbe più valore per gli azionisti della società rispetto a quanto può generare l'attuale gestione.

Tuttavia, è importante che entrambe le parti prestino attenzione ai pro e ai contro delle acquisizioni prima di optare per loro. Cosa ne pensi degli aspetti positivi e negativi delle acquisizioni?