Debêntures – Definição, Tipos, Características, Prós e Contras

O que é uma Debênture?

Uma debênture é um instrumento de dívida que não é lastreado por nenhuma garantia e geralmente é emitido por um período superior a dez anos. Títulos do Tesouro e letras do Tesouro são exemplos de debêntures emitidas pelo governo. Em palavras simples, uma debênture é um título sem garantia que não é lastreado por nenhuma garantia.

Como o governo pode pagar o valor devido emitindo dinheiro novo, eles são considerados livres de risco. As debêntures emitidas por sociedades anônimas são geralmente utilizadas para empréstimos de longo prazo com data de vencimento fixa e taxa de juros especificada. Portanto, são tipicamente instrumentos de dívida de longo prazo usados ​​pelas empresas para levantar capital.

Uma debênture é um tipo de instrumento de dívida normalmente usado por grandes organizações para levantar capital em um. As debêntures são emitidas pela própria entidade e estão lastreadas em sua plena fé e crédito. É uma forma de dívida não garantida com uma data de vencimento geralmente superior a dez anos.

Governos e empresas emitem debêntures para financiar projetos de longo prazo, como o desenvolvimento de infraestrutura. Os detentores de debêntures recebem pagamentos periódicos de juros, chamados de cupons, e recebem o valor principal no vencimento.

Entendendo as Debêntures

As debêntures, como a maioria dos títulos, pagam juros periódicos conhecidos como pagamentos de cupom. As debêntures são registradas em uma escritura de emissão, que é um acordo legal e vinculativo entre emissores de títulos e detentores de títulos.

Os termos de uma oferta de dívida, como data de vencimento, pagamentos de juros ou cupons, método de cálculo de juros e outras características, são todos especificados no contrato. As debêntures são um tipo de dívida que pode ser emitida por empresas e governos.

Títulos de longo prazo, às vezes conhecidos como títulos permanentes ou títulos perpétuos, são dívidas emitidas por governos. Os títulos do governo de longo prazo, com vencimentos superiores a dez anos, costumam ser chamados de investimentos de baixo risco. A promessa do emissor do governo está por trás desses investimentos de baixo risco.

As empresas freqüentemente usam debêntures como empréstimos de longo prazo. As debêntures de empresas, por outro lado, não são garantidas. Em vez de ter a viabilidade financeira e a qualidade de crédito da garantia da empresa subjacente, eles têm apenas a viabilidade financeira e a qualidade de crédito da empresa como backup.

Quando você está endividado, faz sentido aproveitar as taxas de juros oferecidas. A maioria dessas dívidas vem com uma taxa de juros e são resgatáveis ​​ou pagáveis ​​em uma determinada data. Antes de pagar dividendos de ações aos investidores, uma empresa geralmente faz esses pagamentos de juros de dívida predeterminados. Como as debêntures têm taxas de juros mais baixas e períodos de retorno mais longos do que outras formas de empréstimos e instrumentos de dívida, elas são vantajosas para as empresas.

Tipos de Debêntures

1. Debêntures Conversíveis

As debêntures conversíveis em ações são aquelas que podem ser convertidas em ações do capital social da companhia por opção do Debenturista.

2. Debêntures Não Conversíveis (NCD)

As debêntures não conversíveis em ações são aquelas que não podem ser convertidas em ações da companhia e devem ser mantidas até o vencimento.

Debêntures Conversíveis x Debêntures Não Conversíveis

Algumas das diferenças entre estes em diferentes bases são

1. Rendimento até o Vencimento

O YTM de uma debênture conversível é geralmente menor do que o de uma debênture não conversível porque a primeira pode ser convertida em ações a critério do Debenturista.

2. Posse

O prazo de uma debênture conversível é geralmente menor do que o de uma debênture não conversível porque a primeira pode ser convertida em ações a critério do Debenturista.

3. Volatilidade

O preço de uma debênture conversível é mais volátil do que o de uma debênture não conversível porque a primeira pode ser convertida em ações a critério do Debenturista.

4. Listado ou não listado

As debêntures conversíveis são em sua maioria listadas em bolsas de valores, enquanto as não conversíveis em sua maioria não são listadas.

Características das Debêntures – Fatores a considerar ao comprar debêntures

1. Classificação de crédito

É importante verificar a classificação de crédito da Debênture antes de investir. Os ratings de crédito são a avaliação da capacidade do emissor da Debênture de reembolsar o valor da Debênture no prazo.

2. Taxa de juros

A taxa de juros de mercado oferecida nas Debêntures é um dos fatores mais importantes a serem considerados ao investir em Debêntures. Quanto maior a taxa de juros, maior será o rendimento das Debêntures.

