Obligații – Definiție, Tipuri, Caracteristici, Pro și Contra

Ce este o obligație?

O obligație este un instrument de datorie care nu este susținut de nicio garanție și este de obicei emis pentru o perioadă mai mare de zece ani. Obligațiunile de trezorerie și bonurile de trezorerie sunt exemple de obligațiuni emise de guvern. Cu cuvinte simple, o obligație este o obligațiune negarantată care nu este susținută de nicio garanție.

Deoarece guvernul poate rambursa suma datorată prin emiterea de bani noi, aceștia sunt considerați fără riscuri. Obligațiunile emise de corporații sunt în general utilizate pentru împrumuturi pe termen lung cu o dată fixă ​​de rambursare, precum și o rată a dobânzii specificată. Prin urmare, acestea sunt de obicei instrumente de datorie pe termen lung utilizate de companii pentru a strânge capital.

O obligație este un tip de instrument de datorie care este utilizat în mod obișnuit de organizațiile mari pentru a strânge capital la un . Obligațiunile sunt emise de organizație și sunt susținute de deplina credință și credit. Este o formă de datorie negarantată cu o dată de expirare în general mai mare de zece ani.

Guvernele și corporațiile emit obligațiuni pentru a finanța proiecte pe termen lung, cum ar fi dezvoltarea infrastructurii. Deținătorilor de obligațiuni li se plătesc plăți periodice de dobândă, numite cupoane, și li se rambursează principalul la scadență.

Înțelegerea obligațiunilor

Obligațiunile, ca majoritatea obligațiunilor, plătesc plăți periodice de dobândă cunoscute sub denumirea de plăți cupoanelor. Obligațiunile sunt înregistrate într-un act de contract, care este un acord legal și obligatoriu între emitenții de obligațiuni și deținătorii de obligațiuni.

Condițiile unei oferte de creanță, cum ar fi data scadenței, plățile dobânzii sau cuponului, metoda de calcul a dobânzii și alte caracteristici, sunt toate specificate în contract. Obligațiunile sunt un tip de datorie care poate fi emisă atât de corporații, cât și de guverne.

Obligațiunile pe termen lung, uneori cunoscute ca obligațiuni permanente sau titluri de valoare perpetue, sunt datorii emise de guverne. Obligațiunile de stat pe termen mai lung, care au scadențe mai mari de zece ani, sunt adesea denumite investiții cu risc scăzut. Promisiunea emitentului guvernamental se află în spatele acestor investiții cu risc scăzut.

Corporațiile folosesc frecvent obligațiuni ca împrumuturi pe termen lung. Obligațiunile corporațiilor, pe de altă parte, sunt negarantate. În loc să aibă viabilitatea financiară și solvabilitatea garanției firmei subiacente, ei au doar viabilitatea financiară și solvabilitatea companiei ca rezervă.

Când sunteți îndatorat, este logic să profitați de ratele dobânzilor oferite. Cele mai multe dintre aceste datorii vin cu o rată a dobânzii și sunt fie rambursabile, fie plătibile la o anumită dată. Înainte de a plăti dividende pe acțiuni către investitori, o firmă efectuează, în general, aceste plăți predeterminate de dobânzi pentru datorii. Deoarece obligațiunile au rate ale dobânzii mai mici și perioade mai lungi de rambursare decât alte forme de împrumuturi și instrumente de datorie, acestea sunt avantajoase pentru întreprinderi.

Tipuri de obligațiuni

1. Obligațiuni convertibile

Obligațiunile convertibile sunt cele care pot fi convertite în acțiuni de capital ale companiei la opțiunea deținătorului de obligațiuni.

2. Obligațiuni neconvertibile (NCD)

Obligațiunile neconvertibile sunt acelea care nu pot fi convertite în acțiuni ale companiei și trebuie deținute până la scadență.

Obligațiuni convertibile vs Obligațiuni neconvertibile

Unele dintre diferențele dintre acestea din motive diferite sunt

1. Randament până la maturitate

YTM-ul unei obligațiuni convertibile este, în general, mai mic decât cel al unei obligațiuni neconvertibile, deoarece prima poate fi convertită în acțiuni de capital la alegerea deținătorului obligațiunii.

