買斷——定義、類型、優勢和劣勢
已發表: 2022-07-17目錄
什麼是買斷？
收購是通過直接購買或通過獲得控股股權購買另一家公司的全部或控股比例股份的收購過程和投資交易。 簡單來說，可以理解為收購一家公司的控股權，讓它成為收購的同義詞。
收購是 A 公司購買 B 公司核心業務 50% 以上股份的收購過程。在此過程中，一方通過直接購買或通過獲得必須被至少 51% 的公司有表決權的股份。
Dictionary.com 將名詞買斷定義為
買斷的行為或實例，尤指購買公司的全部或部分股份。
收購是購買或購買任何目標公司或公司的股票，只要買方獲得公司股票的大部分股份。 它是對目標公司或公司利益的控制。
用於收購交易的資金通常由個人、大公司、私募股權公司、養老基金、貸方和其他為公司增加更多價值的機構提供。 收購公司參與促進和資助收購要約。 他們通常從富人、風險資本所有者、機構投資者或貸款那裡獲得資金。
如果一家公司的管理層購買了股份，這將是一次管理層收購，而如果將高水平的債務用於為收購提供資金，那將是一次槓桿收購。 它通常發生在公司私有化時。
收購是一項為投資而進行的交易，借助該交易獲得任何公司的所有權權益或公司大部分股票。 通過這種方式，股票收購者買斷了該特定公司的當前股權持有人。 收購還可能包括購買特定公司或公司的未償債務，這被買方稱為“承擔的債務”。
了解買斷
買斷是指購買者獲得了公司或公司 50% 以上股份的權利，最終導致對公司的控制權發生變化。
專門研究收購狀態和融資流程的公司應該共同行動或可能單獨運作，並且主要由其投資者或貸款資助。
收購賦予公司或個人對收購者公司收購的另一家公司的權利。 掠奪者最終獲得了對公司的所有控制權。
很多時候，擁有良好財務背景的大型和成熟的公司在收購的幫助下控制了一家技術豐富的小型公司。 這種類型的收購最終使兩家公司都受益。
買斷的類型
有兩種類型的買斷
1.管理層收購
管理層收購是公司管理層或公司購買股份的一種收購。
在管理層收購中，向有興趣出售不屬於其主要業務的部門或私有企業且其所有者願意退休的大公司提供退出收購的策略。
管理層收購所需的資金是可觀的，通常是從買方或買方獲得的股權和債務的混合物。
2. 槓桿收購
槓桿收購是一種利用高層債務為收購提供資金的收購類型。 在這次收購中，使用了大量的借入資金，以及被收購公司的資產，而這一切都以貸款抵押的形式使用。
參與槓桿收購的公司只能提供其10%的資金，其餘的融資都是通過舉債來完成的。 這種收購也被認為是一種冒險但高回報的策略，因為清償者在支付債務利息時會獲得高回報。
此外，目標公司的資產可以作為債務的抵押品，面臨收購的公司往往會出售其公司的部分部分來償還債務。
買斷流程
收購狀態通常發生在感興趣的買家向目標公司或公司提出收購要約時。 在代表公司利益相關者向董事會提出要約後，進行了談判。 收購方協商後，董事會成員將向股東提出要約，並告知他們是否有興趣出售其股份。
收購交易中使用的資金通常由公司、個人、貸方、養老基金或任何其他資助機構提供。 收購公司將重點放在為收購提供資金上。 這種融資過程可以在個人層面進行，也可以在與任何其他公司的交易中進行。 這些公司通常會從他們的基金公司獲得一些富有的個人或貸款。
收購的優勢
買斷的優勢如下：
1.效率
收購通過使服務領域免費或防止企業中任何產品的重複，在提高企業效率方面發揮著重要作用。 收購成功地減少了運營費用，最終為公司帶來了利潤。
積極參與收購的企業能夠熟練地進行自我分析並學會比較他們的過程，這有助於他們為自己做出最佳選擇。 通過收購形成的公司可以以良好的價格獲得保險、產品或其他東西。
2. 減少競爭
收購有助於減少同類公司之間的競爭。 當其中一家相關公司收購另一家公司以減少其競爭，最終使兩家公司受益時，就會發生這種情況。
作為收購的結果，可以提高新成立企業的規模經濟； 此外，消除競爭者之間價格戰的必要性也可能發生。 整個過程最終將導致商品和服務價格的降低，這對客戶有利。
3、新技術助力新產品上市
一家擁有豐富新技術的小型和新成立的公司最終會在被一家成熟的大公司收購時使他們雙方都受益。 通過提供有前途的技術產品，這將為社會帶來新技術的發展。 此外，小公司將獲得良好的資源，這將有利於他們將想法變為現實，也將為他們提供良好的客戶群。
另一方面，大公司也受益，因為他們可以將小公司的新技術整合到他們的產品中，而無需單獨申請任何許可來使用該技術。
公司收購的缺點
公司收購的缺點如下：
1. 債務增加
收購股票的公司有時可能需要藉錢購買新公司。 整個過程最終會損害他們的財務結構，也可能會增加清償公司的貸款支付。 因此，公司可能需要削減一些其他服務的開支。
例如，買斷過程可能要求收購公司放棄部分員工，或者，它也可能導致公司出售部分業務以確保公司保持盈利階段。 此外，公司用於收購的資金可以來自企業的任何內部項目。
2、關鍵人員流失
公司核心人員多次面臨公司收購的後果。 買斷可能導致公司關鍵人員辭職，也可能因退休而發生。
在這種情況下，尋找具有相同經驗和技能的新員工對公司來說變得很困難。 經驗豐富的關鍵人員流失或經驗不足或不熟練的人員替代經驗豐富的人員是公司收購的主要缺點之一。
3. 整合
有時，兩家公司以一種綜合的方式合作並相互合作開展工作變得非常困難。 儘管兩家公司可能生產相似的產品，但它們的工作結構和管理流程可能彼此不同。
當公司團結起來並一起工作時，這將成為一個問題。 它們在功能上彼此不同，這可能會導致爭議並最終降低公司的生產力。
買斷的例子
1. Safeway 避免惡意收購
1986 年，Safeway 公司的董事會通過允許 Kohlberg Kravis Roberts 以 55 億美元進行健康的槓桿收購，阻止了 Dart Drug 的 Herbert 和 Robert Haft 的激進收購。
在此過程中，Safeway 剝離了資產並關閉了長期沒有盈利的商店。 隨著 1990 年盈利能力和收入的一些改善，Safeway 再次上市。 在整個過程中，羅伯茨最初只投資了1.29億美元，就獲得了72億美元的利潤。
2. 黑石集團收購希爾頓酒店
在另一個例子中，黑石集團在 2007 年以 260 億美元的價格通過槓桿收購方式收購了希爾頓酒店。 Blackstone 承擔了 55 億美元的現金和 205 億美元的債務。
2009年金融危機爆發前，希爾頓面臨收入和現金流下滑的問題。 後來希爾頓以較低的利率進行再融資並改善了運營； 此後，黑石以100億美元的利潤出售了希爾頓。
結論！
在結束語中，您應該記住的關鍵要點是，收購是涉及購買另一家公司的控股權的過程。 它們通常發生是因為收購方有信心公司的資產被低估了。
其他原因可能是買方的願景，即他或她將以新市場進入、更高收入、更高運營效率或更少競爭的形式獲得一些財務和戰略優勢。 收購的買家大多認為，與當前管理層所能創造的價值相比，他們的收購將為公司股東創造更多價值。
然而，重要的是雙方在選擇收購之前都要注意收購的利弊。 你對收購的好處和壞處有什麼看法？