3. Posse

A posse das Debêntures é outro fator importante a ser considerado ao investir. Quanto maior o prazo, maior será o prazo disponível para amortização das Debêntures.

4. Listagem

É importante verificar se as Debêntures estão listadas em bolsa de valores ou não. As Debêntures listadas são mais fáceis de vender, pois podem ser vendidas em bolsas de valores.

5. Conversibilidade

As debêntures podem ser conversíveis ou não conversíveis. As Debêntures Conversíveis podem ser convertidas em ações da companhia a critério do Debenturista, enquanto as Debêntures Não Conversíveis não podem ser convertidas em ações da companhia e devem ser mantidas até o vencimento.

6. Taxa de cupom

A taxa de cupom é a taxa de juros contra a qual as Debêntures são emitidas. A taxa de cupom é fixada para a vida da Debênture.

7. Credibilidade do Emissor

É importante verificar a credibilidade do emissor antes de investir em Debêntures. A credibilidade do emissor pode ser verificada observando as demonstrações financeiras, classificação de crédito e histórico da empresa.

8. Reserva de Resgate de Debêntures

É importante verificar se o emissor da Debênture criou uma Reserva de Resgate de Debêntures antes de investir. A Reserva de Resgate de Debêntures é uma reserva constituída pelo emissor das Debêntures para amortizar as Debêntures no vencimento.

9. Opção de Saída

É importante verificar se há opção de saída disponível para as Debêntures. A opção de saída é a opção de venda das Debêntures antes do vencimento.

Como funciona uma debênture?

As debêntures são emitidas por empresas com o objetivo de captar recursos para suas atividades empresariais.

O Debenturista empresta dinheiro à empresa e, em troca, a empresa se compromete a pagar juros sobre o valor da Debênture.

O Debenturista também tem direito a uma participação no patrimônio da sociedade em caso de liquidação da mesma. As debêntures são em sua maioria emitidas por um período de 5 a 10 anos.

Prós e Contras de uma Debênture

As Debêntures apresentam vantagens e desvantagens tanto para o Debenturista quanto para o Emitente das Debêntures.

Vantagens das Debêntures para os Debenturistas

1. As Debêntures oferecem uma renda fixa ao Debenturista.
2. As debêntures são emitidas a uma taxa de juros fixa, o que as torna ideais para investidores que desejam uma renda estável.
3. As debêntures têm um prazo mais longo do que outros instrumentos de dívida, o que dá ao Debenturista tempo para planejar o pagamento.
4. As debêntures são menos arriscadas do que as ações, pois são garantidas pelos ativos da empresa.
5. As Debêntures podem ser convertidas em ações a critério do Debenturista, o que dá ao Debenturista o potencial de obter um maior retorno sobre o investimento.

Desvantagens das Debêntures para os Debenturistas

1. As debêntures são quirografárias, o que significa que o debenturista não tem garantia de pagamento em caso de falência da empresa.
2. As debêntures têm taxa de juros pré-fixada, o que significa que o debenturista não se beneficiará de qualquer aumento nos lucros da empresa.
3. As debêntures têm um prazo maior do que outros títulos de dívida, o que significa que o debenturista pode não conseguir reaver seu dinheiro caso precise com urgência.

Vantagens das Debêntures para Emissores de Debêntures

1. As debêntures fornecem uma fonte de financiamento de longo prazo para a empresa.
2. As debêntures são menos arriscadas do que as ações, pois são garantidas pelos ativos da empresa.
3. As debêntures têm uma taxa de juros pré-fixada, o que as torna atraentes para os investidores.
4. As debêntures têm um prazo maior do que outros instrumentos de dívida, o que dá à empresa tempo para pagar o valor da debênture.

Desvantagens das Debêntures para Emissores de Debêntures

1. As debêntures têm uma taxa de juros fixa, o que significa que a empresa não se beneficiará de nenhum aumento em seus lucros.
2. As debêntures têm prazo de vencimento mais longo do que outros instrumentos de dívida, o que significa que a empresa pode não conseguir recuperar seu dinheiro se precisar dele com urgência.
3. As debêntures são quirografárias, o que significa que o emissor das debêntures não tem garantia de pagamento em caso de falência da empresa.
4. As debêntures são garantidas pelo patrimônio da empresa, o que significa que o emissor da Debênture não poderá utilizar o patrimônio para outros fins.