2. Mandatul

Durata unei obligațiuni convertibile este de obicei mai scurtă decât cea a unei obligațiuni neconvertibile, deoarece prima poate fi convertită în acțiuni de capital la alegerea deținătorului obligațiunii.

3. Volatilitatea

Prețul unei obligațiuni convertibile este mai volatil decât cel al unei obligațiuni neconvertibile, deoarece prima poate fi convertită în acțiuni de capital la alegerea deținătorului obligațiunii.

4. Listat sau Necotat

Obligațiunile convertibile sunt în mare parte listate la burse de valori, în timp ce obligațiunile neconvertibile sunt în mare parte nelistate.

Caracteristicile obligațiunilor – Factori de luat în considerare la cumpărarea obligațiunilor

1. Rating de credit

Este important să verificați ratingul de credit al Obligațiunii înainte de a investi. Evaluările de credit reprezintă evaluarea capacității emitentului de obligațiuni de a rambursa la timp suma obligațiunii.

2. Rata dobânzii

Rata dobânzii de piață oferită la Obligațiuni este unul dintre cei mai importanți factori de luat în considerare atunci când investiți în Obligațiuni. Cu cât este mai mare rata dobânzii, cu atât va fi mai mare venitul din Obligațiuni.

3. Mandatul

Durata obligațiunilor este un alt factor important de luat în considerare atunci când investiți. Cu cât mandatul este mai lung, cu atât mai mult va fi timpul disponibil pentru rambursarea Obligațiunilor.

4. Listare

Este important să verificați dacă Obligațiunile sunt sau nu listate la burse de valori. Obligațiunile listate sunt mai ușor de vândut, deoarece pot fi vândute pe burse de valori.

5. Convertibilitate

Obligațiunile pot fi fie convertibile, fie neconvertibile. Obligațiunile convertibile pot fi convertite în acțiuni de capital ale companiei la opțiunea deținătorului de obligațiuni, în timp ce Obligațiunile neconvertibile nu pot fi convertite în acțiuni de capital ale companiei și trebuie deținute până la scadență.

6. Rata cuponului

Rata cuponului este rata dobânzii la care sunt emise Obligațiunile. Rata cuponului este fixă ​​pe durata de viață a Obligațiunii.

7. Credibilitatea emitentului

Este important să verificați credibilitatea emitentului înainte de a investi în Obligațiuni. Credibilitatea emitentului poate fi verificată analizând situațiile financiare ale companiei, ratingul de credit și istoricul trecut.

8. Rezervă de răscumpărare a obligațiunilor

Este important să verificați dacă emitentul de obligațiuni a creat o rezervă de răscumpărare a obligațiunilor înainte de a investi. Rezerva de răscumpărare a obligațiunilor este o rezervă creată de emitentul obligațiunilor pentru a rambursa Obligațiunile la scadență.

9. Opțiune de ieșire

Este important să verificați dacă există o opțiune de ieșire disponibilă pentru Obligațiuni. Opțiunea de ieșire este opțiunea de a vinde Obligațiunile înainte de scadență.

Cum funcționează o obligație?

Obligațiunile sunt emise de companii pentru a strânge fonduri pentru activitățile lor de afaceri.

Deținătorul Obligațiunii împrumută bani companiei și, în schimb, compania este de acord să plătească dobândă pentru suma Obligațiunii.

Deținătorul obligațiunii are, de asemenea, dreptul la o cotă-parte din activele companiei în cazul în care societatea este lichidată. Obligațiunile sunt emise în mare parte pentru o perioadă de 5 până la 10 ani.

Avantaje și dezavantaje ale unei obligațiuni

Obligațiunile au atât avantaje, cât și dezavantaje pentru deținătorul de obligațiuni, precum și pentru emitentul de obligațiuni.