Exemplos de Debêntures

O título do Tesouro dos Estados Unidos é um exemplo de Debênture. As debêntures são emitidas pelo governo para levantar capital para diversos fins. As Debêntures são respaldadas pela total fé e crédito do governo dos Estados Unidos, o que as torna um dos investimentos mais seguros. As debêntures também são conhecidas como títulos do Tesouro.

Alguns outros exemplos de debêntures são

1. Debêntures Corporativas

São Debêntures emitidas por empresas para captação de recursos. As Debêntures estão garantidas por bens da companhia.

2. Debêntures Municipais

São Debêntures emitidas pelos municípios para captação de recursos para diversas finalidades. As Debêntures são geralmente lastreadas em fiança e crédito integral do município.

3. Debêntures Habitacionais

São Debêntures emitidas por financiadoras habitacionais para captação de recursos para empreendimentos habitacionais. As Debêntures são geralmente lastreadas pela fé e crédito total da financeira imobiliária.

4. Debêntures de empréstimos estudantis

São Debêntures emitidas por empresas de crédito estudantil para levantar capital para empréstimos estudantis. As Debêntures são geralmente lastreadas pela fé e crédito total da empresa de empréstimo estudantil.

5. Debêntures de Equipamentos

São Debêntures emitidas por financeiras de equipamentos para captação de recursos para financiamento de equipamentos. As Debêntures são normalmente garantidas pelos equipamentos financiados.

6. Debêntures Hipotecárias

São Debêntures emitidas por sociedades hipotecárias para captação de recursos para financiamentos imobiliários. As Debêntures são geralmente lastreadas pela fé e crédito total da empresa hipotecária.

Debêntures vs Bond

Vamos entender a diferença entre esses dois em diferentes bases são-

1. Significado

É definido como o certificado de endividamento de uma empresa que não é garantido por hipoteca ou qualquer outro ônus específico sobre ativos, mas apenas pela credibilidade geral e reputação do emissor. Por outro lado, um título é um instrumento de dívida emitido pelo governo e empresas do setor público para captar recursos no mercado.

2. Natureza

As debêntures são empréstimos captados por empresas privadas, enquanto os títulos são captados por entidades públicas.

3. O risco envolvido

As debêntures são empréstimos não garantidos, o que significa que eles classificam depois de todos os credores garantidos em caso de liquidação de uma empresa, ou seja, um risco maior está envolvido. Os títulos são, no entanto, empréstimos garantidos e, portanto, classificados apenas após os acionistas preferenciais.

4. Hipoteca

As Debêntures Hipotecárias são Debêntures em que os ativos da empresa são dados como garantia, enquanto os títulos não são lastreados por nenhum ativo do emissor.

5. Cobrança sobre ativos

No caso das Debêntures, não há ônus sobre o patrimônio da empresa. Os títulos levam à criação de um encargo sobre os ativos.

6. Taxa de juros

A taxa de juros das Debêntures é fixa enquanto a dos Bonds é variável. Ele muda com as condições do mercado.

7. Período/ Posse

Prazo para Debêntures é geralmente mais longo do que para títulos. As debêntures têm prazo de 5 a 20 anos, enquanto os títulos têm prazo de 1 a 10 anos.

8. Listagem

As debêntures não são listadas em Bolsas de Valores, enquanto os títulos são listados e negociados.

9. Conversibilidade

As debêntures podem ser conversíveis e não conversíveis, enquanto um título sempre será um título não conversível.

Debêntures x Ações

Agora que conhecemos a definição de Debêntures, vamos comparar Debêntures com ações em diferentes bases-

1. Risco

O risco envolvido nas Debêntures é menor do que nas ações, pois as Debêntures são lastreadas em ativos da empresa. As ações, por outro lado, não são lastreadas por nenhum ativo e, portanto, são mais arriscadas.

2. Posse

O prazo das Debêntures é geralmente mais longo do que o das ações. As debêntures têm prazo que varia de 5 a 20 anos, enquanto as ações não têm prazo fixo. Eles podem ser negociados a qualquer momento.

3. Pagamento de juros

Os juros das Debêntures são pagos periodicamente enquanto os dividendos das ações são pagos somente quando declarados pelo Conselho de Administração.

4. Tributação

Os juros das Debêntures são tributáveis, enquanto os dividendos das ações são isentos de impostos.

Convertibilidade

As debêntures podem ser conversíveis e não conversíveis, enquanto as ações são sempre não conversíveis.

Conclusão!

No final, podemos descrever as debêntures como uma forma de título que um governo ou empresa pode utilizar para levantar dinheiro.

Quem investe em debêntures empresta dinheiro à entidade e recebe de volta com juros, assim como os outros títulos. Uma debênture é um instrumento de dívida sem garantia.