Avantajele obligațiunilor pentru deținătorii de obligațiuni

1. Obligațiunile oferă un venit fix deținătorului Obligațiunilor.
2. Obligațiunile sunt emise la o rată fixă ​​a dobânzii, ceea ce le face ideale pentru investitorii care doresc un venit stabil.
3. Obligațiunile au o durată mai lungă decât alte instrumente de datorie, ceea ce oferă deținătorului obligațiunilor timp să planifice rambursarea.
4. Obligațiunile sunt mai puțin riscante decât acțiunile de capital, deoarece sunt garantate de activele companiei.
5. Obligațiunile pot fi convertite în acțiuni de capital la opțiunea deținătorului de obligațiuni, ceea ce îi oferă deținătorului de obligațiuni potențialul de a câștiga o rentabilitate mai mare a investiției.

Dezavantajele obligațiunilor pentru deținătorii de obligațiuni

1. Obligațiunile sunt negarantate, ceea ce înseamnă că deținătorul obligațiunilor nu are plata garantată în cazul în care compania dă faliment.
2. Obligațiunile au o dobândă fixă, ceea ce înseamnă că deținătorul Obligațiunilor nu va beneficia de nicio creștere a profiturilor companiei.
3. Obligațiunile au o durată mai lungă decât alte instrumente de creanță, ceea ce înseamnă că deținătorul Obligațiunilor ar putea să nu-și poată recupera banii dacă are nevoie urgentă de ei.

Avantajele obligațiunilor pentru emitenții de obligațiuni

1. Obligațiunile reprezintă o sursă de finanțare pe termen lung pentru companie.
2. Obligațiunile sunt mai puțin riscante decât acțiunile de capital, deoarece sunt garantate de activele companiei.
3. Obligațiunile au o dobândă fixă, ceea ce le face atractive pentru investitori.
4. Obligațiunile au o durată mai lungă decât alte instrumente de datorie, ceea ce oferă companiei timp să ramburseze suma Obligațiunii.

Dezavantajele obligațiunilor pentru emitenții de obligațiuni

1. Obligațiunile au o dobândă fixă, ceea ce înseamnă că societatea nu va beneficia de nicio creștere a profiturilor sale.
2. Obligațiunile au o durată mai lungă decât alte instrumente de datorie, ceea ce înseamnă că compania ar putea să nu-și poată recupera banii dacă are nevoie urgentă de ei.
3. Obligațiunile sunt negarantate, ceea ce înseamnă că emitentul Obligațiunilor nu are plata garantată în cazul în care compania dă faliment.
4. Obligațiunile sunt garantate de activele companiei, ceea ce înseamnă că emitentul de obligațiuni este posibil să nu poată utiliza activele în alte scopuri.

Exemple de obligații

Obligațiunile de trezorerie ale SUA sunt un exemplu de obligație. Obligațiunile sunt emise de guvern pentru a strânge capital în diverse scopuri. Obligațiunile sunt susținute de toată credința și creditul guvernului SUA, ceea ce le face una dintre cele mai sigure investiții. Obligațiunile sunt cunoscute și ca obligațiuni de trezorerie.

Alte exemple de obligațiuni sunt

1. Obligațiuni corporative

Acestea sunt obligațiuni emise de companii pentru a ridica capital. Obligațiunile sunt garantate de activele companiei.

2. Obligațiuni municipale

Acestea sunt obligațiuni emise de municipalități pentru a strânge capital în diverse scopuri. Obligațiunile sunt de obicei susținute de toată credința și creditul municipalității.

3. Obligațiuni pentru locuințe

Acestea sunt obligațiuni emise de companiile de finanțare a locuințelor pentru a strânge capital pentru proiecte de locuințe. Obligațiunile sunt de obicei susținute de toată credința și creditul companiei de finanțare a locuințelor.

4. Obligațiuni de împrumut pentru studenți

Acestea sunt obligațiuni emise de companiile de credit pentru studenți pentru a strânge capital pentru creditele pentru studenți. Obligațiunile sunt de obicei susținute de toată credința și creditul companiei de împrumut pentru studenți.

5. Obligațiuni pentru echipamente

Acestea sunt obligațiuni emise de companiile de finanțare a echipamentelor pentru a strânge capital pentru finanțarea echipamentelor. Obligațiunile sunt de obicei garantate de echipamentele finanțate.

6. Obligațiuni ipotecare

Acestea sunt obligațiuni emise de companiile ipotecare pentru a strânge capital pentru credite ipotecare. Obligațiunile sunt de obicei susținute de toată credința și creditul companiei ipotecare.

Obligațiuni vs Obligațiuni

Să înțelegem diferența dintre acestea două pe motive diferite sunt-

1. Înțeles

Este definit ca certificatul de îndatorare al unei companii care nu este garantat printr-o ipotecă sau orice altă taxă specifică asupra activelor, ci doar prin bonitatea generală și reputația emitentului. Pe de altă parte, o obligațiune este un instrument de datorie emis de guvern și întreprinderile din sectorul public pentru a strânge fonduri de pe piață.

2. Natura

Obligațiunile sunt împrumuturi strânse de companii private, în timp ce obligațiunile sunt strânse de entități publice.

3. Riscul implicat

Obligațiunile sunt împrumuturi negarantate, ceea ce înseamnă că se clasează după toți creditorii garantați în cazul lichidării unei companii, adică este implicat un risc mai mare. Obligațiunile sunt, totuși, împrumuturi garantate și, prin urmare, se clasează numai după acționarii preferați.

4. Ipoteca

Obligațiunile ipotecare sunt obligațiuni în care activele companiei sunt taxate ca garanție, în timp ce obligațiunile nu sunt garantate de niciun activ al emitentului.

5. Taxă pentru active

În cazul Obligațiunilor, nu se crează nicio taxă asupra activelor companiei. Obligațiunile conduc la crearea unei taxe asupra activelor.

6. Rata dobânzii

Rata dobânzii la obligațiuni este fixă, în timp ce cea a obligațiunilor este variabilă. Se schimbă cu condițiile pieței.

7. Perioada/ Mandatul

Mandatul pentru obligațiuni este, în general, mai lung decât cel pentru obligațiuni. Obligațiunile au o durată cuprinsă între 5 și 20 de ani, în timp ce obligațiunile au o durată de la 1 la 10 ani.

8. Listare

Obligațiunile nu sunt listate la Burse de Valori în timp ce obligațiunile sunt listate și tranzacționate.

9. Convertibilitate

Obligațiunile pot fi atât convertibile, cât și neconvertibile, în timp ce o obligațiune va fi întotdeauna o obligațiune neconvertibilă.

Obligație vs stoc

Acum că cunoaștem definiția obligațiunilor, să comparăm obligațiunile cu acțiuni pe diferite motive-

1. Risc

Riscul implicat în Obligațiuni este mai mic decât cel în acțiuni, deoarece Obligațiunile sunt susținute de activele companiei. Acțiunile, pe de altă parte, nu sunt susținute de niciun activ și, prin urmare, sunt mai riscante.

2. Mandatul

Perioada de valabilitate pentru obligațiuni este, în general, mai lungă decât cea pentru acțiuni. Obligațiunile au o durată cuprinsă între 5 și 20 de ani, în timp ce acțiunile nu au o durată fixă. Ele pot fi tranzacționate în orice moment.

3. Plata dobânzii

Dobânda pentru Obligațiuni este plătită periodic, în timp ce dividendele pentru acțiuni sunt plătite numai atunci când sunt declarate de Consiliul de Administrație.

4. Fiscalitate

Dobânda pe obligațiuni este impozabilă, în timp ce dividendele pe acțiuni sunt scutite de impozit.

Convertibilitate

Obligațiunile pot fi atât convertibile, cât și neconvertibile, în timp ce acțiunile sunt întotdeauna neconvertibile.

Concluzie!

În cele din urmă, putem descrie obligațiunile ca o formă de obligațiuni pe care un guvern sau o companie o poate utiliza pentru a strânge bani.

Cei care investesc în obligațiuni împrumută entității bani și îi primesc înapoi cu dobândă, la fel ca și alte obligațiuni. O obligație este un instrument de creanță negarantat.